Как прошел день
🇷🇺 Несмотря на ухудшение внешней сырьевой конъюнктуры (Brent -2,2%), в пятницу российский рынок акций смог завершить основные торги «в плюсе», на уровне 2623п. (+0,07%). За неделю индекс МосБиржи просел на 1%.
🛢 В нефтегазовом секторе (-0,31%) лучший результат смогли показать бумаги Татнефти (#TATN +0,74%, #TATNP +1,5%). По официальным данным, компания с июля замещает поставки подсанкционного Лукойла (#LKOH +0,35%) в Словакию и Венгрию, отправив в каждую из стран по 330 тыс т. нефти.
🚢 Глава Совкомфлота (#FLOT +2,36%) не исключил рассмотрения вопроса о промежуточных дивидендах в октябре, что позволило акциям компании в отсутствии навеса продавцов вернуться к уровням недельной давности.
☑️ Источник ТАСС сообщил о подготовке менеджментом Русала (+0,82%) программы обратного выкупа акций, которая может быть вынесена на совет директоров компании в ноябре этого года. Новость привела к спекулятивному взлету бумаги на 5% с уровня открытия, но ближе к вечеру инвесторы перешли к закрытию длинных позиций. Учитывая существенную долговую нагрузку компании и динамику мировых цен на алюминий, отсутствие подробностей по возможному выкупу пока оставляет больше вопросов чем ответов.
📊 Пара CNYRUB выросла на 0,99%, до 12,623 руб. Официальный курс доллара США на 07 сентября был повышен Банком России на 0,13%, до 89,8225 руб.
🌐 Американские рынки закрывают неделю существенным снижением: S&P теряет 1,4%, Nasdaq -2,2%. Данные по рынку труда вышли преимущественно сильными за август: уровень безработицы снизился до 4,2% по сравнению с 4,3% в июле, рост почасовой заработной платы составил 0,4% м/м по сравнению со снижением на 0,1% месяцем ранее. Однако количество занятых вне сельскохозяйственного сектора выросло хуже прогноза - на 142 тыс. при ожиданиях роста на 164 тыс., при этом были ухудшены данные за прошлый месяц. (+89 тыс. vs предыдущая оценка в 114 тыс.). С учетом данных, выходивших в течение недели и пятничных данных по рынку труда, ожидаем снижения ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Несмотря на ухудшение внешней сырьевой конъюнктуры (Brent -2,2%), в пятницу российский рынок акций смог завершить основные торги «в плюсе», на уровне 2623п. (+0,07%). За неделю индекс МосБиржи просел на 1%.
🛢 В нефтегазовом секторе (-0,31%) лучший результат смогли показать бумаги Татнефти (#TATN +0,74%, #TATNP +1,5%). По официальным данным, компания с июля замещает поставки подсанкционного Лукойла (#LKOH +0,35%) в Словакию и Венгрию, отправив в каждую из стран по 330 тыс т. нефти.
🚢 Глава Совкомфлота (#FLOT +2,36%) не исключил рассмотрения вопроса о промежуточных дивидендах в октябре, что позволило акциям компании в отсутствии навеса продавцов вернуться к уровням недельной давности.
☑️ Источник ТАСС сообщил о подготовке менеджментом Русала (+0,82%) программы обратного выкупа акций, которая может быть вынесена на совет директоров компании в ноябре этого года. Новость привела к спекулятивному взлету бумаги на 5% с уровня открытия, но ближе к вечеру инвесторы перешли к закрытию длинных позиций. Учитывая существенную долговую нагрузку компании и динамику мировых цен на алюминий, отсутствие подробностей по возможному выкупу пока оставляет больше вопросов чем ответов.
📊 Пара CNYRUB выросла на 0,99%, до 12,623 руб. Официальный курс доллара США на 07 сентября был повышен Банком России на 0,13%, до 89,8225 руб.
🌐 Американские рынки закрывают неделю существенным снижением: S&P теряет 1,4%, Nasdaq -2,2%. Данные по рынку труда вышли преимущественно сильными за август: уровень безработицы снизился до 4,2% по сравнению с 4,3% в июле, рост почасовой заработной платы составил 0,4% м/м по сравнению со снижением на 0,1% месяцем ранее. Однако количество занятых вне сельскохозяйственного сектора выросло хуже прогноза - на 142 тыс. при ожиданиях роста на 164 тыс., при этом были ухудшены данные за прошлый месяц. (+89 тыс. vs предыдущая оценка в 114 тыс.). С учетом данных, выходивших в течение недели и пятничных данных по рынку труда, ожидаем снижения ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 После недели коррекции фьючерсы на Wall Streetначинают понедельник с попытки роста, чего не скажешь об азиатских площадках. Инфляция в Китае вышла ниже ожиданий, однако именно это и расстраивает инвесторов, поскольку свидетельствует о замедлении потребспроса. В частности, констатировано снижение цен в «реперных» секторах, как транспортные расходы и расходы на товары для дома. Кроме того, продолжают снижаться цены производителей. Как итог – индексы материкового Китая снижаются сегодня более чем на 1%, а Гонконг – на 1,8%. Нефтяные котировки после достижения минимумов с марта 2023 года сегодня пытаются подрастать на геополитическом факторе, однако рост весьма слабый, поскольку, похоже, инвесторы уже приобрели устойчивый иммунитет к перманентной эскалации геополитики на Ближнем Востоке. Тем не менее, даже небольшой рост нефти – «на руку»российскому рынку, который открылся сильным ростом на 1,4%. Кроме того, инвесторы стали склоняться к вероятности сохранения ключа на заседании в пятницу, что дает определенный оптимизм на краткосрочном горизонте.
📊 ИПЦ КНР в месячном выражении показал замедление в августе. Показатель потребительской инфляции в месячном исчислении замедлился с 0,5% м/м в июле до 0,4% м/м и не оправдал ожиданий аналитиков о росте на 0,5%. Экстремальные погодные условия этим летом привели к росту цен на с/х продукцию, что привело к ускорению продовольственной инфляции. По данным СМИ Китая, площадь посевов в Китае, пострадавших в результате различных стихийных бедствий, в августе составила 1,46 млн гектаров. Цены на продовольствие подскочили на 2,8%, в то время как непродовольственная инфляция составила лишь 0,2%. Базовая инфляция, без учета волатильных цен на продовольствие и топливо, замедлилась с 0,4% в июле до 0,3% в августе, что стало самым низким показателем почти за 3,5 года. В годовом выражении ИПЦ за прошедший месяц вырос на 0,6% по сравнению с ростом на 0,5% в июле. Аналитики прогнозировали рост на 0,7% г/г. Потребительская инфляция год к году ускорилась до максимальных темпов за полгода, но этот всплеск был вызван скорее ростом цен на продукты питания, чем восстановлением внутреннего спроса, поскольку дефляция цен производителей в августе усилилась до 1,8% г/г с -0,8% г/г в июле.
📈 Рост ВВП Японии во 2К24 был пересмотрен в сторону понижения. Экономика Японии во 2К24 росла несколько более медленными темпами, чем первоначально сообщалось, из-за пересмотра в сторону понижения расходов корпораций и домохозяйств. ВВП Японии за минувший квартал, согласно финальной оценке, вырос на 0,7% кв/кв. Предварительная оценка от 15 августа предполагала рост экономики на 0,8% кв/кв. Аналитики не ожидали пересмотра данных. Несмотря на понижение оценки, темпы роста ВВП стали максимальными со 2К23 года. В 1К24 экономика сократилась на 0,6%. Потребительские расходы во 2К24выросли на 0,9% кв/кв, капиталовложения бизнеса - на 0,8% кв/кв, объем госрасходов - на 0,1% кв/кв. В годовом выражении японский ВВП увеличился на 2,9% за 2К24 после спада на 2,4% в 1К24. Несмотря на пересмотр ВВП роста в худшую сторону растущая динамика экономики, заработной платы и сохраняющееся инфляционное давление по-прежнему поддерживают ожидания экспертного сообщества о том, что Банк Японии продолжит ужесточать денежно-кредитные условия.
#daily #interfax
📊 ИПЦ КНР в месячном выражении показал замедление в августе. Показатель потребительской инфляции в месячном исчислении замедлился с 0,5% м/м в июле до 0,4% м/м и не оправдал ожиданий аналитиков о росте на 0,5%. Экстремальные погодные условия этим летом привели к росту цен на с/х продукцию, что привело к ускорению продовольственной инфляции. По данным СМИ Китая, площадь посевов в Китае, пострадавших в результате различных стихийных бедствий, в августе составила 1,46 млн гектаров. Цены на продовольствие подскочили на 2,8%, в то время как непродовольственная инфляция составила лишь 0,2%. Базовая инфляция, без учета волатильных цен на продовольствие и топливо, замедлилась с 0,4% в июле до 0,3% в августе, что стало самым низким показателем почти за 3,5 года. В годовом выражении ИПЦ за прошедший месяц вырос на 0,6% по сравнению с ростом на 0,5% в июле. Аналитики прогнозировали рост на 0,7% г/г. Потребительская инфляция год к году ускорилась до максимальных темпов за полгода, но этот всплеск был вызван скорее ростом цен на продукты питания, чем восстановлением внутреннего спроса, поскольку дефляция цен производителей в августе усилилась до 1,8% г/г с -0,8% г/г в июле.
📈 Рост ВВП Японии во 2К24 был пересмотрен в сторону понижения. Экономика Японии во 2К24 росла несколько более медленными темпами, чем первоначально сообщалось, из-за пересмотра в сторону понижения расходов корпораций и домохозяйств. ВВП Японии за минувший квартал, согласно финальной оценке, вырос на 0,7% кв/кв. Предварительная оценка от 15 августа предполагала рост экономики на 0,8% кв/кв. Аналитики не ожидали пересмотра данных. Несмотря на понижение оценки, темпы роста ВВП стали максимальными со 2К23 года. В 1К24 экономика сократилась на 0,6%. Потребительские расходы во 2К24выросли на 0,9% кв/кв, капиталовложения бизнеса - на 0,8% кв/кв, объем госрасходов - на 0,1% кв/кв. В годовом выражении японский ВВП увеличился на 2,9% за 2К24 после спада на 2,4% в 1К24. Несмотря на пересмотр ВВП роста в худшую сторону растущая динамика экономики, заработной платы и сохраняющееся инфляционное давление по-прежнему поддерживают ожидания экспертного сообщества о том, что Банк Японии продолжит ужесточать денежно-кредитные условия.
#daily #interfax
📊 Минэкономразвития пересмотрело свои прогнозы по инфляции и ВВП на ближайшие годы. Согласно прогнозу, рост экономики в 2024 г. ожидается на уровне 3,9%, тогда как апрельский прогноз был на уровне 2,8%. В 2025 г. ожидается рост ВВП на уровне 2,5% (2,3% ранее), в 2026 г. – 2,6% (2,3% ранее) и в 2027 г. – 2,8% (2,4% ранее). Вместе с тем пересмотрен и прогноз по инфляции до 7,3% (5,1% ранее) по итогам 2024 г. и до 4,5% (4,0% ранее) по итогам 2025 г. Прогнозы Банка России, последний раз обновленные на заседании 26 июля, предполагают более умеренный рост экономики в 2025 г., а инфляцию в 2024 г. на уровне 6,5%-7,0%, в 2025 г. – 4,0-4,5%.
📈 Минфин РФ запускает процедуру замещения суверенных еврооблигаций, сообщило министерство.Замещение осуществляется на основании волеизъявлений держателей, ему подлежат долговые бумаги лиц, являющихся держателями евробондов РФ на конец операционного дня 12 сентября 2024 года. Акцепты оферт будут осуществляться Минфином 5 декабря.
📈 ПАО «Софтлайн» объявило об изменениях в структуре акционерного капитала. Согласно сообщению компании, 9,27% компании получил «крупный институциональный инвестор». Сделка заключена по среднерыночной цене акции за период в течение месяца, предшествовавшего подписанию сделки, говорится в сообщении.
#daily #interfax
📈 Минфин РФ запускает процедуру замещения суверенных еврооблигаций, сообщило министерство.Замещение осуществляется на основании волеизъявлений держателей, ему подлежат долговые бумаги лиц, являющихся держателями евробондов РФ на конец операционного дня 12 сентября 2024 года. Акцепты оферт будут осуществляться Минфином 5 декабря.
📈 ПАО «Софтлайн» объявило об изменениях в структуре акционерного капитала. Согласно сообщению компании, 9,27% компании получил «крупный институциональный инвестор». Сделка заключена по среднерыночной цене акции за период в течение месяца, предшествовавшего подписанию сделки, говорится в сообщении.
#daily #interfax
🔑Приближение заседания Банка России по денежно-кредитной политике, которое в отличие от предыдущего заседания, все-таки таит в себе интригу, не склоняет инвесторов к активным покупкам ОФЗ. Котировки ОФЗ с погашением от 3х лет до 10 лет в среднем снижаются на 0,4%. В бумагах с погашением от 10 лет- разнонаправленная динамика. Выделяется выпуск ОФЗ 26243 (дох. 15,69%, дюр. 6,4 года, цена +0,16%), который прибавляет 0,16%, а также 17-летний ОФЗ 26238 (дох. 15,0%, дюр. 7,4 года, цена +0,21%).
🔻ОФЗ-флоатеры сегодня преимущественно снижаются с существенным перевесом продавцов в выпусках (объем предложения в 2,6 раза больше, чем объем спроса на 17:00).
✔️На корпоративном рынке рублевых облигаций основные объемы торгов продолжают формироваться во флоатерах, при этом в более ликвидных выпусках преобладают продажи. В ТОП-20 флоатерах по объему торгов более существенно снижаются Газпн3P10R (цена 100,1%, изм. -0,3%, ключ. + 1,3%), Джи-гр 2Р4 (цена 99,34%, изм. -0,32%, ключ. + 3,0%), ИКС5Фин3P2 (цена 100,01%, изм. -0,27%).
🟢Индекс корпоративных облигаций с фиксированным купоном RUCBCPNS сегодня торгуется в плюсе (+0,21%) по состоянию на 17:00. При объемах торгов от 20 млн руб. более заметный рост котировок продемонстрировали отдельные выпуски эмитентов с высоким кредитным качеством.
☑️Котировки бивалютных выпусков облигаций после затяжного падения сегодня окрасились в зеленый цвет на фоне «разговоров» о возможном ослаблении рубля в ближайшее время, а также снижения доходностей до весьма привлекательных уровней.
🔻Эксперт РА понизило рейтинг ПАО «Сегежа Групп» до ruBB+, установив развивающийся прогноз
🔵Ростелеком планирует выйти на рынок с новым флоатером. Ориентир по ставке купона установлен на уровне ключ. + не выше 120 б.п.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Доходности UST сегодня открыли понедельник небольшим ростом. Инвесторы готовятся к публикации статистики по инфляции по итогам августа, которая расставит точки над «i» перед заседанием ФРС – консенсус предполагает снижение ИПЦ в годовом выражении до 2,6% (пред. 2,9%).
#fixedincome
🔻ОФЗ-флоатеры сегодня преимущественно снижаются с существенным перевесом продавцов в выпусках (объем предложения в 2,6 раза больше, чем объем спроса на 17:00).
✔️На корпоративном рынке рублевых облигаций основные объемы торгов продолжают формироваться во флоатерах, при этом в более ликвидных выпусках преобладают продажи. В ТОП-20 флоатерах по объему торгов более существенно снижаются Газпн3P10R (цена 100,1%, изм. -0,3%, ключ. + 1,3%), Джи-гр 2Р4 (цена 99,34%, изм. -0,32%, ключ. + 3,0%), ИКС5Фин3P2 (цена 100,01%, изм. -0,27%).
🟢Индекс корпоративных облигаций с фиксированным купоном RUCBCPNS сегодня торгуется в плюсе (+0,21%) по состоянию на 17:00. При объемах торгов от 20 млн руб. более заметный рост котировок продемонстрировали отдельные выпуски эмитентов с высоким кредитным качеством.
☑️Котировки бивалютных выпусков облигаций после затяжного падения сегодня окрасились в зеленый цвет на фоне «разговоров» о возможном ослаблении рубля в ближайшее время, а также снижения доходностей до весьма привлекательных уровней.
🔻Эксперт РА понизило рейтинг ПАО «Сегежа Групп» до ruBB+, установив развивающийся прогноз
🔵Ростелеком планирует выйти на рынок с новым флоатером. Ориентир по ставке купона установлен на уровне ключ. + не выше 120 б.п.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Доходности UST сегодня открыли понедельник небольшим ростом. Инвесторы готовятся к публикации статистики по инфляции по итогам августа, которая расставит точки над «i» перед заседанием ФРС – консенсус предполагает снижение ИПЦ в годовом выражении до 2,6% (пред. 2,9%).
#fixedincome
Как прошел день
Российский рынок акций в понедельник смог вернуться на уровень выше 2700п. (+3%) по основному индексу Мосбиржи. Допускаем, что в течение недели рынок сможет консолидироваться в диапазоне 2700-2750 пунктов. Сентимент инвесторов несколько улучшился после статданных по инфляции и волны роста в ОФЗ, но мы полагаем, что для разворота рынка условия пока не «созрели», т.к. ожидать смягчения денежно-кредитной политики и риторики ЦБ РФ на горизонте нескольких месяцев не приходится, а высокие уровни доходностей по облигациям и фондам денежного рынка пока предлагают более привлекательное соотношение риск/доходность, чем акции.
🛢️ В нефтегазовом секторе сегодня выделим Сургутнефтегаз (#SNGSP +3,2%) и Транснефть (#TRNF +4,7%), отыгравшие потери, понесенные на прошедшей неделе. Санкционные ограничения не помешали оттолкнуться от локальных минимумов и бумагам Новатэка (#NVTK +2,8%) – по информации Bloomberg, подсанкционный индийский танкер уже загрузился на «Арктик СПГ 2» и двинулся в сторону Азии по СМП.
📈 В металлах и добычи явные лидеры роста – бумаги ЮГК (#UGLD +6,8%), Северстали (#CHMF +4,1%) и Полюс (#PLZL +3,2%). Акции Северстали сегодня торговались последний день для получения дивидендов за 1 полугодие. Текущая дивдоходность составляет ~2,4%.
📉 Бумаги Русагро (-0,87%) замыкали топ-5 аутсайдеров основного индекса. Акционеры неожиданно для рынка не одобрили «переезд» компании в РФ. Полагаем, что компании предстоит сценарий «принудительной редомициляции». Для инвесторов это будет означать достаточно длительный процесс перерегистрации и обмена расписок в акции с паузой в торгах.
☑️ По сообщениям СМИ ~9,3% Софтлайна (+3,88%) были проданы крупной системообразующей организации российской экономики за 4,5 млрд руб. Средства от продажи пойдут на новые приобретения ИТ-компании.
📊 Пара CNYRUB выросла на 0,19%, до 12,6465 руб. Официальный курс доллара США на 10 сентября был повышен Банком России на 0,13%, до 89,8225 руб.
🌐 Американские рынки предпринимают попытку к росту: S&P +1.08%, Nasdaq +0,94%. В секторальном разрезе в лидерах роста сектор промышленности (+1,7%), финансовый сектор (+1,6%) и потребительский сектор (+1,7%). Инвесторы все еще надеются на мягкую посадку экономики США с учетом вышедших данных на прошлой неделе и в ожидании данных по инфляции за август. Публикация запланирована на среду. Ожидается замедление инфляции в годовом выражении до 2,6% г/г по сравнению с 2,9% ранее, за месяц - 0,2% м/м.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
Российский рынок акций в понедельник смог вернуться на уровень выше 2700п. (+3%) по основному индексу Мосбиржи. Допускаем, что в течение недели рынок сможет консолидироваться в диапазоне 2700-2750 пунктов. Сентимент инвесторов несколько улучшился после статданных по инфляции и волны роста в ОФЗ, но мы полагаем, что для разворота рынка условия пока не «созрели», т.к. ожидать смягчения денежно-кредитной политики и риторики ЦБ РФ на горизонте нескольких месяцев не приходится, а высокие уровни доходностей по облигациям и фондам денежного рынка пока предлагают более привлекательное соотношение риск/доходность, чем акции.
🛢️ В нефтегазовом секторе сегодня выделим Сургутнефтегаз (#SNGSP +3,2%) и Транснефть (#TRNF +4,7%), отыгравшие потери, понесенные на прошедшей неделе. Санкционные ограничения не помешали оттолкнуться от локальных минимумов и бумагам Новатэка (#NVTK +2,8%) – по информации Bloomberg, подсанкционный индийский танкер уже загрузился на «Арктик СПГ 2» и двинулся в сторону Азии по СМП.
📈 В металлах и добычи явные лидеры роста – бумаги ЮГК (#UGLD +6,8%), Северстали (#CHMF +4,1%) и Полюс (#PLZL +3,2%). Акции Северстали сегодня торговались последний день для получения дивидендов за 1 полугодие. Текущая дивдоходность составляет ~2,4%.
📉 Бумаги Русагро (-0,87%) замыкали топ-5 аутсайдеров основного индекса. Акционеры неожиданно для рынка не одобрили «переезд» компании в РФ. Полагаем, что компании предстоит сценарий «принудительной редомициляции». Для инвесторов это будет означать достаточно длительный процесс перерегистрации и обмена расписок в акции с паузой в торгах.
☑️ По сообщениям СМИ ~9,3% Софтлайна (+3,88%) были проданы крупной системообразующей организации российской экономики за 4,5 млрд руб. Средства от продажи пойдут на новые приобретения ИТ-компании.
📊 Пара CNYRUB выросла на 0,19%, до 12,6465 руб. Официальный курс доллара США на 10 сентября был повышен Банком России на 0,13%, до 89,8225 руб.
🌐 Американские рынки предпринимают попытку к росту: S&P +1.08%, Nasdaq +0,94%. В секторальном разрезе в лидерах роста сектор промышленности (+1,7%), финансовый сектор (+1,6%) и потребительский сектор (+1,7%). Инвесторы все еще надеются на мягкую посадку экономики США с учетом вышедших данных на прошлой неделе и в ожидании данных по инфляции за август. Публикация запланирована на среду. Ожидается замедление инфляции в годовом выражении до 2,6% г/г по сравнению с 2,9% ранее, за месяц - 0,2% м/м.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации