Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в четверг консолидировался на достигнутых уровнях. Индекс Мосбиржи отступил на 0,05%, до 3443п. Наибольшая торговая активность инвесторов наблюдалась в акциях Газпрома (#GAZP -3,12%) и «Норильского никеля» (#GMKN +3,39%), показавшие противоположную ценовую динамику. Пара USDRUB вновь снизилась, до уровня 90,01 руб. (-0,05%), а пара CNYRUB снизилась до 12,39 руб. (-0,15%).
🔵 Совет директоров Газпрома (-3,12%) принял решение рекомендовать собранию акционеров распределить прибыль ПАО «Газпром», полученную по результатам деятельности Общества в 2023 году, направив ее на инвестиционные цели Общества. Совет директоров также принял решение рекомендовать собранию акционеров по итогам 2023 года дивиденды по акциям ПАО «Газпром» не объявлять и не выплачивать.
🏢 Набсовет Совкомбанка (-1,01%) рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 1,14 руб. на акцию. Дата закрытия реестра - 08.07.2024. Наша целевая цена по Совкомбанку на конец 2025 года составляет 24,70 руб., что предполагает потенциал роста акции в размере 32%.
📈 Совет директоров Норильского никеля (+3,39%) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. Несмотря на решение компании, котировки ГМК выросли благодаря заявлению вице-премьера А.Новака о планах строительства «Норникелем» платинового завода в Бахрейне.
📈 Совет директоров ТКС Холдинга (+1,34%) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. При этом компания сообщила о том, что разрабатывает новую дивидендную политику и подтверждает приверженность регулярных дивидендных выплат в будущем.
📁 Новости IPO: ценовой диапазон акций компании Элемент установлен на уровне 223,6 — 248,4 руб. за 1 лот размером 1 тыс. акций. Размер предложения составит 15 млрд руб. из допэмиссии. Ожидаемый free-float - 13%. Заявки будут приниматься до 29 мая, старт торгов запланирован 30 мая на СПБ Бирже. Тикер: ELMT.
🌐 Американские индексы удерживаются в плюсе: S&P + 0,22%, Nasdaq +0,78%.
Композитный индекс PMI деловой активности от S&P Global по итогам мая (предварительные данные) вырос до 54,4 п. - самый высокий уровень с апреля 2022 г., что подтверждает силу экономики США и высокую вероятность дальнейшего роста цен или, как минимум, отсутствия заметного прогресса в динамики инфляции.
Индекс деловой активности в производственном секторе вырос до 50,9 п. по сравнению с 50,0, в секторе услуг - до 54,8 п. (пред. 515,3 п.). Данные по job claims продолжают подтверждать тезис о силе рынка труда - за неделю число заявок снизилось до 215 тыс. по сравнению с 223 тыс. неделей ранее.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в четверг консолидировался на достигнутых уровнях. Индекс Мосбиржи отступил на 0,05%, до 3443п. Наибольшая торговая активность инвесторов наблюдалась в акциях Газпрома (#GAZP -3,12%) и «Норильского никеля» (#GMKN +3,39%), показавшие противоположную ценовую динамику. Пара USDRUB вновь снизилась, до уровня 90,01 руб. (-0,05%), а пара CNYRUB снизилась до 12,39 руб. (-0,15%).
🔵 Совет директоров Газпрома (-3,12%) принял решение рекомендовать собранию акционеров распределить прибыль ПАО «Газпром», полученную по результатам деятельности Общества в 2023 году, направив ее на инвестиционные цели Общества. Совет директоров также принял решение рекомендовать собранию акционеров по итогам 2023 года дивиденды по акциям ПАО «Газпром» не объявлять и не выплачивать.
🏢 Набсовет Совкомбанка (-1,01%) рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 1,14 руб. на акцию. Дата закрытия реестра - 08.07.2024. Наша целевая цена по Совкомбанку на конец 2025 года составляет 24,70 руб., что предполагает потенциал роста акции в размере 32%.
📈 Совет директоров Норильского никеля (+3,39%) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. Несмотря на решение компании, котировки ГМК выросли благодаря заявлению вице-премьера А.Новака о планах строительства «Норникелем» платинового завода в Бахрейне.
📈 Совет директоров ТКС Холдинга (+1,34%) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. При этом компания сообщила о том, что разрабатывает новую дивидендную политику и подтверждает приверженность регулярных дивидендных выплат в будущем.
📁 Новости IPO: ценовой диапазон акций компании Элемент установлен на уровне 223,6 — 248,4 руб. за 1 лот размером 1 тыс. акций. Размер предложения составит 15 млрд руб. из допэмиссии. Ожидаемый free-float - 13%. Заявки будут приниматься до 29 мая, старт торгов запланирован 30 мая на СПБ Бирже. Тикер: ELMT.
🌐 Американские индексы удерживаются в плюсе: S&P + 0,22%, Nasdaq +0,78%.
Композитный индекс PMI деловой активности от S&P Global по итогам мая (предварительные данные) вырос до 54,4 п. - самый высокий уровень с апреля 2022 г., что подтверждает силу экономики США и высокую вероятность дальнейшего роста цен или, как минимум, отсутствия заметного прогресса в динамики инфляции.
Индекс деловой активности в производственном секторе вырос до 50,9 п. по сравнению с 50,0, в секторе услуг - до 54,8 п. (пред. 515,3 п.). Данные по job claims продолжают подтверждать тезис о силе рынка труда - за неделю число заявок снизилось до 215 тыс. по сравнению с 223 тыс. неделей ранее.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Американские индексы немного «лихорадит» на исторических максимумах, инвесторы пока не определились с основной концепцией – сможет ли позволить себе ФРС существенно снизить ставку или экономика «выдержит» ее сохранение до конца года. Тем не менее, перед тем как свалиться, S&P все же вновь «дотянулся» до нового максимума. Фьючерсы пока не показывают четкого направления, азиатские площадки в большинстве своем снижаются. Японский Nikkei «вторит» американским индексам, нивелируя весь вчерашний рост. Китайские площадки также под давлением: кроме общерыночных настроений инвесторы обеспокоены усилением жесткости геополитической риторики вокруг Тайваня. Нефтяные котировки тоже предлагают инвесторам повышенную волатильность: за вчерашним мимолетным взлетом последовало очередное тестирование мартовских минимумов. А вот золото после трехдневного снижения похоже нашло опору на уровне 2330$/oz. Российский рынок на открытии балансирует на уровне вчерашнего закрытия: лидирует Полюс, кроме того, часть инвесторов прикрывает короткие позиции перед выходными в Газпроме. Хуже рынка – локально перегретые Норильский никель и Ростелеком.
📊 Nvidia снижает цены в Китае в борьбе за чипы Huawei. В конце прошлого года компания Nvidia представила серию чипов, разработанных специально для Китая, которые не попадают под экспортные ограничения США. По данным источников Reuters в настоящее время предложение продуктов Nvidia в Китае превышает спрос. Ситуация привела к тому, что чипы H20, наиболее мощные из продаваемой линейки чипов Nvidia, продавались со скидкой более 10% по сравнению с Ascend 910B от Huawei - самым мощным ИИ-чипом от Huawei.
Nvidia прилагает значительные усилия пытаясь отстоять долю на китайском рынке, который она не может позволить себе потерять. Так, согласно прогнозам CCID Consulting, доля Китая в индустрии ИИ в мире превысит 30% в 2035 году.
Аналитики говорят, что производительность H20 станет важным фактором для ее бизнеса в Китае, в то время как долгосрочные перспективы будут зависеть от того, насколько она будет конкурировать с отечественным технологическим гигантом Huawei. Huawei только в прошлом году начала бросать вызов Nvidia, и источники сообщили, что компания из Гуандуна в этом году значительно увеличит поставки своего чипа Ascend 910B, который, по словам источников, превосходит H20 по некоторым ключевым показателям.
📈 Банк Японии будет проявлять осторожность в отношении повышения ставок, т.к. инфляция замедляется. Базовый индекс потребительских цен Японии, который не включает свежие продукты питания, вырос на 2,2% по сравнению с предыдущим годом после роста на 2,6% в марте, совпав с консенсус-прогнозом. Общий индекс потребительских цен также показал замедление в апреле до 2,5% с 2,7% в марте. Данные по инфляции рассматриваются как ключ к дальнейшим решениям Банка Японии о повышении процентных ставок, который ориентирован на постепенное повышение процентных ставок. Слабые статданные по потреблению, по мнению аналитиков, ограничивали темпы роста цен в апреле и мае, поэтому регулятор, вероятнее всего, дождется прекращения снижения базовой инфляции, прежде чем повышать процентные ставки. В 1К24 экономика Японии сократилась на 2% г/г из-за слабого потребления, в то время как реальная заработная плата с поправкой на инфляцию снижалась в течение 2-х лет подряд вплоть до марта, поскольку рост стоимости жизни опережал номинальную заработную плату. Аналитики не ожидают ужесточения монетарной политики ранее второго полугодия текущего года.
#daily #interfax
📊 Nvidia снижает цены в Китае в борьбе за чипы Huawei. В конце прошлого года компания Nvidia представила серию чипов, разработанных специально для Китая, которые не попадают под экспортные ограничения США. По данным источников Reuters в настоящее время предложение продуктов Nvidia в Китае превышает спрос. Ситуация привела к тому, что чипы H20, наиболее мощные из продаваемой линейки чипов Nvidia, продавались со скидкой более 10% по сравнению с Ascend 910B от Huawei - самым мощным ИИ-чипом от Huawei.
Nvidia прилагает значительные усилия пытаясь отстоять долю на китайском рынке, который она не может позволить себе потерять. Так, согласно прогнозам CCID Consulting, доля Китая в индустрии ИИ в мире превысит 30% в 2035 году.
Аналитики говорят, что производительность H20 станет важным фактором для ее бизнеса в Китае, в то время как долгосрочные перспективы будут зависеть от того, насколько она будет конкурировать с отечественным технологическим гигантом Huawei. Huawei только в прошлом году начала бросать вызов Nvidia, и источники сообщили, что компания из Гуандуна в этом году значительно увеличит поставки своего чипа Ascend 910B, который, по словам источников, превосходит H20 по некоторым ключевым показателям.
📈 Банк Японии будет проявлять осторожность в отношении повышения ставок, т.к. инфляция замедляется. Базовый индекс потребительских цен Японии, который не включает свежие продукты питания, вырос на 2,2% по сравнению с предыдущим годом после роста на 2,6% в марте, совпав с консенсус-прогнозом. Общий индекс потребительских цен также показал замедление в апреле до 2,5% с 2,7% в марте. Данные по инфляции рассматриваются как ключ к дальнейшим решениям Банка Японии о повышении процентных ставок, который ориентирован на постепенное повышение процентных ставок. Слабые статданные по потреблению, по мнению аналитиков, ограничивали темпы роста цен в апреле и мае, поэтому регулятор, вероятнее всего, дождется прекращения снижения базовой инфляции, прежде чем повышать процентные ставки. В 1К24 экономика Японии сократилась на 2% г/г из-за слабого потребления, в то время как реальная заработная плата с поправкой на инфляцию снижалась в течение 2-х лет подряд вплоть до марта, поскольку рост стоимости жизни опережал номинальную заработную плату. Аналитики не ожидают ужесточения монетарной политики ранее второго полугодия текущего года.
#daily #interfax
📈 ГК «Сегежа» представила результаты за 1 кв. 2024 г. Выручка по итогам квартала составила 22,8 млрд руб., что на 22% больше чем за 1 кв. 2023 г., однако на 8% ниже, чем в 4 кв. 2023 г. Снижение выручки кв/кв произошло на фоне снижения объёмов реализации товаров, что было определено темпом роста средних цен на продукцию Группы. OIBDA выросла в 2,4 раза г/г или на 11% кв/кв, до 2,5 млрд руб. на фоне сокращения себестоимости. Рентабельность по OIBDA выросла до 11% (1 кв. 2024г.: 6%, 4 кв. 2023г.: 9%). Чистый убыток составил 5,2 млрд руб. по сравнению с 3,7 млрд руб. в 1 кв. 2023 г. (+38%) и 5,8 млрд руб. в 4 кв. 2023 г. (-11%). Отношение чистого долга/OIBDA на конец 1 кв. 2024 г. составило 12,4х.
📈 Мосбиржа запланировала 10 сделок pre-IPO до конца года. Первая сделка ожидается в июне. «Спрос мы увидели на фоне того, как сильно стали расти объемы в акциях второго и третьего эшелонов. У нас совершенно четкое понимание того, что на сегодня инвесторы хотят покупать высокорисковые активы, аппетит к риску огромный», - отметил директор рынка акций Мосбиржи.
📊 Европлан по итогам 1 кв. 2024 г. нарастил чистую прибыль до 4,4 млрд руб. (рост +33% по сравнению с I кварталом 2023 года). Чистый процентный доход составил 5,7 млрд руб., что на 45% выше, чем в 1 кв. 2023 г. Позитивное влияние на чистый процентный доход оказал рост среднего лизингового портфеля при незначительном расширении чистой процентной маржи. Лизинговый портфель вырос до 240,7 млрд руб., что на 4,8% больше, чем на начало 2024 года.
#daily #interfax
📈 Мосбиржа запланировала 10 сделок pre-IPO до конца года. Первая сделка ожидается в июне. «Спрос мы увидели на фоне того, как сильно стали расти объемы в акциях второго и третьего эшелонов. У нас совершенно четкое понимание того, что на сегодня инвесторы хотят покупать высокорисковые активы, аппетит к риску огромный», - отметил директор рынка акций Мосбиржи.
📊 Европлан по итогам 1 кв. 2024 г. нарастил чистую прибыль до 4,4 млрд руб. (рост +33% по сравнению с I кварталом 2023 года). Чистый процентный доход составил 5,7 млрд руб., что на 45% выше, чем в 1 кв. 2023 г. Позитивное влияние на чистый процентный доход оказал рост среднего лизингового портфеля при незначительном расширении чистой процентной маржи. Лизинговый портфель вырос до 240,7 млрд руб., что на 4,8% больше, чем на начало 2024 года.
#daily #interfax
💡 28 мая девелопер А101 планирует выйти на рынок облигаций с 3х-летним выпуском облигаций (серия БО-001Р-01)
🏠 А101 - крупный российский девелопер, специализирующийся на строительстве недвижимости в Новой Москве преимущественно в сегментах комфорт и комфорт-плюс. По состоянию на 1 мая 2024 г. Группа занимает 3-е место по объему текущего строительства в Москве, уступая только ГК «ПИК» и ГК «Самолет», и 7-е место - в России.
☑️Лидирующие позиции в Новой Москве
☑️Высокая рентабельность за счет земельного банка 2,5 тыс. га в 100% собственности
☑️Низкая долговая нагрузка
🔎Ориентир по купону: не более 16,50% годовых (YTM: 17,81%), ежемесячные выплаты
🔎Дата сбора заявок: 28.05.2024
🔎Дата размещения: 30.05.2024
🔎Рейтинги: A(RU) от АКРА/ruA от Эксперт РА
📞 Для участия в первичном размещении облигаций отправьте заявку в приложении РСХБ-БРОКЕР или свяжитесь с вашим финансовым консультантом по номеру 8-800-100-40-40.
Не является инвестиционной рекомендацией.
🏠 А101 - крупный российский девелопер, специализирующийся на строительстве недвижимости в Новой Москве преимущественно в сегментах комфорт и комфорт-плюс. По состоянию на 1 мая 2024 г. Группа занимает 3-е место по объему текущего строительства в Москве, уступая только ГК «ПИК» и ГК «Самолет», и 7-е место - в России.
☑️Лидирующие позиции в Новой Москве
☑️Высокая рентабельность за счет земельного банка 2,5 тыс. га в 100% собственности
☑️Низкая долговая нагрузка
🔎Ориентир по купону: не более 16,50% годовых (YTM: 17,81%), ежемесячные выплаты
🔎Дата сбора заявок: 28.05.2024
🔎Дата размещения: 30.05.2024
🔎Рейтинги: A(RU) от АКРА/ruA от Эксперт РА
📞 Для участия в первичном размещении облигаций отправьте заявку в приложении РСХБ-БРОКЕР или свяжитесь с вашим финансовым консультантом по номеру 8-800-100-40-40.
Не является инвестиционной рекомендацией.
🔎 Темпы снижения котировок классических ОФЗ не замедляются. По состоянию на 16:30 индекс RGBI теряет очередные 0,52% при объемах торгов в 5,4 млрд
руб., за неделю падение RGBI составило 1,9%.
🔻Рублевые корпоративные облигации продолжают двигаться в унисон с классическими ОФЗ – снижение котировок преобладает.
🔹Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds на закрытие четверга
составила 7,32% годовых. Рост доходностей продолжается и сегодня.
☑️ГК «Сегежа» представила результаты по итогам 1 кв. 2024 г. – чистый долг/OIBDA LTM на 31.03.2024 составил 12,4х. «Вопрос долга» компания планирует закрыть до конца года при поддержке акционеров компании.
☑️Эксперт РА повысил рейтинг Группы Черкизово до уровня ruAA. Облигации Группы не отличаются повышенной ликвидностью.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Инфляционные ожидания потребителей (от Мичиганского университета) на годовом горизонте выросли до 3,3% в мае по сравнению с 3,2% ранее, на сроке 5-лет – не изменились и остались на уровне
3,0%.
#fixedincome
руб., за неделю падение RGBI составило 1,9%.
🔻Рублевые корпоративные облигации продолжают двигаться в унисон с классическими ОФЗ – снижение котировок преобладает.
🔹Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds на закрытие четверга
составила 7,32% годовых. Рост доходностей продолжается и сегодня.
☑️ГК «Сегежа» представила результаты по итогам 1 кв. 2024 г. – чистый долг/OIBDA LTM на 31.03.2024 составил 12,4х. «Вопрос долга» компания планирует закрыть до конца года при поддержке акционеров компании.
☑️Эксперт РА повысил рейтинг Группы Черкизово до уровня ruAA. Облигации Группы не отличаются повышенной ликвидностью.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Инфляционные ожидания потребителей (от Мичиганского университета) на годовом горизонте выросли до 3,3% в мае по сравнению с 3,2% ранее, на сроке 5-лет – не изменились и остались на уровне
3,0%.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций снизился в пятницу на 1,34%, а за неделю на 3%, до 3997п. по индексу Мосбиржи. Коррекция после достижения максимума в 3502п. в пятницу 17 мая без сильного информационного повода обусловлена, вероятнее всего, ослаблением дивидендного фактора, высокими процентными ставками и укреплением рубля. Пара USDRUB снизилась до 89,52 руб. (-0,54%), а пара CNYRUB до 12,39 руб. (-0,15%).
🚢 Акции Совкомфлота (#FLOT +1,33%) одни из немногих, которые смогли вырасти в пятницу. Компания в 1К24 смогла заработать $216 млн. (-10,4% кв/кв) чистой прибыли. Показатель EBITDA вырос на 0,5% кв/кв, до $334 млн. Чистый долг невысок - $234 млн. Руководство компании подтвердила приверженность планам по выплате дивидендов за 2023 г. на уровне 50% от скорр. годовой прибыли по МСФО.
🪵 Группа Сегежа (#SGZH -3,63%) также подвела итоги 1К24. Выручка увеличилась до 22,8 млрд руб. (+22% г/г), OIBDA выросла до 2,53 млрд руб. (+140% г/г), чистый убыток выросла до 5,18 млрд руб. (+38% г/г), чистый долг вырос до 133,6 млрд руб. (+9% кв/вк). Ситуация в компании остается сложной, несмотря на небольшие подвижки в финансовых результатах на фоне улучшения ценовой конъюнктуры на продукцию Группы, роста спроса и снижения себестоимости производства. Долговая нагрузка остается высокой - чистый долг/OIDBA LTM на 31.03.2024 составил 12,4х. Представители Группы заявили, что «вопрос долга» компания планирует закрыть до конца года при поддержке акционеров компании. При этом пока что решения по SPO не принято. Кроме того, идут переговоры с банками относительно пролонгации долга
☑️ Европлан (#LEAS-1,03%) представил неплохие результаты по МСФО за 1К24. Чистая прибыль выросла до 4,4 млрд руб. (+33% г/г), чистый процентный доход увеличлся на 45% г/г, до 5,7 млрд руб. Капитал составил 48,9 млрд руб. (+8,5% кв/кв), лизинговый портфель - 240,7 млрд руб. (+4,8% кв/кв).
🌐 Американские индексы пытаются частично отыграть потери четверга: S&P прибавляет 0,79%, Nasdaq - 1,22%.
Мичиганский университет опубликовал инфляционные ожидания населения на год вперед и на 5 лет. На годовом интервале инфляционные ожидания выросли до 3,3% в мае по сравнению с 3,2% ранее, на 5ти летнем сроке - остались на уровне 3,1%. Оба показателя оказались лучше ожиданий рынка (3,5% и 3,1%). Вместе с ростом инфляционных ожиданий на год вперед ухудшились и настроения потребителей - индекс доверия потребителей (Michigan Consumer Sentiment) снизился до 69.1 п. по сравнению с 77.3 п. ранее..
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций снизился в пятницу на 1,34%, а за неделю на 3%, до 3997п. по индексу Мосбиржи. Коррекция после достижения максимума в 3502п. в пятницу 17 мая без сильного информационного повода обусловлена, вероятнее всего, ослаблением дивидендного фактора, высокими процентными ставками и укреплением рубля. Пара USDRUB снизилась до 89,52 руб. (-0,54%), а пара CNYRUB до 12,39 руб. (-0,15%).
🚢 Акции Совкомфлота (#FLOT +1,33%) одни из немногих, которые смогли вырасти в пятницу. Компания в 1К24 смогла заработать $216 млн. (-10,4% кв/кв) чистой прибыли. Показатель EBITDA вырос на 0,5% кв/кв, до $334 млн. Чистый долг невысок - $234 млн. Руководство компании подтвердила приверженность планам по выплате дивидендов за 2023 г. на уровне 50% от скорр. годовой прибыли по МСФО.
🪵 Группа Сегежа (#SGZH -3,63%) также подвела итоги 1К24. Выручка увеличилась до 22,8 млрд руб. (+22% г/г), OIBDA выросла до 2,53 млрд руб. (+140% г/г), чистый убыток выросла до 5,18 млрд руб. (+38% г/г), чистый долг вырос до 133,6 млрд руб. (+9% кв/вк). Ситуация в компании остается сложной, несмотря на небольшие подвижки в финансовых результатах на фоне улучшения ценовой конъюнктуры на продукцию Группы, роста спроса и снижения себестоимости производства. Долговая нагрузка остается высокой - чистый долг/OIDBA LTM на 31.03.2024 составил 12,4х. Представители Группы заявили, что «вопрос долга» компания планирует закрыть до конца года при поддержке акционеров компании. При этом пока что решения по SPO не принято. Кроме того, идут переговоры с банками относительно пролонгации долга
☑️ Европлан (#LEAS-1,03%) представил неплохие результаты по МСФО за 1К24. Чистая прибыль выросла до 4,4 млрд руб. (+33% г/г), чистый процентный доход увеличлся на 45% г/г, до 5,7 млрд руб. Капитал составил 48,9 млрд руб. (+8,5% кв/кв), лизинговый портфель - 240,7 млрд руб. (+4,8% кв/кв).
🌐 Американские индексы пытаются частично отыграть потери четверга: S&P прибавляет 0,79%, Nasdaq - 1,22%.
Мичиганский университет опубликовал инфляционные ожидания населения на год вперед и на 5 лет. На годовом интервале инфляционные ожидания выросли до 3,3% в мае по сравнению с 3,2% ранее, на 5ти летнем сроке - остались на уровне 3,1%. Оба показателя оказались лучше ожиданий рынка (3,5% и 3,1%). Вместе с ростом инфляционных ожиданий на год вперед ухудшились и настроения потребителей - индекс доверия потребителей (Michigan Consumer Sentiment) снизился до 69.1 п. по сравнению с 77.3 п. ранее..
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации