Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан и старший партнер группы Рафаэль Нагапетьянц обсудили ситуацию на рынках, развитие и результаты наших фондов, а также поговорили о рыночных рисках.

Полное видео уже доступно на нашем канале: https://youtu.be/_4t9UQrGdkc

#Интервью

В феврале рост дефлятора потребительских расходов в месячном выражении замедлился, однако он всё еще остается заметно выше околонулевых значений октября — декабря 2023-го. Это еще раз подтверждает, что тенденция к снижению инфляции может приостанавливаться или даже разворачиваться.

О чем говорят новые данные и как это может повлиять на рынки, рассказывает Александр Овчинников, старший партнер, советник стратегии Fixed Income.

#Макро

Со времен мирового финансового кризиса 2008 года рынок акций США по доходности значительно опередил весь остальной мир. Стратеги Goldman Sachs объясняют это опережающим ростом прибыли американских компаний и ликвидность фондового рынка США.

О других, не самых очевидных факторах опережающего роста американского рынка рассказывает Елена Чиркова, старший партнер Movchan’s Group, советник фонда GEIST.

Макроэкономический обзор | Февраль 2024

Инфляционное давление, казалось бы, побежденное в конце 2023 года, все еще проявляет себя как важнейший макроэкономический фактор. Если в конце 2023-го и в начале 2024 года рынок ожидал скорого разворота в ДКП США, сейчас очевидно, что говорить об окончании цикла ужесточения монетарной политики крупнейших мировых экономик пока преждевременно.

Полная версия нашего отчета тут.

#Макро

Американский рынок труда остается устойчивым — и теперь вероятность снижения ставок ФРС в июне опустилась ниже 50%. При этом рост зарплат остается сдержанным.

В итоге хорошая ситуация на рынке труда не исключает того, что ставки будут снижены в этом году, если инфляция продолжит устойчиво снижаться, отмечает советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу, CFA.

Подробнее по ссылке.

#Макро

Казначейство США опубликовало данные по долгу, из которых наибольший интерес представляет структура рыночного долга по годам погашения. Статистика отражает снижение краткосрочной задолженности и увеличение среднесрочных займов в структуре долгового портфеля эмитента.

Таким образом, Министерство финансов, очевидно, закладывает в свой сценарий переход ФРС к более мягкой монетарной политике в среднесрочной перспективе, объясняет Александр Овчинников, старший партнер, советник стратегии Fixed Income.

Подробнее по ссылке.

#Макро

Правительство Испании уже на этой неделе обсудит прекращение выдачи «золотых виз» в обмен на инвестиции в недвижимость.

Как и в случае с Португалией, которая прекратила аналогичную программу в прошлом году, главной причиной называют рост цен на недвижимость. О том, чем «золотые визы» привлекательны для россиян и где сейчас еще можно получить визы за вложения в недвижимость, рассказывает Юлия Прокофьева, партнер Movchan's Group.

Подробнее по ссылке.

#Визы

Ситуация с ограничениями, которые иностранные банки накладывают на российских клиентов, меняется достаточно быстро и часто. Однако у инвесторов из России остаются возможности вложения своих средств за рубежом.

Старший партнер Movchan’s Group Рафаэль Нагапетьянц рассказал о том, как сейчас устроен вывод капитала за границу и какие возможности для инвестиций в иностранные активы есть у инвестора с российским паспортом.

Подробнее — на сайте Forbes.

Выступление Андрея Мовчана на семинаре от «Коммерсанта UK»

Тенденции на рынках последних лет, драйверы роста активов в 2024-м году и логика построения инвестиционного портфеля, а также ответы на вопросы зрителей.

https://youtu.be/UrnnlH-FVkI

Инфляция в США снова превзошла ожидания инвесторов. Такое положение дел способно развеять надежды на то, что ФРС будет готова пойти на снижение ставки в 2024 году, отмечает Александр Овчинников, старший партнер, советник стратегии Fixed Income.

Подробнее по ссылке.

#Макро

Какие возможности вложений в западные инвестиционные продукты есть у российских инвесторов с накоплениями в рублях

Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан и старший партнер группы Рафаэль Нагапетьянц обсудили, как можно вывести средства из России и вложить их в глобальные рынки. Поговорили о рубле и российской экономике, а также дали несколько советов потенциальным инвесторам.

Видео уже на нашем канале.

16 квадратных метров

Элитную недвижимость такой площади можно купить в Монако за $1 млн, подсчитали аналитики Knight Frank. К элитному агентство относит жилье, входящее в верхние 5% по стоимости. Для сравнения: на эти же деньги в Лондоне можно купить 33 квадратных метра, в Нью-Йорке — 34, в Дубае — 91.

Из-за высокой доли технологического сектора в общей капитализации компаний, входящих в S&P 500, в последние месяцы активизировались сравнения с пузырем доткомов.

О том, почему эти параллели бессмысленны, и что, если не концентрация рынка в одном секторе, должно вызывать опасения, рассказывает Елена Чиркова, старший партнер Movchan’s Group, советник фонда GEIST.

#Исследования

Глава JPMorgan предупредил, что ставки в США могут взлететь до 8%. Почему этого не будет

Джейми Даймон в опубликованном на этой неделе письме акционерам поделился своими рассуждениями о состоянии экономики, регулировании банковского сектора и других вопросах. Самым цитируемым стало его заявление о том, что ставки в США могут взлететь до 8%.

Почему этот мрачный прогноз вряд ли сбудется и что нужно для того, чтобы победить инфляцию, рассказывает Александр Овчинников, старший партнер, советник стратегии Fixed Income.

Подробнее по ссылке.

Запись эфира программы «Курс» на канале Ходорковский LIVE с Андреем Мовчаном

Что происходит с экономикой и рынком труда РФ? Что будет с ценами на бензин? Будут ли регулировать криптовалюты? Ответы на эти и другие вопросы в видео:

https://youtu.be/3jMWvhmFJ7E

Дайджест новостей Movchan's Daily уходящей недели:

• Инфляция в США снова превзошла ожидания инвесторов. Такое положение дел способно развеять надежды на то, что ФРС будет готова пойти на снижение ставки в 2024 году, отмечает Александр Овчинников, старший партнер, советник стратегии Fixed Income

• Правительство Испании одобрило отмену «золотых виз» за инвестиции в недвижимость. О том, и где сейчас еще можно получить визы за вложения в недвижимость, рассказывает Юлия Прокофьева, партнер Movchan's Group

• Как сейчас устроен вывод капитала за границу и какие возможности для инвестиций в иностранные активы есть у инвестора с российским паспортом — в тексте старшего партнера Movchan’s Group Рафаэля Нагапетьянца на сайте Forbes

• Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан и старший партнер группы Рафаэль Нагапетьянц обсудили, как можно вывести средства из России и вложить их в глобальные рынки.

• Глава JPMorgan предупредил, что ставки в США могут взлететь до 8%. Старший партнер, советник стратегии Fixed Income Александр Овчинников объяснил, почему этого не будет

#Дайджест

Как получать доход системно

5 апреля на Кипре прошла закрытая встреча для инвесторов в недвижимость, на которой выступил партнер-учредитель группы компаний по управлению капиталом Movchan's Group Андрей Мовчан.

Андрей рассказал о преимуществах фондового рынка по сравнению с недвижимостью, подходе Movchan's Group к процессу инвестиций и стратегии на 2024-й, а также о том, как инвестировать в условиях неопределенности.

Об этом и многом другом в новом видео: https://youtu.be/PAJGcefg-Yk?si=NL1Mq6tzbdSG-JCU

В каких странах дают лучшие «золотые визы» и как их получить

На прошлой неделе стало известно, что Испания вслед за Португалией и Ирландией прекращает выдачу «золотых виз» в обмен на покупку недвижимости. О том, чем эти визы хороши и где сейчас еще можно получить визы за вложения в недвижимость, на прошлой неделе рассказывала Юлия Прокофьева, старший партнер Movchan's Group.

А о том, какие страны еще выдают привлекательные «золотые визы», можно прочитать по ссылке.

После крупнейшего падения во время Великой депрессии американский рынок, в реальном выражении и с учетом дивидендов, восстанавливался больше 15 лет, подсчитали аналитики UBS.

В последние годы фондовый рынок стал чаще падать, но быстрее восстанавливаться, отмечает Елена Чиркова, старший партнер Movchan’s Group, советник фонда GEIST.

#Исследования

Сравнение стоимости жизни на Кипре и в Португалии

Не так давно мы рассказывали, «золотые визы» каких стран наиболее привлекательны и где и как их можно получить. Один из критериев — стоимость жизни. Несмотря на то, что Португалия ограничила выдачу таких виз за покупку недвижимости, она остается страной с самой привлекательной программой «золотых виз». Кроме того, это одна из стран, в которую можно переехать по номад-визе.

Мы решили сравнить стоимость жизни в Лиссабоне и Лимассоле. На Кипре всё еще можно получить «золотую визу» за покупку недвижимости. Также с ноября 2023 года действует ускоренная программа получения гражданства для высококвалифицированных специалистов — сотрудников международных компаний.

Согласно данным краудсорсингового сайта Numbeo.com, который отслеживает показатели качества жизни в разных городах и странах, потребительские цены в Лимассоле на 16,5% выше, чем в Лиссабоне, аренда жилья — на 15,3%. При этом, согласно данным более чем 600 пользователей, аренда трехкомнатной квартиры в Лиссабоне и Лимассоле будет примерно одинаковой: 2511 и 2559 евро соответственно. А покупка жилья в центре Лиссабона обойдется дороже на 13,7%: 5240 евро за квадратный метр против 4520 евро в Лимассоле. Иными словами, недвижимость в Лиссабоне приносит его владельцам более высокий рентный доход, особенно в случае однокомнатной квартиры в центре города.

В целом жизнь в Португалии дешевле, чем на Кипре. Расходы без учета аренды для семьи из четырех человек — 2330 и 3030 евро в месяц соответственно. Эти данные позволяют примерно сравнить стоимость жизни.

Насколько эти данные соответствуют реальности? Ждем комментарии наших читателей из Португалии и Кипра.