С начала XX века отраслевая структура американского и британского рынков акций претерпела сильные изменения: некоторые ведущие тогда отрасли сейчас либо малы, либо и вовсе исчезли. Это также может означать, что отрасли, передовые сейчас, необязательно будут расти теми же темпами и в будущем.

О том, какие отрасли в прошлом показывали лучшую доходность на длинном горизонте и почему они, скорее всего, сохранят опережающую динамику, рассказывает Елена Чиркова, старший партнер Movchan’s Group, советник фонда GEIST.

#Исследования

12 июня в Лондоне Андрей Мовчан провел презентацию своей новой книги «От войны до войны», после ответил на вопросы зрителей об экономике стран, находящихся в затяжном конфликте или состоянии войны.

Смотреть видео встречи: https://youtu.be/YTVS1pIBFjo?si=T34mkAPNWl7pqLXv

Приобрести книгу Андрея Мовчана «От войны до войны»: https://freedomletters.org/authors/140

Как можно следить за тем, что управляющие следуют декларируемой стратегии?

Продолжаем отвечать на частые вопросы инвесторов вместе с Юлией Прокофьевой, старшим партнером Movchan's Group.

Изменение стратегии управления фондом невозможно без изменения официальных документов фонда, так как стратегия достаточно детально прописана в Offering Supplement фонда.

Offering Supplement — один из двух основных правоустанавливающих документов наряду с Private Placement Memorandum, в котором содержится описание всех прав и обязанностей компании, элементов ее структуры, рисков, налоговых вопросов и прочее.

Если управляющие сочтут нужным поменять стратегию управления фондом, они будут обязаны уведомить всех инвесторов об изменении документов и предоставить инвесторам эти документы до имплементации изменения стратегии.

Самовольное и незаконное изменение стратегии управляющими было бы нарушением закона с их стороны и поводом для инвесторов требовать возмещения убытков (если таковые случатся). В то же время инвесторы смогут увидеть эти изменения и по составу портфеля, информация о котором предоставляется им по требованию, и по сведениям об управлении портфелем, которые управляющие отправляют инвесторам ежемесячно.

#FAQ

Золото помогает инвесторам снизить геополитические риски, говорится в недавнем отчете UBS.

О том, подтверждается ли это данными на длинном горизонте и могут ли вложения в золото хотя бы частично компенсировать убытки портфеля акций при падении индекса S&P 500, рассказывает аналитик Movchan’s Group Сергей Гуров.

Дефицит бюджета и расходы на обслуживание долга в 2024 году продолжат расти, следует из новых расчетов Бюджетного управления Конгресса США.

Для нас в Movchan’s Group сохранение мягкой бюджетной политики — не новость, отмечает старший партнер компании, советник по долговым рынкам Александр Овчинников. Но даже опубликованные ориентировочные числа говорят о многом.

#Макро

Новое «Мовчание» уже на канале!

Австралия в XIX веке: взаимодействие колонизаторов с аборигенами, золотая лихорадка, создание федерации и расовая чистота.

Об этом и многом другом — в видео: https://youtu.be/Xy4WZKUKev8

#Мовчание

Что такое классы активов фонда и в чем их различие?

Продолжаем отвечать на частые вопросы инвесторов вместе с Юлией Прокофьевой, старшим партнером Movchan's Group.

Фонды могут предлагать инвесторам несколько различных классов. Классы могут отличаться валютой вложений, а также условиями:
- минимальным объемом вложений (подписки),
- комиссиями,
- распределением дивидендов.

Чем выше минимальный объем подписки, тем ниже комиссии для инвестора.

Как правило, базовой валютой портфеля является доллар США. Для инвесторов, которые выбирают подписку в евро, мы полностью хеджируем вложения в европейской валюте. Доходность фондов еврокласса отличается от доходности долларового класса на стоимость хеджа.

Связаться с Movchan’s Group: https://movchans.com/contacts

#FAQ

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели:

• Как менялась отраслевая структура американского и британского рынков акций с 1900 года — статья Елены Чирковой

• Презентация новой книги Андрея Мовчана «От войны до войны»

• Как можно следить за тем, что управляющие следуют декларируемой стратегии? — ответ Юлии Прокофьевой

• Защищает ли золото от геополитических рисков? —разбор аналитика Movchan’s Group Сергея Гурова

• Дефицит бюджета и расходы на обслуживание долга в 2024 году продолжат расти, следует из новых расчетов Бюджетного управления Конгресса США — статья Александра Овчинникова

• Новое «Мовчание» про Австралию в XIX веке

• Что такое классы активов фонда и в чем их различие? — ответ Юлии Прокофьевой

#Дайджест

Благоприятные дни для облигаций в национальных валютах на развивающихся рынках, очевидно, закончились.

Когда они могут вернуться и от чего это зависит, рассказывает старший партнер Movchan’s Group, советник по долговым рынкам Александр Овчинников.

#Макро

Результаты наших фондов и стратегий за май

Подробности и анализ того, что происходит на рынках, от партнера-учредителя Movchan’s Group Андрея Мовчана — по ссылке.

#Результаты

Уже почти никто не говорит всерьез о рецессии в США, и дебаты аналитиков сосредоточены между сценариями «мягкой посадки» и «отсутствия посадки» (soft landing и no landing). Инвестиционные банки продолжают повышать целевой уровень индекса S&P 500, ссылаясь на более высокие, чем ожидалось, прибыли крупнейших компаний индекса.

На чем основан такой оптимизм, рассказывает советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу, CFA.

#Макро

Вакансия Onboarding Specialist in KYC/AML Department в Movchan’s Group

Мы ищем опытного специалиста в подразделение KYC/AML. Идеальный кандидат должен иметь хороший уровень английского и русского, сертификат и опыт работы в AML.

Обязанности:
• проверка и подтверждение благонадежности новых и существующих клиентов;
• обеспечение соблюдения правил и политик AML/KYC;
• просмотр и анализ клиентских транзакций и действий на предмет соответствия требованиям администраторов, регуляторов и т.п.;
• ответы на запросы внутренних и внешних заинтересованных сторон, касающиеся политик и процедур AML/KYC;
• взаимодействие с клиентами для получения информации и документации по KYC.

Детальнее ознакомиться с вакансией, а также откликнуться на нее вы можете по ссылке.

#Вакансия

Продолжаем знакомиться с Вами. Мы создаем достаточно много контента для опытных инвесторов, поэтому у нас созрел вопрос.

Заключительная часть рассказа об экономике Австралии в новом «Мовчании»

Как страна встретила ХХ век, прошла через две войны, выстраивала ресурсную экономику и чем живет сейчас:

https://youtu.be/WUfbMTDssW8

#Мовчание

Вопрос от инвестора: «В декабре 2021-го премия за риск по [американским] акциям была 4,18[%], что вроде выше исторически среднего. Но задним числом мы знаем, что это был пик, за которым последовало сильное падение [рынка акций США]. Я понимаю, что этот индикатор не всесилен, но все же хотелось бы предсказать это падение. Как думаете, почему этот индикатор не сумел предсказать падение?».

Читайте ответ Еуджениу Кирэу, CFA, партнера Movchan's Group, почему этот индикатор не сумел предсказать падение.

Ждем ваши вопросы на почту pr@movhcans.com с пометкой «Вопрос от инвестора».

#Вопросы_от_инвесторов

Каков минимальный размер вложений в фонды и почему?

Рубрика «Частые вопросы инвесторов». Отвечает Юлия Прокофьева, старший партнер Movchan's Group.

Минимальный размер начальной инвестиции в фонды составляет не меньше 100 тыс. долларов США или 100 тыс. евро. Это связано с тем, что управляющие законодательно ограничены в возможности управлять инвестициями неквалифицированных инвесторов.

Минимальная сумма последующих инвестиций в наших фондах может не ограничиваться. Минимальный размер вывода средств отсутствует, но существует условие minimum holding — сохранение инвестиций в фонде на сумму общей̆ стоимости акций инвестора, т.е. не менее 100 тыс. долларов или 100 тыс. евро.

Связаться с Movchan’s Group.

#FAQ

В конце каждого месяца обычно публикуются самые важные и ожидаемые данные по экономике США, от которых зависят не только возможные изменения в политике ФРС, но и ожидания инвесторов, а в итоге и цены активов. Сегодня были обнародованы данные по дефлятору потребительских расходов (PCE) в США. Они важны тем, что именно дефлятор является ключевой мерой оценки инфляции в стране для ФРС.

Подробнее — в тексте старшего партнера Movchan’s Group, советника по долговым рынкам Александра Овчинникова.

#Макро

Продажи золота в Великобритании резко выросли после объявления даты выборов

Продажи золота после назначения даты досрочных парламентских выборов в Великобритании резко выросли, пишет Kommersant UK со ссылкой на данные Королевского монетного двора. 22 мая премьер-министр Великобритании Риши Сунак объявил, что днем голосования станет 4 июля, и с тех пор ажиотаж вокруг драгоценного металла сохраняется, отмечает издание.

Количество покупателей в первые несколько недель после объявления даты выборов увеличилось на 49%; объем золота, купленного через Королевский монетный двор, — на 117%. Многие из обратившихся к драгоценным металлам сделали это впервые в жизни: 10% новых клиентов Монетного двора никогда раньше не покупали золото, серебро или платину.

Для многих золото, как правило, является инструментом шоковой реакции на резкие экономические и политические изменения, отмечает партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан. Другими словами, спрос на драгметалл резко увеличивается при любых турбулентных, часто непредвиденных обстоятельствах, риски в которых инвесторы не могут просчитать до конца. Как замечает Мовчан, тот факт, что в Великобритании стремительно выросли продажи золота как раз перед выборами, свидетельствует о неопределенности и испуге среди инвесторов в преддверии возможной победы Лейбористской партии впервые за последние 14 лет.

Золото может являться инструментом для хеджа геополитических рисков, отмечал аналитик Movchan’s Group Сергей Гуров. Пример этого — рост спотовой цены на него за неделю более чем на 4,5% в долларах США после атаки группировки ХАМАС на израильские населенные пункты 7 октября 2023 года. В целом спотовая цена золота имеет высокую корреляцию с различными страновыми и глобальными индексами политической напряженности на длинных временных интервалах, подсчитал Гуров.

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели:

• Свежие данные по дефлятору потребительских расходов (PCE) в США — статья Александра Овчинникова

• Благоприятные дни для облигаций в национальных валютах на развивающихся рынках, очевидно, закончились — разбор Александра Овчинникова

• Результаты фондов и стратегий Movchan’s Group за май

• Макроэкономический взгляд от Еуджениу Кирэу

• Опрос: как давно вы инвестируете?

• «Мовчание» об экономике Австралии

• Вопрос от инвестора: почему риск-премия за вложения в акции не смогла предсказать падение рынков в 2022 году? — ответ Еуджениу Кирэу

• Каков минимальный размер вложений в фонды Movchan’s Group и почему? — ответ Юлии Прокофьевой

#Дайджест