🌍 Третий квартал 2024 года завершился с хорошей доходностью для большинства основных классов активов, несмотря на несколько периодов рыночной волатильности. Доходность акций развитых рынков за квартал составила 6,5%.

💪Те сегменты рынка акций, которые ранее больше всего страдали от высоких процентных ставок - акции с малой капитализацией и REIT - показали отличные результаты.

⬆️ Рынки облигаций с воодушевлением отнеслись к перспективе снижения ставок, что весьма положительно отразилось на их результатах. Подробности - в нашем традиционном обзоре глобальных рынков.

Каковы, по мнению инвесторов FMS, тенденции мировой экономики в ближайшие 12 месяцев? 🚩50% инвесторов предсказывают стагфляцию, которая, по их мнению, охватит мировую экономику в течение предстоящего года. Этот период будет отмечен не только замедлением темпов роста, но и высокой инфляцией, создавая атмосферу неопределенности и осторожности. 🚩34% участников опроса предвидят явления стагнации, что требует от них еще более осмотрительного подхода к инвестициям. @AVCAdvisory

Эффективность: соотношение цен на развивающихся рынках и акциях США

🚩С тех пор, как мир охватил финансовый кризис, акции развивающихся рынков неизменно отставали от своих американских аналогов, создавая уникальную экономическую симфонию, в которой звучат ноты неопределенности и неравенства. Этот разрыв привел к тому, что на сегодняшний день соотношение между ними достигло крайне низкого уровня, не наблюдавшегося с 1969 года. @AVCAdvisory

🚩Сезонная октябрьская слабость в годы выборов для индекса S&P 500 в этом году пока не проявилась.
🚩В начале октября на графиках соотношения Put/Call вновь появились сигналы на покупку. Поэтому мы следуем нашему принципу в стратегиях AVC: при появлении сигнала на покупку возвращаться на рынок акций.
🚩В целом, ближайшая перспектива для роста индекса S&P 500 имеет много шансов для продолжение бычьего тренда. 🚩На графике видно, что обычно с конца октября в годы выборов начинается ралли, которое продолжается до конца года.
@AVCAdvisory

🗓 В текущих реалиях похоже, что рынок акций ждет ещё одна небольшая коррекция в октябре. Распродажи индекса S&P 500 в начале октября – редкое явление, и это служит обнадеживающим знаком для четвертого квартала.

💥В сентябре ФРС начала цикл долгожданного снижения процентных ставок, что вернуло рынку надежды на «мягкую посадку» экономики США.

📝 Подробный аналитический прогноз на октябрь и оставшийся квартал читайте в материале нашего блога.

🚩Корпоративные клиенты Bank of America ныне предпринимают массовые усилия по выкупу акций, достигнув исторического максимума. Эта тенденция обычно воспринимается как позитивный индикатор для более широкого рынка. @AVCAdvisory

🚩Индекс доллара находился в нисходящем тренде с конца весны 2024 года. Сейчас он вырвался вверх из канала тренда. Тенденция роста для доллара может возобновиться. 🚩Рост доллара может оказывать давление на цены сырьевых товаров, так как большинство из них торгуется в американской валюте.
@AVCAdvisory

🚩В условиях повышенной геополитической нестабильности не существует "волшебной таблетки" для защиты от рисков спадов. 🚩С 1939 года рассмотрена историческая доходность в периоды крупных геополитических шоков за следующие 3 и 6 месяцев для различных активов: государственных и корпоративных облигаций, акций компаний крупной капитализации, золота и нефти. 🚩 При разработке стратегий AVC в условиях повышенной геополитической нестабильности используется принцип хеджирования на случай коррекций по сигналам на графиках соотношения Put/Call. @AVCAdvisory

🚩Средний бычий рынок с 1950 года фактически длится более пяти лет и растет более чем на 180%. 🚩Продолжительность этого бычьего рынка в будущем нельзя точно предсказать, но аналитики остаются оптимистичными и не видят оснований ожидать рецессии или конца бычьего рынка в ближайшие шесть-девять месяцев. @AVCAdvisory

🚩Исторически бычий рынок демонстрировал рост в 90% случаев в четвертом квартале, что приводило к средней прибыли около 5% с 1950 года. 🚩Поэтому, когда в октябре достигаются новые максимумы, это часто приносит улыбку на лица инвесторов, так как это может сигнализировать о благоприятных перспективах для рынка в четвертом квартале. @AVCAdvisory

🚩Интересный график мирового фондового рынка в целом, сопоставленный со всем мировым рынком облигаций.
🚩Когда акции опережают облигации, этот график растет.
🚩 Когда акции уступают облигациям, этот график падает. И прямо сейчас этот график имеет тенденцию к возврату бычьего тренда.
🚩Это означает, что возможно на акциях можно будет заработать хорошие деньги сейчас.
@AVCAdvisory

🆙 Рост золота, наблюдаемый сейчас, происходит во многом потому, что инвесторы считают, что реальный экономический рост замедлится. Цены на золото обычно идут вверх при снижении экономического роста.

🔎 При этом похоже, что золото обладает способностью «предвидеть» замедление роста. Все подробности - в материале нашего блога.

Обычно перед выборами президента США хедж-фонды сокращают свои позиции по акциям, однако этот президентский цикл явно не работает по этой модели - вложения в акции продолжают расти, поскольку индекс S&P 500 устанавливает новые рекорды. Похоже, что впервые за почти двадцать лет желание инвесторов получить больше доходов перевешивает осторожность.
@AVCAdvisory

📌 Инвестиции в импульс работают исключительно хорошо во время сильного трендового бычьего рынка. Однако важно помнить, что стратегии меняются во время медвежьего рынка.

📝 Рыночные циклы, как правило, предшествуют экономическим циклам, поэтому инвестиционные стратегии должны меняться как с экономическими, так и с рыночными циклами.

👉 В нашем блоге в очередной раз вспоминаем импульсное инвестирование и рассказываем про работу стратегий AVC.

🚩Согласно анализу, в настоящее время индекс Dow Jones Transportation Average не подтвердил недавние максимумы индекса Dow Jones Industrial Average. Это является медвежьим сигналом неподтверждения, который указывает на тактический риск на рынке 🚩Отсутствие подтверждения максимумов между индексами может свидетельствовать о потенциальной нестабильности или коррекции на рынке. Для наших стратегий AVC индикатором высокого риска является сигнал на продажу на графиках соотношения Put/Call . Пока коэффициенты "пут-колл"
остаются оптимистичными для акций. @AVCAdvisory

🚩S&P 500 зафиксировал 46 новых исторических максимумов в 2024 году 🚩Годы с числом новых исторических максимумов выше среднего, превзошли показатели с большим отрывом. Средний годовой прирост S&P 500 составил 20,7%.
🚩 Средняя доходность в следующем году была около 5,9%, с вероятностью 63% @AVCAdvisory

🚩Равновесные и совокупные скользящие относительные доходности S&P 500 за 10 лет. Текущие рыночные условия предполагают, что инвесторам может быть выгодно рассмотреть стратегию равного веса для S&P 500, особенно в свете значительной концентрации, наблюдаемой в индексе. @AVCAdvisory

🚩Может ли индекс S&P 500 вырасти ещё больше при текущих высоких оценках по отношению денежной массе M2 в США (наличные деньги в обращении и безналичные средства). 🚩Такой сценарий возможен, так как критический максимум 1999 года ещё не достигнут в соотношении S&P 500 к M2. @AVCAdvisory

🚩Бычий рынок, по мнению профучастников рынка, для S&P 500 начался 12 октября 2022. 🚩Это ещё молодой бычий рынок, так как в отношении средней продолжительности бычьих циклов он прошёл пока только около половины пути. Также по доходности он достиг только 70% от своих средних значений. @AVCAdvisory

🚩Интересный график соотношения котировок золота к денежной массе. Золото на графике (черная линия) находится гораздо выше графика глобальной денежной массы. И есть вероятность отката цен на золото в соответствии с историческими тенденциями на графике. @AVCAdvisory