Цікаве інтерв'ю на НВ. Тут тези, а лінк на повну версію внизу

Грегори Грушко, инвестбанкир из Нью-Йорка, рассказал НВ Бизнес о ситуации изнутри.

Этот кризис почти полностью остановил всю экономическую деятельность в Соединенных Штатах, все закрыто. Все, что производило что-то — закрыто. И в первую очередь это ударило по самому большому работодателю в Соединенных Штатах — по малому бизнесу. Магазины и рестораны закрываются, людей увольняют и никаких хороших перспектив нет.

— Индексы резко падают, устанавливая новые рекорды падения, и потом резко возрастают. Те, кто играют на волатильности рынков, скажем так, они, конечно, зарабатывают деньги.

Как вы знаете, рынки ценных бумаг предсказывают будущее. Рынок считает, что довольно скоро все станет гораздо лучше. Честно скажу, я считаю, что рынок очень резко и, может быть, необоснованно обрадовался тому, что они слышат от президентской администрации о том, что мы скоро будем открывать экономику Америки. Они в это верят и хотят купить акции и другие ценные бумаги по дешевке, потому что те, кто пропустили резкое падение в 2008—2009 годах, до сих пор кусают себе локти — а это была уникальная возможность.

Я считаю, что рынки ведут себя не самым рациональным образом и потенциал падения гораздо выше, чем потенциал длительного и успешного роста, по крайней мере в течение ближайших шести месяцев.

— Дна не достигли? Когда нужно будет заходить на рынок, через шесть месяцев?

Много лет назад Джон Темплтон меня учил тому, что рынок — это как река, не стоит искать ее истоков и искать дельту. Найти дно и войти практически невозможно. Но опять-таки, так же как и на реке, когда ты встанешь по течению, тебя понесет и понесет в правильном направлении.

Не обязательно искать дно, это практически невозможно для частного лица. Но если вы войдете достаточно рано в рынок, который разворачивается и строится не только на ожиданиях, но уже и на на определенных показателях хорошего будущего, то вы заработаете много денег. Но сейчас об этом говорить очень и очень-очень-очень рано.
#ІнвестУми
Більше такого формата інтервью на нашому каналі?

Фінансовий планер iPlan.ua Сергій Мікулов підсумував статтю від iShares «Navigating market turmoil” увага, лонгрід!

​Куй залізо, доки гаряче!

Усі кризи минають, але ми не знаємо як довго та як болюче триватиме саме ця.

Декілька порад від відомо інвестиційної компанії iShares:

1) Не “турбуйте” свій портфель щодня, дотримуйтесь його діверсифікації. Ребалансуйте портфель, як тільки викривлення будь якої частки сягне більш ніж 5% від Вашого еталонного портфелю. Інвестори, які робили це у 2008-2009р отримали на 1,77% річних більше кращий результаті ніж ті хто ні.

2) Не намагайтесь у погану погоду відсидітись у "бухті" (поза ринком) та у один прекрасний сонячний день вийти із "сіткою" (кешем) та відразу спіймати "велику рибину".
Дно ринку можна побачити тільки з його гори.
Повернення цін на ринку на докризовий період може тривати роками і Ви все одно будете чекати чогось кращого? :-)
Краще регулярно виходьте у море та кожного разу “закидайте вудку”.

3)Тримайте довгостроковий курс, інвестуйте регулярно, у період невизначеності розбивайте суму чергового траншу на частини, щоб усереднити збитки від падіння , але залишитися на шляху до майбутнього зростання.

4)Декілька сьогоденних трендів інвестування при кризі:
- можливо додати більше ризику у вигляді більшої питомої ваги акцій в портфелі (наприклад, індексні ETF типу VOO, або ETF широкого ринку типу - VT ) на період кризи, щоб краще використати можливість його зростання на довгостроковому горизонті

- тримати у портфелі інвестиції в якісні компанії: з сильними грошовими потоками, стабільним прибутком і низьким рівнем заборгованості або ті, ціни на які змінюються менше ніж у інших у галузі. Наприклад, ETF QUAL (якість) , USMV (низка волатильність).
використання стратегій відповідального інвестування (ESG). Докладно писав про це тут https://www.facebook.com/EconomKnightBallad/posts/2343000839253505

- у інвесторів є очікування, що Компанії з високим рейтингом ESG можуть краще працювати в посткоронавірусному середовищі та додавати стійкість до Вашого портфеля. За останній місяць по ESG ETF iShares не спостерігалось нетто відпливу грошей у порівнянні зі звичайними ETF (дивись картинку).
зміни у світовій економіці не забарилися:

- раніше відомі технології хмарні дані та мобільні мережі, що дають змогу мобільній роботі, будуть витісняти старі технології, створювати нові ринки та продукти.

- досягнення в галузі охорони здоров’я призвели до збільшення населення у похилому віці. Ця тенденція сприяє збільшенню науково-дослідних розробок та проривів у двох областях медичного прогресу - геноміці та імунології

Деякі з цих трендів протилежні, але кожний обирає собі той що йому пасує.

Пам'ятайте, що тільки у прислів'ях "час усе виправить", тому інвестуючи на довгий строк Вам треба ретельно будувати та підтримувати актуальну інвестиційну стратегію починаючи із визначення довгострокових фінансових цілей ( фінансова свобода, освіта дітей, хата + вишневий садочок ) і т.і.) та портфельні активи, що мають її виконувати.

За мотивами статті "Навігатор плинному ринку" від iShares

​​Христос Воскрес!

До Вашої уваги iPlan Podcast.
Цікаві розмови про макроекономіку, фінанси та інвестиції з провідними мислителями та практиками фінансової думки нашої країни.
Гостем цього випуску подкасту став член Ради Національного банку України — Viktor Koziuk. Поспілкувалися про:

03:06 особливості функціонування Ради НБУ, її функції, структура, та порядок прийняття рішень;
20:35 особливості світової економічної кризи 2020 року;
25:10 про глобальні зміни у світовій фінансовій системі;
33:42 про рішення Ради НБУ стосовно заборони на операції НБУ з ОВДП;
37:15 про операції центробанків з деривативами за рахунок валютних резервів з метою стабілізації ситуації на валютному ринку;
40:59 про особливості монетарного режиму інфляційного таргетування та плаваючий валютний курс;
47:53 про роль облікової ставки в умовах нарощування ЗВР та збільшення грошової бази.

50:32 Рубрика 3 в одному:
книга — Пітер Бернстайн "Фундаментальні ідеї фінансового світу"
Дуглас Норт «Насильство та суспільні порядки";
фільм — Волл-стріт (1987), Гра на пониження, серіал Мільярди
Інформаційно-аналітичне джерело — сайти МВФ та центробанків (ФРС, ЄЦБ, НБУ), Bloomberg, The Economist.

Жаль трейдерів. В економічних вузах не вчать, як ціна на товар і ставки по депозитам можуть бути від'ємними!
Вкотре закликаємо всіх читачів каналу не палити свій час на свічки і не ловити ножі. Натомість краще займатись самоосвітою в професії чи проводити час з родиною!

-Interactive Brokers Group, Inc. (Nasdaq: IBKR) today noted that the energy markets yesterday exhibited extraordinary price activity in the New York Mercantile Exchange (NYMEX) West Texas Intermediate Crude Oil contract.
The price of the May 2020 contract dropped to an unprecedented negative price of $37.63. This price was the basis for determining the settlement price for cash-settled contracts traded on the CME Globex and also on a separate, expiring cash-settled futures contract listed on the Intercontinental Exchange Europe (“ICE Europe”).

Several IBKR customers held long positions in these CME and ICE Europe contracts, and as a result they incurred losses in excess of the equity in their accounts. IBLLC has fulfilled the firm’s required variation margin settlements with the respective clearing houses on behalf of its customers. As a result, the Company has recognized an aggregate provisionary loss of approximately $88 million.

The Company does not believe that any anticipated losses will have a material effect on its financial condition.
#IBUkraine
Ви знаєте особисто хоча б трьох успішних трейдерів з хорошими результами хоча б за 5 років торгівлі?

​​Сьогодні у фокусі smart beta ETF - фонди акцій з мінімальною волатильністю

Порівняємо двох “американців” – ETF USMV (smart beta – minimum volatility) та IVV (загальновідомий ринковий індекс S&P500).

Зв’язок: USMV - це “пропущений через дрібне ситечко” IVV у частині компаній, акції яких є найменш волатильними.
Концентрація: ТОП-10 в IVV займають компанії з вищої ліги світового бізнесу, USMV – скромніше: в ТОП-10 золотодобувачі, енергетичні компанії, та ті, що кормлять, поять нас щодня.
Витрати: комісія за керування фондом в IVV 0,04%, в USMV – 0,15%, та за 10 років ця різниця становить десь 1,1% від Ваших активів.
Дохідність: сукупна дохідність за минулі 8 років (не факт , що так буде і далі) 133,8% в IVV, що менше ніж 141,4% в USMV.
Ризик: середня волатильність (показник ризику) за минулі 8 років 16,6% в IVV, в USMV - 14,1%.

Резюмую для smart beta ETF USMV:
– «Краще» : відношення дохідність до ризику, диверсифікація портфелю.
– «Гірше »: вартість обслуговування, але не занадто)
#ETFforUA

У часи криз для стимулювання зростання національної економіки центральні фінансові інституції вдаються до політики кількісного пом'якшення.

Чи став 2020 винятком?
Як вплинуть дії уряду США на курс долара?

Розбиралися у новому відео на каналі.
#ІнвестиціїдляЧайників
А ви як гадаєте, чи варто очікувати дол. інфляцію більше 5% в найближчі роки? ✅❌

iPlan.Talks Випуск #2
(24.04.20)

Партнери iPlan Сергій Мікулов та Любомир Остапів діляться досвідом та думками з приводу:

- Factor investing.
- Декларування та оподаткування інвестиційних прибутків.
- Способів керування ризиком інвестиційного портфеля. ⬇️
#ETFforUA

​​Гостем чергового випуску iPlan Podcast став член наглядової ради Ощадбанку — Тарас Кириченко. За мікрофоном - партнер iPlan.ua - Василь Матій.
Поспілкувалися про:
00:40 Про реформу корпоративного управління в Україні. Наглядові ради та фідуціарні правовідносини;
05:10 Про економічну кризу та вихід з неї;
09:08 Про MBA освіту в Україні;
13:00 Про кар’єру менеджера;
17:07 Про ключові м’які навички та компетенції менеджера;
29:30 Про баланс комфорту та заощаджень в житті;
32:20 Секс та інші інструменти пенсійного забезпечення;
37:34 Про зменшення НБУ облікової ставки на 2% та іпотеку в Україні;
40:00 Рубрика три в одному:

Метаноя - MBA програма Тараса Кириченка з індивідуальною програмою розвитку
"Людина в пошуках справжнього сенсу" - В.Франкл
Reuters

Аналітична стаття в НВ по стан економіки України та перспективи після зняття карантину. тези:

«Лежати на дивані в українського бізнесу вже немає можливості, — впевнена виконавчий директор Європейської бізнес-асоціації (ЄБА). — Запас фінансової міцності у багатьох компаній закінчується, а у малого бізнесу його й зовсім немає».
Кабмін досить рано ввів карантин, який, за оцінками

Оксфордського університету і вітчизняної інвестгрупи ICU, є одним із найсуворіших у світі. Експерти дали йому 90 балів зі 100 — стільки ж, скільки обмежувальним заходам, вжитим в Італії.

Всесвітня організація охорони здоров’я підкреслює: карантинна політика бідних країн може і повинна бути більш м’якою, ніж у багатих, чисто з економічних причин.

«У травні половина підприємців зазнає колосальних збитків, ще гірше — зросте кількість безробітних, і вже держава буде шукати гроші на їх утримання», — констатує виконавчий директор СУП.

Новації допомогли б економіці протриматися до старту її відновлення. А воно точно станеться: аналітики МВФ впевнені, що вже в 2021-му український ВВП виросте на 3,6  %. Правда, цей приріст компенсує лише половину втраченого в 2020-му.

Про те, що відновлення буде повільним, говорять всі опитані НВ аналітики. Так, за даними консалтингу NAI Ukraine, лише 44% українців будуть після карантину відвідувати торгово-розважальні центри так само часто, як і до пандемії. «Колишній рівень відвідуваності ресторанів і ТРЦ не відновиться навіть до кінця цього року, а на колишній рівень ВВП ми, як і весь світ, вийдемо тільки в 2022 році», — вважає Фіала.

https://nv.ua/ukr/biz/economics/karantin-2020-roku-yak-koronavirus-b-ye-po-ekonomici-koli-ukrajina-viyde-z-karantinu-novini-ukrajini-50085349.html
#ЕкономікаУкраїна
Як вважаєте, варто раз на місяць постити такі статті на каналі?

​​Звісно, що краще прочитати на нашому каналі 52 слова, ніж 52 сторінки в пдф інфляційного звіту НБУ 😊

Прогноз по надходженнях від заробітчан у 2020 - 10 млрд дол! Експорт знизився, але імпорт ще більше впав!

Інфляція під контролем. Прогноз по року 6%. Прогноз по ВВП мінус -5%, другий квартал найважчий.

Масового виходу нерезидентів з ОВДП не відбувається. Після паніки березня, вартість грошей на міжбанку (UIIR) стабілізувалась. Отже після дій НБУ і зниження облікової ставки ріст ставок по депозитам малоймовірний.

Резерви НБУ 25 млрд дол. На покриття 4.5 місяців імпорту вистачить. Норма - не менше 3 місяців.

Ясно, що всі ці дані і прогнози мають сенс, якщо буде програма із МВФ. Як думаєте, які ОВДП варто брати після МВФ?
#Облігація

​​Гостем крайнього випуску iPlan подкасту став 4-ий міністр економічного розвитку та торгівлі України, член наглядової ради Райффайзен Банк Аваль, керівний партнер компанії proryv.in.ua — Павло Шеремета.
Поспілкувалися про:
00:46 Як Павло Шеремета вирішив зв'язати свою долю з економічним фахом;
04:17 Як бізнесу вижити в кризу;
05:56 Про місце Міністерства розвитку економіки торгівлі та сільського господарства в схемі взаємозв'язку органів управління фінансовою системою країни;
14:06 Про важливість збереження незалежності Національного банку України;
17:25 Про роль лідерів та лідерства в розвитку регіонів та країни в цілому на прикладі Юрія Філюка та Промприладу ;
20:08 Про інвестиції задля збільшення інтелектуального капіталу;
27:00 Про майстерню проривів proryv.in.ua;
30:52 Про радіо програму "Економічний прорив" на радіо НВ;
32:20 Рубрика три в одному:
книга — «Стратегія Блакитного Океану» Кім Чан, Рене Моборн
відео — Quest Means Business - CNN
інф.джерело — The Financial Times

На ютуб Інвестор задав питання і навів свої цифри. Воно видалось достойним окремої відповіді.

Любомир и все сообщество! Прошу просветить будущего инвестора (надеюсь…). Мне нравится идея инвестировать в акции и ETF. Но есть такой инструмент как ОВГЗ в гривне и у меня возникла дилемма. Я покажу свои подсчеты, а вы меня пожалуйста исправьте, если будут ошибки.

https://simeinyi-budzhet.ua/investments/faq-ovdp-vs-etf/

Скажіть будь ласка, чи є у вас вже інвестиції в ETF?

#Облігація

Ігор Мазепа (Конкорд Капітал) для LIGA

Какой рынок сильнее всего пострадает от коронавируса?

- Скорее всего, рынок недвижимости. Но это проявится ближе к концу года – и для владельцев, и для арендаторов. Больше всего – потому что это коснется и офисных, и торговых объектов, гостиниц – практически всего рынка. Если в офисные центры сейчас еще кто-то ходит, то гостиницы вообще обвалились в ноль. Думаю, после кризиса туда не вернется никто.

НБУ все же включил печатный станок и даст деньги госбюджету, но не прямо, а через банки. Это адекватное решение?

- Это необходимый шаг. Думаю, такое финансирование до конца года составит около 100 млрд грн или $4 млрд. Вполне разумно.

- Как вам в целом антикризисный план Кабмина?

- В нем катастрофически не хватает поддержки бизнеса, который больше всего пострадал. Зато были дополнительные пенсии – чистый популизм и непрофессионализм! Что я поддерживаю – это инфраструктурные проекты: строительство дорог, взлетных полос, мостов и т.п. Такие истории работают в экономике с мультипликатором. Однозначно лучше тратить деньги так, чем в виде пособия по безработице.

Ставте лайк, якщо вам цікаві такі вижимки із інтервью з провідними економістами та інвест банкірами
#ІнвестУми

Чи є місце "облігаційній драбині" у шухляді обізнаного інвестора?

Про можливості, ризики, призначення "сходинок" розповідає наш спеціальний португальський) кореспондент, партнер iPlan.ua, - Сергій Мікулов.

Типове "креслення драбини"
- цілі: створення грошових потоків по графіку у майбутньому
- валюти: гривні, долари
- класи облігацій: державні, муніципальні, корпоративні із інвестиційним та "мусорним" рейтингом.

Збирати драбину краще разом із досвідченим "столяром" - планером)
#Облігація

Якщо ви цікавитися венчурними інвестиціями та технологіями, рекомендую підписатися на канал Ігоря, партнера TA Ventures та iClub. Там же знайдете повну презентацію засновника Софтбанк

https://t.me/vecheromventure

​​Презентация для своих инвесторов от SoftBank. Cлайд я взял из презы. Не шучу

на Ютуб каналі Сімейний Бюджет почалась серія ІнвестУми
Вже вийшло 3 відео, в рамках 5 хв кожного відео передаються думки топ інвесторів світу.

Уоррен Баффет "Авіалінії продав, не вірю їх перспективи. Так багато кеша на рахунках, поки нічого купувати. В банкрутство США не вірю, бо завжди можна надрукувати"

Ларрі Фінк "Довгостроково криза мине і економіка відновиться. ETF в кризу показали що вони ліквідні їх доля ринку продовжує рости. Минулого року у нас рекордний приплив в fixed income фонди. Подвоїмо лінійку ESG фондів. в США загрожує хвиля корпоративних банкрутств."

Марк, Chief Investment Officer UBS "Коронавірус це повна невизначеність. Виглядає зараз ринок акцій між базовим та оптимістичним сценаріями майбутнього.
Американські технологічні компанії наразі не рекомендуємо, за винятком окремих сфер, як то робототехніка для локалізації виробництва"

Чи корисні вам короткі підсумки у такому форматі?
#ІнвестУми