🔎 Январь 2024 года не стал выдающимся месяцем с точки зрения исторической доходности, за первый месяц года он принес 1,59%.

📝 Индекс S&P 500 вырос в январе благодаря нескольким секторам, в основном это были два сектора: технологии и телекоммуникации.

👉 Материал с итогами прошедшего месяца и прогнозами на февраль читайте в нашем блоге.

Исторически сложилось так, что индекс S&P 500 имел тенденцию показывать положительную доходность в течение 12 месяцев после первого снижения ставок ФРС, если только экономика США не вступит в рецессию. Первое снижение ставки при мягком варианте обычно ограничивалось до 25 б.п. А при серьезных проблемах в экономике первое снижение ставки достигало 0,5 б.п.
#ФРС #SPX @AVCAdvisory

Несмотря на высокие результаты индекса S&P 500 в 2023 году, более 70% отдельных акций индекса показали плохие результаты, что указывает на то, что общий рост был обусловлен относительно небольшим количеством акций.

#SPX @AVCAdvisory

Текущий рост ставок поначалу оказал серьезное давление на акции США, и потенциальное снижение ставок может принести пользу акциям в краткосрочной перспективе. С тех пор как текущий цикл ужесточения денежно-кредитной политики ФРС начался в 2022 году, акции следовали своей исторической модели в условиях роста ставок: сначала испытывали трудности, а затем восстанавливались, как это было во время предыдущих циклов повышения ставок (см. диаграмму). Практически два года прошло с 16 марта 2022, когда ФРС первый раз повысила ставку на 0,25 б.п. S&P 500 вырос за это время примерно на 15%. В среднем рынок акций за эти два года прибавил примерно 20%.

#SPX #ФРС @AVCAdvisory

Индекс S&P 500 c точки зрения знаков китайского зодиака. Разумеется, не рекомендуется инвестировать исключительно на основе знаков зодиака, но исторически год Дракона был благоприятным периодом для акций США: средний рост стоимости с 1950 года составил 8,7%. Исторически лучшую доходность приносили год козы и год быка - около 15%. А год змеи оказался самым неэффективным с доходностью чуть выше нуля.

#SPX @AVCAdvisory

На прошлой неделе ралли фондового рынка продолжилось: индекс S&P 500 впервые поднялся выше 5000 пунктов. Мы об этом упоминали в прошлую среду на вебинаре. Индекс Nasdaq вырос, ненадолго превысив отметку в 16 000 пунктов и приблизившись к историческим максимумам. Индекс акций малой капитализации Russell 2000 вырос на 2,4%. Но поскольку ралли на рынке выглядит затянувшимся, инвесторам следует быть осторожными в отношении новых покупок. Отставание доходности акций малой капитализации от S&P 500 подтверждает мнение о возможной коррекции на рынке акций.

#акции #SPX #Nasdaq #Russell2000 @AVCAdvisory

Десять крупнейших акций S&P 500 теперь составляют более 32% индекса - это самая высокая концентрация, которую мы наблюдали за период с 1980 года. И это влечет за собой увеличение риска в случае возникновения проблем у топ-десяти лидирующих по капитализации акций.

#SPX @AVCAdvisory

➡️ Снижение ставок приближается, однако после заседания ФРС в конце января стало понятно, что первое снижение, вероятно, произойдет в мае, а не в марте текущего года.

🔰Снижения ставок ФРС могут происходить в разных ситуациях, и реакции рынка в этом случае будут также различными.

🆕 Читайте подробности в материале нашего блога.

Индекс S&P 500 и технический рейтинг
Текущее значение 97,04 указывает на очень перекупленный фондовый рынок США, что заставляет некоторых инвесторов беспокоиться о возможной коррекции в ближайшем будущем. Индекс S&P 500 в настоящий момент (13.02.2024) потерял около 1%. Данное снижение является следствием перекупленности $SPX.

#SPX @AVCAdvisory

💥Индекс S&P 500 установил новый исторический максимум, впервые достигнув отметки 5000. Поскольку индекс зашел так далеко, неизбежен вопрос: насколько дальше он может пойти без значимого отката?

📈На фоне сильных экономических данных выросли облигации.

👉 Читайте в нашем блоге развернутый аналитический материал о тенденциях на фондовом рынке США в феврале.

Nifty Fifty, или «пятьдесят любимчиков» - неофициальное название группы из пятидесяти акций с большой капитализацией на Нью-Йоркской фондовой бирже в 1960-х и 1970-х годах, которые общепризнанно считались активно покупаемыми надежными и растущими акциями, «голубыми фишками».
При сопоставлении Топ-50 тогда и сейчас, видно, что далеко не все участники Nifty Fifty остались в топе, и не все из них в принципе остались на рынке.
Nifty Fifty является хорошей демонстрацией того, что происходит с ценами акций, когда они формируются необоснованно только под влиянием динамики рынка и поведения инвесторов, без учета показателей, реально создающих стоимость бизнеса компаний.

#акции @AVCAdvisory

На 10% крупнейших акций США сейчас приходится 75% общей рыночной капитализации. Это очень много. Сейчас этот показатель даже выше пика 2000 года и близок к максимуму 1929 года. Процесс сильного роста на графике совпадает с действиями ФРС с 2008 года в рамках программы QE, которая является влиятельной силой по увеличению ликвидности на фондовом рынке.

#акции @AVCAdvisory

Любопытный слайд. Как только вопрос по золотому стандарту в мире был закрыт, инфляция в среднем выросла в два раза.
В США были годы периодической дефляции/инфляции до создания Федеральной резервной системы в 1913 году. В течение этого периода среднегодовой уровень инфляции составлял всего 0,5%. С момента его установления и до прекращения действия золотого стандарта в 1971 году среднегодовой уровень инфляции составлял 2,5%. Наконец, с момента прекращения действия золотого стандарта среднегодовой уровень инфляции в США составил 4,01%.

#инфляция @AVCAdvisory

📢 Индекс S&P 500 достиг исторической отметки 5000. Переход от уровня 4000 к 5000 был совершен всего за 3 года.

❓Что же последует дальше? Как индекс раньше вел себя при достижении важных уровней? Анализируем ретроспективные данные и делаем предположения на текущий момент в материале нашего блога.

Многочисленные опросы настроений показывают резкий скачок оптимизма, что в текущей ситуации подтверждает возможность снижения индекса S&P 500. Конечно, можно обвинять в остановке ралли ФРС или министра финансов США Джанет Йеллен, как будто у них есть какая-то волшебная кнопка, создающая бычий рынок. Мы по-прежнему сохраняем нейтралитет с начала января в наших стратегиях, в настоящий момент мы находимся в денежном рынке. И, похоже, вернемся в акции только во второй половине марта. Наш ориентир - это сигнал put/call на покупку для покупки фондов акций. Сейчас рынок вернулся после трехдневных выходных со склонностью к продажам. Посмотрим, что будет дальше.

#SPX @AVCAdvisory

Индекс S&P 500 достиг более 2% исторических максимумов. После достижения исторического максимума свыше 2% средний рост S&P 500 увеличивался на 12,4% годом позже, начиная с 1950 года.

#SPX @AVCAdvisory

С 1950 года, когда и январь, и февраль были положительными для S&P 500, среднегодовой прирост спустя год исторически составлял 19,87%.

#SPX @AVCAdvisory

🥇Физическое золото часто оказывается более выгодным вложением по сравнению с акциями золотодобытчиков.

🔎 Возможно, дело в том, что бизнес золотодобывающих компаний имеет специфические проблемы с издержками.

🔰Но всегда ли так было? Представляем аналитические выкладки в материале нашего блога.

С 1930 года было 25 лет, когда с января по конец февраля S&P 500 показывал положительный прирост. 2024 - это, возможно, 26 год в этой истории роста рынка в последующие 12 месяцев: индекс S&P 500 рос спустя год, со средним результатом +16%. Максимальная просадка за эти 12 месяцев не превышала 7-8%. Самый небольшой прирост у индекса был в 2011 году. Посмотрим, является ли это наблюдение статистикой, и какой результат индекс в этот раз покажет через год.

#SPX @AVCAdvisory