Рынки ждали, когда Федеральная резервная система начнет снижать ставки, уже больше года. На какие данные следует обратить внимание инвесторам, чтобы понять, когда начнется долгожданный цикл снижения ставок? Во-первых, отслеживать первоначальные заявки на пособие по безработице. Когда их число достигает 300 000 в неделю, это является предупреждающим знаком. И во-вторых, следить за оценочной инфляцией председателя Пауэлла, где он смотрит на темпы повышения заработной платы.

#ФРС #США @AVCAdvisory

Индекс S&P 500 уже достиг целевого уровня 5200, установленного Goldman Sachs на конец 2024 года, что вызвало дискуссии о возможных коррекциях рынка и устойчивости этой восходящей траектории. #SPX @AVCAdvisory

Распределение финансовых активов домохозяйств США.
В настоящее время американские домохозяйства вкладывают 48% своих общих финансовых активов в акции. Такое распределение отражает высокий уровень подверженности риску, поскольку акции известны своей волатильностью и риском потери капитала.

#акции @AVCAdvisory

Технологии по сравнению с индексом S&P 500.
Сохранится ли превосходство технологических компаний над S&P 500 в будущем? Риск концентрации очевиден не только на графиках. Здравоохранение, промышленность, розничная торговля, транспорт отодвинуты на задний план. Как долго это продлится?
#SPX @AVCAdvisory

Сырая нефть сезонно сильна вплоть до июля. На графике показаны средние результаты фьючерсов на сырую нефть в зависимости от времени года. По горизонтальной оси показано время года, по вертикальной – средний тренд за последние 25 лет в процентах. Сезонная тенденцию для сырой нефти здесь очевидна. Энергетический сектор S&P 500 Energy по уровню доходности находится в 2024 году на третьем месте после телекоммуникаций и технологий. Рост стоимости нефти за последние 25 лет длится с 11 февраля по 1 июля с продолжительностью 140 календарных дней. А это значит, что инфляционный драйвер, связанный с ростом цен на нефть, возможно, сезонно остановится летом. Тем более, что летом ФРС скорее всего снизит ставку, чего так долго ждут рынки.

#SPX #нефть @AVCAdvisory

За 121 год с 1900 по 2020 год индекс Доу-Джонса вырос в среднем на 5,89%, если это был год президентских выборов. Обратите внимание на левую четверть графика. Это показывает типичную динамику индекса Доу-Джонса в годы выборов.Как показано красной стрелкой, они обычно несли убытки в первой половине года. После этого дела обстоят намного лучше, как показано зеленой стрелкой.2024 год стал годом выборов. Избирательный цикл предполагал слабую первую половину года и хорошую вторую половину. Однако, на этот раз Доу смог взять новую вершину и с начала года немного повысить свой рейтинг по пришлым неудачам в президентский год выборов прибавив около 5% с начала года. Пока явно прослеживается процесс торможения .Объем заказов на товары длительного пользования в США в феврале снизился на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило министерство торговли.Восстановление экономики более медленное, чем ожидалось.

🤷‍♂️В настоящее время экономический спад наблюдается в 22 штатах США. Несмотря на это, фондовый рынок достиг новых рекордных максимумов, игнорируя типичную взаимосвязь между экономическим спадом и рыночными показателями.

❓Считать ли текущую ситуацию тревожным звоночком или все не так уж и плохо? Пробуем разобрать ситуацию в материале нашего блога.

Рост индекса S&P 500 в ноябре, декабре, январе, феврале и марте.
С 1950 года, когда индекс S&P 500 демонстрировал рост в ноябре, декабре, январе, феврале и марте, в оставшуюся часть года он шёл вверх в 100% случаев со средним приростом 11,9%.
#SPX @AVCAdvisory

S&P 500 - долгосрочные бычьи и медвежьи рынки.
Высокие результаты индекса S&P 500 в 2023 и 2024 годах можно рассматривать как явный признак более устойчивого долговременного бычьего рынка, который потенциально продлится до конца 2020-х и начала 2030-х годов.
#SPX @AVCAdvisory

Возможный сценарий.Сильная инфляция маскирующаяся под сильную экономику США является основанием полагать, что начинается новый бычий товарный цикл, где рост индекса Доу Джонса может отставать от роста золота долгосрочно. ФРС не слишком торопится сокращать баланс и в 2024 году прийти к решению о снижении ставки только на 0,25 базисных пунктов. И снова вернуться к политике смягчения ,судя по риторике выступлений Пауэлла. ФРС хочет продолжения цен, только более медленными темпами.И не думает об их снижении для потребителей. Экономический армагедон не рассматривается в виде дефляции ФРС. Поэтому, про вопрос когда ФРС добьётся своей цели 2% процентной инфляции сводится к медленной стратегии по снижению ставок Доллару придётся подешеветь в ближайшем будущем, в том числе в следствии роста экспорта.А текущее снижении инфляции произошло только из-за снижения цен на энергию.А возврат роста цен на энергию может вновь возобновить инфляцию. Ставки ФРС в долгосрочной перспективе могут расти. #инфляция @AVCAdvisory

Чтобы оценить вероятность будущего экономического роста или спада, экономисты часто сравнивают экономические показатели с кривой доходности, сдвинутой на 12 месяцев. Этот анализ дает ценную информацию о направлении развития экономики США. Исторически сложилось так, что инверсия кривой доходности указывала на неизбежный экономический спад в течение следующего года, хотя существует некоторая изменчивость этого временного лага. #США @AVCAdvisory

Оценка – форвардный P/E Russell 2000
Форвардный P/E для компаний с малой капитализацией в США сейчас соответствует среднему историческому значению, что потенциально делает компании с малой капитализацией привлекательным вариантом
для долгосрочных инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из потенциально более высокой доходности в будущем. #акции @AVCAdvisory

Лучшие шесть месяцев заканчиваются в апреле.
Этот бычий рынок, основанный на искусственном интеллекте, демонстрирует уверенный рост с октября прошлого года и, вероятно, продолжит расти в краткосрочной перспективе, но импульс, похоже, ослабевает, поскольку темпы роста замедляются. С приближением апреля и окончания «лучших шести месяцев» оптимистичная позиция на 2024 год сохраняется, но не исключает возможности некоторого ослабления весной и летом.

#DJIA #SPX @AVCAdvisory

Доходность индекса S&P 500 за первые три месяца 2024 года была существенно выше средних показателей за прошлые президентские годы. Сезонность - это ценный инструмент для оценки вероятностей на фондовом рынке, но не хрустальный шар. Учитывая четвертый год президентского цикла, могут ли инвесторы ожидать, что апрель станет благоприятным месяцем для акций США?
#SPX @AVCAdvisory

Стратегии AVC используют два принципа управления. Первый отвечает на вопрос: Что покупать? Это машинный технический анализ, который дает нам конкретные установки, что необходимо покупать. Второй принцип отвечает на вопрос: Когда и как долго нам необходимо находиться вне рынка акций? С января 2024 стратегии AVC находятся в денежном рынке. Второй принцип требует продажи всех активов при появлении сигнала "S", он появился в начале января. SPX имеет сильную область поддержки на отметке 5050–5180 - область, в которой индекс торговался в конце февраля и начале марта. Для стратегий AVC необходим сигнал на покупку на графиках Put/Call для возвращения на рынок акций. Пока коэффициенты Put/Call для акций продолжают двигаться в боковом направлении на очень низких уровнях.

#стратегииAVC @AVCAdvisory

Прогноз инфляции - ФРС не будет снижать ставку в ближайшее время. Общий индекс PCE, включая продукты питания и энергию, «является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы». https://fred.stlouisfed.org/series/PCEPI

Месячное изменение PCE составило 0,3%, в результате чего 12-месячная ставка составила 2,4%, что выше заявленного ФРС целевого показателя в 2%. Любое изменение, превышающее 0,1% в месяц, будет удерживать инфляцию выше 2%. Любое ежемесячное изменение, превышающее 0,1%, скорее всего, задержит любое снижение ставки ФРС до середины года, если не дольше. ФРС, возможно, и спланировала мягкую посадку по программе «Златовласка», но при сохранении инфляции, в то время как экономика остается устойчивой, а уровень безработицы остается низким, у ФРС нет необходимости спешить со снижением ставок. Главной мыслью сказки "Златовласка" является то, что все сделанное добро вернется добром, а зло вернется злом. Посмотрим, что предпримет ФРС в ближайшие месяцы.

#фрс @AVCAdvisory

Исторически доходность денежных средств была ниже инфляции, за исключением 2007 и 2019 годов. Сегодня ставки на 2% выше инфляции. В результате денежные средства теперь обеспечивают положительную доходность, бросая вызов историческому представлению о том, что доходность денежных средств обычно ниже инфляции.
#денежныйрынок @AVCAdvisory

Данные по инфляции в еврозоне будут опубликованы в среду. Результаты, ожидаемые экономистами на уровне 2,5% (и 3% для базового показателя, исключающего волатильные энергоносители и продукты питания), могут заставить чиновников лишь медленно двигаться к снижению ставок в ближайшие месяцы, поскольку они оценивают, как их политика ограничивает экономический рост.
#инфляция #ЕС @AVCAdvisory

🔮 Поскольку инвесторы внимательно следят за сигналами кривой доходности о надвигающемся экономическом спаде в США, становится крайне важно понять ее историческую надежность как предсказателя рецессии, исследуя её влияние на экономику и фондовый рынок.

🤔 Однако в настоящее время экономический ландшафт явно изменился, и длительная инверсия кривой доходности пока не привела к ожидаемому спаду. Подробности - в материале нашего блога.

📝 Немного разбавим серьезную аналитику. Хотя, как знать, возможно, влияние селебрити на экономику и рынки в ближайшем будущем возрастет до признаваемых всеми размеров?

👩‍🦰 Свифтономика. Этот термин обозначает экономическое влияние певицы Тейлор Свифт. В 2023 году Свифт отправилась в свой Eras Tour, глобальную серию концертов, которые стали самым кассовым туром за всю историю, по состоянию на начало марта 2024 года сборы составили более 1 млрд долларов. Считается, что турне Eras способствовало росту местной экономики по всей территории США. Поклонники певицы стекались в города, где проходили концерты, чтобы потратить деньги на проживание, еду, транспорт и различные сопутствующие товары. К примеру, в преддверии шести концертов Свифт в Лос-Анджелесе Калифорнийский центр занятости и экономики подсчитал, что тур приведет к увеличению ВВП округа Лос-Анджелес на 320 млн долларов. Центр также ожидал, что тур увеличит занятость в калифорнийском городе на 3300 человек, а доходы местных жителей - на 160 млн долларов. ФРС даже упомянула Свифт в своем выпуске за июнь 2023 года регулярного анализа текущих экономических условий, в котором говорится, что «май был самым заметным месяцем с точки зрения доходов отелей в Филадельфии с начала пандемии, во многом из-за притока гостей на концерты Тейлор Свифт в городе».

🌍 Экономическое влияние тура Eras не ограничивается США, он также оказал аналогичное влияние на местную экономику за рубежом. Ожидалось, что визит Свифт в Токио принесет в японскую экономику 228 млн долларов, при этом 162,7 млн долларов поступят непосредственно в город, принимавший певицу. Аналогичные ожидания повышенных доходов были и в Мексике, и в Великобритании, где проходили концерты Свифт.

💥Рэй Далио, известный инвестор-миллиардер и основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates, так вообще заявил: «Тейлор Свифт в президенты!». По его мнению, Свифт способна объединить людей в США и большинстве других стран гораздо лучше, чем другие кандидаты, а умение объединять и есть главное качество президента.

Безусловно, свифтономика – интересное явление, которое лишний раз свидетельствует о расширении границ традиционного экономического влияния и тесной интеграции экономики и рынков с другими сферами жизни общества.

#тейлорсвифт #ФРС @AVCAdvisory