❗️Макроэкономический обзор | Новый выпуск
Главное:
Высокая инфляция в США и Европе, а также в значительной части остального мира была основной макротемой первой половины 2023 года. ФРС США и ЕЦБ удалось достигнуть некоторого прогресса в борьбе с ростом цен, но пока об окончательной победе над инфляцией говорить рано, тем более что рынок труда в США до сих пор остается в перегретом состоянии. Однако, несмотря на все еще значительную обеспокоенность по поводу инфляционного давления в Америке и Европе, все бо́льшую тревогу начинает вызывать Китай. Экономика КНР сталкивается с неспособностью противостоять хроническим структурным проблемам — ориентации на инфраструктурное и экспортно ориентированное развитие в ущерб внутреннему потреблению.
Вот темы, которые привлекли наше внимание:
- Инфляция в США стабилизировалась, но рынок труда остается перегретым
- Экономическое восстановление в Европе слабеет, а инфляция остается высокой
- Китайские девелоперы сталкиваются с финансовыми проблемами, кризис может перекинуться на банковский сектор
👉 Полную версию нашего отчета вы можете найти на сайте Movchan's Group в разделе Новости и публикации
#Макро #Новости
Главное:
Высокая инфляция в США и Европе, а также в значительной части остального мира была основной макротемой первой половины 2023 года. ФРС США и ЕЦБ удалось достигнуть некоторого прогресса в борьбе с ростом цен, но пока об окончательной победе над инфляцией говорить рано, тем более что рынок труда в США до сих пор остается в перегретом состоянии. Однако, несмотря на все еще значительную обеспокоенность по поводу инфляционного давления в Америке и Европе, все бо́льшую тревогу начинает вызывать Китай. Экономика КНР сталкивается с неспособностью противостоять хроническим структурным проблемам — ориентации на инфраструктурное и экспортно ориентированное развитие в ущерб внутреннему потреблению.
Вот темы, которые привлекли наше внимание:
- Инфляция в США стабилизировалась, но рынок труда остается перегретым
- Экономическое восстановление в Европе слабеет, а инфляция остается высокой
- Китайские девелоперы сталкиваются с финансовыми проблемами, кризис может перекинуться на банковский сектор
👉 Полную версию нашего отчета вы можете найти на сайте Movchan's Group в разделе Новости и публикации
#Макро #Новости
Несмотря на приближение досрочных выборов, которые пройдут в Великобритании 4 июля, британские акции торгуются около исторических максимумов. Волатильность облигаций находится на низком уровне, а стоимость хеджирования относительно ослабления фунта — на минимуме за семь лет, пишет Bloomberg.
Рассказываем главное из публикации агентства о том, могут ли выборы повлиять на стоимость британских активов.
#Новости
Рассказываем главное из публикации агентства о том, могут ли выборы повлиять на стоимость британских активов.
#Новости
В июле ведущие деловые западные СМИ обсуждали увольнение одного из последних «медведей» Уолл-стрит — Марко Колановича из JPMorgan. Обозреватели проводят сравнение с пузырем доткомов, когда в условиях непрекращающегося ралли те аналитики, кто прогнозировал падение рынка, лишались работ — иногда в прямом эфире.
О параллелях той ситуации с сегодняшними увольнениями рассказывает старший партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST Елена Чиркова.
#Новости
О параллелях той ситуации с сегодняшними увольнениями рассказывает старший партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST Елена Чиркова.
#Новости
Ключевые новости отрасли хедж-фондов за II квартал 2024 года
Наиболее интересные события, по нашему мнению:
• Борьба SEC за ужесточение регулирования некоторых типов фондов закончилась победой фондов.
• Активы в активно управляемых биржевых фондах (ETF) могут вырасти в четыре раза к 2030 году.
• США намерены усилить защиту хедж-фондов от отмывания денег.
• Ушел из жизни основатель Renaissance Technologies Джеймс Саймонс.
• Билл Акман проведет IPO своей компании Pershing Square.
• Один из крупнейших азиатских хедж-фондов закрывается на фоне обвинений в инсайдерской торговле.
• Ограблен крупный хедж-фонд, инвестирующий в цифровые валюты.
Подробнее о трендах отрасли читайте в нашей статье
Дайджест — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее.
#Новости_хеджфондов
Наиболее интересные события, по нашему мнению:
• Борьба SEC за ужесточение регулирования некоторых типов фондов закончилась победой фондов.
• Активы в активно управляемых биржевых фондах (ETF) могут вырасти в четыре раза к 2030 году.
• США намерены усилить защиту хедж-фондов от отмывания денег.
• Ушел из жизни основатель Renaissance Technologies Джеймс Саймонс.
• Билл Акман проведет IPO своей компании Pershing Square.
• Один из крупнейших азиатских хедж-фондов закрывается на фоне обвинений в инсайдерской торговле.
• Ограблен крупный хедж-фонд, инвестирующий в цифровые валюты.
Подробнее о трендах отрасли читайте в нашей статье
Дайджест — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее.
#Новости_хеджфондов
Ключевые новости отрасли хедж-фондов за III кв. 2024 года
Наиболее интересные события, по нашему мнению:
• Хедж-фонды расширяют свое присутствие в Дубае.
• Комиссия по ценным бумагам и биржам США прекратила попытки ввести обязательные правила раскрытия информации о комиссиях хедж-фондов.
• Почти половина традиционных хедж-фондов инвестирует в криптовалюты.
• ETF на одну акцию исполняется два года.
• Point72 собирается вернуть инвесторам миллиарды долларов.
• Роберт Арнотт запускает ETF, который будет инвестировать в компании, исключенные из индексов.
• Журналисты Bloomberg подозревают, что фонд Ocean Leonid Investments, управляемый из Лондона, инвестирует деньги, вырученные за продажу иранской нефти.
Подробнее о трендах отрасли читайте в нашей статье.
Дайджест — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее.
#Новости_хеджфондов
Наиболее интересные события, по нашему мнению:
• Хедж-фонды расширяют свое присутствие в Дубае.
• Комиссия по ценным бумагам и биржам США прекратила попытки ввести обязательные правила раскрытия информации о комиссиях хедж-фондов.
• Почти половина традиционных хедж-фондов инвестирует в криптовалюты.
• ETF на одну акцию исполняется два года.
• Point72 собирается вернуть инвесторам миллиарды долларов.
• Роберт Арнотт запускает ETF, который будет инвестировать в компании, исключенные из индексов.
• Журналисты Bloomberg подозревают, что фонд Ocean Leonid Investments, управляемый из Лондона, инвестирует деньги, вырученные за продажу иранской нефти.
Подробнее о трендах отрасли читайте в нашей статье.
Дайджест — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее.
#Новости_хеджфондов
Наиболее важные тренды и интересные события:
•Год возрождения: хедж-фонды вновь набирают силу.
•Крупнейшие хедж-фонды возвращают деньги, небольшие фонды получают шанс на рост.
•Американские активисты усиливают давление на британские компании.
•Хедж-фонды активизируют наём врачей и ученых для анализа фармацевтического сектора.
•Глобальные хедж-фонды расширяют присутствие в Гонконге.
•Основатель Hindenburg Research закрывает фирму.
•Фонд Саида Хайдара переживает худший период в своей истории.
•Нуриэль Рубини запустил ETF для защиты от экономических рисков.
Подробнее о трендах отрасли читайте в нашей статье.
Дайджест — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее
#Новости_хедж_фондов
•Год возрождения: хедж-фонды вновь набирают силу.
•Крупнейшие хедж-фонды возвращают деньги, небольшие фонды получают шанс на рост.
•Американские активисты усиливают давление на британские компании.
•Хедж-фонды активизируют наём врачей и ученых для анализа фармацевтического сектора.
•Глобальные хедж-фонды расширяют присутствие в Гонконге.
•Основатель Hindenburg Research закрывает фирму.
•Фонд Саида Хайдара переживает худший период в своей истории.
•Нуриэль Рубини запустил ETF для защиты от экономических рисков.
Подробнее о трендах отрасли читайте в нашей статье.
Дайджест — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее
#Новости_хедж_фондов
В 2024 году хедж-фонды продемонстрировали один из самых сильных результатов за последнее десятилетие. Согласно индексу PivotalPath, который отслеживает результаты более чем 1 100 хедж-фондов, средняя доходность после вычета комиссий за 2024 год составила 10,7% — лучший показатель с 2020 года, когда фонды заработали 11,4% в условиях волатильности на фоне пандемии. До этого двузначный рост отмечался в 2013 году.
Успешный результат в 2024 году выглядит обнадеживающе для отрасли, сталкивающейся с критикой из-за высоких комиссий фондов, которые при этом зачастую демонстрируют посредственные результаты. Несмотря на впечатляющий год, суммарная доходность хедж-фондов все равно уступает общему росту S&P 500, который в 2024-м достиг 25% с учетом дивидендов. Однако привлекательность хедж-фондов для крупных инвесторов, таких как пенсионные фонды, заключается не только в росте, но и в защите капитала во время спадов, а также в отсутствии корреляции с другими активами.
По данным PivotalPath, лучшими стали фонды, торгующие акциями компаний из сектора технологий, медиа и телекоммуникаций, средняя доходность которых в 2024 году составила почти 23%. Стоит отметить, что в 2024-м наблюдалась большая дисперсия в доходностях акций. Это дало возможность наиболее искусным менеджерам обыграть индексы и конкурентов, выбирая потенциальных «победителей» и открывая короткие позиции на потенциальных аутсайдеров. Фонды, работающие с проблемными кредитами и количественными стратегиями в акциях, показали результаты на уровне 15–16%.
С конца 1990-х годов и до мирового финансового кризиса хедж-фонды часто показывали двузначные доходности за год. Однако все изменилось, когда мягкая денежно-кредитная политика 2010-х снизила волатильность рынка, и отрасль в значительной степени сменила фокус с крупных, высокорискованных ставок на получение стабильной прибыли с более пристальным вниманием к управлению рисками.
Зачем это знать
2024 год показал, что хедж-фонды могут демонстрировать сильные результаты. Но остается вопрос, удастся ли сохранить этот импульс или отрасль снова столкнется с трудностями в ближайшем будущем. Выбор хедж-фонда — сложная задача, которую частным инвесторам непросто решить самостоятельно. О том, как это делаем мы, можно прочитать тут.
#Новости_хедж_фондов
Успешный результат в 2024 году выглядит обнадеживающе для отрасли, сталкивающейся с критикой из-за высоких комиссий фондов, которые при этом зачастую демонстрируют посредственные результаты. Несмотря на впечатляющий год, суммарная доходность хедж-фондов все равно уступает общему росту S&P 500, который в 2024-м достиг 25% с учетом дивидендов. Однако привлекательность хедж-фондов для крупных инвесторов, таких как пенсионные фонды, заключается не только в росте, но и в защите капитала во время спадов, а также в отсутствии корреляции с другими активами.
По данным PivotalPath, лучшими стали фонды, торгующие акциями компаний из сектора технологий, медиа и телекоммуникаций, средняя доходность которых в 2024 году составила почти 23%. Стоит отметить, что в 2024-м наблюдалась большая дисперсия в доходностях акций. Это дало возможность наиболее искусным менеджерам обыграть индексы и конкурентов, выбирая потенциальных «победителей» и открывая короткие позиции на потенциальных аутсайдеров. Фонды, работающие с проблемными кредитами и количественными стратегиями в акциях, показали результаты на уровне 15–16%.
С конца 1990-х годов и до мирового финансового кризиса хедж-фонды часто показывали двузначные доходности за год. Однако все изменилось, когда мягкая денежно-кредитная политика 2010-х снизила волатильность рынка, и отрасль в значительной степени сменила фокус с крупных, высокорискованных ставок на получение стабильной прибыли с более пристальным вниманием к управлению рисками.
Зачем это знать
2024 год показал, что хедж-фонды могут демонстрировать сильные результаты. Но остается вопрос, удастся ли сохранить этот импульс или отрасль снова столкнется с трудностями в ближайшем будущем. Выбор хедж-фонда — сложная задача, которую частным инвесторам непросто решить самостоятельно. О том, как это делаем мы, можно прочитать тут.
#Новости_хедж_фондов
В последнем дайджесте новостей отрасли хедж-фондов мы рассказывали о том, что Нэйтан Андерсон, основатель Hindenburg Research, объявил о закрытии компании, известной своими разоблачительными докладами, которые оказывали значительное влияние на рыночную стоимость крупных компаний.
За годы деятельности Hindenburg Research провела ряд громких кампаний, оставивших заметный след в истории финансовых рынков. Одним из самых резонансных разоблачений стал доклад против индийской Adani Group в 2023 году. Среди ярких кампаний также атаки на американского производителя электрических грузовиков Nikola и на Twitter.
Теперь флаг Андерсон подхватывают выходцы из фонда, основавшие Morpheus Research. В середине марта они опубликовали первый отчет о Solaris Energy Infrastructure (SEI), энергетической компании из Хьюстона. Обвинений сразу несколько — и рынок в них поверил, судя по тому, что акции SEI упали на 17%.
Вот о чем пишет Morpheus:
◦ Крупнейший клиент SEI — xAI Илона Маска: на нее приходится 96% выручки. При этом SEI эксплуатирует «очень старые турбины», которые могут быть остановлены в течение года.
◦ Руководят Solaris Power Solutions Джон Тума и Джон Джонсон. Они уже были замешаны в скандалах, а Тума получил срок за незаконный сброс отходов.
◦ Обслуживанием турбин Solaris сейчас занимается KTR Management — подставная компания Тумы для вывода денег.
◦ SEI завышает финансовые показатели, в частности за счет того, что указывает срок службы турбин до 25 лет вместо реальных 10–12 лет.
Дайджест — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее.
#Новости_хедж_фондов
За годы деятельности Hindenburg Research провела ряд громких кампаний, оставивших заметный след в истории финансовых рынков. Одним из самых резонансных разоблачений стал доклад против индийской Adani Group в 2023 году. Среди ярких кампаний также атаки на американского производителя электрических грузовиков Nikola и на Twitter.
Теперь флаг Андерсон подхватывают выходцы из фонда, основавшие Morpheus Research. В середине марта они опубликовали первый отчет о Solaris Energy Infrastructure (SEI), энергетической компании из Хьюстона. Обвинений сразу несколько — и рынок в них поверил, судя по тому, что акции SEI упали на 17%.
Вот о чем пишет Morpheus:
◦ Крупнейший клиент SEI — xAI Илона Маска: на нее приходится 96% выручки. При этом SEI эксплуатирует «очень старые турбины», которые могут быть остановлены в течение года.
◦ Руководят Solaris Power Solutions Джон Тума и Джон Джонсон. Они уже были замешаны в скандалах, а Тума получил срок за незаконный сброс отходов.
◦ Обслуживанием турбин Solaris сейчас занимается KTR Management — подставная компания Тумы для вывода денег.
◦ SEI завышает финансовые показатели, в частности за счет того, что указывает срок службы турбин до 25 лет вместо реальных 10–12 лет.
Дайджест — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее.
#Новости_хедж_фондов