🔎Азиатские площадки начали понедельник с восстановления утраченных на прошлой неделе уровней. Nikkei прибавляет 0,6%. В основном спрос концентрируется в техстоках. Представители Банка Японии Уеда и Учида высказали ряд «глубоких» мыслей. В частности, Уеда заявил о том, что надо заякорить инфляционные ожидания и, что точный расчет в установлении нейтральной ставки является вызовом. Учида, в свою очередь, сказал, что окончание борьбы с дефляцией стало очевидно, а зарплаты продолжат расти в будущем. Инвесторы сделали вывод о том, что, по крайней мере, в обозримом будущем Банк Японии не будет «ужесточаться». Индексы материкового Китая и Гонконга также перешли к росту: двухдневные военные учения рядом с границами Тайваня закончились без «эксцессов». Корпоративные прибыли китайских компаний за январь-апрель выросли на 4,3% (до 2,09 трлн юаней), темпы роста сохранились на уровне первого квартала. Вслед за умеренным снижением индекса доллара юань показывает признаки укрепления. Нефтяные котировки – без существенных изменений после тестирования локального дна в пятницу. Российский рынок открылся снижением в продолжении коррекции. На открытии сильнее всего теряют Сегежа (-2,4%) и НЛМК, у которого сегодня дивидендный гэп.

📊 Банк Японии будет осторожно применять систему таргетирования инфляции. Глава Банка Японии заявил в понедельник, что регулятор будет осторожно применять систему таргетирования инфляции, отметив наличие проблем после многих лет сверхмягкой денежно-кредитной политики. Уэда отметил, что точная оценка нейтральной процентной ставки особенно сложна в Японии, учитывая продолжительный период почти нулевых краткосрочных процентных ставок за последние 30 лет. Замглавы главы Банка Японии Ш. Учида заявил, что конец борьбы Японии с дефляцией близок, но признал, что привязка инфляционных ожиданий к целевому показателю в 2% является «большой проблемой», т.к. условия на рынке труда изменились структурно и необратимо, что помогло устранить первоначальные причины дефляции, такие как избыточное предложение рабочей силы. В марте Банк Японии сигнализировал, что восьмилетний период отрицательных процентных ставок завершился. Глава регулятора Уэда заявил, что центральный банк намерен повышать ставки до уровней, которые считаются нейтральными для экономики, до тех пор, пока темпы роста и инфляции будут соответствовать его прогнозам.
 
📈 КНР создает фонд объемом $47,5 млрд для развития полупроводникой промышленности. Китай создал инвестиционный фонд, поддерживаемый государством, для развития своей полупроводниковой промышленности, с уставным капиталом в 344 млрд юаней ($47,5 млрд). Фонд станет третьим и крупнейшим фондом, запущенных Китайским инвестиционным фондом индустрии интегральных схем, известным как «Big Fund». На протяжении последних лет Big Fund предоставлял финансирование двум крупнейшим производителям микросхем в Китае - Semiconductor Manufacturing International Corporation и Hua Hong Semiconductor, а также производителю флэш-памяти Yangtze Memory Technologies и ряду более мелких компаний и фондов. Минфин КНР является крупнейшим акционером нового инвестфонда с долей в 17% и оплаченным капиталом в 60 млрд юаней, а China Development Bank Capital является вторым по величине акционером с долей в 10,5%. В качестве инвесторов указаны еще 17 организаций, в том числе 5 крупных китайских банков: Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, Bank of China, и Bank of Communications, каждый из которых обладает порядка 6% от общего капитала.
 
#daily #interfax

📈 SFI (ПАО «ЭсЭфАй») представил результаты по итогам 1 кв. 2024 г. Чистый процентный доход вырос на 51,6% г/г, до 5,7 млрд руб., тогда как общий доход от операционной деятельности и финансовый доход за 3 месяца вырос на 27% г/г, до 12,4 млрд руб. Чистая прибыль холдинга составила 8,1 млрд руб., что на 35% больше, чем годом ранее. Ключевыми активами SFI являются ЛК «Европлан», страховая компания ВСК, 51%, также компания обладает вложениями в М.Видео-Эльдорадо» и «РуссНефть».

📈 Новости IPO. Всеинструменты.ру планирует провести на Мосбирже IPO в ближайшие несколько месяцев и привлечь 15-20 млрд руб., - Ведомости. По словам менеджмента компании, «компания постоянно изучает различные возможности и варианты дальнейшего роста бизнеса». Из ближайших IPO – запланировано IPO Группы «Элемент» на СПБ-бирже. Сбор заявок до 29 мая, начало торгов акциями запланировано 30 мая.

📊 МТС-Банк нарастил чистую прибыль по итогам 1 кв. 2024 г. до 3,9 млрд руб. (+35% г/г). Розничный кредитный портфель вырос на 5,9% с начала года и на 33,1% за 12 месяцев до 359,3 млрд руб. Операционные доходы до создания резервов составили 19,0 млрд руб. или на 40,3% г/г. CIR снизился до 30,0% по сравнению с 32,3% годом ранее. Рентабельность капитала (ROE) составила 21,1%.
 
#daily #interfax
 

❗️Группа А101 повысила ориентир по купону по новому выпуску облигаций серии БО-001Р-01 до не выше 17,00% годовых, что соответвует доходности не выше 18,36% годовых (ранее не выше 16,50%, YTM не выше 17,81%)

🔎Дата сбора заявок: 28.05.2024
🔎Дата размещения: 30.05.2024
🔎Срок обращения выпуска: 3 года
🔎Купонный период: 30 дней
🔎Рейтинги: A(RU) от АКРА/ruA от Эксперт РА

Не является инвестиционной рекомендацией

🇷🇺 Российский рынок облигаций открыл неделю очередным снижением. Индекс RGBITR на 17:00 снижается на 0,55%. Базовые ставки денежного рынка снизились - RUSFAR O/N до 15,81% (-7 б.п.), а MOEXREPO O/N до 15,58% (-9 б.п.).
📉 В классических ОФЗ агрессивные продажи проходили в большинстве выпусков. Снижение котировок составило от 0,5 до 1,4%. Наиболее ликвидными выпусками дня были ОФЗ 26227 (price -0,01%), ОФЗ 26236 (price -0,44%), ОФЗ 26225 (price -1,35%) и ОФЗ 26238 (price -1,02%). Доходности классических гособлигаций с дюрацией старше 4 лет выросли на 15-25 б.п., выйдя в диапазон 14,5-14,75% годовых. Ожидаем, что давление на котировки ОФЗ с фиксированным купонным доходом сохранится в ближайшие дни, но темпы снижения котировок замедлятся.
📊 В классических корпоративных выпусках точечный спрос сохраняется в наиболее коротких бондах. В 1-2 эшелоне в тройке лидеров по объему сделок - Сбер Sb33R, УрКаПБО06Р и Россети1Р7. В 3-м эшелоне также наблюдается негативная переоценка бондов – наиболее активно снижаются Брус 2P02 (price -0,65%), СамолетP13 (price -0,4%) и iКарРус1P3 (price -1,4%). Медианные премии к гособлигациям в «голубых фишках» растут на 5-15 б.п., в 3-4 эшелонах на 20-30 б.п. Полагаем, что рост доходностей продолжится.
⚖️ АКРА понизило рейтинг Росгео и бондов компании до A-(RU) с негативным прогнозом.
🟡 18 июня, по предварительным данным, Селигдар планирует открыть книгу заявок по «золотому» выпуску GOLD03
📁 10 июня Русал проведет сбор заявок на бонды объемом от $100 млн.
🌐 Глобальные рынки облигаций По данным статистики, деловая уверенность в Германии улучшились слабее прогнозов: индикатор делового климата Ifo для Германии в мае 2024 года остался стабильным на уровне 89,3, что ниже прогнозов в 90,4п., субиндекс текущих условий снизился до 88,3 с 88,9 в апреле при прогнозе в 89,9. Деловые ожидания в Германии улучшились до 90,4п., при прогнозе роста до 90,9п. На текущей неделе также выйдут предварительные оценки инфляции в Германии, еврозоне и США.

Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome

Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций завершил понедельник агрессивным снижением, на 2,86%, остановившись вблизи уровня 100-дневной средней, 3299п. по индексу Мосбиржи. Причиной коррекции после достижения годового пика по индексу вероятно являются не в полной мере реализовавшийся в акциях дивидендный фактор и наличие более доходных и комфортных с точки зрения риск/доходность инструментов денежного и долгового рынков. Рубль заметно укрепился перед уплатой майских налогов - пара USDRUB снизилась до 88,62 руб. (-1,01%), а пара CNYRUB до 12,18 руб. (-0,90%). 📊 Среди «голубых фишек» сравнительно меньшие потери понесли бумаги Сбербанка (#SBER -1,4%) и Лукойла (#LKOH -1,6%), в то время как Газпром (#GAZP -4,2%) и Сургутнефтегаз (#SNGS -4,99%) просели сильнее рынка. Бумаги Транснефти (#TRNFP -0,84%) оказались сравнительно устойчивыми за счет новости о том, что уже на этой неделе, 29 мая, СД компании рассмотрит рекомендацию о дивидендах за 2023 год. Наш прогноз подразумевает дивиденды на уровне 184 рубля на акцию, что предполагает 11,2% дивдоходности по текущим ценам. В нефтегазовом секторе «в плюсе» смогли закрыть день лишь акции Новатэка (#NVTK +0,84%).
📈 ЭсЭфАй (#SFIN +0,96%) также представила квартальные результаты по МСФО. В 1К24 чистая прибыль выросла до 8,1 млрд руб. (+35% г/г), общий доход операционной деятельности увеличился до 12,4 млрд руб. (+27% г/г), непроцентные доходы выросли до 3,49 млрд руб. (+18% г/г), а чистый процентный доход после расходов по ожидаемым кредитным убыткам составил 4,99 млрд руб. (+47% г/г). Активы холдинга составили 338,1 млрд руб. (+8% кв/кв). В составе консолидированной отчетности учтены показатели ключевых активов группы — ПАО ЛК Европлан и 49% доли в САО ВСК.
🏢 МТС Банк (#MBNK +0,16%) отчитался по МСФО за 1К24. Компания показала рост чистой прибыли до 3,9 млрд руб. (+34,8% г/г). Рентабельность капитала без учета субординированных облигаций выросла с 19,07% в 2023 году до 21,1% в 1К24. Отметим, что рост чистой прибыли обеспечен в основном за счет опережающего роста непроцентных доходов на 71,6%, в том числе за счет роста чистых комиссионных доходов на 68,7%. Чистые процентные доходы после расходов на резервы фактически снизились на 63,6% за счет сужения процентной маржи и роста расходов на резервы. Расходы на резервы существенно выросли на 47,8% при росте доли неработающих кредитов в кредитном портфеле до 10,1%.
☑️ СД Евротранса (#EUTR -0,22%) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 16,72 руб на акцию и за 1К24 в размере 2,5 руб на акцию. Совокупная дивидендная доходность составляет 8,66%

🌐 Американские индексы сегодня закрыты по случаю национального праздника в США Дня поминовения.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

📈 Основные азиатские площадки в целом незначительно снижаются, хотя начинали день более оптимистично. Индексы материкового Китая снижаются в пределах 0,5%, Гонконг – на 0,1%. Шанхай, вслед за решениями, принятыми ранее на уровне страны, обнародовал меры поддержки рынка недвижимости, среди которых снижение требований по покупке домов для нерезидентов Шанхая, снижение уровня первоначального взноса по ипотеке до 20% для тех, кто покупает недвижимость впервые и 35% для тех, кто покупает второй дом. Кроме того, стало известно, что в качестве ответной меры на ограничения со стороны США, Китай аллоцирует 47,5 млрд на фонд развития полупроводниковой промышленности, что является уже третьим субфондом в программе «Инвестиционного фонда индустрии интегральных схем», запущенного в 2014 году. Фьючерсы на американские площадки с утра плюсуют, инвесторы возлагают надежды на статистику по индексу инфляции потребительских расходов (PCI), выходящую на текущей неделе. Нефтяные котировки в целом торгуются c позитивной динамикой, но без обновления вчерашних максимумов. Российский рынок открылся ростом после того, как вчера протестировал уровень 3300 по индексу Мосбиржи. Лидируют компании нефтяного сектора.
 
📊 Темпы роста оптовых цен в Германии в апреле замедлились. Темпы роста индекса оптовых цен в Германии в апреле замедлились до 1,8% г/г после 2,6% г/г в марте. Динамика была обусловлена главным образом снижением цен на химическую продукцию (-17,9% г/г), зерно, табак, семена (-12,2%), металлы и железорудное сырье (-7,2% г/г), отходы и лом (-6,8% г/г), а также молоко, молочные продукты, яйца, пищевые жиры и масла (-6,3% г/г). Противоположную динамику показали цены на кофе, чай, какао и специи (+9,3%), сахар, кондитерские и хлебобулочные изделия (+7,2%) и табачные изделия (+5%). Месяц к месяцу оптовые цены в Германии выросли по итогам апреля на 0,4%, при прогнозе роста на 0,1%. Между тем, на фондовом рынке Еврозоны преобладают умеренно-оптимистические настроения, связанные с ожидаемым снижением ставок со стороны ЕЦБ в начале июня. Главный экономист ЕЦБ Лэйн подтвердил, что регулятор «на данный момент видит достаточно оснований для снятия максимального уровня ограничений».
 
📈 Цены на бизнес-услуги в Японии растут самыми высокими темпами с 2015 года. По данным Банка Японии, цены на корпоративные услуги в Японии в апреле выросли самыми высокими темпами с начала 2015 года, чему способствовали затраты на рабочую силу в секторе услуг. Индекс цен на корпоративные услуги (CSPI) в апреле вырос на 2,8% г/г после роста на 2,4% в марте. За месяц цены на услуги выросли на 0,7% по сравнению с мартом, снизившись с 0,9% в предыдущем месяце. Ежегодный прирост отражает рост затрат на рабочую силу в трудоемких сервисных компаниях, таких как ремонт оборудования и реконструкция промышленных объектов. Банк Японии внимательно следит за индексом, поскольку восходящая динамика показателя влияет на инфляцию, обусловленную спросом, что является необходимым условием для ожидаемого повышения процентных ставок регулятором. Низкая заработная плата в Японии уже давно является камнем преткновения на пути к устойчивому потреблению и экономическому росту в целом.
 
#daily #interfax

📈 Компания Фосагро представила финансовые результаты по итогам 1 кв. 2024 г. Выручка за 1 кв. 2024 г. выросла до 119,3 млрд руб. или на 2,7% г/г за счет роста объемов производства и реализации товарной продукции, тогда как цены на продукцию заметно снизились г/г. Показатель EBITDA составил 39,1 млрд руб., что на 29,5% ниже, чем в 1 кв. 2023 г. Давление на EBITDA оказало снижение цен на продукцию, а также уплата экспортных пошлин. Чистая прибыль за отчетный период - 18,8 млрд руб. по сравнению с 28,1 млрд руб. (-33% г/г). Долговая нагрузка продолжает сохраняться на комфортном уровне – отношение чистый долг/скорр. EBITDA составило 1,6х.

📈 Новости по дивидендам. СД Роснефти, Башнефти и АФК «Система» рекомендовали дивиденды.  СД Роснефти рекомендовал финальные дивиденды на уровне 29,01 руб./акция. СД Башнефти рекомендовал дивиденды в размере 249,69 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию. Дивидендная доходность по оа составляет 8,5%, по ап – 11,5%. СД АФК «Система» рекомендовал дивиденды по результатам 2023 г. на уровне 0,52 руб./акция, дивидендная доходность ~2%.

📊 Минфин РФ перечислил денежные средства в НРД для выплаты купонов по евробондам «Россия-2026» и «России-2036». По выпуску «Россия-2026» были перечислены денежные средства в размере 6,4 млрд руб. (эквивалент $71,3 млн) и по выпуску «России-2036» - 2,6 млрд руб. (эквивалент 26,5 млн евро). НРД средства получил.

#daily #interfax

🇷🇺 Российский рынок облигаций во вторник предпринимает попытки восстановления. Новость об отмене Минфином аукционов ОФЗ «в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках» в среду 29 мая поддержала сектор госдолга, вернув спрос на длинные выпуски. Индекс RGBITR на 17:00 растет на 0,1%. В ближайшие дни рынок гособлигаций в выпусках с дюрацией от 4 до 10 лет может перейти к консолидации в диапазоне 14,5-14,75% по доходности.
☑️ Активность в корпоративных флоатерах умеренно снизилась. В лидерах по объему сделок - НорНикБ1P7, Газпн3P10R, МТС 2P-05, РСХБ2Р2 и РЕСОЛиз2П5. В секторе по-прежнему считаем привлекательными выпуски ГТЛК - ГТЛК 1Р-03 (КС+2,2%), ГТЛК 2Р-03 (КС+2,3%) и ГТЛК 1Р-21 (КС+2,15%). Также при текущих котировках интересны АФБАНК1Р11 (КС+2,5%) и МТС-Банк03 (Ruonia+2,2%).
📊 В классических корпоративных бондах конъюнктура остается прежней – покупки превалируют лишь в выпусках со сроком обращения менее 1 года. В наиболее ликвидных голубых фишках доходности выросли на 5-10 б.п., а в ликвидных выпусках 3-4 эшелона темпы роста доходностей замедлились до 10-15 б.п. с 20-30 б.п. в понедельник.

📶 Джи-групп представила управленческие результаты за 1К24
📁 ЦБ зарегистрировал 4 выпуска замещающих облигаций МКБ
📁 ЦБ зарегистрировал выпуск замещающих бондов Сибур ЗО25-Д
🏗️ Финальный ориентир ставки купона по дебютным облигациям А101 установлен на уровне 17% годовых

🌐 Глобальные рынки облигаций Доходности 10-летних госбондов стран Еврозоны незначительно растут – 10Y bunds до 2,54% (+1 б.п.), 10Y France до 3,03% (+1 б.п.), 10Y Italy до 3,85% (+2 б.п.). Доходности казначейских бондов США снижаются – доходность 2-х летних UST до 4,92% (-3 б.п.), а 10-ти летних казначейских облигаций США до 4,45% (-2 б.п.).

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #облигации #fixedincome