📈 Азиатские площадки с утра в целом в позитивном настрое. Континентальные индексы Китая растут после недельной паузы в попытках догнать гонконгский Hang Seng, который за прошедшую неделю сделал более 3,3%. Народный Банк Китая оставил ставку по однолетним кредитам на уровне 2,5%, добавив в систему ликвидности на сумму 32 млрд юаней по 7 ми дневному РЕПО и 1 млрд юаней через механизм среднесрочного кредитования – рекордно малую сумму с августа прошлого года. Нефтяные котировки незначительно снижаются в поисках новых драйверов для роста, но пока в пределах пятничного диапазона. Золото восстановило позиции до уровней прошлого понедельника, полностью компенсировав коррекцию после выхода данных по инфляции. Российский рынок открылся умеренным ростом, снова в попытках закрепиться выше отметки 3250.
📈 Центральный банк Китая ожидаемо оставил ключевую процентную ставку MLF без изменений. Центробанк Китая оставил ключевую процентную ставку без изменений, как и ожидалось, в воскресенье при переносе сроков погашения среднесрочных кредитов, при этом неопределенность в отношении сроков смягчения со стороны ФРС ограничивает возможности НБК для маневра в денежно-кредитной политике. Китай ищет равновесия, чтобы поддержать экономику в то время, когда признаки сохраняющегося дефляционного давления требуют дополнительных стимулирующих мер. При этом любое агрессивное движение монетарной политики рискует возобновить девальвационное давление на китайскую валюту и отток капитала. Ожидания инвесторов относительно начала смягчения денежно-кредитной политики ФРС сдвигаются как минимум с марта на середину года. Аналитики считают, что Китай может воздержаться от развертывания неизбежных стимулирующих мер на данном временном горизонте. НБК заявил, что сохраняет ставку по годовым среднесрочным кредитам (MLF) на 499 млрд юаней (~$69,5 млрд) некоторым финансовым учреждениям без изменений на уровне 2,50% по сравнению с предыдущей операцией. Поскольку срок действия кредитов MLF на сумму 499 млрд юаней истекал в этом месяце, операция привела к чистому вливанию новых средств в банковскую систему на сумму 1 млрд юаней.
📊 Доходы от туризма в Китае в период празднования лунных новогодних каникул выросли на 47,3% г/г и превысили уровни 2019 г. Всплеск расходов населения могут поддержать экономику Поднебесной, которая продолжает противостоять дезинфляционному движению. Число внутренних поездок, совершенных в период праздника, выросло на 34,3% г/г и составило 474 млн. Если сравнивать с допандемийным 2019 г., то расходы на внутренний туризм выросли на 7,7%, а количество внутренних поездок выросло на 19%, однако стоит учитывать, что в 2024 г. праздник длился 8 дней, а в 2019 г. – на один день меньше, 7 дней.
#daily #interfax
📈 Центральный банк Китая ожидаемо оставил ключевую процентную ставку MLF без изменений. Центробанк Китая оставил ключевую процентную ставку без изменений, как и ожидалось, в воскресенье при переносе сроков погашения среднесрочных кредитов, при этом неопределенность в отношении сроков смягчения со стороны ФРС ограничивает возможности НБК для маневра в денежно-кредитной политике. Китай ищет равновесия, чтобы поддержать экономику в то время, когда признаки сохраняющегося дефляционного давления требуют дополнительных стимулирующих мер. При этом любое агрессивное движение монетарной политики рискует возобновить девальвационное давление на китайскую валюту и отток капитала. Ожидания инвесторов относительно начала смягчения денежно-кредитной политики ФРС сдвигаются как минимум с марта на середину года. Аналитики считают, что Китай может воздержаться от развертывания неизбежных стимулирующих мер на данном временном горизонте. НБК заявил, что сохраняет ставку по годовым среднесрочным кредитам (MLF) на 499 млрд юаней (~$69,5 млрд) некоторым финансовым учреждениям без изменений на уровне 2,50% по сравнению с предыдущей операцией. Поскольку срок действия кредитов MLF на сумму 499 млрд юаней истекал в этом месяце, операция привела к чистому вливанию новых средств в банковскую систему на сумму 1 млрд юаней.
📊 Доходы от туризма в Китае в период празднования лунных новогодних каникул выросли на 47,3% г/г и превысили уровни 2019 г. Всплеск расходов населения могут поддержать экономику Поднебесной, которая продолжает противостоять дезинфляционному движению. Число внутренних поездок, совершенных в период праздника, выросло на 34,3% г/г и составило 474 млн. Если сравнивать с допандемийным 2019 г., то расходы на внутренний туризм выросли на 7,7%, а количество внутренних поездок выросло на 19%, однако стоит учитывать, что в 2024 г. праздник длился 8 дней, а в 2019 г. – на один день меньше, 7 дней.
#daily #interfax
📈 Polymetal продает российский бизнес структурам «Мангазеи». Российские активы оценены в $3,69 млрд, включая $2,21 чистого долга. Сам АО «Полиметалл» выплатит Polymetal до закрытия сделки дивиденды в размере $1,429 млн, из которых $278 млн будут направлены на общекорпоративные цели, а $1,151 млн – на полное погашение внутригрупповой задолженности. Денежное вознаграждение от покупателя составит $50 млн. Закрытие сделки зависит от ряда отлагательных условий, включая регуляторные разрешения и одобрение акционеров. Polymetal ожидает, что сделка будет закрыта до конца марта.
📊 Совкомбанк объявил о намерении приобрести ХКФ банк. Банк рассчитывает закрыть сделку до конца 2024 г. после получения всех необходимых регуляторных одобрений. Сделка пройдет в два этапа: сначала Совкомбанк выкупит 51% акций ХКФ банка за счет допэмиссии своих акций в размере 5% уставного капитала, затем он приобретёт оставшиеся 49% акций, которые будут оплачены денежными средствами в рассрочку в течение 2024-2025 гг.
📈 Расходы бюджета в феврале резко ускорились. Если за весь январь Минфин оценил траты в 2,7 трлн руб., то за первые 2 недели февраля расходы составили почти 2 трлн, что на 65% больше г/г. Доходы казны с начала года по 15 февраля в системе обозначены в размере 2,3 трлн руб. (6,5% от прогноза), но в январе Минфин отчитался о поступлениях в размере 2,4 трлн руб. Оперативные данные отклонились в меньшую сторону из-за возврата налогов, в частности НДС, который происходит в начале месяца.
#daily #interfax
📊 Совкомбанк объявил о намерении приобрести ХКФ банк. Банк рассчитывает закрыть сделку до конца 2024 г. после получения всех необходимых регуляторных одобрений. Сделка пройдет в два этапа: сначала Совкомбанк выкупит 51% акций ХКФ банка за счет допэмиссии своих акций в размере 5% уставного капитала, затем он приобретёт оставшиеся 49% акций, которые будут оплачены денежными средствами в рассрочку в течение 2024-2025 гг.
📈 Расходы бюджета в феврале резко ускорились. Если за весь январь Минфин оценил траты в 2,7 трлн руб., то за первые 2 недели февраля расходы составили почти 2 трлн, что на 65% больше г/г. Доходы казны с начала года по 15 февраля в системе обозначены в размере 2,3 трлн руб. (6,5% от прогноза), но в январе Минфин отчитался о поступлениях в размере 2,4 трлн руб. Оперативные данные отклонились в меньшую сторону из-за возврата налогов, в частности НДС, который происходит в начале месяца.
#daily #interfax
Международная панорама:
🇦🇷Бедность vs. Аргентина – 5:0
🛢️Ближний Восток богат нефтью и IPO
🚗Китай сядет в кабриолет и уедет куда-нибудь в Европу
👩🏻⚖️И Apple не избежал наказания
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские рынки завершили пятницу просадкой: S&P опустился на 0,48%, Nasdaq – на 0,82%, Dow Jones – на 0,37%. Цены производителей США в январе выросли на 0,3% м/м (+0,9% г/г), рост объясняется услугами конечного спроса без учёта услуг торговли, транспорта и складирования.
🟥Европейские рынки начали новую неделю преимущественно со снижения: Euro Stoxx 50 проседает на 0,37%, CAC – на 0,46%, DAX – на 0,33%. Розничные продажи в Великобритании в январе выросли на 3,4% м/м, и это стало максимальным темпом роста с апреля 2021 г.
🟨Азиатские рынки вновь перешли к разнонаправленным изменениям: Nikkei 225 просел на 0,04%, Hang Seng – на 1,13%, CSI300 подрос на 1,16%. НБК накануне влил в финансовую систему ¥500 млрд в рамках программы среднесрочного кредитования MLF. Ставка по кредитам сроком на год осталась на уровне 2,5%.
#акции #международныерынки
🇦🇷Бедность vs. Аргентина – 5:0
🛢️Ближний Восток богат нефтью и IPO
🚗Китай сядет в кабриолет и уедет куда-нибудь в Европу
👩🏻⚖️И Apple не избежал наказания
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские рынки завершили пятницу просадкой: S&P опустился на 0,48%, Nasdaq – на 0,82%, Dow Jones – на 0,37%. Цены производителей США в январе выросли на 0,3% м/м (+0,9% г/г), рост объясняется услугами конечного спроса без учёта услуг торговли, транспорта и складирования.
🟥Европейские рынки начали новую неделю преимущественно со снижения: Euro Stoxx 50 проседает на 0,37%, CAC – на 0,46%, DAX – на 0,33%. Розничные продажи в Великобритании в январе выросли на 3,4% м/м, и это стало максимальным темпом роста с апреля 2021 г.
🟨Азиатские рынки вновь перешли к разнонаправленным изменениям: Nikkei 225 просел на 0,04%, Hang Seng – на 1,13%, CSI300 подрос на 1,16%. НБК накануне влил в финансовую систему ¥500 млрд в рамках программы среднесрочного кредитования MLF. Ставка по кредитам сроком на год осталась на уровне 2,5%.
#акции #международныерынки
🇷🇺 Неделя на российском рынке облигаций открылась продажами – на 18:00 индекс RGBITR снижается на 0,17%, до 616 п. и сохраняет, на наш взгляд, потенциал снижения еще на 1,8% в рамках проходящей переоценки. Окрашенная красными красками траектория цен гособлигаций обусловлена итогами заседания ЦБ РФ, а именно сохранением жесткой риторики и повышением среднесрочного прогноза по средней ключевой ставке в 2024 г. Ставки денежного рынка изменились слабо – RUSFAR снизился на 4 б.п., до 15,36%, а ставка MOEXREPO осталась на уровне 15,25%.
📉 ОФЗ.Нисходящая динамика котировок в классических ОФЗ пока не поддержана высокой торговой активностью – сравнительно крупные сделки мы отмечаем лишь в ОФЗ 26226, ОФЗ 26244 и ОФЗ 26225. Кривая доходности на сроке от 2 до 10 лет возвращается к уровням недельной давности – 13,3%-12,2% годовых. Полагаем, что давление на рынке госдолга будет преобладать на текущей неделе.
📊 На рынке корпоративных рублевых облигаций нейтральная ценовая динамика. В корпоративных бондах рейтингового уровня «ААА» традиционно наиболее интересно смотрятся выпуски международных финансовых организаций - ЕАБР П3-01 (g-spread ~210 б.п.), ЕАБР3P-006 (g-spread ~215 б.п.) и МБЭС 2P-01 (g-spread ~250 б.п.). Во 2-м эшелоне в выпусках с дюрацией до 1,5-2х лет привлекательно выглядят АФиБАНК1Р9 (g-spread ~275 б.п.), БалтЛизБП8 (g-spread ~280 б.п.), Автодор4Р4 (g-spread ~270 б.п.).
🟢 Евротранс планирует разместить 7-летние «зеленые» облигации
⚖️ АКРА подтвердило рейтинг МБЭС по международной шкале ВВВ+, по нацшкале - на уровне ААА(RU)
🔵 Успешный дебют панда-облигаций Уральская Сталь- ставка купона снижена до 7,05% годовых, объем выпуска увеличен до 350 млн юаней.
🌐 Глобальные рынки облигаций. В отсутствие важной статистики европейские долговые бенчмарки показывают слабую динамику – доходность 10Y Germany bunds UST вырос на 2,41% (+1 б.п.), 10Y France – 2,89% (+1%), 10-Y UK gilts – 4,15% (+4 б.)
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации
📉 ОФЗ.Нисходящая динамика котировок в классических ОФЗ пока не поддержана высокой торговой активностью – сравнительно крупные сделки мы отмечаем лишь в ОФЗ 26226, ОФЗ 26244 и ОФЗ 26225. Кривая доходности на сроке от 2 до 10 лет возвращается к уровням недельной давности – 13,3%-12,2% годовых. Полагаем, что давление на рынке госдолга будет преобладать на текущей неделе.
📊 На рынке корпоративных рублевых облигаций нейтральная ценовая динамика. В корпоративных бондах рейтингового уровня «ААА» традиционно наиболее интересно смотрятся выпуски международных финансовых организаций - ЕАБР П3-01 (g-spread ~210 б.п.), ЕАБР3P-006 (g-spread ~215 б.п.) и МБЭС 2P-01 (g-spread ~250 б.п.). Во 2-м эшелоне в выпусках с дюрацией до 1,5-2х лет привлекательно выглядят АФиБАНК1Р9 (g-spread ~275 б.п.), БалтЛизБП8 (g-spread ~280 б.п.), Автодор4Р4 (g-spread ~270 б.п.).
🟢 Евротранс планирует разместить 7-летние «зеленые» облигации
⚖️ АКРА подтвердило рейтинг МБЭС по международной шкале ВВВ+, по нацшкале - на уровне ААА(RU)
🔵 Успешный дебют панда-облигаций Уральская Сталь- ставка купона снижена до 7,05% годовых, объем выпуска увеличен до 350 млн юаней.
🌐 Глобальные рынки облигаций. В отсутствие важной статистики европейские долговые бенчмарки показывают слабую динамику – доходность 10Y Germany bunds UST вырос на 2,41% (+1 б.п.), 10Y France – 2,89% (+1%), 10-Y UK gilts – 4,15% (+4 б.)
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций торговался в боковом тренде, вдоль уровня своего сопротивления (~3250п.) - по итогам дня индекс Мосбиржи прибавил 0,06% (3245п.) Валютная пара USD/RUB выросла на +0,12%, до 92,34. Динамику выше рынка показывали акции компаний финансового сектора (+0,7%) и телекоммуникаций (+1,1%) во главе с акциями Ростелеком (RTKM + 3,39%; RTKMP +2,9%).
📈 Продолжительный интерес к бумагам Ростелекома движим дивидендными ожиданиями участников торгов. Напоминаем нашу целевую цену по обыкновенным акциям - 117,16 руб. (потенциал роста +35%). Потенциальные дивидендные выплаты мы оцениваем от 5,1 до 7 руб. на акцию.
🛢️ Башнефть (#BANE: -4,85%; #BANEP: -5,19%) и Роснефть (+0,26%) представили свои финансовые результаты по МСФО за прошедший год. Выручка и чистая прибыль Башнефти составили – 1,03 трлн руб. и 178,8 млрд руб. соответственно, в то время как результаты материнской компании по выручке достигли 9,16 трлн руб., а по чистой прибыли - 1,53 трлн руб. В случае если Башнефть, как и ранее, направит на дивиденды только 25% от чистой прибыли, то потенциальные выплаты, по нашей оценке, могут составить 251 руб/акцию. Объявленные результаты Башнефти стали поводом для фиксации части позиций в бумагах компании, которые выросли с начала года на ~28-32% по #BANEp и #BANE соответственно.
🟡 На фоне негативных новостей по Полиметаллу (-8,95%) остальные золотодобывающие компании выглядят сегодня весьма сильно – очевидно, что инвесторы предпочитают переложиться в акции других компаний отрасли, тем более что выбор есть – Южуралзолото прибавил 3,95%, а акции Полюс выросли на 0,97%. Акции Полюс входят в список наших фаворитов с целевой ценой в 12 600 руб., что предполагает потенциал роста в 15%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций торговался в боковом тренде, вдоль уровня своего сопротивления (~3250п.) - по итогам дня индекс Мосбиржи прибавил 0,06% (3245п.) Валютная пара USD/RUB выросла на +0,12%, до 92,34. Динамику выше рынка показывали акции компаний финансового сектора (+0,7%) и телекоммуникаций (+1,1%) во главе с акциями Ростелеком (RTKM + 3,39%; RTKMP +2,9%).
📈 Продолжительный интерес к бумагам Ростелекома движим дивидендными ожиданиями участников торгов. Напоминаем нашу целевую цену по обыкновенным акциям - 117,16 руб. (потенциал роста +35%). Потенциальные дивидендные выплаты мы оцениваем от 5,1 до 7 руб. на акцию.
🛢️ Башнефть (#BANE: -4,85%; #BANEP: -5,19%) и Роснефть (+0,26%) представили свои финансовые результаты по МСФО за прошедший год. Выручка и чистая прибыль Башнефти составили – 1,03 трлн руб. и 178,8 млрд руб. соответственно, в то время как результаты материнской компании по выручке достигли 9,16 трлн руб., а по чистой прибыли - 1,53 трлн руб. В случае если Башнефть, как и ранее, направит на дивиденды только 25% от чистой прибыли, то потенциальные выплаты, по нашей оценке, могут составить 251 руб/акцию. Объявленные результаты Башнефти стали поводом для фиксации части позиций в бумагах компании, которые выросли с начала года на ~28-32% по #BANEp и #BANE соответственно.
🟡 На фоне негативных новостей по Полиметаллу (-8,95%) остальные золотодобывающие компании выглядят сегодня весьма сильно – очевидно, что инвесторы предпочитают переложиться в акции других компаний отрасли, тем более что выбор есть – Южуралзолото прибавил 3,95%, а акции Полюс выросли на 0,97%. Акции Полюс входят в список наших фаворитов с целевой ценой в 12 600 руб., что предполагает потенциал роста в 15%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Азиатские площадки с утра торгуются в умеренно позитивном тренде - общая настороженность на фоне сокращения шансов скорого снижения процентных ставок в США, несмотря на новые стимулирующие меры НБК, понизившего бенчмарк для ипотечных кредитов на 25 б.п. - Heng Seng (+0.18%), Shanghai (+0.41%), Nikkei (-0.28%). Европейские рынки в отсутствие позитивных драйверов открылись умеренным снижением, фьючерсы на открытие торговых площадок США торгуются в красной зоне. Нефтяные котировки удерживаются на уровне $83 по Brent благодаря очередному витку военной эскалации в Красном море. Золото частично абсорбирует спрос на фоне геополитических рисков и торгуется выше $2020. Российский рынок открылся умеренным снижением. Ожидаем, что торги пройдут в диапазоне 3220-3240 п.
📈 НБК понизил ключевой ориентир для ипотечных кредитов, ставку LPR, на 25 б.п., сильнее ожиданий аналитиков. Китай объявил о крупнейшем в истории снижении базовой ставки по ипотечным кредитам во вторник, стремясь поддержать испытывающий трудности рынок недвижимости и экономику в целом. Основная ставка по 5-летнему кредиту (LPR) была снижена на 25 б.п., с 4,20% до 3,95%, в то время как годовая LPR осталась неизменной на уровне 3,45%. В последний раз Китай сокращал пятилетний LPR в июне 2023 года на 10 б.п. Пекин активизировал усилия по спасению проблемного сектора недвижимости, но меры принимались урывками, оказывая тяжелое давление на сектор, который управляет четвертью экономики, и на фондовый рынок. Цены на новые дома показали самое сильное снижение за 9 лет в 2023 году, в то время как фондовый рынок продолжает ослабевать после достижения пятилетних минимумов. Большинство аналитиков и инвесторов ждут дополнительных мер по стимулированию потребления и установлению минимального уровня цен на недвижимость, их надежды возросли после того, как власти сменили председателя рыночного регулятора незадолго до новогодних каникул по Лунному календарю.
📊 Экономика Германии, вероятно, находится в рецессии, поскольку внешний спрос ослаб, а внутренние инвестиции сдержаны высокими расходами по займам, сообщил Reuters с ссылкой на ежемесячный отчет Бундесбанка. Восстановление экономики Германии все еще не наступило, и в 1 кв. 2024 г., по мнению Бундесбанка, объем производства может продолжить снижение, что приведет к технической рецессии в экономике. Тем не менее, слишком пессимистичных прогнозов Бундесбанк не стал давать, отметив, что не ожидает «жесткой» рецессии и серьезного ухудшения на рынке труда.
#daily #interfax
📈 НБК понизил ключевой ориентир для ипотечных кредитов, ставку LPR, на 25 б.п., сильнее ожиданий аналитиков. Китай объявил о крупнейшем в истории снижении базовой ставки по ипотечным кредитам во вторник, стремясь поддержать испытывающий трудности рынок недвижимости и экономику в целом. Основная ставка по 5-летнему кредиту (LPR) была снижена на 25 б.п., с 4,20% до 3,95%, в то время как годовая LPR осталась неизменной на уровне 3,45%. В последний раз Китай сокращал пятилетний LPR в июне 2023 года на 10 б.п. Пекин активизировал усилия по спасению проблемного сектора недвижимости, но меры принимались урывками, оказывая тяжелое давление на сектор, который управляет четвертью экономики, и на фондовый рынок. Цены на новые дома показали самое сильное снижение за 9 лет в 2023 году, в то время как фондовый рынок продолжает ослабевать после достижения пятилетних минимумов. Большинство аналитиков и инвесторов ждут дополнительных мер по стимулированию потребления и установлению минимального уровня цен на недвижимость, их надежды возросли после того, как власти сменили председателя рыночного регулятора незадолго до новогодних каникул по Лунному календарю.
📊 Экономика Германии, вероятно, находится в рецессии, поскольку внешний спрос ослаб, а внутренние инвестиции сдержаны высокими расходами по займам, сообщил Reuters с ссылкой на ежемесячный отчет Бундесбанка. Восстановление экономики Германии все еще не наступило, и в 1 кв. 2024 г., по мнению Бундесбанка, объем производства может продолжить снижение, что приведет к технической рецессии в экономике. Тем не менее, слишком пессимистичных прогнозов Бундесбанк не стал давать, отметив, что не ожидает «жесткой» рецессии и серьезного ухудшения на рынке труда.
#daily #interfax
📈 ПИК довел долю замещенных еврооблигаций-2026 до 87%. «ПИК-Корпорация» 19 февраля завершила размещение локальных бондов, оплата которых осуществлялась еврооблигациями с погашением в 2026 г. Общий объём выпуска замещающих облигаций составил $456,3 млн. С учётом того, что три четверти выпуска-2026 компания заместила ранее, объём доразмещения составил примерно $61 млн. Большую часть выпуска компания уже заместила в 2022 г. в рамках обмена на новые локальные облигации. Выплаты по локальным бумагам производятся инвесторам в рублях с учетом курса Банка России.
📊 Экспобанк получил разрешение купить «дочку» HSBC. Британская группа HSBC в июле 2022 г. подписала соглашение о продаже 100% российского «Эйч-эс-би-си банка» Экспобанку. Завершение сделки подлежит одобрению регулирующими органами в России. В результате продажи этого актива группа HSBC полностью прекратит свою деятельность в России.
📈 СД «Черкизово» рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 205,38 руб. на акцию. Закрытие реестра акционеров, имеющих право на их получение, – 7 апреля. Дивидендная доходность по цене вчерашнего закрытия составила 4,5%. За IП’23 г. дивиденды компании составили 118,43 руб. на акцию.
#daily #interfax
📊 Экспобанк получил разрешение купить «дочку» HSBC. Британская группа HSBC в июле 2022 г. подписала соглашение о продаже 100% российского «Эйч-эс-би-си банка» Экспобанку. Завершение сделки подлежит одобрению регулирующими органами в России. В результате продажи этого актива группа HSBC полностью прекратит свою деятельность в России.
📈 СД «Черкизово» рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 205,38 руб. на акцию. Закрытие реестра акционеров, имеющих право на их получение, – 7 апреля. Дивидендная доходность по цене вчерашнего закрытия составила 4,5%. За IП’23 г. дивиденды компании составили 118,43 руб. на акцию.
#daily #interfax