Быстрая эскалация конфликта между Израилем и Ираном сказалась на рынках: золото — на максимумах, резко подорожала нефть, трежерис снова в фокусе.
В новом выпуске подкаста «Дерзкие цифры»:
— Почему не считаем золото защитным активом,
— Перегрет ли рынок американских акций и куда уходят институциональные деньги — обсудили с Артемом Карловым партнером Movchan's Group, советником фонда ARQ,
— Андрей Мовчан, партнёр-учредитель Movchan’s Group, прокомментировал разброс мнений среди крупных банков по поводу следующего шага ФРС по ключевой ставке: Goldman Sachs ждет снижения уже в июле, Citigroup, UBS и Wells Fargo — в сентябре, а Nomura и JP Morgan в декабре,
— Почему продавцов недвижимости в США на 500 000 больше, чем покупателей, и что это значит для инвесторов — подробный разбор от Еуджениу Кирэу, партнера Movchan’s Group, советника фонда ARGO,
— Что происходит с рынком недвижимости в Дубае — и почему Fitch прогнозирует снижение цен, рассказал инвестиционный аналитик Movchan’s Group.
Слушать выпуск «Дерзкие цифры»
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
В новом выпуске подкаста «Дерзкие цифры»:
— Почему не считаем золото защитным активом,
— Перегрет ли рынок американских акций и куда уходят институциональные деньги — обсудили с Артемом Карловым партнером Movchan's Group, советником фонда ARQ,
— Андрей Мовчан, партнёр-учредитель Movchan’s Group, прокомментировал разброс мнений среди крупных банков по поводу следующего шага ФРС по ключевой ставке: Goldman Sachs ждет снижения уже в июле, Citigroup, UBS и Wells Fargo — в сентябре, а Nomura и JP Morgan в декабре,
— Почему продавцов недвижимости в США на 500 000 больше, чем покупателей, и что это значит для инвесторов — подробный разбор от Еуджениу Кирэу, партнера Movchan’s Group, советника фонда ARGO,
— Что происходит с рынком недвижимости в Дубае — и почему Fitch прогнозирует снижение цен, рассказал инвестиционный аналитик Movchan’s Group.
Слушать выпуск «Дерзкие цифры»
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
YouTube
Золото, нефть, парадоксальная ситуация в акциях США и риски недвижимости: Что скрывают Дерзкие Цифры
📩 Вопросы по управлению капиталом? Ссылка для связи — https://movchans.com/ru/company?modal=contact&utm_source=telegram&utm_medium=cpc&utm_campaign=tgpost
Золото, нефть, парадоксальная ситуация в акциях США и ловушки недвижимости: что скрывают «дерзкие цифры»…
Золото, нефть, парадоксальная ситуация в акциях США и ловушки недвижимости: что скрывают «дерзкие цифры»…
👍33❤13🔥6😁1
Сколько реально приносит недвижимость в Дубае
Вокруг рынка недвижимости Дубая существует много мифов. К примеру, будто бы он постоянно растет. Мы проверили это на практике.
•За последние 10 лет недвижимость Дубая выросла менее чем на 36%. Это 3% годовых — с учетом инфляции доходность инвесторов составила 1,5% в год.
•Два предыдущих цикла охлаждения в Дубае приводили к падению цен на 35%, и до полного восстановления цен уходило от 6 до 9 лет.
•Объекты, купленные в Дубае на предыдущем пике в 2014 году, в среднем вышли в плюс только к сентябрю 2023 года.
Что еще важно учесть тем, кто думает о покупке недвижимости
Уже во второй половине 2025-го или в 2026 году на дубайском рынке недвижимости произойдет коррекция, прогнозирует рейтинговое агентство Fitch в недавнем отчете. В пользу такого сценария говорит то, что девелоперы накопили в портфелях рекордный объем новых объектов — 250 тысяч штук.
По расчетам Fitch, пик реализации придется на следующий год. Всего в строй будет введена почти половина запасов — 120 тысяч объектов. Для сравнения: в этом году вводится 90 тысяч объектов, годом ранее было лишь 30 тысяч.
Темпы роста предложения в ближайшие три года более чем втрое превысят темпы роста численности резидентов Дубая. То есть перестанет действовать ключевой фактор, который разогревал цены с 2022 года, — опережающий приток экспатов.
Fitch ожидает снижение цен не более чем на 15%, и, если прогноз верен, то это будет самая слабая коррекция рынка за последние 17 лет.
#Недвижимость
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
Вокруг рынка недвижимости Дубая существует много мифов. К примеру, будто бы он постоянно растет. Мы проверили это на практике.
•За последние 10 лет недвижимость Дубая выросла менее чем на 36%. Это 3% годовых — с учетом инфляции доходность инвесторов составила 1,5% в год.
•Два предыдущих цикла охлаждения в Дубае приводили к падению цен на 35%, и до полного восстановления цен уходило от 6 до 9 лет.
•Объекты, купленные в Дубае на предыдущем пике в 2014 году, в среднем вышли в плюс только к сентябрю 2023 года.
Что еще важно учесть тем, кто думает о покупке недвижимости
Уже во второй половине 2025-го или в 2026 году на дубайском рынке недвижимости произойдет коррекция, прогнозирует рейтинговое агентство Fitch в недавнем отчете. В пользу такого сценария говорит то, что девелоперы накопили в портфелях рекордный объем новых объектов — 250 тысяч штук.
По расчетам Fitch, пик реализации придется на следующий год. Всего в строй будет введена почти половина запасов — 120 тысяч объектов. Для сравнения: в этом году вводится 90 тысяч объектов, годом ранее было лишь 30 тысяч.
Темпы роста предложения в ближайшие три года более чем втрое превысят темпы роста численности резидентов Дубая. То есть перестанет действовать ключевой фактор, который разогревал цены с 2022 года, — опережающий приток экспатов.
Fitch ожидает снижение цен не более чем на 15%, и, если прогноз верен, то это будет самая слабая коррекция рынка за последние 17 лет.
#Недвижимость
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
🔥25👍21❤16👎1😁1
Если инфляция резко ускорится из-за повышения стоимости нефти, индекс S&P 500 может потерять до 20%. Такой прогноз содержится в отчете RBC Capital Markets LLC, где рассматриваются три варианта возможного снижения индекса.
Аналитики подчеркивают, что чем шире распространится конфликт на Ближнем Востоке и чем дольше он продолжится, тем сильнее может пострадать американский фондовый рынок. В наиболее неблагоприятном сценарии ожидается снижение S&P 500 до уровня 4 800 пунктов к концу 2025 года, что соответствует апрельским минимумам.
При умеренном развитии ситуации возможна коррекция индекса примерно на 13% — до 5 200 пунктов. В то же время базовый прогноз RBC, не учитывающий потенциальный рост цен на энергоносители, предполагает значение индекса на уровне 5 730 пунктов, что также ниже текущего уровня — 6 033 пункта.
Не нужно забывать, что американские акции остаются уязвимыми после недавнего ралли и высоких оценок, говорится в отчете. О том, что мы думаем об оценках американского рынка, мы рассказывали здесь.
Что делать инвесторам
Вся наша линейка фондов и стратегий нацелена на защиту капитала. Так, GEIST инвестирует в акции с хеджем от падения. ARQ — портфель продуктов с волатильностью вдвое ниже, чем у S&P 500. Оба фонда способны обгонять широкий рынок на просадках.
Более консервативные решения — это ARGO (фонд облигаций) и LAIF (безубыточная консервативная стратегия). Последняя лучше всего показывает себя как раз в периоды максимальной волатильности, когда S&P 500 выдает самые глубокие падения.
#Рынки
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
Аналитики подчеркивают, что чем шире распространится конфликт на Ближнем Востоке и чем дольше он продолжится, тем сильнее может пострадать американский фондовый рынок. В наиболее неблагоприятном сценарии ожидается снижение S&P 500 до уровня 4 800 пунктов к концу 2025 года, что соответствует апрельским минимумам.
При умеренном развитии ситуации возможна коррекция индекса примерно на 13% — до 5 200 пунктов. В то же время базовый прогноз RBC, не учитывающий потенциальный рост цен на энергоносители, предполагает значение индекса на уровне 5 730 пунктов, что также ниже текущего уровня — 6 033 пункта.
Не нужно забывать, что американские акции остаются уязвимыми после недавнего ралли и высоких оценок, говорится в отчете. О том, что мы думаем об оценках американского рынка, мы рассказывали здесь.
Что делать инвесторам
Вся наша линейка фондов и стратегий нацелена на защиту капитала. Так, GEIST инвестирует в акции с хеджем от падения. ARQ — портфель продуктов с волатильностью вдвое ниже, чем у S&P 500. Оба фонда способны обгонять широкий рынок на просадках.
Более консервативные решения — это ARGO (фонд облигаций) и LAIF (безубыточная консервативная стратегия). Последняя лучше всего показывает себя как раз в периоды максимальной волатильности, когда S&P 500 выдает самые глубокие падения.
#Рынки
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
👍20❤10😁3🤯1👌1
Итоги фондов за май: плохой хороший месяц
В мае как с политической точки зрения, так и с экономической ничего значительного не происходило, если не считать очевидно ожидаемой договоренности между США и Китаем о приостановке повышенных тарифов. Совершенно предсказуемо в мае рынки восстанавливали свои мартовские и апрельские утраты.
Для фондов Movchan’s Group прошедший месяц — хороший для всех рынков, кроме американских государственных бумаг, — оказался, наоборот, плохим. Что закономерно: результаты фондов третьих лиц учитываются с задержкой в месяц.
Как отработали стратегии Movchan’s Group, читайте по ссылке.
Начало июня кажется вполне оптимистичным для рынков, и в наших продуктах ситуация выглядит более чем хорошо. Но все прежние угрозы никуда не делись, а до конца года, конечно, еще будут и периоды коррекции и волатильности, и политические проблемы. Старые войны не закончатся, к тому же не исключено, что начнутся новые.
Мы же в Movchan’s Group продолжим придерживаться наших консервативных стратегий, как и раньше. Благо, несмотря на не самый лучший май, все они стабильно показывают целевые параметры доходности и волатильности.
#Результаты
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
В мае как с политической точки зрения, так и с экономической ничего значительного не происходило, если не считать очевидно ожидаемой договоренности между США и Китаем о приостановке повышенных тарифов. Совершенно предсказуемо в мае рынки восстанавливали свои мартовские и апрельские утраты.
Для фондов Movchan’s Group прошедший месяц — хороший для всех рынков, кроме американских государственных бумаг, — оказался, наоборот, плохим. Что закономерно: результаты фондов третьих лиц учитываются с задержкой в месяц.
Как отработали стратегии Movchan’s Group, читайте по ссылке.
Начало июня кажется вполне оптимистичным для рынков, и в наших продуктах ситуация выглядит более чем хорошо. Но все прежние угрозы никуда не делись, а до конца года, конечно, еще будут и периоды коррекции и волатильности, и политические проблемы. Старые войны не закончатся, к тому же не исключено, что начнутся новые.
Мы же в Movchan’s Group продолжим придерживаться наших консервативных стратегий, как и раньше. Благо, несмотря на не самый лучший май, все они стабильно показывают целевые параметры доходности и волатильности.
#Результаты
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
👍11🔥8❤5😁2👏1
На ресурсе об инвестициях Oninvest вышло короткое, но любопытное интервью с Андреем Мовчаном.
Партнер-учредитель Movchan’s Group рассказывает о своих первых, еще в 1990-е годы инвестициях, о том, почему не верит в интуицию и чего опасается (и нет, это не падение рынков). И даже раскрывает свое guilty pleasure (с валютами).
Свою философию он описывает просто: «Инвестиции не повод для удивления. Это повод для стабильности».
Рекомендуем прочитать — текст короткий, но с характером. На сайте Oninvest много полезной информации об инвестициях, подписывайтесь на его телеграм-канал с новостями для инвесторов.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию
Партнер-учредитель Movchan’s Group рассказывает о своих первых, еще в 1990-е годы инвестициях, о том, почему не верит в интуицию и чего опасается (и нет, это не падение рынков). И даже раскрывает свое guilty pleasure (с валютами).
Свою философию он описывает просто: «Инвестиции не повод для удивления. Это повод для стабильности».
Рекомендуем прочитать — текст короткий, но с характером. На сайте Oninvest много полезной информации об инвестициях, подписывайтесь на его телеграм-канал с новостями для инвесторов.
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию
👍34❤11😁2
Такого с долларом не было почти 25 лет — фактически с момента появления евро. В этом году валюта США падает против мировой резервной корзины рекордно быстрыми темпами.
Почему падает доллар
Можно выделить 5 причин, но ни одна не является решающей. Это либо факторы, которые давно известны рынку, либо отыгрыш новостной повестки, которая может быстро меняться:
• Рынок ждет, что ФРС начнет быстрее снижать ставку
• Госдолг и дефицит бюджета США растут с ускорением
• Торговая война Трампа не достигла поставленной цели
• Китай распродает из резервов американские госбумаги
• Зарубежные инвесторы сейчас ставят против доллара
Более подробный разбор этих тезисов — читайте в статье на нашем сайте.
Чего мы ждем от доллара
Для долгосрочного инвестора текущие колебания доллара — это не аномалия. Месячная волатильность DXY в этом году ниже, чем была 1–2 года назад. А то, что выглядит как стабильный тренд в сторону падения, не является трендом.
В частности, доллар последние 25 лет против мировой корзины торговался как значительно выше (в 2021 году был на 18% выше, чем сейчас), так и значительно ниже (в 2007 году был на 39% ниже) текущих значений.
Доллар может падать дальше, но предпосылок к резкому и долгосрочному ослаблению у него нет. Грамотно составленный портфель должен содержать в себе инструменты в долларах — они ликвидны и дают разумную премию к риску.
О динамике доллара и других валют — также в новом видео Андрея Мовчана.
#Валюты
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
Почему падает доллар
Можно выделить 5 причин, но ни одна не является решающей. Это либо факторы, которые давно известны рынку, либо отыгрыш новостной повестки, которая может быстро меняться:
• Рынок ждет, что ФРС начнет быстрее снижать ставку
• Госдолг и дефицит бюджета США растут с ускорением
• Торговая война Трампа не достигла поставленной цели
• Китай распродает из резервов американские госбумаги
• Зарубежные инвесторы сейчас ставят против доллара
Более подробный разбор этих тезисов — читайте в статье на нашем сайте.
Чего мы ждем от доллара
Для долгосрочного инвестора текущие колебания доллара — это не аномалия. Месячная волатильность DXY в этом году ниже, чем была 1–2 года назад. А то, что выглядит как стабильный тренд в сторону падения, не является трендом.
В частности, доллар последние 25 лет против мировой корзины торговался как значительно выше (в 2021 году был на 18% выше, чем сейчас), так и значительно ниже (в 2007 году был на 39% ниже) текущих значений.
Доллар может падать дальше, но предпосылок к резкому и долгосрочному ослаблению у него нет. Грамотно составленный портфель должен содержать в себе инструменты в долларах — они ликвидны и дают разумную премию к риску.
О динамике доллара и других валют — также в новом видео Андрея Мовчана.
#Валюты
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
👍35❤10🔥9😁1🙏1
Что бывает с теми, кто инвестирует в технологии
График выше — отличная иллюстрация того, как инновации, реально меняющие мир к лучшему, «переваривают» деньги инвесторов.
Краткая история железных дороги в Англии:
- 1825 год. Открытие линий Стоктон — Дарлингтон, первой общественной железной дороги на паровой тяге.
- 1840-е. Железнодорожный бум: быстрый рост сети, массовое строительство новых линий, появление десятков компаний.
- За следующие 60 лет протяженность дорог вырастает более чем в 10 раз, а пассажиропоток к 1900 году достиг 1 млрд человек в год.
1914 год. Государство берет под контроль дороги для нужд фронта, позднее возвращает их в частные руки, но жестко регулирует.
Краткая история тех, кто инвестировал в дороги:
- Кто вложился в 1820-е и успел продать акции на пике в 1840-х, могли заработать более 300% примерно за 20 лет (около 7% годовых).
- Следующие 70 лет инвесторы стабильно несли убытки, и в начале XX века рыночная стоимость железных дорог вернулась к уровням 100-летней давности.
Интересно, насколько будут успешны портфели тех, кто сегодня покупает модные AI-бумаги, биотехи и прочие прорывные компании.
#История
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
График выше — отличная иллюстрация того, как инновации, реально меняющие мир к лучшему, «переваривают» деньги инвесторов.
Краткая история железных дороги в Англии:
- 1825 год. Открытие линий Стоктон — Дарлингтон, первой общественной железной дороги на паровой тяге.
- 1840-е. Железнодорожный бум: быстрый рост сети, массовое строительство новых линий, появление десятков компаний.
- За следующие 60 лет протяженность дорог вырастает более чем в 10 раз, а пассажиропоток к 1900 году достиг 1 млрд человек в год.
1914 год. Государство берет под контроль дороги для нужд фронта, позднее возвращает их в частные руки, но жестко регулирует.
Краткая история тех, кто инвестировал в дороги:
- Кто вложился в 1820-е и успел продать акции на пике в 1840-х, могли заработать более 300% примерно за 20 лет (около 7% годовых).
- Следующие 70 лет инвесторы стабильно несли убытки, и в начале XX века рыночная стоимость железных дорог вернулась к уровням 100-летней давности.
Интересно, насколько будут успешны портфели тех, кто сегодня покупает модные AI-бумаги, биотехи и прочие прорывные компании.
#История
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
👍34🔥31🤔14❤12👎6😁5👏1
🎙 Азия в фокусе нового выпуска подкаста «Дерзкие цифры»
На первый взгляд — неделя была спокойной:
📉 S&P 500 стоит на месте
💥 Рынки игнорируют войну на Ближнем Востоке
🏦 ФРС ставку не тронула
🛡 На фоне войны между Израилем и Ираном нефть подорожала до $75, как часто это бывает во время эскалации конфликтов на Ближнем Востоке.
Обсудили с партнером-учредителем Movchan’s Group Андреем Мовчаном, как это сказывается на настроениях инвесторов. И как устроены рыночно-нейтральные стратегии, — например, стратегия фонда LAIF, который не показал ни одной убыточной недели за 250 недель существования.
📈 Фокус выпуска на Азии:
– Что не так с китайской статистикой
– Почему Vanguard и Bank of America уверены в росте emerging markets
– И зачем фонд GEIST вложился в активистский хедж-фонд в Японии
📍Бонус: подробно разбираем новую программу редомициляции в Гонконге. Для кого она выгодна, какие налоги, и почему банки там не торопятся работать с россиянами, рассказал управляющий партнер юридической компании NSV Consulting Сергей Назаркин.
🎧 Слушайте выпуск на нашем YouTube-канале.
Хотите сохранить капитал в 2025 — получите стратегический разбор от экспертов Movchan’s Group.
На первый взгляд — неделя была спокойной:
📉 S&P 500 стоит на месте
💥 Рынки игнорируют войну на Ближнем Востоке
🏦 ФРС ставку не тронула
🛡 На фоне войны между Израилем и Ираном нефть подорожала до $75, как часто это бывает во время эскалации конфликтов на Ближнем Востоке.
Обсудили с партнером-учредителем Movchan’s Group Андреем Мовчаном, как это сказывается на настроениях инвесторов. И как устроены рыночно-нейтральные стратегии, — например, стратегия фонда LAIF, который не показал ни одной убыточной недели за 250 недель существования.
📈 Фокус выпуска на Азии:
– Что не так с китайской статистикой
– Почему Vanguard и Bank of America уверены в росте emerging markets
– И зачем фонд GEIST вложился в активистский хедж-фонд в Японии
📍Бонус: подробно разбираем новую программу редомициляции в Гонконге. Для кого она выгодна, какие налоги, и почему банки там не торопятся работать с россиянами, рассказал управляющий партнер юридической компании NSV Consulting Сергей Назаркин.
🎧 Слушайте выпуск на нашем YouTube-канале.
Хотите сохранить капитал в 2025 — получите стратегический разбор от экспертов Movchan’s Group.
YouTube
Рынки игнорируют конфликт на Ближнем Востоке! Что с нефтью? Фокус на Азии! Дерзкие Цифры
📩 Хотите сохранить капитал в 2025 — получите стратегический разбор https://movchans.com/ru/company?utm_source=telegram&utm_medium=smm&utm_campaign=tgpostcompany
На этой неделе рынки остались внешне спокойны: индекс S&P 500 топчется на месте, а война между…
На этой неделе рынки остались внешне спокойны: индекс S&P 500 топчется на месте, а война между…
❤12👍10🔥5👌3😇2
Налоговый дайджест за май 2025 года
Обзор главных новостей от налогового юриста Марка Гиндилеева:
◦ РСПП выдвинул объемные требования для разрешения зарубежным компаниям вернуться. И это при том, что сообщений о намерениях возвращения в Россию со стороны западных компаний пока немного.
◦ Госдума тоже планирует ограничить возможности иностранного бизнеса вернуться в страну после ухода с российского рынка.
◦ Российские депутаты также могут освободить от подоходного налога вклады на срок от трех лет. Ранее председатель Банка России Эльвира Набиуллина отмечала, что необходимо исключить «перекосы в мотивационных мерах» для длинных депозитов по сравнению с рынком капитала.
◦ Иностранные инвесторы в американские активы могут попасть на новый налог на пассивный доход, если налоговая политика их страны вредна для американских интересов. Выбирать такие страны будет Казначейство США.
◦ Гонконг открывает двери для редомициляции — этим могут воспользоваться и российские компании. Гонконг теперь конкурирует с ОАЭ, Маврикием и другими популярными направлениями для переезда российского бизнеса, однако у него есть свои особенности.
◦ Россияне с картой Bank of Georgia больше не смогут оплачивать ею покупки дороже €300 в люксовых магазинах. Впервые банк будет сам контролировать исполнение санкций, введенных в 2022 году.
Подробнее читайте на сайте.
#Налоги
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
Обзор главных новостей от налогового юриста Марка Гиндилеева:
◦ РСПП выдвинул объемные требования для разрешения зарубежным компаниям вернуться. И это при том, что сообщений о намерениях возвращения в Россию со стороны западных компаний пока немного.
◦ Госдума тоже планирует ограничить возможности иностранного бизнеса вернуться в страну после ухода с российского рынка.
◦ Российские депутаты также могут освободить от подоходного налога вклады на срок от трех лет. Ранее председатель Банка России Эльвира Набиуллина отмечала, что необходимо исключить «перекосы в мотивационных мерах» для длинных депозитов по сравнению с рынком капитала.
◦ Иностранные инвесторы в американские активы могут попасть на новый налог на пассивный доход, если налоговая политика их страны вредна для американских интересов. Выбирать такие страны будет Казначейство США.
◦ Гонконг открывает двери для редомициляции — этим могут воспользоваться и российские компании. Гонконг теперь конкурирует с ОАЭ, Маврикием и другими популярными направлениями для переезда российского бизнеса, однако у него есть свои особенности.
◦ Россияне с картой Bank of Georgia больше не смогут оплачивать ею покупки дороже €300 в люксовых магазинах. Впервые банк будет сам контролировать исполнение санкций, введенных в 2022 году.
Подробнее читайте на сайте.
#Налоги
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
👎6🔥6❤4👌4👍3
Forwarded from Slava
Что не так с ценами акций США
Мы собрали несколько нестандартных графиков, которые помогают понять, насколько дорог сейчас американский рынок. Рекомендуем потратить несколько минут и внимательно их рассмотреть.
1. Третий раз за 30 лет
Компании США торгуются более чем за 25 размеров максимальных прибылей. Не текущих, не средних, а лучших в серии последних отчетов.
Отношение цена / пиковая прибыль для акций, входящих в S&P 500, было таким высоким, как сейчас, только в 2020 году, а до этого — в эпоху пузыря доткомов.
Кстати, медианное значение данного показателя — около 17. Сейчас инвесторы платят за акции почти в 1,5 раза больше, чем они стоили в прежние годы.
2. Дороже, чем в 1920-е
Долгосрочная оценка акций США по методу нобелевского лауреата Роберта Шиллера говорит ровно о том же: цены сейчас недалеки от исторических пиков.
CAPE (Cyclically adjusted PE), который вводит поправку на инфляцию для каждых 10 лет наблюдений, для S&P 500 дает более 35 единиц.
Это почти вдвое выше медианы и, что еще любопытнее, выше уровней, на которых акции США торговались незадолго до Великой депрессии.
3. Ожидаемая доходность — 3%
От точки входа в рынок акций во многом зависит ваша будущая доходность, и сейчас рынок США — в одной из худших точек для инвестора: нижний (первый) дециль.
За предыдущую сотню лет те, кто покупал акции с CAPE выше 26 единиц, следующие 10 лет зарабатывали в среднем 3,1% в год.
Для сравнения: в безрисковых долларовых облигациях можно зафиксировать доходности выше 4%, то есть смысл покупки акций сейчас стремится к нулю.
P. S.
Еще раз отметим: этот расчет «не притянут» к неудачным изгибам графика. Это реальный результат инвесторов, которые покупали акции США по ценам, близким к сегодняшним, в самые разные годы, месяцы и дни.
#Рынки
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
Мы собрали несколько нестандартных графиков, которые помогают понять, насколько дорог сейчас американский рынок. Рекомендуем потратить несколько минут и внимательно их рассмотреть.
1. Третий раз за 30 лет
Компании США торгуются более чем за 25 размеров максимальных прибылей. Не текущих, не средних, а лучших в серии последних отчетов.
Отношение цена / пиковая прибыль для акций, входящих в S&P 500, было таким высоким, как сейчас, только в 2020 году, а до этого — в эпоху пузыря доткомов.
Кстати, медианное значение данного показателя — около 17. Сейчас инвесторы платят за акции почти в 1,5 раза больше, чем они стоили в прежние годы.
2. Дороже, чем в 1920-е
Долгосрочная оценка акций США по методу нобелевского лауреата Роберта Шиллера говорит ровно о том же: цены сейчас недалеки от исторических пиков.
CAPE (Cyclically adjusted PE), который вводит поправку на инфляцию для каждых 10 лет наблюдений, для S&P 500 дает более 35 единиц.
Это почти вдвое выше медианы и, что еще любопытнее, выше уровней, на которых акции США торговались незадолго до Великой депрессии.
3. Ожидаемая доходность — 3%
От точки входа в рынок акций во многом зависит ваша будущая доходность, и сейчас рынок США — в одной из худших точек для инвестора: нижний (первый) дециль.
За предыдущую сотню лет те, кто покупал акции с CAPE выше 26 единиц, следующие 10 лет зарабатывали в среднем 3,1% в год.
Для сравнения: в безрисковых долларовых облигациях можно зафиксировать доходности выше 4%, то есть смысл покупки акций сейчас стремится к нулю.
P. S.
Еще раз отметим: этот расчет «не притянут» к неудачным изгибам графика. Это реальный результат инвесторов, которые покупали акции США по ценам, близким к сегодняшним, в самые разные годы, месяцы и дни.
#Рынки
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
🔥49❤24👍17🤝6😁4🤔3
Суть стратегии LAIF можно сравнить с бизнес-моделью страховой компании, в качестве которой и выступает LAIF. Мы продаем пятидневные страховки против падения рынка за такие деньги, что они оправдывают тот риск, который в эти страховки заложен. А в нашем случае риск стремится к нулю.
Реализуется такая стратегия продажей пут-опционов на Nasdaq. Детали, благодаря которым стратегия показывает прибыль все 250 недель ее существования, обсудили Андрей Мовчан и Михаил Портной, советник фонда LAIF.
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
#Фонды
Реализуется такая стратегия продажей пут-опционов на Nasdaq. Детали, благодаря которым стратегия показывает прибыль все 250 недель ее существования, обсудили Андрей Мовчан и Михаил Портной, советник фонда LAIF.
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
#Фонды
YouTube
Секреты успеха фонда LAIF: 100% прибыльных недель за 5 лет! Андрей Мовчан и Михаил Портной
📩 Вопросы по управлению капиталом в условиях неопределенности?
✅ Ссылка для связи — https://movchans.com/ru/company?modal=contact&utm_source=youtube&utm_medium=video&utm_campaign=standard
Фонд LAIF стабильно приносит прибыль уже 5 лет, не зная убытков.…
✅ Ссылка для связи — https://movchans.com/ru/company?modal=contact&utm_source=youtube&utm_medium=video&utm_campaign=standard
Фонд LAIF стабильно приносит прибыль уже 5 лет, не зная убытков.…
❤17🔥9👍5👎1
Forwarded from Akcent UK
Налоговая служба Великобритании вводит новые правила для криптокомпаний
Управление по налоговым и таможенным сборам Великобритании (HMRC) ужесточает правила работы с криптоактивами. Цель нововведений — усилить прозрачность крипторынка и приблизить стандарты отчетности в криптосфере к банковским.
С 1 января 2026 года криптокомпании должны будут собирать и передавать в налоговую службу информацию о клиентах и сведения о транзакциях. Обязательства будут распространяться на местные и иностранные компании. За нарушение правил или предоставление неполной отчетности предусмотрены штрафы в размере до 300 фунтов за каждого клиента.
Управление по налоговым и таможенным сборам Великобритании (HMRC) ужесточает правила работы с криптоактивами. Цель нововведений — усилить прозрачность крипторынка и приблизить стандарты отчетности в криптосфере к банковским.
С 1 января 2026 года криптокомпании должны будут собирать и передавать в налоговую службу информацию о клиентах и сведения о транзакциях. Обязательства будут распространяться на местные и иностранные компании. За нарушение правил или предоставление неполной отчетности предусмотрены штрафы в размере до 300 фунтов за каждого клиента.
👌10👎5❤2🤔2🤯2
Откуда и куда бегут люди с деньгами
В этом году из своих стран эмигрирует 142 тысячи долларовых миллионеров, говорится в последнем отчете о глобальной миграции капитала, подготовленном Henley & Partners и New World Health.
Первое место по оттоку хайнетов (HNWI, High Net Worth Individuals) впервые за 10 лет займет Британия (–16 500 человек), первое место по притоку традиционно достанется Эмиратам (+9 800). Для обеих стран это будет исторический рекорд.
Состоятельные резиденты активно покидают Британию по причине отмены режима non-dom. Он давал возможность иностранцам не платить налоги на доходы, поступающие извне. Нон-дом существовал более 200 лет.
Помимо Британии, хайнеты в этом году традиционно покидают страны БРИКС: Китай, Индия, Россия и Бразилия входят в топ-7 по оттоку капитала. Совокупно в 2025 году их покинет 14 000 долларовых миллионеров.
Лидеры по притоку с большим отрывом от остальных стран — это ОАЭ и США. Они же лидируют по абсолютному приросту хайнетов за 10 лет (+98% и +78%). В Европе топ-3 этого года по притоку: Италия, Швейцария и Португалия.
Мы, члены команды Movchan’s Group, проживаем почти в двух десятках стран и всегда готовы помочь вам с размещением капитала в надежной юрисдикции. Удачи вам с эмиграцией и успешных инвестиций!
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
#Налоги
В этом году из своих стран эмигрирует 142 тысячи долларовых миллионеров, говорится в последнем отчете о глобальной миграции капитала, подготовленном Henley & Partners и New World Health.
Первое место по оттоку хайнетов (HNWI, High Net Worth Individuals) впервые за 10 лет займет Британия (–16 500 человек), первое место по притоку традиционно достанется Эмиратам (+9 800). Для обеих стран это будет исторический рекорд.
Состоятельные резиденты активно покидают Британию по причине отмены режима non-dom. Он давал возможность иностранцам не платить налоги на доходы, поступающие извне. Нон-дом существовал более 200 лет.
Помимо Британии, хайнеты в этом году традиционно покидают страны БРИКС: Китай, Индия, Россия и Бразилия входят в топ-7 по оттоку капитала. Совокупно в 2025 году их покинет 14 000 долларовых миллионеров.
Лидеры по притоку с большим отрывом от остальных стран — это ОАЭ и США. Они же лидируют по абсолютному приросту хайнетов за 10 лет (+98% и +78%). В Европе топ-3 этого года по притоку: Италия, Швейцария и Португалия.
Мы, члены команды Movchan’s Group, проживаем почти в двух десятках стран и всегда готовы помочь вам с размещением капитала в надежной юрисдикции. Удачи вам с эмиграцией и успешных инвестиций!
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
#Налоги
👍61❤23👎2😁2🤝1🤗1
«Мы превратились в компанию по проверке чистоты денег». Андрей Мовчан — в интервью Екатерине Гордеевой*
В частности, они обсуждают, что следует делать в ситуации глобальной нестабильности, каких ошибок избежать.
Мы выбрали несколько тезисов об особенностях финансовой отрасли:
— Тот кто говорит, что может заработать 30% год, может пойти в банк и взять кредит под 5%. Никаких гарантий на рынке нет. Если вы хотите зарабатывать 15% годовых на инвестициях, вы плывете в шторм: можете получить 15-20%, а может, — минус 50%.
— Ни один инвестпрогноз не предназначен для того, чтобы заработали те, кто его читает. Он предназначен для того, чтобы заработали те, кто его пишет. Так работает инвестбанк. Хороший банкир не будет продвигать треш — ему нужно, чтобы большинство клиентов потом вернулись к нему. Но для каждого отдельного клиента доверять исследованию инвестбанка — высокий риск.
* признана в РФ иноагентом
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию
В частности, они обсуждают, что следует делать в ситуации глобальной нестабильности, каких ошибок избежать.
Мы выбрали несколько тезисов об особенностях финансовой отрасли:
— Тот кто говорит, что может заработать 30% год, может пойти в банк и взять кредит под 5%. Никаких гарантий на рынке нет. Если вы хотите зарабатывать 15% годовых на инвестициях, вы плывете в шторм: можете получить 15-20%, а может, — минус 50%.
— Ни один инвестпрогноз не предназначен для того, чтобы заработали те, кто его читает. Он предназначен для того, чтобы заработали те, кто его пишет. Так работает инвестбанк. Хороший банкир не будет продвигать треш — ему нужно, чтобы большинство клиентов потом вернулись к нему. Но для каждого отдельного клиента доверять исследованию инвестбанка — высокий риск.
* признана в РФ иноагентом
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию
YouTube
Андрей Мовчан: «Преимущество получают те, кто играет не по правилам» // «Скажи Гордеевой»
Подписывайтесь на Telegram-канал «Кедр.медиа», независимого экологического издания: https://t.me/kedr_media
Сердечно благодарим Klub književnika в Белграде за помощь в организации съемки
https://klubknjizevnika.rs/?lang=en
Поддержать наш канал https:/…
Сердечно благодарим Klub književnika в Белграде за помощь в организации съемки
https://klubknjizevnika.rs/?lang=en
Поддержать наш канал https:/…
👍71🔥38❤29👎2
Недвижимость в США: дорого и бесперспективно
Все больше данных приходит с американского рынка жилья — в основном удручающих. Мы собрали для вас 5 графиков, которые показывают, что происходит с ценами, спросом и предложением.
Спойлер: поводов для роста нет и пока не предвидится.
Если коротко:
- Жилье все менее доступно для американцев.
- Огромный разрыв числа продавцов и покупателей.
- Рынок аренды тоже переполнен объектами.
- Ипотечные платежи обновляют максимумы.
- Цены де-факто не растут уже более 2 лет.
Все происходящее нам интересно только с точки зрения консервативного инвестора. И выводы напрашиваются однозначные: риски в недвижимости США растут. Более подробный разбор читайте на сайте.
Пишите в комментариях, насколько вам интересна недвижимость в США и какие альтернативы недвижимости вы рассматриваете.
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
#Налоги
Все больше данных приходит с американского рынка жилья — в основном удручающих. Мы собрали для вас 5 графиков, которые показывают, что происходит с ценами, спросом и предложением.
Спойлер: поводов для роста нет и пока не предвидится.
Если коротко:
- Жилье все менее доступно для американцев.
- Огромный разрыв числа продавцов и покупателей.
- Рынок аренды тоже переполнен объектами.
- Ипотечные платежи обновляют максимумы.
- Цены де-факто не растут уже более 2 лет.
Все происходящее нам интересно только с точки зрения консервативного инвестора. И выводы напрашиваются однозначные: риски в недвижимости США растут. Более подробный разбор читайте на сайте.
Пишите в комментариях, насколько вам интересна недвижимость в США и какие альтернативы недвижимости вы рассматриваете.
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
#Налоги
👍41🔥13❤8😁2🤔2
Российские инвесторы, активно скупавшие дубайскую недвижимость в 2022–2024 годах, несут убытки, пишет Forbes. Цены на новостройки растут, рынок оживлён — но перепродать условную студию в JVC без дисконта нереально.
Завышенные ожидания не реализовались. Проблемы возникли у тех, кто верил в быструю перепродажу и ждал доходность в 40% за два года. По факту: убытки 10–25%, деньги заморожены весь этот срок, вторичка дешевле новостроек.
❗Мы в Movchan’s Group давно предупреждали: не всё то золото, что off-plan. Без стратегии, анализа ликвидности и расчёта горизонта инвестиций — высок шанс оказаться в ловушке.
#Недвижимость
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию
Завышенные ожидания не реализовались. Проблемы возникли у тех, кто верил в быструю перепродажу и ждал доходность в 40% за два года. По факту: убытки 10–25%, деньги заморожены весь этот срок, вторичка дешевле новостроек.
❗Мы в Movchan’s Group давно предупреждали: не всё то золото, что off-plan. Без стратегии, анализа ликвидности и расчёта горизонта инвестиций — высок шанс оказаться в ловушке.
#Недвижимость
Movchan’s Group — управление частным капиталом
Оставить заявку на консультацию
👍46🔥16❤10😁6👏3👎1
🏙 Покупали ли вы недвижимость в Дубае?
Поделитесь своим опытом или настроем:
Поделитесь своим опытом или настроем:
Anonymous Poll
5%
Да, и результат радует
2%
Да, но теперь жалею
4%
Планирую покупку, но с осторожностью
10%
Раньше был такой план - но теперь нет
57%
Нет, никогда не рассматривал такой вариант
21%
Нет, выбираю только ликвидные инвестиции, а не бетон
🔥11❤5👎1