➡️ Снижение ставок приближается, однако после заседания ФРС в конце января стало понятно, что первое снижение, вероятно, произойдет в мае, а не в марте текущего года.

🔰Снижения ставок ФРС могут происходить в разных ситуациях, и реакции рынка в этом случае будут также различными.

🆕 Читайте подробности в материале нашего блога.

Индекс S&P 500 и технический рейтинг
Текущее значение 97,04 указывает на очень перекупленный фондовый рынок США, что заставляет некоторых инвесторов беспокоиться о возможной коррекции в ближайшем будущем. Индекс S&P 500 в настоящий момент (13.02.2024) потерял около 1%. Данное снижение является следствием перекупленности $SPX.

#SPX @AVCAdvisory

💥Индекс S&P 500 установил новый исторический максимум, впервые достигнув отметки 5000. Поскольку индекс зашел так далеко, неизбежен вопрос: насколько дальше он может пойти без значимого отката?

📈На фоне сильных экономических данных выросли облигации.

👉 Читайте в нашем блоге развернутый аналитический материал о тенденциях на фондовом рынке США в феврале.

Nifty Fifty, или «пятьдесят любимчиков» - неофициальное название группы из пятидесяти акций с большой капитализацией на Нью-Йоркской фондовой бирже в 1960-х и 1970-х годах, которые общепризнанно считались активно покупаемыми надежными и растущими акциями, «голубыми фишками».
При сопоставлении Топ-50 тогда и сейчас, видно, что далеко не все участники Nifty Fifty остались в топе, и не все из них в принципе остались на рынке.
Nifty Fifty является хорошей демонстрацией того, что происходит с ценами акций, когда они формируются необоснованно только под влиянием динамики рынка и поведения инвесторов, без учета показателей, реально создающих стоимость бизнеса компаний.

#акции @AVCAdvisory

На 10% крупнейших акций США сейчас приходится 75% общей рыночной капитализации. Это очень много. Сейчас этот показатель даже выше пика 2000 года и близок к максимуму 1929 года. Процесс сильного роста на графике совпадает с действиями ФРС с 2008 года в рамках программы QE, которая является влиятельной силой по увеличению ликвидности на фондовом рынке.

#акции @AVCAdvisory

Любопытный слайд. Как только вопрос по золотому стандарту в мире был закрыт, инфляция в среднем выросла в два раза.
В США были годы периодической дефляции/инфляции до создания Федеральной резервной системы в 1913 году. В течение этого периода среднегодовой уровень инфляции составлял всего 0,5%. С момента его установления и до прекращения действия золотого стандарта в 1971 году среднегодовой уровень инфляции составлял 2,5%. Наконец, с момента прекращения действия золотого стандарта среднегодовой уровень инфляции в США составил 4,01%.

#инфляция @AVCAdvisory

📢 Индекс S&P 500 достиг исторической отметки 5000. Переход от уровня 4000 к 5000 был совершен всего за 3 года.

❓Что же последует дальше? Как индекс раньше вел себя при достижении важных уровней? Анализируем ретроспективные данные и делаем предположения на текущий момент в материале нашего блога.

Многочисленные опросы настроений показывают резкий скачок оптимизма, что в текущей ситуации подтверждает возможность снижения индекса S&P 500. Конечно, можно обвинять в остановке ралли ФРС или министра финансов США Джанет Йеллен, как будто у них есть какая-то волшебная кнопка, создающая бычий рынок. Мы по-прежнему сохраняем нейтралитет с начала января в наших стратегиях, в настоящий момент мы находимся в денежном рынке. И, похоже, вернемся в акции только во второй половине марта. Наш ориентир - это сигнал put/call на покупку для покупки фондов акций. Сейчас рынок вернулся после трехдневных выходных со склонностью к продажам. Посмотрим, что будет дальше.

#SPX @AVCAdvisory

Индекс S&P 500 достиг более 2% исторических максимумов. После достижения исторического максимума свыше 2% средний рост S&P 500 увеличивался на 12,4% годом позже, начиная с 1950 года.

#SPX @AVCAdvisory

С 1950 года, когда и январь, и февраль были положительными для S&P 500, среднегодовой прирост спустя год исторически составлял 19,87%.

#SPX @AVCAdvisory

🥇Физическое золото часто оказывается более выгодным вложением по сравнению с акциями золотодобытчиков.

🔎 Возможно, дело в том, что бизнес золотодобывающих компаний имеет специфические проблемы с издержками.

🔰Но всегда ли так было? Представляем аналитические выкладки в материале нашего блога.

С 1930 года было 25 лет, когда с января по конец февраля S&P 500 показывал положительный прирост. 2024 - это, возможно, 26 год в этой истории роста рынка в последующие 12 месяцев: индекс S&P 500 рос спустя год, со средним результатом +16%. Максимальная просадка за эти 12 месяцев не превышала 7-8%. Самый небольшой прирост у индекса был в 2011 году. Посмотрим, является ли это наблюдение статистикой, и какой результат индекс в этот раз покажет через год.

#SPX @AVCAdvisory

Сезонность может дать информацию об исторических тенденциях рынка. Исторически март был положительным месяцем для индекса S&P 500 в четвертый год президентского цикла США. Посмотрим, повторится ли эта история в марте 2024 года.

#SPX #сезонность @AVCAdvisory

Исторически для индекса S&P 500 сложилось так, что фактическая доходность дней високосных лет была высокой. Судя по всему, инвесторы не возражали против перспективы дополнительного рабочего дня (29 февраля) - 67% торговых дней високосного года с 1940 года были положительными. Кроме того, средняя динамика дня была положительной: рынок обычно прибавлял примерно 0,32%. За последние 15 лет (только когда 29 февраля был рабочим днем) 12 компаний показали положительную динамику $SPX до конца года. Заметное отклонение произошло в 2008 году, вероятно, это было в большей степени связано с финансовым кризисом, чем с фактом високосного года. Однако, тем не менее, 80% положительных результатов представляют интерес с точки зрения доходности индекса S&P 500 за 2024 год. Из этих 12 положительных случаев средняя доходность составляет почти 10,5%, что неплохо для оставшихся 10 месяцев в 2024 году.

#SPX #сезонность @AVCAdvisory

🔀 В феврале акции и облигации вновь разошлось. Февраль был довольно хорошим месяцем для рынков акций, тогда как рынки облигаций в целом снизились - индекс Bloomberg Global Aggregate потерял 1,3% в течение февраля.

📉Сырьевые товары потеряли позиции: общий товарный индекс Bloomberg упал в феврале на 1,5%.

🌍 Традиционный обзор глобальных рынков читайте в нашем блоге.

Текущие оценки американского рынка акций высоки и вернулись на уровень 2022 года (синий график с учетом баланса #ФРС), это НЕ означает, что рынки рухнут завтра, в следующем квартале или даже в следующем году. Индикатор Баффета подтверждает точку зрения: «Цена — это то, что вы платите. Ценность — это то, что вы получаете».

#акции @AVCAdvisory

Цена S&P 500 за 20 недель
С 1930-х годов было 10 случаев, когда акции США выросли более чем на 25% всего за пять месяцев, что продемонстрировало потенциал рынка для быстрого и значительного роста за относительно короткий промежуток времени.

#SPX #США @AVCAdvisory