🚩VIX достиг практически уровня октября 2023 года. 🚩Стратегии AVC находились в прошлом году вне рынка акций с августа до конца октября. 🚩В этом году, 26 июля 2024 года, в модельных портфелях AVC были проданы все позиции рисковых активов, инвестиционный капитал находится в денежном рынке. @AVCAdvisory

🚩Спустя два дня после сообщения Claudia Sahm о затягивании ФРС принятия решения по снижению ставки, отвечает на вопросы рядовых инвесторов подтверждает мысль о желтом уровне опасности на рынке труда США. @AVCAdvisory

🚩«Горячий июль» - когда в июле рост индекса Dow составлял 3% или более. В 2024 году промышленный индекс в июле вырос на 4,4%
🚩За каждым «горячим июлем» DJIA с 1950 года следовал откат, который в среднем составлял 7,0% от закрытия июля до последующего минимума во второй половине года. 🚩Худшее падение составило 32,4% в 1987 году, а самое умеренное падение DJIA составило 0,1% в 1958 году. Исторически «горячие июльские» периоды приводили к лучшим покупкам осенью, поскольку многие из последующих минимумов приходились на сентябрь и октябрь. 🚩Снижения ставки ФРС, нестабильные показатели экономики, занятости и инфляции - компоненты, составляющие страх инвесторов в текущих реалиях.
@AVCAdvisory

🚩 Американский экономист, профессор финансов, автор книг «Долгосрочные инвестиции в акции" и «Будущее для инвесторов" Джереми Сигел сегодня рассказал своё мнение по текущей ситуации на фондовом рынке. 🚩В своих книгах Сигел излагает инвестиционные теории и свои советы. Он рекомендует не держать облигации, утверждая, что их долгосрочная эффективность, как правило, отрицательна после инфляции. @AVCAdvisory

🎢 Июль оказался волатильным месяцем, поскольку рынки «переваривали» ряд заметных экономических и политических событий.

👍 Улучшились показатели активов, чувствительных к процентным ставкам. Так, доходность акций компаний с малой капитализацией выросла на 6,9% за месяц.

👎 Напротив, акции развитых стран показали довольно скромный рост за месяц. Теряли позиции в течение июля сырьевые товары. Подробности читайте в нашем традиционном обзоре глобальных рынков.

🆙 Отчет о занятости в США был опубликован 2 августа, и это стало плохой новостью. Уровень безработицы в июле вырос до трехлетнего максимума в 4,3%.

📍Риск рецессии, которой удалось избежать, как считали многие, вырос на глазах. Соответственно, трейдеры начали делать ставки на то, что ФРС снизит ставки на следующем заседании регулятора в сентябре.

✍️ В развернутом аналитическом материале нашего блога разбираемся в текущей ситуации с опорой на исторический рыночный опыт.

📝 Вчерашний день, 5 августа, в новостных заголовках именовался «черным понедельником». Японский индекс Nikkei 225 потерял 13,47%, что стало максимальным его падением с «черного понедельника» 20 октября 1987 года. TOPIX потерял 12,23%. Распродажа затронула и США - S&P 500 и NASDAQ снизились примерно на 2-2,5% по итогам торгового дня. На этом фоне вырос индекс волатильности VIX. В ходе сегодняшних торгов японские индексы уже совершили отскок примерно на 11%. Росту этих индексов способствовали покупки по привлекательной цене в период коррекции рынков и ослабление иены.
@AVCAdvisory

🚩Траектория движения для индекса S&P 500 с конца октября 2023 до 3 августа 2024 была в диапазоне канала, обозначенного сиреневыми линиями. 🚩График S&P 500 вышел вниз за пределы ценового канала и, скорее всего, должен преодолеть свою 200-дневную.
🚩После этого рынок акций, возможно, ждёт разворот в сторону роста. Наши стратегии AVC, как и в прошлом году, в такие сложные времена находятся вне риска.
🚩Мы будем использовать энергию роста, как только произойдет разворот рынка при появлении сигнала на покупку на графике соотношения опционов Put/Call. @AVCAdvisory

🚩Nikkei 225 - индекс котировок 225 компаний Японии. Почти все японские компании, чьи бренды хорошо известны по автомобилям, электротехнике, электронике, входят в этот индекс. 🚩В 100% случаев при больших дневных падениях Nikkei 225 спустя год имел положительную доходность. Поэтому есть вероятность, что это также повторится спустя год. @AVCAdvisory

🚩Акции крупных технологических компаний ещё не такие дешевые. Они снижаются к своим историческим усредненным ценам за последние 10 лет.
🚩Однако цены на них гораздо ниже, чем ранее, что собственно мотивирует участников рынка рассматривать покупки на таких уровнях в соответствии со своим предпочтением к риску.
@AVCAdvisory

🚩Каким путем пойдет американский рынок акций после первого снижения ставки, зависит от важного решения: 25 базисных пунктов или 50 б.п.? 🚩 Когда ФРС была вынуждена слишком сильно понижать ставку на 0,5 б.п. в начале цикла снижения, в большинстве случаев это заканчивалось сценарием рецессии, как это показано на диаграмме. Пока участники рынка (70,5%) считают,что политики понизят ставку на 0,5 б.п. в сентябре. 🚩ФРС придется принимать непростое решение. Можно отложить на год-два рецессию, если не снижать ставки агрессивно, как это было в 1995.
@AVCAdvisory

🚩Вот вам и позитивный август предвыборного года для рынка. 🚩Если посмотреть на график 2024 года в сравнении с сезонными моделями, использующими данные за последние 36 лет, то можно сказать, что в ближайшей перспективе рынок, скорее всего, ожидает больше колебаний и волатильности. 🚩После распродажи в начале августа рынок, как правило, проводил остаток августа, колеблясь в среднем без существенного прогресса.
@AVCAdvisory

🤷‍♂️ 5 августа 2024 года инвесторы увидели падение фондовых рынков, когда керри-трейд по иене терпел катастрофу. Это стало глобальной системной проблемой, поскольку с иеной происходит один из крупнейших валютных оборотов в мире.

🧑‍💻Почему это произошло и что ожидать в дальнейшем? Разбираем тему в новом материале нашего блога.

🚩На графике представлены траектории индекса S&P500 за 12 месяцев перед сильным снижением. Исключение было в 2020 году , но это было скорее событием "черного лебедя". Поскольку, ковид существенно замедлил рост экономики на уровне потребления на некоторое время.
🚩Динамика американского индекса в 2024 году (на 24 мая 2024 года)явно отличается от траекторий на снижение накануне кризисов, даже с учетом текущей коррекции в августе.Поэтому ещё рано делать выводы в каком направлении пойдет рынок после первого снижения ставки ФРС. @AVCAdvisory

Вероятность рецессии в США по оценкам различных классов активов
🚩Индекс S&P 500 предполагает 26%-ную вероятность рецессии в США, что отражает некоторую обеспокоенность среди инвесторов. @AVCAdvisory

🚩 Неделю назад большинство участников рынка считали, что ФРС на сентябрьском заседании примет решение в пользу более агрессивного снижения ставки на 0,5 базисных пункта. 🚩Прошла неделя, паника на рынке акций угасла. Теперь более половины опрошенных экспертов рынка полагают,что ФРС снизит ставку в сентябре на 0,25 базисных пункта. 🚩Сезонная слабость августа-октября для рынка акций ещё пока остается актуальной. Однако пока коэффициенты опционов put-call только по акциям продолжают резко расти, и поэтому они остаются медвежьими для фондового рынка. В настоящий момент стратегии AVC остаются в денежных фондах. @AVCAdvisory