✈️ Что такое идеальная мягкая посадка для ФРС?

Центробанк повышает ставки, чтобы снизить инфляцию, но экономика при этом не только избегает рецессии, но и продолжает расти.
Инфляция снижается до целевого уровня (~2%)
ВВП остаётся стабильным или растёт
Безработица не растёт резко
Финансовые рынки спокойны

📊 Оценка «мягкой посадки» ФРС в 2025 году
💵 Эффективные ставки по федеральным фондам:
После резкого роста в 2022–2023 годах сейчас ставки держатся примерно на уровне 4,25–4,5%, что продолжает сдерживать кредитование и замедляет экономический рост.
📉 ВВП:
Рост ВВП США в 2024–2025 году замедлился примерно до 1%, но значительного падения (более 1%) пока нет, рецессии пока не наблюдается.
📈 Инфляция:
Снизилась с пиков (около 9%) до примерно 2,4%, но всё ещё чуть выше целевых 2%.
📝 Итог по критериям ФРС:

ВВП не падает более чем на 1% — значит, «жёсткая посадка» пока не наступила ⚠️❌
Безработица на низком уровне, на финансовых рынках относительно спокойно сейчас, инфляция близка к 2%.
В итоге, ситуация близка к «нежесткой» или «твердой» посадке ✅
👉 @AVCAdvisory

📉 S&P 500: Быстрая коррекция — быстрый отскок

🚩 13.03.2025 — индекс S&P 500 достиг первого локального минимума в марте после стремительной коррекции. Это шестой случай подобного падения за всю историю для модельного портфеля AVC Blue.

📈 AVC Blue vs история
Динамика модельного портфеля AVC Blue после мартовского дна пока идёт выше среднего сценария по сравнению с предыдущими случаями резких просадок рынка.Возможна небольшая краткосрочная коррекция.

⏱ Прошло 73 торговых сессии
С 13.03.25 по 27.06.25 портфель AVC Blue вырос более чем на 16% — подтверждая устойчивость стратегии и быструю адаптацию к рыночным условиям.

📊 Восстановление идёт в положительном тренде, несмотря на сложный внешний фон связанный с напряженностью на Ближнем Востоке и торговыми тарифами.
@AVCAdvisory

🌞 Инфляция на дне цикла в 2025?

По наблюдениям McClellan Financial, инфляция в США подчиняется устойчивому 5,31-летнему циклу. Сейчас — фаза дна (2025), далее — ожидается рост в 2026–2027 гг.

🔁 Этот цикл, по совпадению, — ровно половина 11-летнего солнечного цикла,довольно необычное совпадение. Пик солнечной активности был в августе 2024, значит, минимум инфляции возможен около августа 2025.

📉 Сейчас CPI — на минимальных уровнях с эпохи Covid. Это хороший повод для снижения ставок для ФРС, но...

📈 История цикла подсказывает: инфляция скоро развернётся. И тогда ФРС может снова поднять ставки — даже если они снизят их этим летом.

💡 Для инвесторов: рост инфляции = риск роста ставок. Если такой сценарий имеет место быть ,то при повышении ставок будут снижаться в первую очередь цены на бонды и акции роста.

@AVCAdvisory

💼 Мягкая посадка от ФРС: когда всё получилось
После рецессии 1990–1991 гг. экономика США начала оживляться:
Рынок труда постепенно укреплялся
Потребительский спрос рос
Производственные мощности начали использоваться активнее
➡️ Это подталкивало цены вверх.

🕰 1993–1995 — «идеальная мягкая посадка». ФРС заранее подняла ставку на 309 б.п., опасаясь роста инфляции. Что получилось:

• 📉 Инфляция стабильно держалась на уровне ~3%
• 👷 Безработица снижалась следующие 6 лет
• 📊 ВВП рос почти всё оставшееся десятилетие
⭐ Именно за этот эпизод Гринспен стал легендой.
Фондовый рынок относительно роста золота быстро восстановился.
Почему получилось:
1️⃣ Не было внешних шоков («чёрных лебедей»)
2️⃣ ФРС действовала упреждающе, а не «догоняла» инфляцию

📌 Пример, к которому хотелось бы приблизиться ФРС, но в текущих условиях всё не так просто. 👉 @AVCAdvisory

📈 S&P 500: как вёл себя рынок с 1991 по 2025 (прогноз)
Анализ 4 экономических циклов:

🔵 1991–2001
➕ Устойчивый рост: +200%, без крупных просадок

🔷 2001–2009
📉 Падение до –20%, затем медленное восстановление

🟢 2009–2020
🚀 Рекордный рост: +216% — эффект мягкой политики ФРС

🔴 2020–2025
📈 Резкий рост → коррекция → восстановление: +109% (на 27.06.2025)
🔮 Позитивный сценарий развития на ближайшие 12 мес без рецессии: около +20% 🧠 Что важно знать:
🔁 Циклы повторяются, но каждый — с уникальной динамикой
📉 После падений почти всегда следует рост
⚠️ Сейчас рынок на подъёме, но волатильность остаётся высокой 👉 @AVCAdvisory

📊 AVC Blue — поведение модельного портфеля за 3 полных цикла (2001–2025)
🔹 Ранний → Средний → Поздний → Рецессия
🟦 2001–2009
📉 Старт с падения → медленное восстановление
🔻 Высокая волатильность, ограниченный рост
📊 Результат: +110%
🟩 2009–2020
🚀 Длительный бычий рынок на фоне мягкой политики ФРС
📈 Максимальный рост среди всех циклов
📊 Результат: +313%
🟥 2020–2025
📈 Быстрый старт → череда коррекций
🔮 Сейчас — фаза восстановления, текущий тренд выше прошлых
📊 На 27.06.2025: +146%
🧠 Что важно знать:
🔁 Циклы схожи по структуре, но сильно различаются по темпам и амплитуде
⚠️ Волатильность в финале — обычное явление
📍 Рынок в поздней фазе, возможна рецессия в недалеком будущем. 👉 @AVCAdvisory

Анализ июльской динамики портфеля AVC Blue за электоральные годы:

🔹 2001: -1.92%
🔹 2005: +6.10%
🔹 2009: +7.40% 🔝
🔹 2013: +6.35%
🔹 2017: +3.40%
🔹 2021: +3.22%
🔹 2025 (прогноз): умеренный рост

📊 Средний результат за июль модельного портфеля AVC Blue: +4.09%, 2025 год, возможно, продолжит тенденцию позитивного результата. 👉 @AVCAdvisory

📊 Рынок после скачка: что будет с доходом AVC Blue?

AVC Blue за 2 месяца вырос на +23% (к 09.06.2025) — это уже третий мощный рывок за 25 лет. Подобное было в:

🗓 1998: +49.6% за 12 месяцев

🗓 2009: +34.4%

🗓 2020: +61.5% — рекордное восстановление после COVID

🔍 Что происходило после таких взлётов?
📈 Индекс почти всегда продолжал рост на горизонте 3, 6 и 12 месяцев. Все случаи — положительные по доходности через год.
⚠️ А что сейчас, в 2025?

📆 С 09.06 по 30.06.2025: рост составил +4.29%

Для сравнения: в прошлом через месяц после скачка доходность была в диапазоне 6–11%

🕒 Окончательные данные по 1-му месяцу будут видны после 09.07 — следим внимательно. 👉 @AVCAdvisory

📉 Почему доходность фонда AVC Blue на IAL отстаёт от модельной?

За первое полугодие 2025 года фонд показывает более скромные результаты из-за консервативного подхода относительно модели AVC Blue в январе и частично в июне.
🔻 13 июня по индикатору Put/Call пришли сигналы на продажу, и активы были переведены в денежные фонды.
Рынок вскоре вырос на +5% после снижения геополитической напряжённости, и коррекция так и не началась.
Если бы конфликт обострился — сценарий коррекции был бы реализован.

📊 Результат за июнь:
— Модель: +5%+
— Фонд на IAL: +0,53%

⚠️ Реальный фонд управляет рисками. Модель показывает потенциал — но не учитывает внешние угрозы. 👉 @AVCAdvisory

📉 Рекордные восстановления S&P 500 после снижений >15%

🥇 2025 — рекорд за 75 лет
⏱️ Восстановление: 89 торговых дней
📅 Период: 19.02 — 27.06.2025
📈 Траектория: V-образная

🥈 1998 — второе место
⏱️ Восстановление: 90 торговых дней
📈 Траектория: W-образная

🐢 2018 — самое длительное восстановление
⏱️ Восстановление: 218 дней
📈 Траектория: ступенчатая

🧠 Вывод:
В 2025 году S&P 500 показал рекордно быстрое восстановление после глубокой просадки, превзойдя все случаи за последние 75 лет. Это подчёркивает высокую адаптивность рынка в условиях современной неопределённости. 👉 @AVCAdvisory

📊 Восстановление модели AVC Blue при коррекциях >15%

⚡ 2020 — самое быстрое восстановление
⏱️ 83 торговых дня, на 43 дня быстрее, чем у S&P 500
🔄 Быстрая реакция и сбалансированность портфеля

🐌 2025 — вероятно, самый долгий срок восстановления
⏳ Пока восстановление занимает более 90 торговых дней
🔍 Причина — меньшая доля технологичных компаний по сравнению с S&P 500 в нескольких месяцах.

📈 В 2025 году S&P 500 восстановился быстрее за счёт сильной доли IT-сектора, чего не было в прошлых коррекциях. Несмотря на отставание от индекса, модель AVC Blue сохраняет потенциал и, судя по динамике, вернётся к прежним уровням в ближайшие месяцы. 👉 @AVCAdvisory

📉 S&P 500: Третий год бычьего рынка — слишком сильный?

Традиционно третий год бычьего рынка считается самым слабым из четырёх — рынок замедляется после мощного роста в первые два года.

🔹 Но в этот раз — всё иначе.
S&P 500 в 2024 году (3-й год текущего цикла) уже обновил исторические максимумы, превысив средние темпы роста за аналогичные периоды последних 75 лет-текущий третий год бычьего рынка превышает средний исторический темп. Это иногда заканчивается:
боковым движением, либо
коррекцией на 10–15 %, чтобы “остудить” рынок и приблизиться к средним значениям.

📊 История подсказывает: после чрезмерного роста часто наступают коррекции или фаза консолидации. Особенно если фундаментальные драйверы замедляются, а ожидания остаются завышенными. 👉 @AVCAdvisory

📈 Третий год бычьего рынка — шанс на рост в 2025?

С 1950 года 3-й год бычьего рынка редко бывает сильным. Но были исключения:

🔹 1984–1985: +13%
🔹 1951–1952: +13%

📊 Что может сыграть в пользу роста в 2025:

✅ Политика ФРС — если начнётся смягчение (снижение ставок во 2 пол. 2025), это даст рынкам импульс.
✅ Отсутствие внешних шоков — стабильность в торговле и геополитике сохранит аппетит к риску.
✅ Технологический импульс — рост AI, чипов и цифровой инфраструктуры тянет Nasdaq и S&P вверх.
✅ Инфляция под контролем — даст ФРС больше свободы для мягкой политики.

👉 Статистика говорит об осторожности, но история знает исключения. 2025 вполне может стать одним из них. 👉 @AVCAdvisory

🔍📊 S&P 500 в электоральных циклах с 1928 года

2025 год — поствыборный, традиционно слабый этап 4-летнего президентского цикла США.

🔹 Что показывает история (98 лет наблюдений):
— До августа рынок обычно растёт
— Затем — фаза коррекции или боковика
— Лето 2025 — вероятный локальный пик
(ориентир — конец июля)

🧭 Сезонность ≠ гарантия, но даёт ориентир в условиях неопределённости.📉 👉 @AVCAdvisory

📊 Фондовый рынок в 1998 и 2025: Сравнение ключевых характеристик
После уверенного роста индекса S&P 500 на 20% за 2 месяца можно выделить четыре схожих параметра:

💰 Прибыль компаний: Доходность S&P 500 составила 10% как в 1998, так и в 2025 — признак устойчивого роста.

👷 Рынок труда: Безработица снизилась с 4,5% до 4,3%, что говорит об усилении рынка труда.

🏦 Денежная политика: Снижение процентной ставки с 5,5% до 4,5% указывает на более мягкие условия для бизнеса и инвестиций.

🤖 Технологии:

1998: 🌐 Интернет-бум


2025: 🤖 ИИ как драйвер роста

📌 Вывод
📈 Обе эпохи демонстрируют сильную экономику на фоне технологических прорывов.
🔄 Главное отличие — в характере этих прорывов:
1998 — интернет
2025 — искусственный интеллект

📉 В ближайший месяц возможен небольшой откат,
но в целом 2025 пока движется по тренду 1998 года и есть перспективы для S&P500 в течении года достичь 7000 пунктов 👉 @AVCAdvisory

С окончанием месяца и квартала самое время взглянуть на долгосрочные графики и задать себе вопрос: "Оставаться ли в рынке сейчас"

Индекс S&P 500 снова обновляет исторические максимумы. Тренд очевидно восходящий, и цена уверенно выше трендовой линии — это сигнал сильного моментума, а моментум, как правило, порождает ещё больший моментум.

❗️Единственный минус — слабая рыночная ширина: всего 57% акций торгуются выше своей 200-дневной средней. Это немного сдерживает оптимизм. 👉 @AVCAdvisory

🧨 Bloomberg: Скотт Бессент может одновременно возглавить Минфин и ФРС?

В статье Bloomberg (4 июля) говорится, что советники Трампа обсуждают возможность назначить министра финансов Скотта Бессента также и главой ФРС, одновременно. Президент якобы рассматривает "2–3 кандидата" на замену Пауэлла, включая Бессента. Белый дом отрицает, но источники уверяют — обсуждение шло.

📌 Почему это громко:
— С 1935 года эти посты юридически разделены — ФРС должна быть независима от власти
— Закон требует, чтобы члены ФРС полностью посвящали себя работе в Совете
— Такое назначение было бы беспрецедентным в истории США

📉 В чём риск:
— Один человек будет контролировать и монетарную политику (ФРС), и фискальную (Казначейство)
— Возможен конфликт интересов: снижение ставки в интересах Минфина — но не всегда в интересах экономики

📈 Рынки могут отреагировать позитивно (временно):
— Бессента уважают на Уолл-стрит
— Он считает, что ставки слишком высоки — значит, возможна мягкая политика

⚠️ Но в долгосрочной перспективе — это удар по независимости ФРС и потенциальная дестабилизация. 👉 @AVCAdvisory

🌍Во втором квартале 2025 года наблюдалась значительная волатильность на рынках.

👍 При этом общая доходность акций развитых стран за квартал составила 11,6%, а акций развивающихся стран – 12,2% в долларовом выражении.

✍️ Читайте подробности в нашем традиционном обзоре глобальных рынков.

📈 "Christmas in July" на NASDAQ — 2025: работает снова?

Сезонный паттерн "12-дневного окна" снова скорее всего будет подтвержден в 2025 году — Nasdaq показывает близкую к средней доходность (+2%) на этом отрезке, продолжая историческую тенденцию. Это усиливает доверие к паттерну как индикатору краткосрочного импульса. Однако, учитывая частые откаты во второй половине июля, инвесторам стоит быть осторожными с ожиданиями дальнейшего ускорения и учитывать возможность небольшой технической коррекции до конца месяца.
👉 @AVCAdvisory

📈 S&P 500: золотой крест — сильный бычий сигнал

📊 Техническая картина
Индекс S&P 500 недавно сформировал золотой крест — 50-дневная скользящая пересекла 200-дневную снизу вверх.
Это классический сигнал возвращения восходящего импульса и возможного продолжения роста.

🕰 История в цифрах
С 1950-х годов было 37 золотых крестов.
В 81% случаев (30 из 37) рынок рос в следующие 6–12 месяцев.
Статистика — на стороне быков.

💡 Макро поддержка
✔️ ВВП США стабилен: +2–3%
✔️ Торговая напряжённость снижается
✔️ Экономика остаётся сильной опорой для рынка

📌 Есть фундаментальные и технические основания для развития позитивного сценария. 👉 @AVCAdvisory