🚩Схожесть года выборов президента США 1968 года с текущим годом выборов.
🚩Оба года — выборы с действующим президентом-демократом, который выбыл из гонки, и демократическим съездом в августе в Чикаго. 🚩Динамика 2024 года пока следует близко к тренду 1968 года, особенно после недавней распродажи. @AVCAdvisory

🚩Доступность приобретения жилья находится сейчас на самом низком уровне с 1985 года, что характеризует нахождение экономики США в позднем бизнес-цикле. В результате проблемы на рынке жилья приводят к рецессиям. @AVCAdvisory

🚩Недавнее срабатывание индикатора правила "Sahm" отличается от типичного поведения акций США, наблюдаемого в преддверии рецессии.
🚩Инвесторам следует быть осторожными, прежде чем делать выводы о потенциальной рецессии в США. @AVCAdvisory

🚩Хотя в Европе нет «Великолепной семерки», в ней есть GRANOLAS, в которую входят Glaxosmithkline, Roche, ASML, Nestle, Novartis, Novo Nordisk, L'Oreal, LVMH, Astrazeneca, SAP и Sanofi. @AVCAdvisory

🚩Увеличение совокупной ликвидности в США может послужить попутным ветром для американского фондового рынка, способствуя росту цен на акции. @AVCAdvisory

🚩Историческая тенденция резкого роста индекса VIX перед выборами в США и его последующего быстрого снижения может быть связана с возросшей неопределенностью и страхами инвесторов в преддверии выборов. @AVCAdvisory

🚩S&P 500 при срабатывании правила "Sahm" спустя 12 месяцев имел в среднем положительную траекторию роста (синяя линия), за исключением 2001 и 2008 года. @AVCAdvisory

🚩 В таблице средняя просадка в годы выборов для S&P 500 составляет 13,4% с 1952 года и 21,2% для NASDAQ. 🚩Это вполне в пределах исторических просадок в годы выборов и меньше, чем средние просадки в 13,4% для S&P и 21,2% для NASDAQ. 🚩Хотя рынок и совершил небольшой отскок назад, есть опасения, что коррекция еще не закончилась. @AVCAdvisory

🚩В последние несколько торговых сессий на фондовом рынке царит оптимизм и энтузиазм. Когда хорошие новости превращаются в очень хорошие для рынков акций. 🚩Однако, для индекса S&P500 сейчас интересный момент.Является ли текущий отскок продолжением для роста и преодоления достигнутого максимума в первой половине июля 2024? 🚩Или это бычья ловушка, как это показано на графике для случая, когда рынок акций развернется вниз.Есть вершина в июле, есть вторая вершина сейчас.Что дальше: вверх или вниз? 🚩Долгосрочный тренд для S&P500 не нарушен, есть факторы и в пользу роста, и в пользу снижения.Впереди сезонно слабый сентябрь. 🚩Мы ориентируемся на соотношение Put/Call и при появлении сигнала на покупку вернемся в рынок акций.

🚩В июле реальные розничные продажи снизились на -0,25% по отношению к прошлому году. Около 70% ВВП США - это личное потребление.
🚩В прошлом, до начала рецессии, реальные розничные продажи имели боковую динамику. @AVCAdvisory

🚩Остался практически месяц до заседания ФРС, которое запланировано на 17-18 сентября 2024 года. 🚩Для политиков будут важными для принятия решения по снижению ставки данные за август по рынку труда. Мягкая посадка подразумевает первое снижение не более чем на 0,25 базисных пунктов.
🚩Траектория индекса S&P 500 за 1995 и в 2024 году имеет схожую динамику до конца первого квартала. И как видно, 2024 год в дальнейшем стал менее стабильным под влиянием ожиданий и новостей, чем 1995. @AVCAdvisory

🚩График безработицы с июня 2023 по июль 2024 и динамика по рынку труда за другие годы перед рецессиями, выбранными с 1960 по 2008, имеет схожие траектории. 🚩Возможно, на этот раз все будет по-другому. Данные за август и последующие месяцы будут ответом: насколько все по-другому на рынке труда и в экономике в целом. 🚩Как собственно, уровень снижения ставки на 0,25 базисных пунктов ФРС. Участники рынка оценивает этот сценарий с вероятностью в 75 %. 🚩ФРС можно временно уйти на мягкую посадку в экономике.Однако, в истории фондового рынка США рецессии наступали неизбежно спустя несколько лет.. @AVCAdvisory

🚩В 1998 году ставку в сентябре политики понизили на 0,25 базисных пункта. Август показал отрицательные результаты , за месяц модельный портфель потерял свыше16% (данные без хеджирования), а S&P500 около 15%. 🚩В августе 2007 года результаты модельного портфеля и S&P500 были наоборот положительными, а в сентябре ставку ФРС понизила на 0,5 б.п.. 🚩 на 16 августа мы наблюдаем положительную доходность за август: AVC Blue и S&P 500 чуть выше нуля.Какой будет на этот раз август?
🚩за последние 27 лет AVC Blue имел среднюю доходность в размере 0,56%, а индекс S&P 500 имел в среднем отрицательную доходность около - 0,6% @AVCAdvisory

🚩Экономисты прогнозируют шесть последовательных снижений процентных ставок ЕЦБ. 🚩По мнению экономистов, теперь ЕЦБ, скорее всего, будет снижать ставку по депозитам раз в квартал до конца следующего года, что приведет к тому, что цикл смягчения завершится раньше , чем предполагалось ранее. @AVCAdvisory