Про текущий риск-офф.
Что касается пролива на фондовых рынках. Я думаю, в ближайшее время наступит пауза или даже кратковременный торгуемый отскок, после чего будет ещё один заход вниз.
В принципе, реальным инвесторам (а не на словах) это должно быть безразлично, так как их портфели сформированы вдолгую и подо все сценарии. Но реальность такова, что часто инвесторы превращаются в спекулянтов как раз во времена резких падений. Это ошибка, избежать которой можно попытаться, напомнив себе о своих же долгосрочных целях.
Пока риск - офф коснулся почти всех активов, кроме золота, которое отработало свою защитную роль. Трежерис тоже вчера отросли, но они до этого падали, поэтому полноценной защиты от них пока не было. Возможно, она будет в случае серьёзного кризиса типа 2008 г, но пока об этом говорить преждевременно.
Например, на падении Штатов, естественно, упали и ЕМ, но соотношение ЕМ/Штаты не только не упало, а даже подросло. В случае серьёзных кризисов ЕМ обычно валятся гораздо сильнее, чем развитые рынки.
Кстати, я считаю, что глубокое падение биткойна, кроме своих специфических причин, было подогрето и тотальным уходом от рисковых активов. Биткойн все-таки достиг зоны 6-7к, о вероятности достижения которой я писал в декабре, но теперь, как мне кажется, потенциал дальнейшего снижения меньше, чем разворота. По моим ощущениям, вряд ли он уйдёт ниже зоны 5-5,5к, и разворот близко. Однако учитывая высокорисковую природу этого инструмента, я бы предпочёл дождаться разворотного паттерна с подтверждением, а не "ловить ножи".
Что касается пролива на фондовых рынках. Я думаю, в ближайшее время наступит пауза или даже кратковременный торгуемый отскок, после чего будет ещё один заход вниз.
В принципе, реальным инвесторам (а не на словах) это должно быть безразлично, так как их портфели сформированы вдолгую и подо все сценарии. Но реальность такова, что часто инвесторы превращаются в спекулянтов как раз во времена резких падений. Это ошибка, избежать которой можно попытаться, напомнив себе о своих же долгосрочных целях.
Пока риск - офф коснулся почти всех активов, кроме золота, которое отработало свою защитную роль. Трежерис тоже вчера отросли, но они до этого падали, поэтому полноценной защиты от них пока не было. Возможно, она будет в случае серьёзного кризиса типа 2008 г, но пока об этом говорить преждевременно.
Например, на падении Штатов, естественно, упали и ЕМ, но соотношение ЕМ/Штаты не только не упало, а даже подросло. В случае серьёзных кризисов ЕМ обычно валятся гораздо сильнее, чем развитые рынки.
Кстати, я считаю, что глубокое падение биткойна, кроме своих специфических причин, было подогрето и тотальным уходом от рисковых активов. Биткойн все-таки достиг зоны 6-7к, о вероятности достижения которой я писал в декабре, но теперь, как мне кажется, потенциал дальнейшего снижения меньше, чем разворота. По моим ощущениям, вряд ли он уйдёт ниже зоны 5-5,5к, и разворот близко. Однако учитывая высокорисковую природу этого инструмента, я бы предпочёл дождаться разворотного паттерна с подтверждением, а не "ловить ножи".
В пользу краткосрочного торгуемого отскока на фондовых рынках говорит и следующий индикатор (см график выше).
Это 13-недельное изменение (ROC- rate-of-change) волатильности VIX. На графике ROC внизу, а сам VIX я убрал, чтобы не загромождать картинку. Величина этого 13-недельного изменения на левой шкале, текущее значение 165,54% (то есть, за предыдущие 13 недель, которые окночились вчера, VIX вырос в 2,6554 раза).
За последние 20 лет это 10-й случай, когда VIX за 13 недель вырастал более, чем на 100% (синяя горизонтальная линия) и всего лишь 3-й раз, когда он вырастал более чем на 150% (красная горизонтальная линия). В верхней части, на графике индекса S&P-500 я отметил стрелками соответствующего цвета эти моменты.
Как видно из истории, даже в сильном медвежьем рынке 2000-2002 гг, а также перед самым началом обвала в 2008 г после того, как 13-недельное изменение VIX превышало 100%, за этим следовало осязаемое ралли на индексе. Причем, учитывая недельный масштаб графика, эти ралли были довольно затяжными и длились по несколько недель. В остальных случаях краткосрочным ралли дело не ограничивалось, и моменты выхлопа VIX вверх совпадали по времени с формированием долгосрочных минимумов индекса.
Сейчас, после 9-летнего роста, я бы не стал закладываться именно на такой вариант. Но можно, по крайней мере, рассчитывать на то, что минимум, который мы видели в понедельник, останется таковым (или если будет переписан, то не намного) на ближайшие несколько недель. Перерестет ли он в долгосрочный разворот, повторю, пока неясно. Прямо сейчас я бы на это ставить не стал, хотя вероятность такого развития событий (именно формирование долгосрочных минимумов) повышается в свете того, что 13-недельный ROC составил более 150%.
#тактика
Это 13-недельное изменение (ROC- rate-of-change) волатильности VIX. На графике ROC внизу, а сам VIX я убрал, чтобы не загромождать картинку. Величина этого 13-недельного изменения на левой шкале, текущее значение 165,54% (то есть, за предыдущие 13 недель, которые окночились вчера, VIX вырос в 2,6554 раза).
За последние 20 лет это 10-й случай, когда VIX за 13 недель вырастал более, чем на 100% (синяя горизонтальная линия) и всего лишь 3-й раз, когда он вырастал более чем на 150% (красная горизонтальная линия). В верхней части, на графике индекса S&P-500 я отметил стрелками соответствующего цвета эти моменты.
Как видно из истории, даже в сильном медвежьем рынке 2000-2002 гг, а также перед самым началом обвала в 2008 г после того, как 13-недельное изменение VIX превышало 100%, за этим следовало осязаемое ралли на индексе. Причем, учитывая недельный масштаб графика, эти ралли были довольно затяжными и длились по несколько недель. В остальных случаях краткосрочным ралли дело не ограничивалось, и моменты выхлопа VIX вверх совпадали по времени с формированием долгосрочных минимумов индекса.
Сейчас, после 9-летнего роста, я бы не стал закладываться именно на такой вариант. Но можно, по крайней мере, рассчитывать на то, что минимум, который мы видели в понедельник, останется таковым (или если будет переписан, то не намного) на ближайшие несколько недель. Перерестет ли он в долгосрочный разворот, повторю, пока неясно. Прямо сейчас я бы на это ставить не стал, хотя вероятность такого развития событий (именно формирование долгосрочных минимумов) повышается в свете того, что 13-недельный ROC составил более 150%.
#тактика
Уровни сопротивления по нефти, о которых мы говорили 17 января, сработали почти идеально :
https://t.me/sgcapital/261
Первые цели отката 65-66 по Brent уже достигнуты, что, в свою очередь, привело к тому, что доллар - рубль удержался внутри консолидации и вчера развернул свой нисходящий тренд:
https://t.me/sgcapital/284
#нефть #рубль
https://t.me/sgcapital/261
Первые цели отката 65-66 по Brent уже достигнуты, что, в свою очередь, привело к тому, что доллар - рубль удержался внутри консолидации и вчера развернул свой нисходящий тренд:
https://t.me/sgcapital/284
#нефть #рубль
Telegram
Капитал
#нефть #рубль
Кстати, с 1950 г рынок акций США 9 раз был "медвежьим" по формальным признакам (-20% и больше). И 7 раз из 9 это совпадало с экономической рецессией.
Сейчас никакой рецессии нет. Экономика растёт, а 75% американцев, по результатам недавнего соцопроса, живут "хорошо" или "отлично".
Означает ли это, что медвежий рынок не может случиться без экономической рецессии? Нет, конечно, просто, история говорит о том, что это довольно редкое явление.
Сейчас никакой рецессии нет. Экономика растёт, а 75% американцев, по результатам недавнего соцопроса, живут "хорошо" или "отлично".
Означает ли это, что медвежий рынок не может случиться без экономической рецессии? Нет, конечно, просто, история говорит о том, что это довольно редкое явление.
Недавно в Ведомостях была перепечатка статьи из Financial Times на тему вреда излишней активности для инвесторов, которая по праву расползлась по рунету :
https://m.vedomosti.ru/finance/blogs/2018/02/01/749698-investori-nichego-ne-delat
А канал "Капитал" писал об этом ещё в мае. Для тех, кто присоединился позже, вот ссылка:
https://t.me/sgcapital/44
Большое вам спасибо за доверие и за то, что нас уже больше 5 тысяч! Я надеюсь, что и в дальнейшем вы сможете находить в канале полезную для себя информацию раньше читателей федеральной прессы 📜
Да, и несмотря на то, что для 90% инвесторов написанное в газете и в майском посте всегда будет актуально, для оставшихся 10% в канале будут и дальше появляться тактические и спекулятивные идеи по рынкам и отдельным инструментам.
https://m.vedomosti.ru/finance/blogs/2018/02/01/749698-investori-nichego-ne-delat
А канал "Капитал" писал об этом ещё в мае. Для тех, кто присоединился позже, вот ссылка:
https://t.me/sgcapital/44
Большое вам спасибо за доверие и за то, что нас уже больше 5 тысяч! Я надеюсь, что и в дальнейшем вы сможете находить в канале полезную для себя информацию раньше читателей федеральной прессы 📜
Да, и несмотря на то, что для 90% инвесторов написанное в газете и в майском посте всегда будет актуально, для оставшихся 10% в канале будут и дальше появляться тактические и спекулятивные идеи по рынкам и отдельным инструментам.
В рамках взаимной рекомендации с качественным каналом
Хотел бы вам порекомендовать один интересный финансовый канал, отличительной особенностью которого является глубокий и простой для понимания анализ. В пространстве телеграмм очень много теоретиков или журналистов, обсуждающих разные новости без полезности для самих читателей. В канале БонДовик вы получите качественный контент от человека, работающего на рынке, поэтому любая тема – это информация, основанная на практике и реальных событиях. Автор уделяет внимание направлениям, которые больше всего интересуют простого человека или частного инвестора. Ну и конечно вы всегда будете получать торговые идеи и бесплатные советы.
https://t.me/bondovik
Хотел бы вам порекомендовать один интересный финансовый канал, отличительной особенностью которого является глубокий и простой для понимания анализ. В пространстве телеграмм очень много теоретиков или журналистов, обсуждающих разные новости без полезности для самих читателей. В канале БонДовик вы получите качественный контент от человека, работающего на рынке, поэтому любая тема – это информация, основанная на практике и реальных событиях. Автор уделяет внимание направлениям, которые больше всего интересуют простого человека или частного инвестора. Ну и конечно вы всегда будете получать торговые идеи и бесплатные советы.
https://t.me/bondovik
Telegram
БонДовик
▪️Независимый канал профессионального управляющего на российском и глобальном рынке облигаций
▪️Реклама и сотрудничество по управлению бондами: @bondavik
▪️Основание канала: 07.11.2017
▪️Disclaimer @disclaimer_bondovik
▪️Реклама и сотрудничество по управлению бондами: @bondavik
▪️Основание канала: 07.11.2017
▪️Disclaimer @disclaimer_bondovik
Сегодняшние данные по инфляции в США (0.5% против ожидаемых 0.3%) наводят на такие мысли: так как уже не остаётся сомнений в том, что в марте ФРС повысит ставку, сегодняшняя реакция рынков будет очень показательной.
С одной стороны, вроде, все очевидно : доходности Трежерис должны вырасти, а акции обвалиться. Но реальность может оказаться сложнее. По крайней мере, на данный момент индекс S&P-500 не показывает признаков паники. Если он сумеет закрыть день в плюсе, это укрепит меня в мысли, что недавний слив был локальным дном, и SPY идёт на 270 - 272. Так как способность к позитиву на негативных новостях - это один из надёжных индикаторов силы рынка. Конечно же, если рынок все-таки слаб, то под закрытие его продадут, и тогда более вероятным станет ретест минимумов.
Кстати, стоит обратить внимание на золото и акции золотодобывающих компаний. Сегодня металл отлично играет свою роль хеджа от инфляции, прибавляя целый процент, а GDX отрабатывает формулу 3×золото (+3,25% в моменте). Напомню, что если GDX пробьёт уровень 25,60 и выйдет вверх из консолидации, он может стать очень интересным кандидатом на среднесрочную покупку.
С одной стороны, вроде, все очевидно : доходности Трежерис должны вырасти, а акции обвалиться. Но реальность может оказаться сложнее. По крайней мере, на данный момент индекс S&P-500 не показывает признаков паники. Если он сумеет закрыть день в плюсе, это укрепит меня в мысли, что недавний слив был локальным дном, и SPY идёт на 270 - 272. Так как способность к позитиву на негативных новостях - это один из надёжных индикаторов силы рынка. Конечно же, если рынок все-таки слаб, то под закрытие его продадут, и тогда более вероятным станет ретест минимумов.
Кстати, стоит обратить внимание на золото и акции золотодобывающих компаний. Сегодня металл отлично играет свою роль хеджа от инфляции, прибавляя целый процент, а GDX отрабатывает формулу 3×золото (+3,25% в моменте). Напомню, что если GDX пробьёт уровень 25,60 и выйдет вверх из консолидации, он может стать очень интересным кандидатом на среднесрочную покупку.
Два важных момента по итогам вчерашнего дня в Штатах :
Во-первых, SPY уже достиг минимальной цели 270 и сегодня, похоже, будет как раз в диапазоне 270-272, о котором канал писал здесь :
https://t.me/sgcapital/293
Во-вторых, золото вновь тестирует выход из большой разворотной фигуры с последствиями, о которых тут:
https://t.me/sgcapital/267
Первое важно для спекулянтов, а второе больше может может интересовать инвесторов.
Во-первых, SPY уже достиг минимальной цели 270 и сегодня, похоже, будет как раз в диапазоне 270-272, о котором канал писал здесь :
https://t.me/sgcapital/293
Во-вторых, золото вновь тестирует выход из большой разворотной фигуры с последствиями, о которых тут:
https://t.me/sgcapital/267
Первое важно для спекулянтов, а второе больше может может интересовать инвесторов.
В сегодняшнем материале "Ведомостей"
https://m.vedomosti.ru/finance/blogs/2018/02/15/751155-investitsionnogo-strahovaniya-nulyu
высказываются справедливые опасения о том, что результаты инвестирования в полисы ИСЖ, которые заканчиваются в этом году, окажутся, мягко говоря, не очень хорошими. И о том, что этот факт может поставить под риск дальнейшее развитие этого направления страхования.
Совершенно справедливо, и канал "Капитал" писал об этом ещё осенью:
https://t.me/sgcapital/156
https://t.me/sgcapital/159
И ситуация не улучшится до тех пор, пока на итоговый результат инвестирования будут влиять конские комиссии страховой компании и банка- продавца, которые закладываются уже на этапе создания полиса #ИСЖ. Потому что сам по себе продукт совершенно нормальный и позволяет в удобном формате упаковывать разные интересные инвестидеи.
Но если корову (клиента) меньше кормить (забирать доходность) и больше доить (высокими комиссиями), она не станет от этого давать больше молока (инвестировать новые суммы
https://m.vedomosti.ru/finance/blogs/2018/02/15/751155-investitsionnogo-strahovaniya-nulyu
высказываются справедливые опасения о том, что результаты инвестирования в полисы ИСЖ, которые заканчиваются в этом году, окажутся, мягко говоря, не очень хорошими. И о том, что этот факт может поставить под риск дальнейшее развитие этого направления страхования.
Совершенно справедливо, и канал "Капитал" писал об этом ещё осенью:
https://t.me/sgcapital/156
https://t.me/sgcapital/159
И ситуация не улучшится до тех пор, пока на итоговый результат инвестирования будут влиять конские комиссии страховой компании и банка- продавца, которые закладываются уже на этапе создания полиса #ИСЖ. Потому что сам по себе продукт совершенно нормальный и позволяет в удобном формате упаковывать разные интересные инвестидеи.
Но если корову (клиента) меньше кормить (забирать доходность) и больше доить (высокими комиссиями), она не станет от этого давать больше молока (инвестировать новые суммы
#биткойн сегодня достиг верхней границы консолидации, о чем мы писали 15 февраля тут: https://t.me/sgcapital/297 В ближайшее время ожидаем аналогичной динамики от эфира (рост на 80 - 100 долл)