#тактика
Рынок облигаций считается "умнее" рынка акций из-за того, что он просто намного больше, и на нем присутствует больше институциональных инвесторов и так называемых smart money. Видимо, поэтому рынок облигаций часто первым указывает направление будущего движения рынка, а рынок акций следует за ним с некоторым опозданием.
На графике выше сравнивается динамика индекса S&P-500 и ETF на высокодоходные (ниже инвестиционного рейтинга) облигации. Поведение этого типа облигаций зависит от текущего состояния риск-аппетита инвесторов- если все хорошо, и инвесторы готовы брать риски, он растет в цене и наоборот.
Хорошо видно, как на протяжении всего года за коррекцией облигаций с некоторой задержкой следовала коррекция (или хотя бы пауза в росте) на акциях, и это даже несмотря на, в целом, очень бычий для акций рынок. Так было в марте, июне и августе (отмечено синим).
Поэтому меня очень смущает то, как более масштабная коррекция в облигациях в ноябре была полностью проигнорирована акциями. В то время как облигации потеряли в цене более 2 фигур, а на последующем отскоке не смогли превысить предыдущий максимум и остались ниже 50-дневной средней, акции спокойно продолжили рост и даже не протестировали 50-дневку, выйдя на новые максимумы. Да, все понимают, что этому вроде как есть причина в виде налоговой реформы в США. Но, как видно, smart money не поддерживают этот оптимизм, и это может говорить о том, что потенциал его близок к истощению. По крайней мере, временному.
Интересно будет понаблюдать, как данный факт проявит себя на фоне позитивной сезонности в декабре, о которой я писал чуть выше. На мой взгляд, данная ситуация неустойчива, и в ближайшее время должно произойти одно из двух. Либо "мусорные" облигации уйдут-таки на новый максимум, либо индекс S&P-500 протестирует сверху 50-дневную среднюю, упав еще на 2-3% с текущих уровней. Если вспомнить, что лидирующим индикатором чаще являются облигации, чем акции, второй вариант мне представляется более вероятным.
Рынок облигаций считается "умнее" рынка акций из-за того, что он просто намного больше, и на нем присутствует больше институциональных инвесторов и так называемых smart money. Видимо, поэтому рынок облигаций часто первым указывает направление будущего движения рынка, а рынок акций следует за ним с некоторым опозданием.
На графике выше сравнивается динамика индекса S&P-500 и ETF на высокодоходные (ниже инвестиционного рейтинга) облигации. Поведение этого типа облигаций зависит от текущего состояния риск-аппетита инвесторов- если все хорошо, и инвесторы готовы брать риски, он растет в цене и наоборот.
Хорошо видно, как на протяжении всего года за коррекцией облигаций с некоторой задержкой следовала коррекция (или хотя бы пауза в росте) на акциях, и это даже несмотря на, в целом, очень бычий для акций рынок. Так было в марте, июне и августе (отмечено синим).
Поэтому меня очень смущает то, как более масштабная коррекция в облигациях в ноябре была полностью проигнорирована акциями. В то время как облигации потеряли в цене более 2 фигур, а на последующем отскоке не смогли превысить предыдущий максимум и остались ниже 50-дневной средней, акции спокойно продолжили рост и даже не протестировали 50-дневку, выйдя на новые максимумы. Да, все понимают, что этому вроде как есть причина в виде налоговой реформы в США. Но, как видно, smart money не поддерживают этот оптимизм, и это может говорить о том, что потенциал его близок к истощению. По крайней мере, временному.
Интересно будет понаблюдать, как данный факт проявит себя на фоне позитивной сезонности в декабре, о которой я писал чуть выше. На мой взгляд, данная ситуация неустойчива, и в ближайшее время должно произойти одно из двух. Либо "мусорные" облигации уйдут-таки на новый максимум, либо индекс S&P-500 протестирует сверху 50-дневную среднюю, упав еще на 2-3% с текущих уровней. Если вспомнить, что лидирующим индикатором чаще являются облигации, чем акции, второй вариант мне представляется более вероятным.
#тактика #спекуляции
Гипотеза о том, что курс доллар-рубль выходит из краткосрочной консолидации вверх (см. https://t.me/sgcapital/211), получает подтверждение (см. график выше)
В моменте уже 59,25, и ближайшей целью остается ретест уровня сопротивления под 61.
Гипотеза о том, что курс доллар-рубль выходит из краткосрочной консолидации вверх (см. https://t.me/sgcapital/211), получает подтверждение (см. график выше)
В моменте уже 59,25, и ближайшей целью остается ретест уровня сопротивления под 61.
Занимательная #статистика
К вопросу о том, есть ли смысл выбирать активный long only фонд, и насколько это перспективное занятие.
Предположим, перед вами стоит задача распределить активы между разными инструментами на 5 лет, у вас есть на выбор 100 фондов, инвестирующих в акции США, чьим бенчмарком является индекс S&P-500.
Вероятность того, что тот или иной фонд обыграет индекс в отдельно взятом году, составляет, для простоты, 50/50. На самом деле, она ниже, но остановимся на этом аналоге подбрасывания монеты.
Соответственно, вероятность того, что отдельный фонд обыграет индекс 5 лет подряд, составляет чуть более 3%: (0,5)^5
То есть, всего 3 фонда из 100 на протяжении следующих 5 лет стабильно будут обыгрывать индекс. Вопрос: достаточно ли вы уверены в том, что именно вам удастся отобрать этих счастливчиков, при таких-то шансах?
Это еще не все, не расходимся. Предположим, перед вами выборка не просто из 100 произвольных фондов, а из 100 фондов, управляемых гениями, и вероятность того, что отдельно взятый фонд обыграет индекс 5 лет подряд, составляет не 50/50, а фантастические 75%. Намного ли повысятся ваши шансы сделать правильный выбор?
Ответ: всего 24% (0,75)^5. То есть, менее 1/4 даже среди гениальных фондов смогут стабильно показать результат выше индекса в каждый из следующих 5 лет.
Стоит ли овчинка выделки, или же достаточно определиться с аллокацией, а в качестве инструментов использовать простые индексные фонды, каждый решит самостоятельно. В принципе, нам, "хомо сапиенс" свойственно переоценивать свои силы и способности, особенно, в таких областях, как вождение авто, сдача тестов или управление инвестициями. Однако, мой совет: прежде чем принимать решение, вспомните статистику.
К вопросу о том, есть ли смысл выбирать активный long only фонд, и насколько это перспективное занятие.
Предположим, перед вами стоит задача распределить активы между разными инструментами на 5 лет, у вас есть на выбор 100 фондов, инвестирующих в акции США, чьим бенчмарком является индекс S&P-500.
Вероятность того, что тот или иной фонд обыграет индекс в отдельно взятом году, составляет, для простоты, 50/50. На самом деле, она ниже, но остановимся на этом аналоге подбрасывания монеты.
Соответственно, вероятность того, что отдельный фонд обыграет индекс 5 лет подряд, составляет чуть более 3%: (0,5)^5
То есть, всего 3 фонда из 100 на протяжении следующих 5 лет стабильно будут обыгрывать индекс. Вопрос: достаточно ли вы уверены в том, что именно вам удастся отобрать этих счастливчиков, при таких-то шансах?
Это еще не все, не расходимся. Предположим, перед вами выборка не просто из 100 произвольных фондов, а из 100 фондов, управляемых гениями, и вероятность того, что отдельно взятый фонд обыграет индекс 5 лет подряд, составляет не 50/50, а фантастические 75%. Намного ли повысятся ваши шансы сделать правильный выбор?
Ответ: всего 24% (0,75)^5. То есть, менее 1/4 даже среди гениальных фондов смогут стабильно показать результат выше индекса в каждый из следующих 5 лет.
Стоит ли овчинка выделки, или же достаточно определиться с аллокацией, а в качестве инструментов использовать простые индексные фонды, каждый решит самостоятельно. В принципе, нам, "хомо сапиенс" свойственно переоценивать свои силы и способности, особенно, в таких областях, как вождение авто, сдача тестов или управление инвестициями. Однако, мой совет: прежде чем принимать решение, вспомните статистику.
Из литературы на тему "близорукого избегания потерь" авторства или со-авторства Даниэля Канемана и Ричарда Талера:
1. Избегание потерь заложено в человека самой природой. Влиять на наличие этого качества трудно или невозможно, оно свойственно всем нормальным людям. А вот на что можно и нужно влиять- так это на частоту, с которой вы оцениваете текущее состояние как "убыток" или "прибыль"
2. Восприятие рискового актива сильно зависит от длины инвестиционного горизонта. Чем этот горизонт у инвестора больше (то есть, чем позже он будет оценивать, принесла ли ему инвестиция прибыль или убыток), тем более привлекательным ему может казаться рисковый актив
Я считаю, что эти мысли очень актуальны сегодня, в условиях, когда ожидаемые доходности на следующие 10 лет по всем классам активов на уровне ниже среднего.
Упрощенно говоря, умные люди, в том числе нобелевские лауреаты, говорят: приняв решение об инвестициях и, следовательно, связанный с ними риск, дайте этому решению время для реализации. Не пытайтесь влезать в процесс по ходу дела, реагируя на конъюнктурные изменения, так как это, скорее всего, навредит итоговому результату.
1. Избегание потерь заложено в человека самой природой. Влиять на наличие этого качества трудно или невозможно, оно свойственно всем нормальным людям. А вот на что можно и нужно влиять- так это на частоту, с которой вы оцениваете текущее состояние как "убыток" или "прибыль"
2. Восприятие рискового актива сильно зависит от длины инвестиционного горизонта. Чем этот горизонт у инвестора больше (то есть, чем позже он будет оценивать, принесла ли ему инвестиция прибыль или убыток), тем более привлекательным ему может казаться рисковый актив
Я считаю, что эти мысли очень актуальны сегодня, в условиях, когда ожидаемые доходности на следующие 10 лет по всем классам активов на уровне ниже среднего.
Упрощенно говоря, умные люди, в том числе нобелевские лауреаты, говорят: приняв решение об инвестициях и, следовательно, связанный с ними риск, дайте этому решению время для реализации. Не пытайтесь влезать в процесс по ходу дела, реагируя на конъюнктурные изменения, так как это, скорее всего, навредит итоговому результату.
#спекуляции
Когда ожидать коррекции биткойна? Думаю, этот вопрос будет возникать все чаще по мере того, как биткойн будет превращаться в "обычный" финансовый инструмент, и все больше инвесторов будут иметь его в своих портфелях.
Тайминг, вообще, непростое дело. Тем более, когда нужно найти момент начала падения на рынке, который, кажется, всегда только растёт. Тем не менее, попробуем.
На графике ниже показан индекс цены биткойна (сверху) и темп изменения цены за предыдущие 21 день торгов. Дважды в этом году цена прибавляла за 21 дней более 100%, и оба раза (май и август) за этим следовала пауза в росте и коррекция. Сейчас на отметке 100% за месяц биткойн не остановился, и по итогам пятницы текущее значение 30-дневного изменения цены +128%.
Не думаю, что такие темпы роста являются устойчивыми и предполагаю, что корреция начнется уже в ближайшие дни. Ее глубину оценить не берусь, но если цена, как и в предыдущие два раза протестирует 50-дневную среднюю, это может транслироваться в движение на 35-40% вниз от последнего максимума.
Когда ожидать коррекции биткойна? Думаю, этот вопрос будет возникать все чаще по мере того, как биткойн будет превращаться в "обычный" финансовый инструмент, и все больше инвесторов будут иметь его в своих портфелях.
Тайминг, вообще, непростое дело. Тем более, когда нужно найти момент начала падения на рынке, который, кажется, всегда только растёт. Тем не менее, попробуем.
На графике ниже показан индекс цены биткойна (сверху) и темп изменения цены за предыдущие 21 день торгов. Дважды в этом году цена прибавляла за 21 дней более 100%, и оба раза (май и август) за этим следовала пауза в росте и коррекция. Сейчас на отметке 100% за месяц биткойн не остановился, и по итогам пятницы текущее значение 30-дневного изменения цены +128%.
Не думаю, что такие темпы роста являются устойчивыми и предполагаю, что корреция начнется уже в ближайшие дни. Ее глубину оценить не берусь, но если цена, как и в предыдущие два раза протестирует 50-дневную среднюю, это может транслироваться в движение на 35-40% вниз от последнего максимума.
#биткойн
На прошлой неделе я получил массу вопросов на тему инвестиций в криптовалюты от, казалось бы, далеких от этой темы людей. В том числе, от инвесторов, которые, как я думал, довольно консервативны. В основном, конечно, все говорят о биткойне. Это неудивительно, учитывая, что он достиг исторических максимумов выше $17к (почти 20 "концов" с начала года).
Спрашивают о разном: верю ли я в крипту, покупаю ли ее сам, не поздно ли уже и т.д. Поэтому, чтобы не отвечать каждому отдельно, так как на это нет времени, попытаюсь сделать это здесь.
О своем отношении к крипте я уже в не раз писал. Вот, например, июльский пост: https://t.me/sgcapital/98
А вот совсем недавний: https://t.me/sgcapital/209
Если коротко, я стараюсь не поддаваться эмоциям и отношусь к этому явлению прагматично. Как к новому финансовому инструменту с очень высокими показателями волатильности и доходности и низкой корреляцией с традиционными активами. Для этого инструмента, на мой взгляд, есть место в широко диверсифицированных портфелях. И он будет постепенно отвоевывать это место у переоцененных акций и низкодоходных облигаций, свидетельством чего является его институционализация (фьючерсы на "нормальных" биржах, а за ними и ETF).
Но это мое личное мнение. А вот стоит ли покупать биткойн кому-то еще, я не знаю. Это зависит от того, как вы к нему относитесь и какой у вас риск-аппетит.
Есть, например, хейтеры. Их много, в том числе и среди финансистов, журналистов, инвестконсультантов и пр. Они постоянно твердят о том, что биткойн- это пузырь, который скоро лопнет. Они говорили это и при цене $1к, и дальше на всем пути до $17к. Уверен, они не остановятся и на $25к, и на $100к, если цена там окажется. С этой категорией понятно, таким людям покупать биткойн не нужно, так как может возникнуть когнитивный диссонанс.
Другая крайность- это фанаты биткойна. Они считают, что он будет только расти, к 2021 году достигнет отметки 1 млн долларов и поэтому готовы покупать "на все". Конечно, я почти не сомневаюсь, что большинство из них психанет на коррекции в 50% и потеряет деньги. Но на то они и фанаты.
Кому еще не нужно покупать биткойн, так это тем, кто не может себе позволить его волатильность. Если потеря 1000 долларов может стать для человека большой проблемой, по-моему, очевидно, что инструмент с дневной амплитудой до 2-3 тысяч не для него.
Есть категория инвесторов-специалистов. Это те, кто сам разбирается в теме блокчейна и может объяснить, например, почему NEM или EOS лучше Эфира, а также чем привлекательны DASH, Monero или IOTA. Но такие инвесторы читают другие каналы, и сами могут давать советы.
Если же инвестор не специалист и он (а) действует не на эмоциях, а просто хочет попробовать новый финансовый инструмент и (б) его квалификация и размер капитала позволяют, то наиболее логичным способом может быть выделить сумму, которую "не жалко" потерять и начать с неё. Купить или сам биткойн, или (когда появится) ETF на корзину криптовалют. После чего запретить себе две вещи: реагировать на ежедневный инфошум и постоянно пересчитывать в уме "прибыль" или "убыток". Тогда даже несколько процентов портфеля, инвестированные в крипту, могут через 3-4 года приятно удивить. Ну, а если нет, то трагедии не будет, так как основной портфель из традиционных инструментов, скорее всего, перекроет негатив от крипто-эксперимента.
И в заключение хочу вас попросить ответить на один вопрос. Данный канал изначально был ориентирован в большей степени на долгосрочные инвестиции, аллокацию активов, психологию инвесторов и в меньшей на краткосрочные и спекулятивные идеи. Биткойн сейчас, несомненно, относится к "горячим" спекуляциям. Хотя лично я вижу его роль и в долгосрочных портфелях, мнение аудитории важнее.
Интересны ли вам редкие публикации моего взгляда на биткойн (если ситуация кажется мне интересной или разворотной) по аналогии с недавним постом: https://t.me/sgcapital/225 ?
На прошлой неделе я получил массу вопросов на тему инвестиций в криптовалюты от, казалось бы, далеких от этой темы людей. В том числе, от инвесторов, которые, как я думал, довольно консервативны. В основном, конечно, все говорят о биткойне. Это неудивительно, учитывая, что он достиг исторических максимумов выше $17к (почти 20 "концов" с начала года).
Спрашивают о разном: верю ли я в крипту, покупаю ли ее сам, не поздно ли уже и т.д. Поэтому, чтобы не отвечать каждому отдельно, так как на это нет времени, попытаюсь сделать это здесь.
О своем отношении к крипте я уже в не раз писал. Вот, например, июльский пост: https://t.me/sgcapital/98
А вот совсем недавний: https://t.me/sgcapital/209
Если коротко, я стараюсь не поддаваться эмоциям и отношусь к этому явлению прагматично. Как к новому финансовому инструменту с очень высокими показателями волатильности и доходности и низкой корреляцией с традиционными активами. Для этого инструмента, на мой взгляд, есть место в широко диверсифицированных портфелях. И он будет постепенно отвоевывать это место у переоцененных акций и низкодоходных облигаций, свидетельством чего является его институционализация (фьючерсы на "нормальных" биржах, а за ними и ETF).
Но это мое личное мнение. А вот стоит ли покупать биткойн кому-то еще, я не знаю. Это зависит от того, как вы к нему относитесь и какой у вас риск-аппетит.
Есть, например, хейтеры. Их много, в том числе и среди финансистов, журналистов, инвестконсультантов и пр. Они постоянно твердят о том, что биткойн- это пузырь, который скоро лопнет. Они говорили это и при цене $1к, и дальше на всем пути до $17к. Уверен, они не остановятся и на $25к, и на $100к, если цена там окажется. С этой категорией понятно, таким людям покупать биткойн не нужно, так как может возникнуть когнитивный диссонанс.
Другая крайность- это фанаты биткойна. Они считают, что он будет только расти, к 2021 году достигнет отметки 1 млн долларов и поэтому готовы покупать "на все". Конечно, я почти не сомневаюсь, что большинство из них психанет на коррекции в 50% и потеряет деньги. Но на то они и фанаты.
Кому еще не нужно покупать биткойн, так это тем, кто не может себе позволить его волатильность. Если потеря 1000 долларов может стать для человека большой проблемой, по-моему, очевидно, что инструмент с дневной амплитудой до 2-3 тысяч не для него.
Есть категория инвесторов-специалистов. Это те, кто сам разбирается в теме блокчейна и может объяснить, например, почему NEM или EOS лучше Эфира, а также чем привлекательны DASH, Monero или IOTA. Но такие инвесторы читают другие каналы, и сами могут давать советы.
Если же инвестор не специалист и он (а) действует не на эмоциях, а просто хочет попробовать новый финансовый инструмент и (б) его квалификация и размер капитала позволяют, то наиболее логичным способом может быть выделить сумму, которую "не жалко" потерять и начать с неё. Купить или сам биткойн, или (когда появится) ETF на корзину криптовалют. После чего запретить себе две вещи: реагировать на ежедневный инфошум и постоянно пересчитывать в уме "прибыль" или "убыток". Тогда даже несколько процентов портфеля, инвестированные в крипту, могут через 3-4 года приятно удивить. Ну, а если нет, то трагедии не будет, так как основной портфель из традиционных инструментов, скорее всего, перекроет негатив от крипто-эксперимента.
И в заключение хочу вас попросить ответить на один вопрос. Данный канал изначально был ориентирован в большей степени на долгосрочные инвестиции, аллокацию активов, психологию инвесторов и в меньшей на краткосрочные и спекулятивные идеи. Биткойн сейчас, несомненно, относится к "горячим" спекуляциям. Хотя лично я вижу его роль и в долгосрочных портфелях, мнение аудитории важнее.
Интересны ли вам редкие публикации моего взгляда на биткойн (если ситуация кажется мне интересной или разворотной) по аналогии с недавним постом: https://t.me/sgcapital/225 ?
Публиковать ли иногда технический взгляд на биткойн?
Да, это интересно – 673
👍👍👍👍👍👍👍 72%
Нет, это неинтересно – 199
👍👍 21%
Мне все равно – 67
👍 7%
👥 939 people voted so far. Poll closed.
Да, это интересно – 673
👍👍👍👍👍👍👍 72%
Нет, это неинтересно – 199
👍👍 21%
Мне все равно – 67
👍 7%
👥 939 people voted so far. Poll closed.
#тактика
С опросом понятно- 72% из 696 проголосовавших на данный момен интересуются темой, поэтому изредка, при наличии интересных технических паттернов я буду делиться своим взглядом на биткойн.
Теперь что касается более привычных рынков. Недавно я писал про картину, складывающуюся на индексе РТС:
https://t.me/sgcapital/217
Как видно из графика выше, индекс не стал пробивать зону 1100-1120, поэтому медвежий сценарий не включился. Зато теперь он побежал вверх, тестировать верхнюю границу консолидации 1170-1180 пунктов.
Возможный пробой этой зоны не менее интересен, так как станет "бычьим" сигналом для нашего рынка, особенно на умеренно-позитивном новостном фоне.
С опросом понятно- 72% из 696 проголосовавших на данный момен интересуются темой, поэтому изредка, при наличии интересных технических паттернов я буду делиться своим взглядом на биткойн.
Теперь что касается более привычных рынков. Недавно я писал про картину, складывающуюся на индексе РТС:
https://t.me/sgcapital/217
Как видно из графика выше, индекс не стал пробивать зону 1100-1120, поэтому медвежий сценарий не включился. Зато теперь он побежал вверх, тестировать верхнюю границу консолидации 1170-1180 пунктов.
Возможный пробой этой зоны не менее интересен, так как станет "бычьим" сигналом для нашего рынка, особенно на умеренно-позитивном новостном фоне.
Telegram
Капитал
Решил для удобства восприятия и дальнейшего поиска информации в канале сопровождать каждый пост тэгами:
для более краткосрочных и тактических идей #тактика и/или # спекуляции
для более долгосрочных и стратегических- #стратегия и/или #инвестиции
Поэтому…
для более краткосрочных и тактических идей #тактика и/или # спекуляции
для более долгосрочных и стратегических- #стратегия и/или #инвестиции
Поэтому…
#стратегия #инвестиции
Познавательные графики от State Street Global Advisors выше. В очень удобной и компактной форме представлена информация, позволяющая оценить привлекательность двух основных классов активов, акций и облигаций, на глобальном уровне.
Верхняя часть- облигации. Темный столбец- ожидаемая доходность к погашению в %, светлый столбец- дюрация в годах. Оранжевым цветом указан спред в % над доходностью US Treasuries, жёлтая горизонтальная линия- уровень средней доходности совокупного рынка облигаций США (государственных и корпоративных) за последние 20 лет в %.
Нижняя часть- акции. Вернее, коэффициент Р/В (цена к балансовой стоимости), позволяющий оценить, насколько дорого или дешево оценен рынок. Указан коридор значений этого коэффициента за предыдущие 15 лет (минимум-максимум) и темно-синим цветом отмечено текущее значение.
Выводы из этого графика совпадают с ожиданиями на следующий год, о которых уже неоднократно тут писалось. А именно: внутри класса активов "Облигации" упор следует делать на суверенные бонды развивающихся рынков. Внутри класса активов "Акции" наиболее привлекательно выглядят развивающиеся рынки и развитые-кроме-США. Для российского фондового рынка эти выводы позитивны, так что, смотрим на 2018 год с умеренным оптимизмом.
Познавательные графики от State Street Global Advisors выше. В очень удобной и компактной форме представлена информация, позволяющая оценить привлекательность двух основных классов активов, акций и облигаций, на глобальном уровне.
Верхняя часть- облигации. Темный столбец- ожидаемая доходность к погашению в %, светлый столбец- дюрация в годах. Оранжевым цветом указан спред в % над доходностью US Treasuries, жёлтая горизонтальная линия- уровень средней доходности совокупного рынка облигаций США (государственных и корпоративных) за последние 20 лет в %.
Нижняя часть- акции. Вернее, коэффициент Р/В (цена к балансовой стоимости), позволяющий оценить, насколько дорого или дешево оценен рынок. Указан коридор значений этого коэффициента за предыдущие 15 лет (минимум-максимум) и темно-синим цветом отмечено текущее значение.
Выводы из этого графика совпадают с ожиданиями на следующий год, о которых уже неоднократно тут писалось. А именно: внутри класса активов "Облигации" упор следует делать на суверенные бонды развивающихся рынков. Внутри класса активов "Акции" наиболее привлекательно выглядят развивающиеся рынки и развитые-кроме-США. Для российского фондового рынка эти выводы позитивны, так что, смотрим на 2018 год с умеренным оптимизмом.
#тактика #спекуляции
Период с середины декабря по середину января традиционно интересен для рынка золота. Исключения бывают, но, похоже, что не в этом году.
Памятка: GLD- ETF на золото, GDX- ETF на акции золотодобывающих компаний.
На графике выше вместе показаны соотношение индекса акций золотодобытчиков к цене золота (GDX/GLD, зеленая линия, правая шкала) и просто цена на золото ("золотой" ETF, оранжевая линия, левая шкала).
Акции с начала декабря заметно опережают в росте металл, а это обычно ранний признак оптимизма инвесторов в отрасль и вероятного роста в самом металле. Соотношение GDX/GLD превысило максимумы ноября и уже достигло октябрьских уровней. Золото пока отстает, но я думаю, что на горизонте 2-4 недели наверстает и, по крайней мере, протестирует максимумы ноября (больше 2% роста за период). Индекс отраслевых акций в этом случае, кстати, тоже имеет хорошие шансы продолжить рост, причем более высокими темпами (обычно с коэффициентом около 2,5-3х к росту металла, то есть, на 5-6%).
Не биткойн, конечно, но тоже может быть неплохо на фоне текущих рыночных доходностей.
Период с середины декабря по середину января традиционно интересен для рынка золота. Исключения бывают, но, похоже, что не в этом году.
Памятка: GLD- ETF на золото, GDX- ETF на акции золотодобывающих компаний.
На графике выше вместе показаны соотношение индекса акций золотодобытчиков к цене золота (GDX/GLD, зеленая линия, правая шкала) и просто цена на золото ("золотой" ETF, оранжевая линия, левая шкала).
Акции с начала декабря заметно опережают в росте металл, а это обычно ранний признак оптимизма инвесторов в отрасль и вероятного роста в самом металле. Соотношение GDX/GLD превысило максимумы ноября и уже достигло октябрьских уровней. Золото пока отстает, но я думаю, что на горизонте 2-4 недели наверстает и, по крайней мере, протестирует максимумы ноября (больше 2% роста за период). Индекс отраслевых акций в этом случае, кстати, тоже имеет хорошие шансы продолжить рост, причем более высокими темпами (обычно с коэффициентом около 2,5-3х к росту металла, то есть, на 5-6%).
Не биткойн, конечно, но тоже может быть неплохо на фоне текущих рыночных доходностей.
Еще одно подтверждение моей гипотезе о том, что криптовалюты скоро перестанут быть «хайповой» игрушкой для гиков, а будут превращаться в новый класс активов и интегрироваться в финансовый мейнстрим:
Блумберг сообщает, что до конца июня 2018 г в Голдман Сакс начнет работать крипто-трейдинг-деск.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-12-21/goldman-is-said-to-be-building-a-cryptocurrency-trading-desk
Если это произойдет, то и другие банки поспешат не отстать от лидера. За исключением, возможно, самых упертых (но их количество будет уменьшаться).
#крипто #биткойн
Блумберг сообщает, что до конца июня 2018 г в Голдман Сакс начнет работать крипто-трейдинг-деск.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-12-21/goldman-is-said-to-be-building-a-cryptocurrency-trading-desk
Если это произойдет, то и другие банки поспешат не отстать от лидера. За исключением, возможно, самых упертых (но их количество будет уменьшаться).
#крипто #биткойн
Удача сопутствует подготовленному разуму. О вероятности сегодняшней коррекции в биткойне я писал 9 декабря. Цена четко протестировала 50-дневную среднюю, что составило 46% от последнего максимума (см. график выше), немного больше ожидаемых 35-40%.
https://t.me/sgcapital/226
Запуск фьючерсов (покупай на ожиданиях, продавай на факте), конец года, возможность владельцам большого количества монет хотя бы частично зафиксировать профит- все это в совокупности привело к коррекции. Уверен, что многие из тех, кто поспешил вскочить в последний вагон на 18-20 тысячах, уже закрылись с убытками и теперь нескоро решатся вернуться на этот рынок.
Также ожидаю временной реинкарнации хейтеров, которые надолго исчезли, а теперь получили возможность снова вспомнить про пузыри.
Кроме того, это будет хорошим тестом для новых инструментов- фьючерсов- и брокеров, которые давали к ним доступ клиентам. Даже с плечом "всего" 3:1 коррекция на 46% могла нанести многим счетам непоправимый урон.
А в целом, на мой взгляд, ничего особенного пока не произошло. Коррекции такого размера для этого инструмента нормальны. Если они не нравятся или пугают- значит, это не ваш инструмент.
#крипто #биткойн
https://t.me/sgcapital/226
Запуск фьючерсов (покупай на ожиданиях, продавай на факте), конец года, возможность владельцам большого количества монет хотя бы частично зафиксировать профит- все это в совокупности привело к коррекции. Уверен, что многие из тех, кто поспешил вскочить в последний вагон на 18-20 тысячах, уже закрылись с убытками и теперь нескоро решатся вернуться на этот рынок.
Также ожидаю временной реинкарнации хейтеров, которые надолго исчезли, а теперь получили возможность снова вспомнить про пузыри.
Кроме того, это будет хорошим тестом для новых инструментов- фьючерсов- и брокеров, которые давали к ним доступ клиентам. Даже с плечом "всего" 3:1 коррекция на 46% могла нанести многим счетам непоправимый урон.
А в целом, на мой взгляд, ничего особенного пока не произошло. Коррекции такого размера для этого инструмента нормальны. Если они не нравятся или пугают- значит, это не ваш инструмент.
#крипто #биткойн
Учитывая, что аудитория канала, по определению, интересуется вопросами инвестиций, могу предположить, что для многих является важным вопрос о начале автоматического обмена налоговой информацией с Россией.
И чтобы исключить догадки и предположения, вот официальная ссылка, где можно посмотреть из первых рук, кто, кому и о ком сообщает:
http://www.oecd.org/tax/automatic-exchange/international-framework-for-the-crs/exchange-relationships/#d.en.345426
В строке "To jurisdiction" выбираем Россию и видим, что сюда будут направлять информацию 73 юрисдикции. Причем, кто-то начнет с 21 декабря, а кто-то с 1 января. Со временем, думаю, количество этих юрисдикций будет увеличиваться.
И чтобы исключить догадки и предположения, вот официальная ссылка, где можно посмотреть из первых рук, кто, кому и о ком сообщает:
http://www.oecd.org/tax/automatic-exchange/international-framework-for-the-crs/exchange-relationships/#d.en.345426
В строке "To jurisdiction" выбираем Россию и видим, что сюда будут направлять информацию 73 юрисдикции. Причем, кто-то начнет с 21 декабря, а кто-то с 1 января. Со временем, думаю, количество этих юрисдикций будет увеличиваться.