Международная панорама:
🔝Buyback на небывалой высоте
🔐Биткоин: громко рос, тихо падает
💲Macy’s: $3 оказались решающими
🤖Новый игрок в сфере искусственного интеллекта
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки завершили торги ростом: S&P поднялся на 0,89%, Nasdaq – на 1,25%, Dow Jones – на 1,03%. ФРС сохранила процентную ставку на уровне 5,25-5,5% годовых, решение было принято единогласно всеми членами FOMC и совпало с ожиданиями рынка.
🟩Европейские рынки прибавляют в начале нового дня: Euro Stoxx 50 увеличивается на 1,03%, CAC – на 0,52%, DAX – на 0,82%. Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе Еврозоны в марте опустился на 0,8 п. м/м, до 45,7 п., что стало трёхмесячным минимумом.
🟩Азиатские рынки преимущественно укрепились: Nikkei 225 прибавил 2,03%, Hang Seng – 1,93%, Kospi – 2,40%. Объём экспорта Японии в феврале вырос на 7,8% г/г, до ¥8,2 трлн, импорт – на 0,5% г/г, до ¥8,6 трлн, внешнеторговый дефицит составил ¥379,4 млрд.
#акции #международныерынки
🔝Buyback на небывалой высоте
🔐Биткоин: громко рос, тихо падает
💲Macy’s: $3 оказались решающими
🤖Новый игрок в сфере искусственного интеллекта
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки завершили торги ростом: S&P поднялся на 0,89%, Nasdaq – на 1,25%, Dow Jones – на 1,03%. ФРС сохранила процентную ставку на уровне 5,25-5,5% годовых, решение было принято единогласно всеми членами FOMC и совпало с ожиданиями рынка.
🟩Европейские рынки прибавляют в начале нового дня: Euro Stoxx 50 увеличивается на 1,03%, CAC – на 0,52%, DAX – на 0,82%. Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе Еврозоны в марте опустился на 0,8 п. м/м, до 45,7 п., что стало трёхмесячным минимумом.
🟩Азиатские рынки преимущественно укрепились: Nikkei 225 прибавил 2,03%, Hang Seng – 1,93%, Kospi – 2,40%. Объём экспорта Японии в феврале вырос на 7,8% г/г, до ¥8,2 трлн, импорт – на 0,5% г/г, до ¥8,6 трлн, внешнеторговый дефицит составил ¥379,4 млрд.
#акции #международныерынки
🇷🇺 Российский долговой рынок. Кривая доходности гособлигаций стремится закрепиться выше 13,5% в выпусках старше 5 лет. Считаем, что стабилизировать долговой рынок могло бы смягчение риторики Банка России по ключевой ставке на ближайших заседаниях, а также смещение фокуса стратегии заимствования Минфина с размещения длинных ОФЗ с фиксированным доходом на размещение ОФЗ с плавающей ставкой. Индекс RGBITR снижается на 0,09%, до 598п. Ставки денежного рынка вновь существенно снизились – RUSFAR на 13 б.п., до 15,42%, а ставка MOEXREPO до 15,29% (-14 б.п.).
📉 ОФЗ Основной объем сделок в ОФЗ проходил в выпусках с дюрацией старше 5 лет. Инвесторы продолжают активно переоценивать ОФЗ 26244 (price -0,30%), ОФЗ 26243 (price -0,50%) и ОФЗ 26238 (price -0,02%). Динамика недельной инфляции говорит о постепенном замедлении ценового давления. Мы ожидаем стабилизации в наиболее длинных выпусках, т.к. основной потенциал снижения цен уже реализован за последние 1-1,5 недели.
📊 Корпоративные бонды. В 1-м эшелоне на заметных объемах покупали НОВАТЭК1Р1 (g-spread -40 б.п.), МТС 1P-23 (g-spread ~80 б.п.) и Сбер Sb42R (g-spread ~70 б.п.). Сохраняет потенциал для снижения спреда к безрисковой кривой ЕАБР П3-01 (g-spread ~200 б.п.) с погашением в июле 2025 года. Во 2-м эшелоне при улучшении рыночного сентимента ожидаем повышения спроса на доходные и более длинные выпуски квазигосударственных эмитентов, таких как ПочтаР2P04 (g-spread ~205 б.п.) и Автодор5Р1 (g-spread ~240 б.п.).
🛒 27 марта ритейлер О'Кей проведет сбор заявок на выпуск облигаций на 3 млрд руб. с ежемесячным купоном - О'КЕЙ Б1Р5 интересен.
📈 Первоначальный объем флоатеров МТС 002P-04 и 002P-05 в ходе сбора книги заявок были увеличены, а первоначальный спред к Ruonia/Ключевой ставке ЦБ понижен со 160 б.п. до 130/140 б.п. соответственно.
🥝 5 апреля Киви финанс планирует провести собрание владельцев облигаций серии 001Р-02
🌐 Глобальные рынки облигаций. ФРС ожидаемо сохранил ставку на уровне 5,25-5,50% годовых. По словам Дж. Пауэлла, инфляция движется к цели в 2%, несмотря на то, что рост цен ускорился в январе и феврале, что, вероятно, было вызвано сезонными факторами. В целом глава ФРС повторил тезисы, что ставку необходимо будет удерживать столько, сколько будет необходимо, и принятие решения по ДКП будет зависеть от поступающих данных.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации #акции
📉 ОФЗ Основной объем сделок в ОФЗ проходил в выпусках с дюрацией старше 5 лет. Инвесторы продолжают активно переоценивать ОФЗ 26244 (price -0,30%), ОФЗ 26243 (price -0,50%) и ОФЗ 26238 (price -0,02%). Динамика недельной инфляции говорит о постепенном замедлении ценового давления. Мы ожидаем стабилизации в наиболее длинных выпусках, т.к. основной потенциал снижения цен уже реализован за последние 1-1,5 недели.
📊 Корпоративные бонды. В 1-м эшелоне на заметных объемах покупали НОВАТЭК1Р1 (g-spread -40 б.п.), МТС 1P-23 (g-spread ~80 б.п.) и Сбер Sb42R (g-spread ~70 б.п.). Сохраняет потенциал для снижения спреда к безрисковой кривой ЕАБР П3-01 (g-spread ~200 б.п.) с погашением в июле 2025 года. Во 2-м эшелоне при улучшении рыночного сентимента ожидаем повышения спроса на доходные и более длинные выпуски квазигосударственных эмитентов, таких как ПочтаР2P04 (g-spread ~205 б.п.) и Автодор5Р1 (g-spread ~240 б.п.).
🛒 27 марта ритейлер О'Кей проведет сбор заявок на выпуск облигаций на 3 млрд руб. с ежемесячным купоном - О'КЕЙ Б1Р5 интересен.
📈 Первоначальный объем флоатеров МТС 002P-04 и 002P-05 в ходе сбора книги заявок были увеличены, а первоначальный спред к Ruonia/Ключевой ставке ЦБ понижен со 160 б.п. до 130/140 б.п. соответственно.
🥝 5 апреля Киви финанс планирует провести собрание владельцев облигаций серии 001Р-02
🌐 Глобальные рынки облигаций. ФРС ожидаемо сохранил ставку на уровне 5,25-5,50% годовых. По словам Дж. Пауэлла, инфляция движется к цели в 2%, несмотря на то, что рост цен ускорился в январе и феврале, что, вероятно, было вызвано сезонными факторами. В целом глава ФРС повторил тезисы, что ставку необходимо будет удерживать столько, сколько будет необходимо, и принятие решения по ДКП будет зависеть от поступающих данных.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвестиции #облигации #акции
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций успешно восстанавливается. Индекс МосБиржи вырос на 0,60%, до 3287п. Рубль в ожидании заседания ЦБ укрепился на 0,20% до 92,06 руб. к доллару США, и на 0,54%, до 12,73 к юаню. Наиболее динамичный рост показали акции металлургов (+1,3%) – в лидерах компании черной металлургии - Северсталь (#CHMF +3,34%) и ММК (#MAGN +1,43%).
🛢️ Совет директоров Роснефти (#ROSN -0,35%) в пятницу, 28 марта, рассмотрит вопрос о реализации программы приобретения акций компании на открытом рынке.
📈 ДВМП (#FESH +3,41%) прогнозирует рост контейнерного рынка РФ в 2024 на 4-5%, может приобрести авиакомпанию, начать грузоперевозки из ОАЭ и Саудовской Аравии. В планах компании также покупка новых судов и развитие мощностей ВМТП. В апреле компания планирует опубликовать финрезультаты по МСФО за 2023.
🏢 Банк Санкт-Петербург (#BSPB +2,59%; #BSPBp +3,13%) утвердил новую дивидендную политику, которая предполагает направление на дивиденды доли чистой прибыли «в пределах от 20% до 50 %» (ранее: «не менее 20%»). Величина дивидендов за 2023 г. определена из расчета 40% от прибыли по МСФО - 42,45 руб. на 1 об. акцию (с учетом уже выплаченных промежуточных дивидендов – 23,37 руб.); при этом выплата по #BSPBp составит 0,22 руб. на акцию. ГОСА запланирован на 25 апреля, закрытие реестра состоится 06 мая текущего года.
🔵 Банк России утвердил дробление акций Норникеля (#GMKN +1,32%) в соотношении 100 к 1. Конвертация акций в соответствии с решением ВОСА будет осуществлена 4 апреля, на десятый рабочий день с даты госрегистрации изменений в решение о выпуске акций.
☑️ Мосбиржа допустила к торгам акции Европлана с 29 марта с тикером LEAS
🌐 Фондовые рынки США растут: S&P прибавляет на 0,61%, Nasdaq увеличился на 0,93%. ФРС подтвердил, что все еще рассматривает три снижения процентных ставок в этом году.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю снизилось на 2 тыс., до 210 тыс. человек, четырёхнедельная скользящая средняя прибавила 2,5 тыс., до 211,25 тыс. человек. Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе США в марте составил 52,5 п. (+0,3 п. м/м, максимум за 21 месяц), в сфере услуг – 51,7 п. (-0,6 п. м/м, минимум за 3 месяца), композитный показатель снизился на 0,3 п. м/м, до 52,2 п. Рост производства и сектора услуг помогли завершить квартал с наиболее сильными показателями с 2К23г. Продажи на вторичном рынке США в феврале выросли на 9,5% м/м, до 4,38 млн, средняя цена продажи подскочила на 5,3% г/г, до $384,5 тыс.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций успешно восстанавливается. Индекс МосБиржи вырос на 0,60%, до 3287п. Рубль в ожидании заседания ЦБ укрепился на 0,20% до 92,06 руб. к доллару США, и на 0,54%, до 12,73 к юаню. Наиболее динамичный рост показали акции металлургов (+1,3%) – в лидерах компании черной металлургии - Северсталь (#CHMF +3,34%) и ММК (#MAGN +1,43%).
🛢️ Совет директоров Роснефти (#ROSN -0,35%) в пятницу, 28 марта, рассмотрит вопрос о реализации программы приобретения акций компании на открытом рынке.
📈 ДВМП (#FESH +3,41%) прогнозирует рост контейнерного рынка РФ в 2024 на 4-5%, может приобрести авиакомпанию, начать грузоперевозки из ОАЭ и Саудовской Аравии. В планах компании также покупка новых судов и развитие мощностей ВМТП. В апреле компания планирует опубликовать финрезультаты по МСФО за 2023.
🏢 Банк Санкт-Петербург (#BSPB +2,59%; #BSPBp +3,13%) утвердил новую дивидендную политику, которая предполагает направление на дивиденды доли чистой прибыли «в пределах от 20% до 50 %» (ранее: «не менее 20%»). Величина дивидендов за 2023 г. определена из расчета 40% от прибыли по МСФО - 42,45 руб. на 1 об. акцию (с учетом уже выплаченных промежуточных дивидендов – 23,37 руб.); при этом выплата по #BSPBp составит 0,22 руб. на акцию. ГОСА запланирован на 25 апреля, закрытие реестра состоится 06 мая текущего года.
🔵 Банк России утвердил дробление акций Норникеля (#GMKN +1,32%) в соотношении 100 к 1. Конвертация акций в соответствии с решением ВОСА будет осуществлена 4 апреля, на десятый рабочий день с даты госрегистрации изменений в решение о выпуске акций.
☑️ Мосбиржа допустила к торгам акции Европлана с 29 марта с тикером LEAS
🌐 Фондовые рынки США растут: S&P прибавляет на 0,61%, Nasdaq увеличился на 0,93%. ФРС подтвердил, что все еще рассматривает три снижения процентных ставок в этом году.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю снизилось на 2 тыс., до 210 тыс. человек, четырёхнедельная скользящая средняя прибавила 2,5 тыс., до 211,25 тыс. человек. Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе США в марте составил 52,5 п. (+0,3 п. м/м, максимум за 21 месяц), в сфере услуг – 51,7 п. (-0,6 п. м/м, минимум за 3 месяца), композитный показатель снизился на 0,3 п. м/м, до 52,2 п. Рост производства и сектора услуг помогли завершить квартал с наиболее сильными показателями с 2К23г. Продажи на вторичном рынке США в феврале выросли на 9,5% м/м, до 4,38 млн, средняя цена продажи подскочила на 5,3% г/г, до $384,5 тыс.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Американские индексы по итогам вчерашнего дня закрылись на новых максимумах, однако азиатские площадки не спешат следовать за трендом. Японский Nikkei скромно прибавляет 0,18%. Данные по инфляции в Японии за февраль, темпы которой в годовом выражении стали рекордными с ноября прошлого года, обосновывают отход Банка Японии от политики отрицательных процентных ставок и предполагают дальнейшее ужесточение. Рост индекса доллара привел к ослаблению большинства азиатских валют. Индексы континентального Китая теряют в пределах 1%, а индекс Hang Seng снижается почти на 2%. Снижение китайских площадок сопровождается ощутимым снижением оффшорного юаня к доллару. Инвесторы предположили, что успехи экономики Китая в первый два месяца года позволят правительству Китая несколько повременить с стимулирующими мерами, ограничиваясь монетарными послаблениями. Котировки нефти несколько ослабили импульс к росту, снижаясь третий день подряд на фоне укрепления индекса доллара. Российский рынок открылся умеренным ростом, лидируют бумаги нефтяного сектора, Лукойл и Татнефть, на дивидендных ожиданиях.
📈 Базовая инфляция в Японии ускорилась до 2,8% г/г по сравнению с 2,0% в январе. Ускорение инфляции впервые за 4 месяца произошло из-за того, что энергетические субсидии, которые были введены властями в феврале прошлого года, утратили свой эффект. Однако более широкий показатель инфляции замедлился до 3,2% после 3,5% в январе. Превышение уровня инфляции выше целевого значения позволило Банку Японии повысить ставку во вторник до 0,0% с -0,1%, завершив, таким образом, политику отрицательных ставок. Однако аналитики ожидают, что к концу года инфляция замедлится до уровня ниже 2% годовых. Пока что рынки ждут дальнейших сигналов, которые позволят сделать выводы о будущих шагах регулятора относительно денежно-кредитной политики.
📊 Reuters: крупнейшие центральные банки мира всерьез задумались о смягчении ДКП. По оценкам Reuters, крупнейшие центральные банки мира находятся на начальном этапе обращения вспять рекордной серии повышений процентных ставок, но путь снижения стоимости заимствований будет сильно отличаться от пути повышения. Центральные банки по разные стороны Атлантики, вероятно, будут действовать небольшими шагами с периодическими паузами, опасаясь, что сверхнизкая безработица может вновь спровоцировать инфляцию, которая все еще выше их целевых показателей. Швейцарский национальный банк стал первым крупным центральным банком, который в четверг смягчил политику, неожиданно снизив ключевую ставку на 25 б.п., поскольку инфляция уже находится в целевом диапазоне от 0% до 2%. Европейский центральный банк, как ожидается, снизит ставки в июне. ФРС и Банк Англии оба намекнули, что они могут быть следующими, но сохранили свои формулировки достаточно расплывчатыми, чтобы сделать возможными шаги либо в июне, либо в июле, при условии, что данные не нарушат планы. Тем не менее, инвесторы ожидают, что ФРС, ЕЦБ и Банк Англии снизят ставки всего на 75 б.п. к концу 2024 года, тремя шагами по 25 б.п. Reuters отмечает, что конечное дно процентных ставок, по всей видимости, будет намного выше исторических минимумов последнего десятилетия, и мега-сдвиги в структуре мировой экономики могут привести к росту стоимости заимствований на долгие годы вперед.
#daily #interfax
📈 Базовая инфляция в Японии ускорилась до 2,8% г/г по сравнению с 2,0% в январе. Ускорение инфляции впервые за 4 месяца произошло из-за того, что энергетические субсидии, которые были введены властями в феврале прошлого года, утратили свой эффект. Однако более широкий показатель инфляции замедлился до 3,2% после 3,5% в январе. Превышение уровня инфляции выше целевого значения позволило Банку Японии повысить ставку во вторник до 0,0% с -0,1%, завершив, таким образом, политику отрицательных ставок. Однако аналитики ожидают, что к концу года инфляция замедлится до уровня ниже 2% годовых. Пока что рынки ждут дальнейших сигналов, которые позволят сделать выводы о будущих шагах регулятора относительно денежно-кредитной политики.
📊 Reuters: крупнейшие центральные банки мира всерьез задумались о смягчении ДКП. По оценкам Reuters, крупнейшие центральные банки мира находятся на начальном этапе обращения вспять рекордной серии повышений процентных ставок, но путь снижения стоимости заимствований будет сильно отличаться от пути повышения. Центральные банки по разные стороны Атлантики, вероятно, будут действовать небольшими шагами с периодическими паузами, опасаясь, что сверхнизкая безработица может вновь спровоцировать инфляцию, которая все еще выше их целевых показателей. Швейцарский национальный банк стал первым крупным центральным банком, который в четверг смягчил политику, неожиданно снизив ключевую ставку на 25 б.п., поскольку инфляция уже находится в целевом диапазоне от 0% до 2%. Европейский центральный банк, как ожидается, снизит ставки в июне. ФРС и Банк Англии оба намекнули, что они могут быть следующими, но сохранили свои формулировки достаточно расплывчатыми, чтобы сделать возможными шаги либо в июне, либо в июле, при условии, что данные не нарушат планы. Тем не менее, инвесторы ожидают, что ФРС, ЕЦБ и Банк Англии снизят ставки всего на 75 б.п. к концу 2024 года, тремя шагами по 25 б.п. Reuters отмечает, что конечное дно процентных ставок, по всей видимости, будет намного выше исторических минимумов последнего десятилетия, и мега-сдвиги в структуре мировой экономики могут привести к росту стоимости заимствований на долгие годы вперед.
#daily #interfax
📈 «Сегежа» отчиталась за 2023 г. Выручка упала на 9% г/г, до 24,8 млрд руб., за счёт структурной трансформации рынков сбыта и циклического снижения цен на продукцию лесопромышленной отрасли, OIBDA – на 60% г/г, до 9,3 млрд руб., на фоне высокой базы 2022 г., чистый убыток составил 16,0 млрд руб. по сравнению с прибылью в 10,2 млрд руб. годом ранее. Снижение CAPEX на 33% г/г, до 6,8 млрд руб., не помогло Компании вывести свободный денежный поток в положительную область – он составил -17,7 млрд руб.
📊 «Биннофарм Групп» нарастила годовую выручку по МСФО на 14% г/г, до 32,5 млрд руб. Увеличение выручки объясняется ростом производства и продаж лекарственных препаратов в российском розничном сегменте и за рубежом. Скор.EBITDA выросла на 19% г/г, до 9,5 млрд руб., чистая прибыль снизилась до 307,3 млн руб. против 1,5 млрд руб. годом ранее. Чистый долг фармгруппы на конец 2023 г. был на уровне 12,7 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA – на целевом уровне 1,3x.
📈 Минфин перечислил НРД 6,1 млрд руб. для выплаты купона по евробондам «Россия-2029». Минфин в соответствии с указом перечислил в НРД 6,1 млрд руб. (эквивалент $65,6 млн) для выплаты купонного дохода по суверенным еврооблигациям РФ со сроком погашения в 2029 г. НРД, выступающий платежным агентом, средства получил.
#daily #interfax
📊 «Биннофарм Групп» нарастила годовую выручку по МСФО на 14% г/г, до 32,5 млрд руб. Увеличение выручки объясняется ростом производства и продаж лекарственных препаратов в российском розничном сегменте и за рубежом. Скор.EBITDA выросла на 19% г/г, до 9,5 млрд руб., чистая прибыль снизилась до 307,3 млн руб. против 1,5 млрд руб. годом ранее. Чистый долг фармгруппы на конец 2023 г. был на уровне 12,7 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA – на целевом уровне 1,3x.
📈 Минфин перечислил НРД 6,1 млрд руб. для выплаты купона по евробондам «Россия-2029». Минфин в соответствии с указом перечислил в НРД 6,1 млрд руб. (эквивалент $65,6 млн) для выплаты купонного дохода по суверенным еврооблигациям РФ со сроком погашения в 2029 г. НРД, выступающий платежным агентом, средства получил.
#daily #interfax
Международная панорама:
👟Прогнозы Nike убежали
✈️Boeing: поговорим начистоту?
💴Не храните иены в сберегательной кассе. Если они у вас, конечно, есть
📱Apple под гнётом регуляторных вмешательств
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки вновь укрепились: S&P поднялся на 0,32%, Nasdaq – на 0,20%, Dow Jones – на 0,68%. Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе США в марте составил 52,5 п. (+0,3 п. м/м, максимум за 21 месяц), в сфере услуг – 51,7 п. (-0,6 п. м/м, минимум за 3 месяца), композитный показатель снизился на 0,3 п. м/м, до 52,2 п.
🟨Европейские рынки не демонстрируют единой динамики: Euro Stoxx 50 проседает на 0,36%, CAC – на 0,20%, DAX поднимается на 0,10%. Банк Англии сохранил ключевую процентную ставку на уровне 5,25%: 1 из 9 членов комитета по монетарной политике проголосовал за снижение ставки на 0,25 п.п.
🟥Азиатские рынки преимущественно снизились: CSI300 опустился на 1,01%, Hang Seng – на 2,16%, Kospi – на 0,22%. Индекс потребительских цен в Японии в феврале составил 2,8% годовых (+0,6 п.п. м/м).
#акции #международныерынки
👟Прогнозы Nike убежали
✈️Boeing: поговорим начистоту?
💴Не храните иены в сберегательной кассе. Если они у вас, конечно, есть
📱Apple под гнётом регуляторных вмешательств
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки вновь укрепились: S&P поднялся на 0,32%, Nasdaq – на 0,20%, Dow Jones – на 0,68%. Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе США в марте составил 52,5 п. (+0,3 п. м/м, максимум за 21 месяц), в сфере услуг – 51,7 п. (-0,6 п. м/м, минимум за 3 месяца), композитный показатель снизился на 0,3 п. м/м, до 52,2 п.
🟨Европейские рынки не демонстрируют единой динамики: Euro Stoxx 50 проседает на 0,36%, CAC – на 0,20%, DAX поднимается на 0,10%. Банк Англии сохранил ключевую процентную ставку на уровне 5,25%: 1 из 9 членов комитета по монетарной политике проголосовал за снижение ставки на 0,25 п.п.
🟥Азиатские рынки преимущественно снизились: CSI300 опустился на 1,01%, Hang Seng – на 2,16%, Kospi – на 0,22%. Индекс потребительских цен в Японии в феврале составил 2,8% годовых (+0,6 п.п. м/м).
#акции #международныерынки
🌲Что происходит с Сегежа Групп?
Финансовые результаты за 4 кв. 2024 г. не продемонстрировали улучшений. Выручка за 4 кв. 2023 г. выросла всего на 4% по сравнению с 3 кв. 2023 г., до 24,8 млрд руб. OIBDA упала на 23% кв/кв, рентабельность по OIBDA – 9% по сравнению с 12% в 3 кв. 2023 г. Чистый убыток – 5,5 млрд руб.
За весь 2023 г. выручка снизилась на 9% г/г, до 88,5 млрд руб., OIBDA -60% г/г, до 9,3 млрд руб., чистый убыток -16,0 млрд руб. по сравнению с прибылью в 2022 г. на уровне 6,1 млрд руб.
Причина слабых результатов - негативная ценовая конъюнктура в совокупности с ростом себестоимости и логистических издержек. В целом цены на продукцию компании остаются под давлением. Стоимость бумаги снизилась на 10% кв/кв, фанеры березовой – на 19% кв/кв. Лучше выглядели цены на пиломатериалы (+14% кв/кв) и клееную балку (+9% кв/кв). Дополнительное давление оказывает рост себестоимости продукции и логистических издержек, что находит отражение в снижении рентабельности OIBDA.
Долговая нагрузка не снижается. Отношение чистого долга к OIBDA выросло до 13,2х (3 кв. 2023 г.: 10,4х) за счет снижения OIBDA, тогда как чистый долг практически не изменился кв/кв – 123 млрд руб. Средневзвешенная ставка по долгу выросла до 16% годовых. Процентные расходы выросли на 42% г/г, до 16,5 млрд руб. Денежного потока компании от операционной деятельности не хватает на покрытие процентных расходов. В 2024 г. компании необходимо будет погасить долг в размере 54,6 млрд руб.
Как компания планирует решать проблемы? Президент холдинга М. Шамолин заявил, что компания рассматривает докапитализацию для решения проблем с долгом. «Мы сейчас находимся в переговорах, есть ряд инициативных партнеров, которые заинтересованы войти в капитал Segezha Group, приобрести пакет акций и деньги в компанию вложить», - отметил М.Шамолин.
Бумаги отреагировали резким снижением, в моменте падение цены составляло более 6%. На 12:00 акции снижаются на 3,3%. Сохраняем осторожный взгляд на бумаги #SGZH.
Финансовые результаты за 4 кв. 2024 г. не продемонстрировали улучшений. Выручка за 4 кв. 2023 г. выросла всего на 4% по сравнению с 3 кв. 2023 г., до 24,8 млрд руб. OIBDA упала на 23% кв/кв, рентабельность по OIBDA – 9% по сравнению с 12% в 3 кв. 2023 г. Чистый убыток – 5,5 млрд руб.
За весь 2023 г. выручка снизилась на 9% г/г, до 88,5 млрд руб., OIBDA -60% г/г, до 9,3 млрд руб., чистый убыток -16,0 млрд руб. по сравнению с прибылью в 2022 г. на уровне 6,1 млрд руб.
Причина слабых результатов - негативная ценовая конъюнктура в совокупности с ростом себестоимости и логистических издержек. В целом цены на продукцию компании остаются под давлением. Стоимость бумаги снизилась на 10% кв/кв, фанеры березовой – на 19% кв/кв. Лучше выглядели цены на пиломатериалы (+14% кв/кв) и клееную балку (+9% кв/кв). Дополнительное давление оказывает рост себестоимости продукции и логистических издержек, что находит отражение в снижении рентабельности OIBDA.
Долговая нагрузка не снижается. Отношение чистого долга к OIBDA выросло до 13,2х (3 кв. 2023 г.: 10,4х) за счет снижения OIBDA, тогда как чистый долг практически не изменился кв/кв – 123 млрд руб. Средневзвешенная ставка по долгу выросла до 16% годовых. Процентные расходы выросли на 42% г/г, до 16,5 млрд руб. Денежного потока компании от операционной деятельности не хватает на покрытие процентных расходов. В 2024 г. компании необходимо будет погасить долг в размере 54,6 млрд руб.
Как компания планирует решать проблемы? Президент холдинга М. Шамолин заявил, что компания рассматривает докапитализацию для решения проблем с долгом. «Мы сейчас находимся в переговорах, есть ряд инициативных партнеров, которые заинтересованы войти в капитал Segezha Group, приобрести пакет акций и деньги в компанию вложить», - отметил М.Шамолин.
Бумаги отреагировали резким снижением, в моменте падение цены составляло более 6%. На 12:00 акции снижаются на 3,3%. Сохраняем осторожный взгляд на бумаги #SGZH.