#инфляция
#ВВП
На фоне высокой инфляции, снижения реального ВВП (-1,5% за первый квартал), ожидания рецессии и внутриотраслевых проблем все большее число крупных американских компаний заявляют о необходимости сокращения штата.
В настоящий момент сокращение объявлено (или, по мнению СМИ, будет объявлено в скором времени) компаниями Tesla Inc., Ford Motor Company, Carvana Co., Coinbase Global Inc., Netflix Inc., Rivian Automotive Inc. О замедлении темпов или прекращении найма новых сотрудников заявили Microsoft Corporation, Alphabet Inc. (Google), Meta Platforms Inc., Lyft Inc., Spotify Technology SA, Twitter Inc., Goldman Sachs.
Волна сокращений ожидается в сегменте инвестиционных банков в связи с падением объемов эмиссии акций и облигаций и количества сделок M&A. Аналогичная ситуация прогнозируется в бизнесе, связанном с криптовалютами, продемонстрировавшими серьезное падение, и в сегменте недвижимости, интерес к которой снижается в связи с резким ростом ипотечных ставок.
Список компаний, сокращающих штат или темпы найма, пополняется еженедельно. Такая динамика ставит под вопрос устойчивость текущей крайне низкой величины безработицы в США (3,6%).
#ВВП
На фоне высокой инфляции, снижения реального ВВП (-1,5% за первый квартал), ожидания рецессии и внутриотраслевых проблем все большее число крупных американских компаний заявляют о необходимости сокращения штата.
В настоящий момент сокращение объявлено (или, по мнению СМИ, будет объявлено в скором времени) компаниями Tesla Inc., Ford Motor Company, Carvana Co., Coinbase Global Inc., Netflix Inc., Rivian Automotive Inc. О замедлении темпов или прекращении найма новых сотрудников заявили Microsoft Corporation, Alphabet Inc. (Google), Meta Platforms Inc., Lyft Inc., Spotify Technology SA, Twitter Inc., Goldman Sachs.
Волна сокращений ожидается в сегменте инвестиционных банков в связи с падением объемов эмиссии акций и облигаций и количества сделок M&A. Аналогичная ситуация прогнозируется в бизнесе, связанном с криптовалютами, продемонстрировавшими серьезное падение, и в сегменте недвижимости, интерес к которой снижается в связи с резким ростом ипотечных ставок.
Список компаний, сокращающих штат или темпы найма, пополняется еженедельно. Такая динамика ставит под вопрос устойчивость текущей крайне низкой величины безработицы в США (3,6%).
#ВВП
#акции
Bank of America считает, что экономика США уже погрузилась в рецессию. Правда, она мягкая и только начинается. По его прогнозам, падение ВВП, которое началось в первом квартале 2022 года, продолжится до первого квартала следующего года включительно.
Банк полагает, что лучшими инвестициями в акции на случай рецессии являются акции мелких компаний. Во-первых, они более устойчивы к спаду (почему это так, не раскрывается). Во-вторых, индекс мелких компаний Russel 2000 просел гораздо больше S&P 500 — индекса самых крупных компаний — на 32% с недавнего пика (данные на 15 июля, когда вышел отчет Bank of America).
Такое падение представляет собой 80% от среднего падения индекса во время предыдущих рецессий. Банк также считает, что P/E индекса Russel снизится еще на 5–15% в отличие от P/E индекса S&P 500, который упадет на 15–20%. (По материалам CNBC).
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать больше новостей.
#акции
Bank of America считает, что экономика США уже погрузилась в рецессию. Правда, она мягкая и только начинается. По его прогнозам, падение ВВП, которое началось в первом квартале 2022 года, продолжится до первого квартала следующего года включительно.
Банк полагает, что лучшими инвестициями в акции на случай рецессии являются акции мелких компаний. Во-первых, они более устойчивы к спаду (почему это так, не раскрывается). Во-вторых, индекс мелких компаний Russel 2000 просел гораздо больше S&P 500 — индекса самых крупных компаний — на 32% с недавнего пика (данные на 15 июля, когда вышел отчет Bank of America).
Такое падение представляет собой 80% от среднего падения индекса во время предыдущих рецессий. Банк также считает, что P/E индекса Russel снизится еще на 5–15% в отличие от P/E индекса S&P 500, который упадет на 15–20%. (По материалам CNBC).
Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать больше новостей.
МАКРОСТАТИСТИКА ФОРМИРУЕТ ОЖИДАНИЯ НА ОСЕНЬ В ПРАВИЛЬНОМ РУСЛЕ
#Александр_Овчинников, Старший партнер Movchan’s Group, Управляющий стратегией Fixed Income
Согласно институту ADP, частные компании в США создали в августе минимальное количество рабочих мест за пять последних месяцев — 177 тыс. против ожидания роста на 195 тыс. и по сравнению с ростом на 371 тыс. в июле. Данные иллюстрируют рынок труда, который постепенно охлаждается: многие работодатели не идут на сокращение рабочих мест, однако некоторые снижают темпы найма, в то время как другие сокращают рабочие часы для уменьшения расходов. Отчет ADP всегда предваряет отчет по рынку труда по экономике в целом, который будет опубликован в пятницу: ожидается снижение темпов роста до 170 тыс. против 187 тыс. в июле.
Была также опубликована вторая предварительная оценка темпов роста экономики США: согласно уточненным оценкам,ВВП во втором квартале вырос на 2,1% г./г. по сравнению с предыдущей оценкой роста на 2,4%. Данные в большей степени отражают замедление темпов роста экономики, что ранее подтверждалось индексами PMI по промсектору и сектору услуг, а также опережающими индикаторами, такими как LEI Conference Board. Тем не менее 2,1% — это по-прежнему еще высоко и не может быть достаточным доводом для ФРС, чтобы начать смягчать монетарную политику.
Вместе с тем рынки оценили данные отчеты вполне определенно: после выступления Пауэлла в Jackson Hole в прошлую пятницу рынки подняли свои оценки вероятности еще одного повышения ставки в ноябре, сегодня все вернулось на круги своя. Согласно данным CME Group, вероятность сохранения ставки в сентябре оценивается на уровне 90,5%, в ноябре — 59% и в декабре — 57%. Реакция рынков: снижение курса доллара, рост цен на золото и уменьшение доходности казначейских облигаций вдоль всей кривой (доходность 10Y UST — 4,10%).
Ожидая снижения доходности, мы в последние два дня активно покупали ETF на длинные облигации.
Понятно, что отчеты далее будут корректировать как ожидания инвесторов, так и переоценку активов на рынках. Поэтому ждем. Первый важный отчет — в пятницу, по рынку труда.
#Рынок_труда #ВВП #Доходность #UST
#Александр_Овчинников, Старший партнер Movchan’s Group, Управляющий стратегией Fixed Income
Согласно институту ADP, частные компании в США создали в августе минимальное количество рабочих мест за пять последних месяцев — 177 тыс. против ожидания роста на 195 тыс. и по сравнению с ростом на 371 тыс. в июле. Данные иллюстрируют рынок труда, который постепенно охлаждается: многие работодатели не идут на сокращение рабочих мест, однако некоторые снижают темпы найма, в то время как другие сокращают рабочие часы для уменьшения расходов. Отчет ADP всегда предваряет отчет по рынку труда по экономике в целом, который будет опубликован в пятницу: ожидается снижение темпов роста до 170 тыс. против 187 тыс. в июле.
Была также опубликована вторая предварительная оценка темпов роста экономики США: согласно уточненным оценкам,ВВП во втором квартале вырос на 2,1% г./г. по сравнению с предыдущей оценкой роста на 2,4%. Данные в большей степени отражают замедление темпов роста экономики, что ранее подтверждалось индексами PMI по промсектору и сектору услуг, а также опережающими индикаторами, такими как LEI Conference Board. Тем не менее 2,1% — это по-прежнему еще высоко и не может быть достаточным доводом для ФРС, чтобы начать смягчать монетарную политику.
Вместе с тем рынки оценили данные отчеты вполне определенно: после выступления Пауэлла в Jackson Hole в прошлую пятницу рынки подняли свои оценки вероятности еще одного повышения ставки в ноябре, сегодня все вернулось на круги своя. Согласно данным CME Group, вероятность сохранения ставки в сентябре оценивается на уровне 90,5%, в ноябре — 59% и в декабре — 57%. Реакция рынков: снижение курса доллара, рост цен на золото и уменьшение доходности казначейских облигаций вдоль всей кривой (доходность 10Y UST — 4,10%).
Ожидая снижения доходности, мы в последние два дня активно покупали ETF на длинные облигации.
Понятно, что отчеты далее будут корректировать как ожидания инвесторов, так и переоценку активов на рынках. Поэтому ждем. Первый важный отчет — в пятницу, по рынку труда.
#Рынок_труда #ВВП #Доходность #UST
