Отвечаем на главные вопросы о комплаенсе в Movchan’s Group вместе с главой комплаенс-подразделения Movchan's Group Жадрой Абдуллиной:
• Почему для лицензированных финансовых компаний важно проводить всесторонний комплаенс?
• Когда комплаенс оказывается на стороне клиента?
• Как изменилась работа комплаенса после 24 февраля 2022 года?
• Чем отличается работа комплаенса в компаниях с русскоязычными клиентами от тех, что ориентируются на западных клиентов?
• Нет ли у клиентов MG проблем с выводом денег с точки зрения комплаенса?
Подробнее — в статье по ссылке.
#Комплаенс
• Почему для лицензированных финансовых компаний важно проводить всесторонний комплаенс?
• Когда комплаенс оказывается на стороне клиента?
• Как изменилась работа комплаенса после 24 февраля 2022 года?
• Чем отличается работа комплаенса в компаниях с русскоязычными клиентами от тех, что ориентируются на западных клиентов?
• Нет ли у клиентов MG проблем с выводом денег с точки зрения комплаенса?
Подробнее — в статье по ссылке.
#Комплаенс
January 15
На прошлой неделе Дэвид Эйнхорн, создатель фонда Greenlight Capital, выступил на конференции, организованной норвежским управляющим активами Skagen Funds. Financial Times приводит частичную расшифровку его речи, а мы выбрали самое главное главное из нее.
Как отмечала ранее старший партнер Movchan's Group и советник фонда GEIST Елена Чиркова, Эйнхорн, по всей видимости, первым осознал, что структура фондового рынка изменилась. И судя по всему, ему удалось скорректировать стратегию инвестирования соответствующим образом.
Зачем это знать
Рост пассивного инвестирования изменил рынки, и инвесторам нужно это учитывать. Как Эйнхорн изменил стратегию, мы рассказывали здесь.
#Рынки
Как отмечала ранее старший партнер Movchan's Group и советник фонда GEIST Елена Чиркова, Эйнхорн, по всей видимости, первым осознал, что структура фондового рынка изменилась. И судя по всему, ему удалось скорректировать стратегию инвестирования соответствующим образом.
Зачем это знать
Рост пассивного инвестирования изменил рынки, и инвесторам нужно это учитывать. Как Эйнхорн изменил стратегию, мы рассказывали здесь.
#Рынки
January 16
Вместе с Жадрой Аблуллиной разбираемся с этапами комплаенс-проверки:
• Запрашиваем ряд документов, включая паспорт, чтобы убедиться, что инвестор — реальный человек. Проверяем его адрес проживания, источники происхождения средств и информацию о трудовой деятельности.
Это необходимо для того, чтобы разобраться, каким образом формировался капитал инвестора, а также выяснить, имел ли он связи с государственными структурами или политическими организациями.
• Далее мы тщательно проверяем все предоставленные документы. Для этого у нас есть собственные инструменты, а также мы обращаемся к открытым источникам информации.
Мы убеждаемся, что клиент не является PEP, не фигурирует в санкционных списках и не имеет сомнительного прошлого. Особое внимание уделяем проверке источника происхождения средств.
Так работает комплаенс на уровне управляющей компании. В среднем процесс занимает три недели с момента полного предоставления клиентом пакета документов.
#Комплаенс
• Запрашиваем ряд документов, включая паспорт, чтобы убедиться, что инвестор — реальный человек. Проверяем его адрес проживания, источники происхождения средств и информацию о трудовой деятельности.
Это необходимо для того, чтобы разобраться, каким образом формировался капитал инвестора, а также выяснить, имел ли он связи с государственными структурами или политическими организациями.
• Далее мы тщательно проверяем все предоставленные документы. Для этого у нас есть собственные инструменты, а также мы обращаемся к открытым источникам информации.
Мы убеждаемся, что клиент не является PEP, не фигурирует в санкционных списках и не имеет сомнительного прошлого. Особое внимание уделяем проверке источника происхождения средств.
Так работает комплаенс на уровне управляющей компании. В среднем процесс занимает три недели с момента полного предоставления клиентом пакета документов.
#Комплаенс
January 17
Результаты работы наших фондов и стратегий в декабре
Партнер-учредитель Movchan's Group Андрей Мовчан — о кратких итогах прошедшего года и показателях продуктов нашей компании в декабре. А также о том, как сказываются на инвестиционных рынках события в сфере политики и экономики.
Читайте подробности по ссылке.
#Результаты
Партнер-учредитель Movchan's Group Андрей Мовчан — о кратких итогах прошедшего года и показателях продуктов нашей компании в декабре. А также о том, как сказываются на инвестиционных рынках события в сфере политики и экономики.
Читайте подробности по ссылке.
#Результаты
January 17
January 20
Премьер Испании хочет запретить покупать недвижимость иностранцам из стран за пределами ЕС
Премьер-министр Испании Педро Санчес намерен запретить покупать недвижимость гражданам стран за пределами Европейского союза (ЕС), «если ни они, ни их семьи не живут здесь и, следовательно, спекулируют». По его словам, нерезиденты из стран за пределами ЕС приобрели около 23 тысяч домов и квартир в Испании в течение 2023 года. Для сравнения: по оценке Санчеса, дефицит жилья в стране составляет 200 тысяч объектов.
Меры по ограничению и потенциальному запрету приобретать жилье иностранцам — это часть попытки бороться с растущим жилищным кризисом. Ранее премьер-министр заявлял, что намерен ограничить покупку домов для граждан тех стран, что не входят в ЕС, но не имеющих резидентства в Испании, и взимать 100% от стоимости жилья.
Нехватка доступного жилья — большая тема для обсуждения в Испании: все основные партии выдвинули предложения по увеличению объемов строительства и сдерживанию роста цен, в том числе в Мадриде. В своих предыдущих комментариях Санчес говорил о плане из 12 пунктов, который включает в себя строительство большего количества социального жилья, предоставление финансовых гарантий молодым арендаторам и повышение налогов на краткосрочную аренду жилья.
Любое из предложений Санчеса — налог в размере 100% от стоимости жилья или полный запрет — потребует одобрения парламента, и далеко не факт, что это произойдет. Санчес возглавляет коалиционное правительство меньшинства и в последние месяцы испытывает трудности с принятием законов.
Зачем это знать
Если одна из инициатив все же пройдет парламент, то это ударит по возможности иностранцев из стран за пределами ЕС покупать недвижимость в Испании
#Недвижимость
Премьер-министр Испании Педро Санчес намерен запретить покупать недвижимость гражданам стран за пределами Европейского союза (ЕС), «если ни они, ни их семьи не живут здесь и, следовательно, спекулируют». По его словам, нерезиденты из стран за пределами ЕС приобрели около 23 тысяч домов и квартир в Испании в течение 2023 года. Для сравнения: по оценке Санчеса, дефицит жилья в стране составляет 200 тысяч объектов.
Меры по ограничению и потенциальному запрету приобретать жилье иностранцам — это часть попытки бороться с растущим жилищным кризисом. Ранее премьер-министр заявлял, что намерен ограничить покупку домов для граждан тех стран, что не входят в ЕС, но не имеющих резидентства в Испании, и взимать 100% от стоимости жилья.
Нехватка доступного жилья — большая тема для обсуждения в Испании: все основные партии выдвинули предложения по увеличению объемов строительства и сдерживанию роста цен, в том числе в Мадриде. В своих предыдущих комментариях Санчес говорил о плане из 12 пунктов, который включает в себя строительство большего количества социального жилья, предоставление финансовых гарантий молодым арендаторам и повышение налогов на краткосрочную аренду жилья.
Любое из предложений Санчеса — налог в размере 100% от стоимости жилья или полный запрет — потребует одобрения парламента, и далеко не факт, что это произойдет. Санчес возглавляет коалиционное правительство меньшинства и в последние месяцы испытывает трудности с принятием законов.
Зачем это знать
Если одна из инициатив все же пройдет парламент, то это ударит по возможности иностранцев из стран за пределами ЕС покупать недвижимость в Испании
#Недвижимость
January 21
Какую доходность от разных классов активов ожидают стратеги
Крупнейшие американские компании в ближайшие семь лет будут приносить инвесторам реальный убыток в 5,2% годовых в случае, «если процентные ставки будут находиться в "нормальной" среде», следует из обновленного прогноза управляющей компании GMO Джереми Грэнтема.
Под нормальными GMO подразумевает уровни, при которых реальная равновесная ставка по инструментам денежного рынка составляет 1,3%. Если этот показатель будет стремиться к нулю, то есть если ставки вернутся к допандемийным, то среднегодовой убыток по акциям крупнейших компаний составит минус 2,2%. Высокую доходность инвесторам могут принести акции стоимости в США, а также на международных рынках.
Зачем это знать
Любые долгосрочные прогнозы не стоит воспринимать как четкий сигнал о том, какую доходность будут приносить классы активов, тем более что ожидания постоянно пересматриваются. Например, свой долгосрочный прогноз по классам активов на прошлой неделе обновил и AQR Клиффа Аснесса. По сравнению с прошлогодним прогнозом, среднегодовая ожидаемая доходность американского рынка на горизонте 5–10 лет снизилась с 4,4% до 4,2%. О том, почему Аснесс — выдающийся инвестор и почему мы инвестировали в один из фондов AQR, мы рассказывали здесь. Также это согласуется с позицией Goldman Sachs, базовый прогноз которого предусматривает, что среднегодовая доходность американского рынка акций в ближайшие 10 лет составит только 3%.
Главная причина низкой ожидаемой доходности — высокие текущие оценки. Если складывающийся консенсусный прогноз верен, то это означает, что инвесторам будет сложнее полагаться на продолжение многолетнего бычьего рынка, который временно прерывался в 2022 году. Это увеличивает важность активного управления.
Крупнейшие американские компании в ближайшие семь лет будут приносить инвесторам реальный убыток в 5,2% годовых в случае, «если процентные ставки будут находиться в "нормальной" среде», следует из обновленного прогноза управляющей компании GMO Джереми Грэнтема.
Под нормальными GMO подразумевает уровни, при которых реальная равновесная ставка по инструментам денежного рынка составляет 1,3%. Если этот показатель будет стремиться к нулю, то есть если ставки вернутся к допандемийным, то среднегодовой убыток по акциям крупнейших компаний составит минус 2,2%. Высокую доходность инвесторам могут принести акции стоимости в США, а также на международных рынках.
Зачем это знать
Любые долгосрочные прогнозы не стоит воспринимать как четкий сигнал о том, какую доходность будут приносить классы активов, тем более что ожидания постоянно пересматриваются. Например, свой долгосрочный прогноз по классам активов на прошлой неделе обновил и AQR Клиффа Аснесса. По сравнению с прошлогодним прогнозом, среднегодовая ожидаемая доходность американского рынка на горизонте 5–10 лет снизилась с 4,4% до 4,2%. О том, почему Аснесс — выдающийся инвестор и почему мы инвестировали в один из фондов AQR, мы рассказывали здесь. Также это согласуется с позицией Goldman Sachs, базовый прогноз которого предусматривает, что среднегодовая доходность американского рынка акций в ближайшие 10 лет составит только 3%.
Главная причина низкой ожидаемой доходности — высокие текущие оценки. Если складывающийся консенсусный прогноз верен, то это означает, что инвесторам будет сложнее полагаться на продолжение многолетнего бычьего рынка, который временно прерывался в 2022 году. Это увеличивает важность активного управления.
January 22
Почему для компании важно проводить всесторонний комплаенс
Продолжаем рассказ о нюансах процедуры с главой комплаенс-подразделения Movchan's Group Жадрой Абдуллиной.
Регуляторные риски
Связаны с возможностью того, что регулятор наложит на компанию штрафы или применит иные санкции, вплоть до лишения лицензии, если компания не соблюдает требования законодательства страны, где зарегистрирована управляющая компания.
Последствия могут не ограничиться отзывом лицензии. Например, если регулятор отзовет лицензию, инвесторы могут подать в суд на управляющую компанию, требуя компенсации ущерба, вызванного временной заморозкой ее средств.
Репутационные риски
Если среди инвесторов окажется нежелательное лицо, это может серьезно подорвать доверие к компании и нанести ущерб ее репутации как среди клиентов, так и среди партнеров. Например, банки перестанут работать с такой компанией.
Зачем это знать
Несмотря на то, что комплаенс-проверки могут быть длительными, тягостными и вызывать раздражение, мы не советуем искать институты, где проверки «полегче» — там риск пострадать намного выше.
#Комплаенс
Продолжаем рассказ о нюансах процедуры с главой комплаенс-подразделения Movchan's Group Жадрой Абдуллиной.
Регуляторные риски
Связаны с возможностью того, что регулятор наложит на компанию штрафы или применит иные санкции, вплоть до лишения лицензии, если компания не соблюдает требования законодательства страны, где зарегистрирована управляющая компания.
Последствия могут не ограничиться отзывом лицензии. Например, если регулятор отзовет лицензию, инвесторы могут подать в суд на управляющую компанию, требуя компенсации ущерба, вызванного временной заморозкой ее средств.
Репутационные риски
Если среди инвесторов окажется нежелательное лицо, это может серьезно подорвать доверие к компании и нанести ущерб ее репутации как среди клиентов, так и среди партнеров. Например, банки перестанут работать с такой компанией.
Зачем это знать
Несмотря на то, что комплаенс-проверки могут быть длительными, тягостными и вызывать раздражение, мы не советуем искать институты, где проверки «полегче» — там риск пострадать намного выше.
#Комплаенс
January 23
Как работает венчурный фонд, есть ли сейчас венчурная зима и что происходит в индустрии
В гостях у партнера-учредителя Movchan’s Group Андрея Мовчана — предприниматель в области венчурных инвестиций, партнер компании Flint Capital Сергей Грибов.
Стратегии инвестирования, доходность и личный опыт — новое видео уже на нашем канале: https://youtu.be/da6u-95zeHs
В гостях у партнера-учредителя Movchan’s Group Андрея Мовчана — предприниматель в области венчурных инвестиций, партнер компании Flint Capital Сергей Грибов.
Стратегии инвестирования, доходность и личный опыт — новое видео уже на нашем канале: https://youtu.be/da6u-95zeHs
YouTube
Инвестиции в венчур: Как устроены, что происходит в индустрии, венчурная зима. Мовчан, Грибов
Разговор партнера-учредителя Movchan’s Group Андрея Мовчана и предпринимателя в области венчурных инвестиций, партнера компании Flint Capital Сергея Грибова о том, как устроена работа венчурных фондах, что происходит в этой области, есть ли сейчас венчурная…
January 23
Макроэкономический взгляд за декабрь 2024 года от Еуджениу Кирэу, CFA
• Внимание аналитиков и участников рынка было сфокусировано на заседании ФРС и статистике по рынку труда и инфляции.
• Основные индексы облигаций показали низкую доходность по итогам месяца и года.
• Очередное снижение ставки ФРС в декабре сопровождалось ростом доходности долгосрочных облигаций.
• Американский рынок акций остается дорогим.
Подробнее — в статье советника фонда ARGO и партнера Movchan’s Group Еуджениу Кирэу, CFA.
#Макро
• Внимание аналитиков и участников рынка было сфокусировано на заседании ФРС и статистике по рынку труда и инфляции.
• Основные индексы облигаций показали низкую доходность по итогам месяца и года.
• Очередное снижение ставки ФРС в декабре сопровождалось ростом доходности долгосрочных облигаций.
• Американский рынок акций остается дорогим.
Подробнее — в статье советника фонда ARGO и партнера Movchan’s Group Еуджениу Кирэу, CFA.
#Макро
January 24
Дайджест публикаций Movchan's Daily прошедшей недели
• Почему важен комплаенс — показываем на реальном примере.
• Премьер Испании хочет запретить покупать недвижимость иностранцам из стран за пределами ЕС.
• Какую доходность от разных классов активов ожидают стратеги.
• Почему для компании важно проводить всесторонний комплаенс.
• Как работает венчурный фонд, есть ли сейчас венчурная зима и что происходит в индустрии — новое видео.
• Макроэкономический взгляд за декабрь 2024 года от Еуджениу Кирэу.
#Дайджест
• Почему важен комплаенс — показываем на реальном примере.
• Премьер Испании хочет запретить покупать недвижимость иностранцам из стран за пределами ЕС.
• Какую доходность от разных классов активов ожидают стратеги.
• Почему для компании важно проводить всесторонний комплаенс.
• Как работает венчурный фонд, есть ли сейчас венчурная зима и что происходит в индустрии — новое видео.
• Макроэкономический взгляд за декабрь 2024 года от Еуджениу Кирэу.
#Дайджест
January 27
Налоговый дайджест за декабрь 2024 года
Обзор главных новостей прошлого месяца от налогового юриста Марка Гиндилеева:
• Исключение страны ЕС из «белого списка» ФНС России.
• Налоговый календарь на 2025 год.
• Разъяснения ФНС России критериев подмены трудовых отношений при работе с самозанятыми.
• Одобрение Госдумой возможности вывода дивидендов с ИИС-3.
• Новые правила налогообложения НДФЛ с 2025 года.
• В Казахстане сокращают срок действия платежных карт.
Читайте подробности на нашем сайте.
#Налоговый_дайджест
Обзор главных новостей прошлого месяца от налогового юриста Марка Гиндилеева:
• Исключение страны ЕС из «белого списка» ФНС России.
• Налоговый календарь на 2025 год.
• Разъяснения ФНС России критериев подмены трудовых отношений при работе с самозанятыми.
• Одобрение Госдумой возможности вывода дивидендов с ИИС-3.
• Новые правила налогообложения НДФЛ с 2025 года.
• В Казахстане сокращают срок действия платежных карт.
Читайте подробности на нашем сайте.
#Налоговый_дайджест
January 28
January 28