🚩Когда первая половина календарного года для индекса S&P 500 оказалась с доходностью свыше 16%.
🚩Только в 1936 году, в год выборов президента США, S&P 500 достиг за первое полугодие 20%. Но в то время были совсем другие условия на рынке.
🚩2024 год - это начало ожидаемого цикла снижения ставок ФРС. 🚩Если в сентябре ставку понизят на 0,25 б.п., мы, возможно, увидим второе полугодие с положительным результатом.
🚩Если на 0,5 б.п., что пока маловероятно, то вторая половина года для S&P 500 может завершиться с отрицательной доходностью.
@AVCAdvisory

📍Кривая доходности казначейских облигаций США впервые с 2022 года выходит из инверсии.

🗓 Инверсия кривой доходности часто является признаком надвигающейся рецессии, поэтому нормализация кривой доходности, казалось бы, является положительным знаком. Но так ли это?

👉 Пробуем дать аналитический ответ на этот вопрос в новом материале нашего блога.

🚩Рынок восстановился в соответствии с исторической силой года выборов в августе, но коррекция вряд ли закончится. С уходом президента Байдена год выборов на графике Open Field снова в игре. 🚩Это не означает, что S&P500 будет с минусом по итогам года, но это говорит о том, что рынок может продолжать бороться в течение следующих нескольких сезонно слабых месяцев. 🚩 Любая потенциальная слабость рынка в сентябре/октябре может привести к солидному ралли в четвертом квартале, в конце года, которое, скорее всего, начнется после дня выборов. @AVCAdvisory

🚩2024 год, по всей видимости, будет зеркальным отражением 2023 года с точки зрения динамики рынка.
🚩Сильный рост прибыли и благоприятные ожидания в отношении денежно кредитной политики будут определять индекс S&P 500 в 2024 году. @AVCAdvisory

🚩Текущий бычий рынок для S&P 500 стартовал 12 октября 2022 года.
🚩Медианные доходности для бычьих рынков были около 91%. Чтобы достичь средних показателей в этом бычьем ралли, S&P 500 нужно ещё вырасти на 30% от текущих котировок. @AVCAdvisory

🚩Опережающий экономический индикатор LEI показывает ожидаемое развитие экономики США в ближайшие три-шесть месяцев и в ряде случаев неплохо предсказывает наступление рецессий и выход из них. 🚩На данный момент индикатор снизился до минимальных показателей 2020 года. 🚩В прошлом, при циклах снижения ставки ФРС, LEI также снижался, сигнализируя о продолжении спада в экономике США. @AVCAdvisory

🚩Инвесторы надеются, что в выступлении главы ФРС Джерома Пауэлла в пятницу прозвучат намеки на сентябрьское понижение ключевой ставки на 0,25 б.п.
🚩 Из наблюдений за индексом S&P 500 с 1950 года: слабость в конце августа, сентябрь–не лучший месяц для получения дохода. 🚩Но бывают исключения, когда ФРС начинала в сентябре цикл снижения ставки. Посмотрим, как будет на этот раз. @AVCAdvisory

🚩Рынок ожидает, что ставка по федеральным фондам снизится с текущих 5,33% до 3,09% к марту 2026 года. 🚩В таблице из этих циклов смягчения только в двух периодах наблюдалось снижение менее 2,23%. 🚩2,23% представляют текущие рыночные ожидания. В двух случаях экономика не вступила в рецессию (1966-1967 и 1995-1998). 🚩Исходя из истории, рынок делает ставку на аномалию, подобную 1995–1998 гг., а не на нормальное поведение денежно-кредитной политики. @AVCAdvisory

🍁Осталось уже менее двух недель до начала сентября, который за последние годы заслужил нелицеприятную репутацию у инвесторов. Исторически сентябрь был единственным месяцем с наихудшими показателями для индексов S&P 500, Dow Jones и Nasdaq Composite.

🔎В результате плохой доходности акций многие инвесторы ищут возможности в других активах в сентябре, например, в золоте.

✍️ Ретроспективную аналитику результативности сентября и прогнозы на сентябрь текущий смотрите в материале нашего блога.

🚩Текущая траектория S&P 500 в 4-летнем цикле президентского срока в прошедшие три года отклонялась от своих средних исторических значений. 🚩Однако в 2022 и в 2024 текущий тренд оказался близок к динамике средних значений S&P 500. 🚩ФРС в сентябре, скорее всего, снизит ставку на 0,25 б.п. Это придает уверенность рынку акций для продолжения роста в этом году. @AVCAdvisory

🚩50% сигналов, подтверждающих пик рынка акций по сравнению со средним значением в размере 70% для максимальных вершин S&P 500 означает, что на горизонте 12 месяцев у рынка акций США есть перспективы для бычьего тренда. @AVCAdvisory

Ещё один индикатор для оценки тренда рынка.
🚩Бычий-медвежий спред между участниками рынка остается выше 20%, что дает повод рассчитывать на продолжение роста. @AVCAdvisory

🚩Выкуп собственных акций компаниями США внес свою лепту в устранение просадки в акциях США в этом месяце.
🚩Bank of America ожидает, что в связи с сокращением денежных резервов компаний, входящих в индекс S&P 500, объемы обратного выкупа вскоре достигнут пика. @AVCAdvisory