Публичная информация. Нужно ли ее использовать, чтобы успешно инвестировать?

Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан, в рамках подготовки к эфирам с разбором кейсов инвесторов, поговорил о наиболее встречающемся вопросе: «Как использовать публичную информацию для того, чтобы успешно инвестировать на рынке?»

Посмотреть видео вы можете на нашем канале: https://youtu.be/3Fx-7W7U4Vw

Ссылка на анкету для ваших кейсов и участия в вебинарах*: https://s28184.accelsite.io/sw/5NoAqdVBBkyh0FplR6NPDg

* Если у вас нет запроса на разбор, но вы бы хотели присутствовать на эфире, можно не заполнять графу с описанием кейса. При отправке анкеты вы автоматически запишетесь на сам эфир.

Как определять, что такое хороший результат управления активами, а что нет?

Отвечает партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан

Норвежским пенсионным фондом управляет более 650 человек, а возглавляет его в последние годы создатель компании AKO Capital с активами под управлением в $23,1 млрд Николай Танген (кстати, в прошлом — контрразведчик, свободно говорящий по-русски).

͘Головной фонд AKO Capital, инвестирующий в акции, зарабатывает чуть меньше, чем дает S&P 500: 12,3% годовых за последние 5 лет против 13% соответственно. Тем не менее $20 млрд он собрал.

Норвежский пенсионный фонд за свою 25-летнюю историю принес в среднем 3,8% годовых в долларах, за последние 5 лет — 4% годовых в долларах, притом что основной класс инвестиций в нем — акции.

Открытые для публики фонды Renaissance Technologies, о которых я рассказывал здесь, принесли в среднем побольше — 5,7% годовых. Но они инвестируют только в акции; общий объем привлеченных ими денег — около $90 млрд.

В каком-то смысле можно считать 4% годовых бенчмарком для консервативных инвестиций (это ДО комиссий!), 5,7% годовых (ПОСЛЕ комиссий) — минимально приемлемой для инвесторов доходностью фондов акций, а S&P 500 минус чуть-чуть — максимальной доходностью большинства equity hedge funds на значительном горизонте. Лишь немногие смогли преодолеть этот уровень, и не удивительно — S&P 500 рос лучше практически любых неамериканских индексов и намного быстрее, чем можно было бы разумно предсказать.

Сохранится ли такая картина? Нет никаких оснований так полагать. Однако показатели норвежского фонда как бенчмарк использовать всё же полезно — не потому, что они так хороши, а потому что это результат работы большой сильной команды, имеющей неизмеримо бо́льшие возможности, чем дано частному инвестору.

#FAQ

Мы, в Movchan's Group, ежедневно сталкиваемся с комплаенсом — процедурой подтверждения источника капитала.

Старшие партнеры Movchan's Group Рафаэль Нагапетьянц и Юлия Прокофьева обсудили различные требования комплаенса в зависимости от видов дохода, перечень документов и другие нестандартные вопросы.

Смотрите в новом видео: https://youtu.be/tvsR0hK6jT0

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели:

• Вопрос от инвестора: «Как контролировать состояние своих вложений в фонды?»

• Какую доходность приносят фонды недвижимости и правда ли, что они лучше акций

• Стоит ли инвесторам гнаться за высокой доходностью облигаций

• Данные по инфляции в США за май. Какие выводы можно сделать

• Насколько оправданны оценки технологических компаний

• Популярный среди россиян казахстанский банк сменил название

• Видео: Публичная информация. Нужно ли ее использовать, чтобы успешно инвестировать?

• Как определять, что такое хороший результат управления активами, а что нет?

• Видео: Процедура подтверждения источника капитала (комплаенс). Опыт Movchan's Group

#Дайджест

С начала XX века отраслевая структура американского и британского рынков акций претерпела сильные изменения: некоторые ведущие тогда отрасли сейчас либо малы, либо и вовсе исчезли. Это также может означать, что отрасли, передовые сейчас, необязательно будут расти теми же темпами и в будущем.

О том, какие отрасли в прошлом показывали лучшую доходность на длинном горизонте и почему они, скорее всего, сохранят опережающую динамику, рассказывает Елена Чиркова, старший партнер Movchan’s Group, советник фонда GEIST.

#Исследования

12 июня в Лондоне Андрей Мовчан провел презентацию своей новой книги «От войны до войны», после ответил на вопросы зрителей об экономике стран, находящихся в затяжном конфликте или состоянии войны.

Смотреть видео встречи: https://youtu.be/YTVS1pIBFjo?si=T34mkAPNWl7pqLXv

Приобрести книгу Андрея Мовчана «От войны до войны»: https://freedomletters.org/authors/140

Как можно следить за тем, что управляющие следуют декларируемой стратегии?

Продолжаем отвечать на частые вопросы инвесторов вместе с Юлией Прокофьевой, старшим партнером Movchan's Group.

Изменение стратегии управления фондом невозможно без изменения официальных документов фонда, так как стратегия достаточно детально прописана в Offering Supplement фонда.

Offering Supplement — один из двух основных правоустанавливающих документов наряду с Private Placement Memorandum, в котором содержится описание всех прав и обязанностей компании, элементов ее структуры, рисков, налоговых вопросов и прочее.

Если управляющие сочтут нужным поменять стратегию управления фондом, они будут обязаны уведомить всех инвесторов об изменении документов и предоставить инвесторам эти документы до имплементации изменения стратегии.

Самовольное и незаконное изменение стратегии управляющими было бы нарушением закона с их стороны и поводом для инвесторов требовать возмещения убытков (если таковые случатся). В то же время инвесторы смогут увидеть эти изменения и по составу портфеля, информация о котором предоставляется им по требованию, и по сведениям об управлении портфелем, которые управляющие отправляют инвесторам ежемесячно.

#FAQ

Золото помогает инвесторам снизить геополитические риски, говорится в недавнем отчете UBS.

О том, подтверждается ли это данными на длинном горизонте и могут ли вложения в золото хотя бы частично компенсировать убытки портфеля акций при падении индекса S&P 500, рассказывает аналитик Movchan’s Group Сергей Гуров.

Дефицит бюджета и расходы на обслуживание долга в 2024 году продолжат расти, следует из новых расчетов Бюджетного управления Конгресса США.

Для нас в Movchan’s Group сохранение мягкой бюджетной политики — не новость, отмечает старший партнер компании, советник по долговым рынкам Александр Овчинников. Но даже опубликованные ориентировочные числа говорят о многом.

#Макро

Новое «Мовчание» уже на канале!

Австралия в XIX веке: взаимодействие колонизаторов с аборигенами, золотая лихорадка, создание федерации и расовая чистота.

Об этом и многом другом — в видео: https://youtu.be/Xy4WZKUKev8

#Мовчание

Что такое классы активов фонда и в чем их различие?

Продолжаем отвечать на частые вопросы инвесторов вместе с Юлией Прокофьевой, старшим партнером Movchan's Group.

Фонды могут предлагать инвесторам несколько различных классов. Классы могут отличаться валютой вложений, а также условиями:
- минимальным объемом вложений (подписки),
- комиссиями,
- распределением дивидендов.

Чем выше минимальный объем подписки, тем ниже комиссии для инвестора.

Как правило, базовой валютой портфеля является доллар США. Для инвесторов, которые выбирают подписку в евро, мы полностью хеджируем вложения в европейской валюте. Доходность фондов еврокласса отличается от доходности долларового класса на стоимость хеджа.

Связаться с Movchan’s Group: https://movchans.com/contacts

#FAQ

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели:

• Как менялась отраслевая структура американского и британского рынков акций с 1900 года — статья Елены Чирковой

• Презентация новой книги Андрея Мовчана «От войны до войны»

• Как можно следить за тем, что управляющие следуют декларируемой стратегии? — ответ Юлии Прокофьевой

• Защищает ли золото от геополитических рисков? —разбор аналитика Movchan’s Group Сергея Гурова

• Дефицит бюджета и расходы на обслуживание долга в 2024 году продолжат расти, следует из новых расчетов Бюджетного управления Конгресса США — статья Александра Овчинникова

• Новое «Мовчание» про Австралию в XIX веке

• Что такое классы активов фонда и в чем их различие? — ответ Юлии Прокофьевой

#Дайджест

Благоприятные дни для облигаций в национальных валютах на развивающихся рынках, очевидно, закончились.

Когда они могут вернуться и от чего это зависит, рассказывает старший партнер Movchan’s Group, советник по долговым рынкам Александр Овчинников.

#Макро

Результаты наших фондов и стратегий за май

Подробности и анализ того, что происходит на рынках, от партнера-учредителя Movchan’s Group Андрея Мовчана — по ссылке.

#Результаты

Уже почти никто не говорит всерьез о рецессии в США, и дебаты аналитиков сосредоточены между сценариями «мягкой посадки» и «отсутствия посадки» (soft landing и no landing). Инвестиционные банки продолжают повышать целевой уровень индекса S&P 500, ссылаясь на более высокие, чем ожидалось, прибыли крупнейших компаний индекса.

На чем основан такой оптимизм, рассказывает советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу, CFA.

#Макро

Вакансия Onboarding Specialist in KYC/AML Department в Movchan’s Group

Мы ищем опытного специалиста в подразделение KYC/AML. Идеальный кандидат должен иметь хороший уровень английского и русского, сертификат и опыт работы в AML.

Обязанности:
• проверка и подтверждение благонадежности новых и существующих клиентов;
• обеспечение соблюдения правил и политик AML/KYC;
• просмотр и анализ клиентских транзакций и действий на предмет соответствия требованиям администраторов, регуляторов и т.п.;
• ответы на запросы внутренних и внешних заинтересованных сторон, касающиеся политик и процедур AML/KYC;
• взаимодействие с клиентами для получения информации и документации по KYC.

Детальнее ознакомиться с вакансией, а также откликнуться на нее вы можете по ссылке.

#Вакансия

Продолжаем знакомиться с Вами. Мы создаем достаточно много контента для опытных инвесторов, поэтому у нас созрел вопрос.

Заключительная часть рассказа об экономике Австралии в новом «Мовчании»

Как страна встретила ХХ век, прошла через две войны, выстраивала ресурсную экономику и чем живет сейчас:

https://youtu.be/WUfbMTDssW8

#Мовчание

Вопрос от инвестора: «В декабре 2021-го премия за риск по [американским] акциям была 4,18[%], что вроде выше исторически среднего. Но задним числом мы знаем, что это был пик, за которым последовало сильное падение [рынка акций США]. Я понимаю, что этот индикатор не всесилен, но все же хотелось бы предсказать это падение. Как думаете, почему этот индикатор не сумел предсказать падение?».

Читайте ответ Еуджениу Кирэу, CFA, партнера Movchan's Group, почему этот индикатор не сумел предсказать падение.

Ждем ваши вопросы на почту pr@movhcans.com с пометкой «Вопрос от инвестора».

#Вопросы_от_инвесторов