📈 Неделя на азиатских площадках открылась умеренным пессимизмом после выхода официальных данных по индексу деловой активности в Китае: в промышленности продолжается сжатие деловой активности, сфера услуг пока поддерживает композитный индекс выше 50 пунктов, хотя и здесь намечаются признаки замедления в части новых заказов и занятости. Индекс Шанхайской биржи третий день подряд тестирует очередной минимум с 8 февраля текущего года, Hang Sengснижается на 1,8%. Примечательно, что 56% из отчитавшихся за 1 полугодие китайских компаний из списка A, показали рост выручки, а 77% (4141) достигли прибыли. Совокупная операционная выручка компаний из списка А достигла 34,89 трлн юаней (4,9 трлн долл.), а совокупная чистая прибыль достигла 3,13 трлн юаней, рост инвестиций в исследования и разработки составил 1,3% год к году (750 млрд юаней). Для нефти неделя началась неудачно, котировки Brent упали ниже 77$/bbl (-0,66%) под давлением китайской статистики, а также ожиданий по повышению добычи со стороны ОПЕК+ с октября. Российский рынок с открытия в понедельник снижается на 1,5% в лидерах снижения Самолет (-4,2%), Сургутнефтегаз пр (-3,2%), Озон (-2,7%).
📊 Объем капитальных вложений Японии во 2К24 вырос на 7,4% г/г, не оправдав прогнозы аналитиков.Во 2К24 капитальные расходы японских корпораций на производственные мощности и оборудование выросли на 7,4% г/г по сравнению с ростом на 6,8% в 1К24. При этом аналитики ожидали роста на 9,6% г/г. С учетом сезонных колебаний они выросли на 1,2% квартал к кварталу. Данные подтвердили рыночный сентимент о том, экономика Японии значительно восстановилась во втором квартале после спада в начале года, чему способствовал значительный рост потребления. Темпы роста капитальных инвестиций также подтвердили высокую вероятность дальнейшего повышения процентных ставок в ближайшие месяцы.
📈 Азиатские предприятия демонстрируют восстановление на фоне улучшения деловой активности в Китае. Азиатские производственные предприятия, включая китайские компании, продемонстрировали в августе признаки предварительного восстановления, а производители полупроводников выиграли от устойчивого спроса. PMI в производственном секторе Китая от Caixin/S&P вырос до 50,4п. с 49,8п. в июле, превзойдя прогнозы аналитиков в 50п. Результаты индекса PMI за август говорят о стабильной и положительной динамике экономического роста в целом, при этом расширение деловой активности в производстве и сфере услуг помогли компенсировать дальнейшее замедление строительной активности. В августе деловая активность также оставалась высокой в Южной Корее (с 51,4п. до 51,9п.) и на Тайване (с 51,5п. до 52,9п.). Итоговый индекс PMI производственном секторе Японии от Jibun Bank вырос до 49,8п. в августе с 49,5п. в июле. Рост PMI в Индии замедлился до трехмесячного минимума в августе, c 57,9п. до 57,5п., т.к. внутренний спрос значительно снизился, что ослабило в глазах инвесторов в целом хорошие экономические перспективы. МВФ ожидает мягкой посадки экономик Азии, поскольку сдерживание инфляции создает возможности для смягчения денежно-кредитной политики центральными банками в целях поддержки экономического роста. В нем прогнозируется, что экономический рост в регионе замедлится с 5% в 2023 году до 4,5% в 2024 году и до 4,3% в 2025 году
#daily #interfax
📊 Объем капитальных вложений Японии во 2К24 вырос на 7,4% г/г, не оправдав прогнозы аналитиков.Во 2К24 капитальные расходы японских корпораций на производственные мощности и оборудование выросли на 7,4% г/г по сравнению с ростом на 6,8% в 1К24. При этом аналитики ожидали роста на 9,6% г/г. С учетом сезонных колебаний они выросли на 1,2% квартал к кварталу. Данные подтвердили рыночный сентимент о том, экономика Японии значительно восстановилась во втором квартале после спада в начале года, чему способствовал значительный рост потребления. Темпы роста капитальных инвестиций также подтвердили высокую вероятность дальнейшего повышения процентных ставок в ближайшие месяцы.
📈 Азиатские предприятия демонстрируют восстановление на фоне улучшения деловой активности в Китае. Азиатские производственные предприятия, включая китайские компании, продемонстрировали в августе признаки предварительного восстановления, а производители полупроводников выиграли от устойчивого спроса. PMI в производственном секторе Китая от Caixin/S&P вырос до 50,4п. с 49,8п. в июле, превзойдя прогнозы аналитиков в 50п. Результаты индекса PMI за август говорят о стабильной и положительной динамике экономического роста в целом, при этом расширение деловой активности в производстве и сфере услуг помогли компенсировать дальнейшее замедление строительной активности. В августе деловая активность также оставалась высокой в Южной Корее (с 51,4п. до 51,9п.) и на Тайване (с 51,5п. до 52,9п.). Итоговый индекс PMI производственном секторе Японии от Jibun Bank вырос до 49,8п. в августе с 49,5п. в июле. Рост PMI в Индии замедлился до трехмесячного минимума в августе, c 57,9п. до 57,5п., т.к. внутренний спрос значительно снизился, что ослабило в глазах инвесторов в целом хорошие экономические перспективы. МВФ ожидает мягкой посадки экономик Азии, поскольку сдерживание инфляции создает возможности для смягчения денежно-кредитной политики центральными банками в целях поддержки экономического роста. В нем прогнозируется, что экономический рост в регионе замедлится с 5% в 2023 году до 4,5% в 2024 году и до 4,3% в 2025 году
#daily #interfax
📊 Индекс PMI в обрабатывающих отраслях РФ по итогам августа снизился до 52,1 п. по сравнению с 53,6 п. месяцем ранее. Несмотря на снижение индекса PMI, он все еще удерживается выше 50 п., что говорит о продолжающимся расширении деятельности. Тем не менее, темы роста замедляются третий месяц. Рост новых заказов между тем оказался скромным, в целом поддержку оказывал рост новых экспортных заказов.
📈 По итогам 1 пол. 2024 г. ЕвроХим нарастил выручку на 7,3% г/г, до 194,9 млрд руб. Компания получила операционный убыток по итогам полугодия на уровне 424,6 млрд руб. в связи с убытком от обесценения внеоборотныхактивов. Компания отмечает негативное влияние на ее деятельность снижение рыночных цен, плановое снижение объемов производства, рост цен на потребляемые ресурсы и услуги и рост стоимости финансирования. Убыток ЕвроХима за полугодие составил 410,5 млрд руб.
📈 Более десяти компаний готовятся провести IPO на Мосбирже. Ряд компаний планируют провести IPO до конца 2024 г., часть может сдвинуться на 2025 г., - сообщил представитель Мосбиржи.
#daily #interfax
📈 По итогам 1 пол. 2024 г. ЕвроХим нарастил выручку на 7,3% г/г, до 194,9 млрд руб. Компания получила операционный убыток по итогам полугодия на уровне 424,6 млрд руб. в связи с убытком от обесценения внеоборотныхактивов. Компания отмечает негативное влияние на ее деятельность снижение рыночных цен, плановое снижение объемов производства, рост цен на потребляемые ресурсы и услуги и рост стоимости финансирования. Убыток ЕвроХима за полугодие составил 410,5 млрд руб.
📈 Более десяти компаний готовятся провести IPO на Мосбирже. Ряд компаний планируют провести IPO до конца 2024 г., часть может сдвинуться на 2025 г., - сообщил представитель Мосбиржи.
#daily #interfax
🇷🇺 Российский долговой рынок в понедельник вновь продолжил снижение. Облигационные индексы корпоративного долга и ОФЗ, RUCBTRNS и RGBITR, на 18:00 теряют порядка 0,2-0,3%, при этом динамика рынка в первый торговый день не поддерживается высокой торговой активностью. В соответствии с нашим прогнозом за прошедшую неделю доходности долгосрочных ОФЗ уже стабилизировались в диапазоне 15,75-16%. Вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банком России в сентябре, на наш взгляд, сохраняется. В связи с чем, полагаем, что доходности гособлигаций могут прибавить еще порядка 25-50 б.п. вдоль всей кривой ОФЗ на текущей и следующей неделе
📈 Базовые ставки денежного рынка заметно выросли - RUSFAR O/N до 18,65% (+22 б.п.), а MOEXREPO O/N до 18,28% (+14 б.п.).
🏗️ По итогам полугодия доходы девелопера Legenda выросли, кредитные метрики остались на комфортных значениях
🛒 Доходы и маржинальность ритейлера Магнит сократилась в 1-м полугодии, кредитные метрики умеренно выросли
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
📈 Базовые ставки денежного рынка заметно выросли - RUSFAR O/N до 18,65% (+22 б.п.), а MOEXREPO O/N до 18,28% (+14 б.п.).
🏗️ По итогам полугодия доходы девелопера Legenda выросли, кредитные метрики остались на комфортных значениях
🛒 Доходы и маржинальность ритейлера Магнит сократилась в 1-м полугодии, кредитные метрики умеренно выросли
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Медведи продолжают доминировать на российском рынке акций. Индекс Мосбиржи отступил в понедельник к уровню в 2545п., показав наибольшее за 2 года сокращение за день (-3,97%). Снижение проходит широким фронтом без оглядки на корпоративные и отраслевые новости. Вероятное ужесточение монетарной политики в сентябре, сохраняющиеся геополитические риски, снижение цен на нефть не способствуют к открытию длинных позиций на российском фондовом рынке.
🏢 Акции Сбербанка (#SBER -3,37%) сегодня, в значительной степени определили динамику индекса, обновив минимум с конца июля 2023 года. Допускаем, что сегодняшняя динамика в акциях Сбербанка в значительной степени чрезмерна – по текущим ценам акции банка торгуются по мультипликатору P/BV 2025 на уровне 0,7х, а по мультипликатору P/E на уровне 3,2x, что представляется нам весьма привлекательными уровнями. По нашему мнению, потенциал роста акций на ближайшие 12 месяцев около 19%, прогнозная дивидендная доходность на уровне 13,6%, в совокупности составляют около 32% доходности инвестиций в акции банка, что, с учетом рисков волатильности, уже предполагает существенную премию к годовым доходностям «безрисковых» инструментов с фиксированной доходностью.
🛢️ Бумаги Лукойла (LKOH -1,01%) после представленных на прошлой неделе позитивных результатов за полугодие (выручка +20% г/г, EBITDA +13% г/г, прибыль +5% г/г), по сравнению с акциями нефтегазового сектора пострадали менее всего. Сильную динамику сегодня показали бумаги Газпрома (#GAZP +0,45%), в какой-то степени сдержав снижение индекса. Сильные финансовые результаты компании за 1 полугодие стали приятным сюрпризом для рынка и способствовали восстановлению «дивидендных» ожиданий. Полагаем, что у бумаг Газпрома в моменте есть высокая вероятность возвращения к верхним границам превалирующего диапазона 120-130 рублей.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,03%, до 12,045 руб. ЦБ РФ понизил официальный курс доллара США на 03 сентября до 90,0013 руб. (-1,3%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Медведи продолжают доминировать на российском рынке акций. Индекс Мосбиржи отступил в понедельник к уровню в 2545п., показав наибольшее за 2 года сокращение за день (-3,97%). Снижение проходит широким фронтом без оглядки на корпоративные и отраслевые новости. Вероятное ужесточение монетарной политики в сентябре, сохраняющиеся геополитические риски, снижение цен на нефть не способствуют к открытию длинных позиций на российском фондовом рынке.
🏢 Акции Сбербанка (#SBER -3,37%) сегодня, в значительной степени определили динамику индекса, обновив минимум с конца июля 2023 года. Допускаем, что сегодняшняя динамика в акциях Сбербанка в значительной степени чрезмерна – по текущим ценам акции банка торгуются по мультипликатору P/BV 2025 на уровне 0,7х, а по мультипликатору P/E на уровне 3,2x, что представляется нам весьма привлекательными уровнями. По нашему мнению, потенциал роста акций на ближайшие 12 месяцев около 19%, прогнозная дивидендная доходность на уровне 13,6%, в совокупности составляют около 32% доходности инвестиций в акции банка, что, с учетом рисков волатильности, уже предполагает существенную премию к годовым доходностям «безрисковых» инструментов с фиксированной доходностью.
🛢️ Бумаги Лукойла (LKOH -1,01%) после представленных на прошлой неделе позитивных результатов за полугодие (выручка +20% г/г, EBITDA +13% г/г, прибыль +5% г/г), по сравнению с акциями нефтегазового сектора пострадали менее всего. Сильную динамику сегодня показали бумаги Газпрома (#GAZP +0,45%), в какой-то степени сдержав снижение индекса. Сильные финансовые результаты компании за 1 полугодие стали приятным сюрпризом для рынка и способствовали восстановлению «дивидендных» ожиданий. Полагаем, что у бумаг Газпрома в моменте есть высокая вероятность возвращения к верхним границам превалирующего диапазона 120-130 рублей.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,03%, до 12,045 руб. ЦБ РФ понизил официальный курс доллара США на 03 сентября до 90,0013 руб. (-1,3%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Фьючерсы на индексы Wall Street сегодня торгуются с умеренно-осторожной динамикой, азиатские площадки не показывают общего тренда. Японский Nikkei обозначил небольшое снижение после вчерашнего тестирования сопротивления на уровне 39130 – устойчивость йены в диапазоне 144-148, а также ожидания по дальнейшему ужесточению со стороны Банка Японии пока не дают поводов для роста. Китайский рынок остается под давлением: Shanghai Composite продолжает обновлять минимумы с февраля текущего года, потери индекса с максимальных значений года, достигнутых в мае составляют уже более 11%. Укрепление доллара на форекссдерживает краткосрочный отскок в нефти, но и фундаментальных факторов для восстановления котировок выше 80$ пока маловато в условиях сжатия спроса со стороны Китая и возможного возвращения ОПЕК +к более мягкой политики по сдерживанию предложения. Российский рынок начал день с осторожной динамики, оттолкнувшись с уровня 2545 пунктов – MOEXприбавляет 0,9%, наиболее значимый отскок происходит во «вчерашних» аутсайдерах – Сегежа, Мечел, Самолет.
📊 Приток средств в глобальные фонды облигаций вырос на ожиданиях снижения процентных ставок и геополитических рисках. В последнюю неделю августа глобальные фонды облигаций привлекли самый большой объем средств за последние 1,5 месяца, чему способствовал рост покупок гособлигаций на фоне ожиданий снижения ставки ФРС в сентябре и сохраняющейся геополитической напряженности в мире. По данным LSEG, недельный приток средств в фонды облигаций достиг $17,69 млрд. Фонды облигаций США получили приток средств на сумму $9,58 млрд, а чистые покупки европейских и азиатских фондов достигли $6,92 млрд и $681 млн соответственно. При этом покупки гособлигаций достигли $5,42 млрд, большая часть из которых (~92%) пришлась на краткосрочные бонды. Фонды высокодоходных облигаций привлекли $2,73 млрд. Глобальные фонды акций, тем временем, зафиксировали третий недельный приток средств подряд, который составил $2,31 млрд, после чистых покупок на сумму около $16,28 млрд на предыдущей неделе.
📈 Tesla наращивает объемы продаж в Китае, но все еще отстает от показателей местных производителей.Продажи Tesla в Китае в августе показали лучший результат за год – компания реализовала более 63 000 автомобилей на крупнейшем в мире автомобильном рынке, что на 37% больше, чем в июле, но все еще ниже, чем в августе 2023 года, когда было продано 64 694 автомобиля. Поставки автомобилей Model 3 и Model Y местного производства выросли на 17% м/м. Тем не менее, показатели продаж существенно отстают от основных китайских конкурентов. Так крупнейший в мире производитель электромобилей, компания BYD, сообщила, что ее продажи в августе выросли на 35% м/м и достигли рекордного месячного уровня в 370 854 ед. Другие местные конкуренты электромобилей, включая Leapmotor и Li Auto, также сообщили о росте продаж. С апреля Tesla предлагает покупателям кредиты с нулевой процентной ставкой сроком до 5 лет, а в отдельных регионах автомобили Tesla были включены в перечень разрешенных для покупки местными органами власти. Ранее в этом году Tesla также получила ключевое разрешение регулирующих органов, которое позволяет автомобилям Tesla въезжать на отдельные правительственные территории, въезд на которые раньше был запрещен. Данное разрешение позволило увеличить в июле поставки автомобилей в т.н. города 3-го уровня на 78% г/г, а в города 2-го уровня на 47% г/г.
#daily #interfax
📊 Приток средств в глобальные фонды облигаций вырос на ожиданиях снижения процентных ставок и геополитических рисках. В последнюю неделю августа глобальные фонды облигаций привлекли самый большой объем средств за последние 1,5 месяца, чему способствовал рост покупок гособлигаций на фоне ожиданий снижения ставки ФРС в сентябре и сохраняющейся геополитической напряженности в мире. По данным LSEG, недельный приток средств в фонды облигаций достиг $17,69 млрд. Фонды облигаций США получили приток средств на сумму $9,58 млрд, а чистые покупки европейских и азиатских фондов достигли $6,92 млрд и $681 млн соответственно. При этом покупки гособлигаций достигли $5,42 млрд, большая часть из которых (~92%) пришлась на краткосрочные бонды. Фонды высокодоходных облигаций привлекли $2,73 млрд. Глобальные фонды акций, тем временем, зафиксировали третий недельный приток средств подряд, который составил $2,31 млрд, после чистых покупок на сумму около $16,28 млрд на предыдущей неделе.
📈 Tesla наращивает объемы продаж в Китае, но все еще отстает от показателей местных производителей.Продажи Tesla в Китае в августе показали лучший результат за год – компания реализовала более 63 000 автомобилей на крупнейшем в мире автомобильном рынке, что на 37% больше, чем в июле, но все еще ниже, чем в августе 2023 года, когда было продано 64 694 автомобиля. Поставки автомобилей Model 3 и Model Y местного производства выросли на 17% м/м. Тем не менее, показатели продаж существенно отстают от основных китайских конкурентов. Так крупнейший в мире производитель электромобилей, компания BYD, сообщила, что ее продажи в августе выросли на 35% м/м и достигли рекордного месячного уровня в 370 854 ед. Другие местные конкуренты электромобилей, включая Leapmotor и Li Auto, также сообщили о росте продаж. С апреля Tesla предлагает покупателям кредиты с нулевой процентной ставкой сроком до 5 лет, а в отдельных регионах автомобили Tesla были включены в перечень разрешенных для покупки местными органами власти. Ранее в этом году Tesla также получила ключевое разрешение регулирующих органов, которое позволяет автомобилям Tesla въезжать на отдельные правительственные территории, въезд на которые раньше был запрещен. Данное разрешение позволило увеличить в июле поставки автомобилей в т.н. города 3-го уровня на 78% г/г, а в города 2-го уровня на 47% г/г.
#daily #interfax
📊 В августе корпоративные эмитенты продолжили активно выходить на внутренний долговой рынок, - Коммерсант. За месяц эмитенты провели 114 размещений суммарным объемом 476 млрд руб. В основном эмитенты выходят на рынок с облигациями с плавающим купоном. На текущей неделе планирует предложить инвесторам выпуски с плавающим купоном Балтийский Лизинг, Вуш, а также Русал. С учетом рисков дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ, инвесторам целесообразно удерживать существенную долю флоатеров в портфеле.
📈 Второй этап сбора заявок от нерезидентов на обмен активов начнется 3 сентября и продлится до 20 сентября, - Инвестиционная палата. В рамках второго этапа торгов подача оферт продавцов-резидентов не предполагается.
📈 X5 Retail Group N.V. объявила о намерении провести делистинг своих ГДР с Лондонской фондовой биржи.Делистинг может вступить в силу не ранее 1 октября 2024 года. Намерение провести делистинг связано с отказом TheBank of New York Mellon (BNY) от обязанностей депозитария в рамках программы ГДР.
#daily #interfax
📈 Второй этап сбора заявок от нерезидентов на обмен активов начнется 3 сентября и продлится до 20 сентября, - Инвестиционная палата. В рамках второго этапа торгов подача оферт продавцов-резидентов не предполагается.
📈 X5 Retail Group N.V. объявила о намерении провести делистинг своих ГДР с Лондонской фондовой биржи.Делистинг может вступить в силу не ранее 1 октября 2024 года. Намерение провести делистинг связано с отказом TheBank of New York Mellon (BNY) от обязанностей депозитария в рамках программы ГДР.
#daily #interfax