Любопытный слайд. Как только вопрос по золотому стандарту в мире был закрыт, инфляция в среднем выросла в два раза.
В США были годы периодической дефляции/инфляции до создания Федеральной резервной системы в 1913 году. В течение этого периода среднегодовой уровень инфляции составлял всего 0,5%. С момента его установления и до прекращения действия золотого стандарта в 1971 году среднегодовой уровень инфляции составлял 2,5%. Наконец, с момента прекращения действия золотого стандарта среднегодовой уровень инфляции в США составил 4,01%.

#инфляция @AVCAdvisory

Что является причиной роста инфляции в США и Японии сегодня?
Инфляцию в Японии можно охарактеризовать как продовольственную, тогда как инфляция в США в большей степени связана с рынком недвижимости и её арендой. Арендная плата вносит наиболее существенный вклад в инфляцию в США, и она не является предметом торговли. Здесь легко определить, что причина инфляции находится внутри экономики США, и именно здесь наблюдается её основная роль в её росте. Продовольственная инфляция в Японии имеет причины роста вне страны, обусловленные зависимостью от внешних факторов, связанных с ростом цен на продовольственные поставки. Монетарные власти Японии настроены на повышение ставок, но это также отразится на рынке недвижимости, а именно ударит по карману заемщиков, поскольку в Японии кредитование предлагается населению с плавающей ставкой.

#инфляция @AVCAdvisory

Возможный сценарий.Сильная инфляция маскирующаяся под сильную экономику США является основанием полагать, что начинается новый бычий товарный цикл, где рост индекса Доу Джонса может отставать от роста золота долгосрочно. ФРС не слишком торопится сокращать баланс и в 2024 году прийти к решению о снижении ставки только на 0,25 базисных пунктов. И снова вернуться к политике смягчения ,судя по риторике выступлений Пауэлла. ФРС хочет продолжения цен, только более медленными темпами.И не думает об их снижении для потребителей. Экономический армагедон не рассматривается в виде дефляции ФРС. Поэтому, про вопрос когда ФРС добьётся своей цели 2% процентной инфляции сводится к медленной стратегии по снижению ставок Доллару придётся подешеветь в ближайшем будущем, в том числе в следствии роста экспорта.А текущее снижении инфляции произошло только из-за снижения цен на энергию.А возврат роста цен на энергию может вновь возобновить инфляцию. Ставки ФРС в долгосрочной перспективе могут расти. #инфляция @AVCAdvisory

Данные по инфляции в еврозоне будут опубликованы в среду. Результаты, ожидаемые экономистами на уровне 2,5% (и 3% для базового показателя, исключающего волатильные энергоносители и продукты питания), могут заставить чиновников лишь медленно двигаться к снижению ставок в ближайшие месяцы, поскольку они оценивают, как их политика ограничивает экономический рост.
#инфляция #ЕС @AVCAdvisory

Потенциальное снижение ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в июле может действительно создать дополнительные трудности в поддержании стабильности цен, особенно если инфляция уже превышает целевой уровень в 2%. Такое снижение может быть интерпретировано как сигнал к дальнейшему стимулированию экономической активности, что, в свою очередь, может усилить инфляционное давление. #инфляция @AVCAdvisory

Если вероятность снижения ставки ФРС этим летом упала до 18% в апреле, это может означать, что рынок ожидает более жесткой монетарной политики или сохранения текущих ставок. Это может быть вызвано улучшением экономических показателей или повышенными ожиданиями инфляции, что заставляет ФРС действовать осторожно в отношении снижения ставок, чтобы не стимулировать дополнительное повышение цен.Эти изменения могут оказывать значительное влияние на финансовые рынки, включая стоимость акций, облигаций и валют. #инфляция @AVCAdvisory

К середине апреля с начала 2024 года золото выросло примерно на 16%, а индекс S&P 500 - только на 6%. Золото действительно набирает обороты, и это может быть связано с тем, что инвесторы видят в нем защиту от инфляции и неопределенности, особенно когда прогресс в борьбе с инфляцией замедляется. Это также может отражать ожидание снижения процентных ставок, что в свою очередь может способствовать росту цен на золото.
#инфляция #золото @AVCAdvisory

🧑‍🎓Опрос управляющих фондами Bank of America, указывающий на то, что половина респондентов ожидает сбалансированных инфляционных рисков в США до конца 2024 года, предоставляет важную информацию для инвесторов и менеджеров по управлению рисками.
🚩Ожидание сбалансированных инфляционных рисков означает, что респонденты не видят значительного давления в сторону ни высокой, ни низкой инфляции, и предполагают, что инфляция будет находиться в пределах целевого диапазона, установленного центральным банком.
🚩 Это может способствовать более уверенному долгосрочному планированию как для частных инвесторов, так и для корпораций, поскольку они могут делать предположения о стоимости капитала и покупательной способности потребителей.
#инфляция @AVCAdvisory

🧑‍🎓Глядя на приведенный график, можно легко сделать вывод, что прогресс по инфляции, достигнутый во второй половине 2023 года, повернулся вспять. 🚩Базовая инфляция, которая исключает волатильные продовольственные и энергетические компоненты, движется в неправильном направлении: в течение последних шести месяцев базовый PCE растет в годовом исчислении на уровне 3,0%, а за последние три месяца он вырос до 4,4%. 🚩Однако Пауэлл и ФРС этого не сказали. Вместо этого они подчеркнули, что инфляция значительно снизилась за последний год (шестимесячный базовый PCE составлял около 4,5% год назад). #инфляция @AVCAdvisory