Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели:

• Результаты наших фондов и стратегий за апрель

• Исследование: криптовалюты не защищают от геополитических рисков

• Новый выпуск «Мовчания»: итоги предыдущих выпусков и начало рассказа о Норвегии

• Что такое инвестиционные фонды в целом и как они устроены

• Какие возможности для вложений за рубежом есть у российских инвесторов

#Дайджест

Билл Гросс, известный как король облигаций и один из основателей крупнейшей управляющей компании на рынке инструментов с фиксированным доходом Pacific Investment Management Co. (PIMCO), заявил в начале мая, что стратегия общего дохода (Total Return), которую он популяризировал и которая включает получение дохода от купонов и роста стоимости, больше не работает. 

О том, как управляющие фондами облигаций могут продолжать зарабатывать, несмотря на более сложные условия по сравнению с тем, что было 30 лет назад, рассказывает советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу, CFA.

#Макро

Какие существуют возможности и проблемы банковских переводов за рубеж для граждан РФ, в том числе тех, кто имеет документы европейских или неевропейских стран.

Старшие партнеры Movchan's Group Рафаэль Нагапетьянц и Юлия Прокофьева обсудили ситуацию с переводами для разных групп инвесторов в новом видео

https://youtu.be/1I03WVAzs-8

#Инфраструктура

Чем занимаются администратор, аудитор и брокер?

Продолжаем рубрику с ответами на частые вопросы наших потенциальных инвесторов вместе с Юлией Прокофьевой, старшим партнером Movchan's Group.

В прошлом посте мы рассказывали о провайдерах, обслуживающих инвестиционные фонды. Одним из них является администратор — это независимая лицензированная компания, которая проводит онбординг клиентов, включающий комплаенс. Также он рассчитывает чистую стоимость активов фонда, занимается трансфером денежных средств и активов и организовывает аудит.

Подробнее о функциях администратора, а также о том, кто такие аудитор и прайм-брокер, читайте по ссылке.

#FAQ

Минфин представил параметры налоговой реформы в России

Министерство финансов России внесло в правительство анонсированные ранее изменения налоговой системы, в том числе налога на доходы физических лиц (НДФЛ). Согласно им прогрессивная шкала будет начинаться с годового дохода свыше 2,4 млн руб. (200 тыс. руб. в месяц).

Подробнее о том, как поменяются ставки налогов на доходы от ценных бумаг, продажи недвижимости и др., рассказываем здесь.

#Налоги

Вторая часть экономической истории Норвегии в новом выпуске «Мовчания»

Производство железа, морские разбои как бизнес-модель, союз с Данией и Швецией, внешнее управление и многое другое в видео:

https://youtu.be/XrT3qIfZtTo

#мовчание

В связи с предложением по новым ставкам налогообложения в России интересно сравнить, где сегодня ниже налоги — в России или, например, в Великобритании.

Читайте сравнение от партнера-учредителя Movchan's Group Андрея Мовчана.

#Налоги

Налоговый дайджест с главными новостями прошлого месяца от налогового юриста Марка Гиндилеева.

Темы, которые привлекли наше внимание: 

• Минфин представил параметры налоговой реформы в России.
• ФНС подтвердила законность зачисления арендных платежей на зарубежные счета.
• Минфин России разъяснил, что частичное приостановление СОИДН не тождественно его прекращению.
• Raiffeisen Bank International был предупрежден Минфином США о том, что его доступ к американской финансовой системе может быть ограничен из-за бизнеса в России.
• Арестованы российские активы UniCredit, Deutsche Bank, Commerzbank.
• МВД планирует обязать банки приостанавливать переводы и предоставлять информацию по запросу.
• Минфин России утвердил временный перечень офшоров для целей использования налоговых льгот.
• С 2024 года нужно сообщать европейским регуляторам о транзакциях свыше 100 000 евро, связанных с Россией.

Подробнее по ссылке.

Обзор — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее.

#Налоговый_Дайджест

Вышедшие на этой неделе данные подтверждают, что экономика охлаждается и возвращается к нормальным условиям после перегрева 2021–2022 гг., а инфляция затухает.

Что это означает для ставок и рынков, рассказывает старший партнер Movchan’s Group, советник по долговым рынкам Александр Овчинников.

#Макро

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели:

• Как управляющие фондами облигаций могут продолжать зарабатывать, несмотря на более сложные условия по сравнению с тем, что было 30 лет назад, рассказывает Еуджениу Кирэу

• Какие существуют возможности и проблемы банковских переводов за рубеж для граждан РФ — разговор с Рафаэлем Нагапетьянцем и Юлией Прокофьевой

• Чем занимаются администратор, аудитор и брокер — продолжаем отвечать на вопросы, которые мы часто слышим от инвесторов

• Новый выпуск «Мовчания» про Норвегию

• Сравнение в налогов в России и Великобритании от Андрея Мовчана

• Новый дайджест налогов и права

• Инфляция затухает. Что это означает для ставок и рынков, рассказал Александр Овчинников

#Дайджест

В 2022 году спрос граждан РФ на зарубежную недвижимость резко взлетел. И несмотря на дальнейшее снижение общего спроса, россиян, покупавших недвижимость ради инвестиций, в 2023-м стало больше.

Рассказываем, почему инвестиции в реальные объекты на самом деле менее эффективны, чем вложения в фонды недвижимости, которые торгуются на бирже, и какие из них выбрать.

#Недвижимость

«Нужна ли диверсификация и как управляющие снижают рыночные риски?», — вопрос из комментариев.

Отвечает старший партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST Елена Чиркова

Диверсификация всегда подразумевает увеличение количества инструментов в портфеле (уменьшение долей отдельных инструментов), причем в идеале эти инструменты должны не коррелировать или мало коррелировать друг с другом.

Я считаю, что рыночный риск — это последний из рисков, который нужно диверсифицировать. Представьте, что вы работаете на лучшем фондовом рынке в мире — США — и решили диверсифицировать риск рынка США и пошли на менее успешные рынки. В этом особого смысла нет. Лучше придерживаться лучшего рынка, чем диверсифицировать рыночный риск за счет включения худших.

А кроме того, работать с рыночным риском можно не только с помощью диверсификации. Его можно, например, уменьшать за счет одновременного открытия длинных и коротких позиций — это стратегия long/short (или открытия длинных отдельных позиций и шорта на рынок в целом). Поскольку в отсутствие индивидуальных движений отдельных бумаг, вызванных их специфическими новостями, при движении рынка в целом при такой стратегии одни пойдут вверх, а другие — вниз, у такой стратегии рыночный риск меньше. Применяя такой способ, можно минимизировать или даже полностью убирать рыночный риск, не прибегая к диверсификации.

Что касается того, как действуем мы, то у нас много разных продуктов, и в каждом контроль за рыночным риском осуществляется своим способом. Фонд GEIST, например, покупает фонды со стратегиями long/short, совокупный портфель которых гораздо менее волатилен, чем американский фондовый рынок.

#GEIST

Продолжаем рубрику, в рамках которой отвечаем на самые интересные и важные для инвесторов вопросы.

«Почему вы не планируете запустить какие-то ваши фонды в юрисдикции ОАЭ? Чтобы можно было из тамошних банков напрямую отправлять в ваш фонд. Выводить деньги из Эмиратов в какой-нибудь Казахстан или Армению — рискованно, дорого и никакого желания нет».

Ответ партнера-учредителя Movchan's Group Андрея Мовчана:

«Наличие фонда в ОАЭ и открытие клиентского счета для фонда в ОАЭ — это две совершенно разные вещи: второе возможно без первого и наоборот. Мы не думаем открывать счета фондам в ОАЭ, потому что у нас очень хорошие банковские провайдеры в США и Швейцарии, наиболее надежные из возможных; и мы не видим смысла в увеличении количества счетов для приема инвестиций.

Большинство наших продуктов имеют счета в крупном и очень надежном американском банке Northern Trust, так что вывод денег инвестором происходит в США. Оттуда денежные средства направляются на счета брокеров, которые находятся в таких юрисдикциях как Великобритания, Швейцария, ЕС и Австралия. В Армению и Казахстан проходят деньги, отправляемые только из России. Для людей с ВНЖ в ОАЭ и счетом в ОАЭ не нужно переводят средства в эти юрисдикции, после прохождения комплаенса они могут инвестировать в наши фонды, переводя средства в США, банки ОАЭ делают такие платежи легко».

Ждем ваши вопросы на почту pr@movсhans.com с пометкой «Вопрос от инвестора».

Андрей Мовчан в гостях у программы «Курс» на канале Ходорковский LIVE с комментариями по главной новости недели

Налоговая реформа в России. Кто больше всего пострадает и коснется ли она богатых россиян? Что будет с рублем? А также рассуждения о том, почему политики не признают, что санкции не работают:

https://youtu.be/oi8Mlde9xxY

Чем занимается Movchan's Group?

Мы управляем частным капиталом — бережно, прозрачно и вдумчиво. С 2015 года разрабатываем инвестиционные решения для тех, кто ценит устойчивость: наши стратегии показали свою эффективность во время пандемии и геополитических кризисов. В портфеле — 5 фондов и команда партнёров, которые инвестируют вместе с 500+ клиентами. В этом канале — аналитика, новости и инвестиционные идеи от тех, кто делает ставку на здравый смысл.

Разобрали наш контент по темам, чтобы вы быстро находили нужное:

#Макро — новости макроэкономики
#Налоги — новости налогов и права для инвесторов
#FAQ — ответы на часто задаваемые вопросы
#Исследования — исследования из мира финансов
#Результаты — показатели наших фондов и стратегий
#Инфраструктура — все, что касается инфраструктуры вложений
#Хедж_фонды — новости хедж-фондов
#Недвижимость — все об инвестициях в недвижимость
#Крипто — все о криптовалютах
#Образование — образовательная информация
#Золотые_визы — все о получении ВНЖ или гражданства за инвестиции в экономику той или иной страны
#GEIST #ARGO #LAIF #ARQ #COSSACK #FISTR — новости по нашим продуктам

Если у вас есть вопрос — смело задавайте его в комментариях или пишите на почту contact@movchans.com с пометкой «Вопрос инвестора».

История Норвегии с XIX века и до наших дней — в новом «Мовчании»

Как на территории зависимой от Швеции, а потом Британии, и достаточно бедной страны сформировалось социальное государство? Благодаря чему развивалась экономики Норвегии? Как сокращение нефтяных резервов повлияет на будущее страны?

О Норвегии, а также начало рассказа об Австралии, смотрите на нашем канале: https://youtu.be/kilPK3Cqimc

О том, какие результаты инвестирования показывает суверенный фонд Норвегии — крупнейший в мире, и о чем это говорит инвестору, мы расскажем в одном из следующих постов отдельно.

#Мовчание

Как обеспечивается безопасность инфраструктуры вложений в фонды?

Продолжаем рубрику с ответами на частые вопросы наших потенциальных инвесторов вместе с Юлией Прокофьевой, старшим партнером Movchan's Group.

Наши фонды обслуживаются известными надежными администратором, банками и брокерами. Структура практически не несет операционного риска и предоставляет инвесторам прозрачную историю денежных средств, которую легко можно предъявить любому другому провайдеру финансовых услуг или регулятору.

Кроме того, управляющие фондом могут совершать сделки только от имени фонда; они не могут ни вывести средства из фонда, ни повлиять на решение инвесторов передать в фонд или забрать из него свои средства.

Про функции администратора и брокера мы писали в предыдущем посте.

#FAQ

12 июня в лондонском клубе «Зима» пройдет встреча с Андреем Мовчаном, на которой он презентует свою новую книгу «От войны до войны»

В ее основу легли публицистические материалы последних лет, где подробно рассказывается, как складывается экономика современных войн и как разные сценарии развития событий могут повлиять в дальнейшем на мировые финансовые рынки.

На встрече гости смогут приобрести книгу с подписью, а также задать свои вопросы.

Когда: 12 июня, 19.00
Где: Bush House, WC2B 4BG
Билеты по ссылке: http://bit.ly/movchan1206

На связи Movchan's Group. Нам стало интересно, как вы предпочитаете получать информацию об инвестициях и личных финансах.

Делитесь своими предпочтениями, а также ссылками на полезные каналы, группы и авторов в комментариях.