«صندوق پالایش»
• صندوق پالایش در سال 99 جمعا 944 میلیارد تومان سود نقدی دریافت کرده است. تا تاریخ تنظیم گزارش، حدود 740 میلیارد تومان از 944 میلیارد را دریافت کرده و ما بقی جزو حساب‌های دریافتنی صندوق می‌باشد.
• در سال 99 به هر یونیت صندوق پالایش 749 تومان سود تعلق گرفته که با توجه به وضعیت ترازنامه صندوق، در حال حاضر توان تقسیم 600 تومان از سود تعلق گرفته را دارد.
• برای سال 1400 نیز با توجه به برآورد سود نمادها، بنظر می‌رسد سود هر یونیت پالایش برابر 906 تومان می‌باشد.
• میانگین P/D چهار نماد پالایشی برابر 8 است (با فرض تقسیم 50 درصدی شتران) و در صورت تقسیم کامل سود نقدی صندوق در سال 1400، P/D پالایش برابر 6.3 می‌باشد.
#پالایش
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
• صندوق پالایش در سال 99 جمعا 944 میلیارد تومان سود نقدی دریافت کرده است. تا تاریخ تنظیم گزارش، حدود 740 میلیارد تومان از 944 میلیارد را دریافت کرده و ما بقی جزو حساب‌های دریافتنی صندوق می‌باشد.
• در سال 99 به هر یونیت صندوق پالایش 749 تومان سود تعلق گرفته که با توجه به وضعیت ترازنامه صندوق، در حال حاضر توان تقسیم 600 تومان از سود تعلق گرفته را دارد.
• برای سال 1400 نیز با توجه به برآورد سود نمادها، بنظر می‌رسد سود هر یونیت پالایش برابر 906 تومان می‌باشد.
• میانگین P/D چهار نماد پالایشی برابر 8 است (با فرض تقسیم 50 درصدی شتران) و در صورت تقسیم کامل سود نقدی صندوق در سال 1400، P/D پالایش برابر 6.3 می‌باشد.
#پالایش
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
👍13
«صندوق پالایش»
• نکته قابل تامل، رشد حدود 20 درصدی نمادهای پالایشی از اواسط بهمن می‌باشد در صورتی‌که صندوق پالایش در این مدت تنها 2 درصد رشد داشته است.
• میانگین P/NAV صندوق در سال 1400 برابر 88 درصد بوده است.
#پالایش
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
• نکته قابل تامل، رشد حدود 20 درصدی نمادهای پالایشی از اواسط بهمن می‌باشد در صورتی‌که صندوق پالایش در این مدت تنها 2 درصد رشد داشته است.
• میانگین P/NAV صندوق در سال 1400 برابر 88 درصد بوده است.
#پالایش
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
👍16
«بررسی شرکت‌های پالایشی»
☆ مفروضات!
1- کرک اسپرد سال 1401، برابر زمستان 1400 لحاظ شده است.
2- تورم 30 درصد.
☆ در صورت ثبات کرک اسپرد محصولات در سطوح فعلی (تاریخ 14 فروردین)، شرکت‌ها توان سودسازی بالاتری دارند.
☆ «شبندر» و «صندوق پالایش یکم» جذابیت شرکت در مجمع را دارند.
☆ «صندوق پالایش یکم» در سال گذشته به‌دلیل مشخص نبودن سیاست تقسیم سود، مجمع خود را در بهمن ماه برگزار کرد ولی امید است امسال پس از دریافت سود‌های نقدی از شرکت‌های زیر مجموعه، مجمع را برگزار کند.
«تعداد روز تا دریافت سود نقدی» با توجه به سال گذشته لحاظ شده است و امکان تغییر آن وجود دارد.
** درصد تقسیم سود «شتران» 50 درصد لحاظ شده است.
#شبندر #شپنا #شاوان #شبریز #شراز #شتران #پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
☆ مفروضات!
1- کرک اسپرد سال 1401، برابر زمستان 1400 لحاظ شده است.
2- تورم 30 درصد.
☆ در صورت ثبات کرک اسپرد محصولات در سطوح فعلی (تاریخ 14 فروردین)، شرکت‌ها توان سودسازی بالاتری دارند.
☆ «شبندر» و «صندوق پالایش یکم» جذابیت شرکت در مجمع را دارند.
☆ «صندوق پالایش یکم» در سال گذشته به‌دلیل مشخص نبودن سیاست تقسیم سود، مجمع خود را در بهمن ماه برگزار کرد ولی امید است امسال پس از دریافت سود‌های نقدی از شرکت‌های زیر مجموعه، مجمع را برگزار کند.
«تعداد روز تا دریافت سود نقدی» با توجه به سال گذشته لحاظ شده است و امکان تغییر آن وجود دارد.
** درصد تقسیم سود «شتران» 50 درصد لحاظ شده است.
#شبندر #شپنا #شاوان #شبریز #شراز #شتران #پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
👍25
«بررسی شرکت‌های پالایشی»
☆ صندوق پالایش یکم با نسبت P/D = 5.7 و شبندر با نسبت P/D = 6.0، پائین‌ترین نسبت‌های P/D را دارند و جذابیت شرکت در مجمع وجود دارد.
☆ کرک اسپرد برای سال 1401 برابر زمستان لحاظ شده است که بصورت زیر می‌باشد:
1- کرک اسپرد گازوئیل (بدون اعمال تخفیف) برابر 15 دلار بر هر بشکه.
2- کرک اسپرد بنزین (بدون اعمال تخفیف) برابر 12.8 دلار بر هر بشکه.
3- کرک اسپرد نفت سفید (بدون اعمال تخفیف) برابر 10 دلار بر هر بشکه.
4- کرک اسپرد نفت کوره (بدون اعمال تخفیف) برابر 17.9- دلار بر هر بشکه.
☆ آخرین اعداد برای کرک اسپرد (14 فروردین) برابر زیر می‌باشد:
1- کرک اسپرد گازوئیل 32.7 دلار
2- کرک اسپرد بنزین 15.4 دلار.
3- کرک اسپرد نفت سفید 27.2 دلار.
4- کرک اسپرد نفت کوره 5.5- دلار.
#شبندر #شپنا #شاوان #شبریز #شراز #شتران #پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
☆ صندوق پالایش یکم با نسبت P/D = 5.7 و شبندر با نسبت P/D = 6.0، پائین‌ترین نسبت‌های P/D را دارند و جذابیت شرکت در مجمع وجود دارد.
☆ کرک اسپرد برای سال 1401 برابر زمستان لحاظ شده است که بصورت زیر می‌باشد:
1- کرک اسپرد گازوئیل (بدون اعمال تخفیف) برابر 15 دلار بر هر بشکه.
2- کرک اسپرد بنزین (بدون اعمال تخفیف) برابر 12.8 دلار بر هر بشکه.
3- کرک اسپرد نفت سفید (بدون اعمال تخفیف) برابر 10 دلار بر هر بشکه.
4- کرک اسپرد نفت کوره (بدون اعمال تخفیف) برابر 17.9- دلار بر هر بشکه.
☆ آخرین اعداد برای کرک اسپرد (14 فروردین) برابر زیر می‌باشد:
1- کرک اسپرد گازوئیل 32.7 دلار
2- کرک اسپرد بنزین 15.4 دلار.
3- کرک اسپرد نفت سفید 27.2 دلار.
4- کرک اسپرد نفت کوره 5.5- دلار.
#شبندر #شپنا #شاوان #شبریز #شراز #شتران #پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
👍18
«بررسی اجمالی پالایش یکم»
☑️ قیمت سهم : 74,690 ریال
☑️ برآورد سود سال 1400 : 10,750 ریال
☑️ برآورد سود سال 1401 : 15,728 ریال
☑️ درصد تقسیم سود برآوردی : 100%
☑️ نسبت p/e بعد از مجمع : 4.1
✔️ سود سال 1401 شرکت‌های پالایشی براساس کرک اسپرد فصل زمستان محاسبه شده است.
✔️ درصد تقسیم سود شرکت‌ها متناسب با سال گذشته شرکت‌ها فرض شده است.
#پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
☑️ قیمت سهم : 74,690 ریال
☑️ برآورد سود سال 1400 : 10,750 ریال
☑️ برآورد سود سال 1401 : 15,728 ریال
☑️ درصد تقسیم سود برآوردی : 100%
☑️ نسبت p/e بعد از مجمع : 4.1
✔️ سود سال 1401 شرکت‌های پالایشی براساس کرک اسپرد فصل زمستان محاسبه شده است.
✔️ درصد تقسیم سود شرکت‌ها متناسب با سال گذشته شرکت‌ها فرض شده است.
#پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
👍19🤔4👏3
سبدگردان ثروت پویا
«گل به خودی صندوق پالایش به یونیت‌داران» ✔️ با توجه به احتمال اخذ مالیات بر سپرده اشخاص حقوقی و حتی سپرده های بانکی صندوق‌های سرمایه گذاری و این نکته که صندوق پالایش یکم 320 میلیارد تومان سپرده بانکی نزد بانک اقتصادنوین و پاسارگاد دارد، پیشنهاد می‌شود مدیریت…
✔️ نکته قابل توجه بعدی اینست که، کارمزد مدیر صندوق پالایش با احتساب NAV محاسبه می‌شود در صورتی‌که در حال حاضر صندوق پالایش یکم 63 درصد NAV خود در بازار در حال معامله می‌باشد! با توجه به بالا بودن کارمزد مدیر صندوق، انتظار می‌رود شاهد افزایش تلاش مدیر صندوق برای رسیدن قیمت صندوق به ارزش ذاتی آن (NAV) باشیم و هر اقدامی از قبیل پیگیری هرگونه اصلاحات لازم در اساسنامه یا امیدنامه سریع‌تر صورت گرفته تا به مرور زمان قیمت به NAV نزدیک شود.
#پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
#پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
👍32🤔4👏3
«صندوق پالایش چقدر سود میسازه؟!»
✔️ پس از برگزاری مجامع شرکت‌های پالایشی، سود سال 1400 صندوق به ازای هر یونیت برابر 11,696 ریال می‌باشد. صندوق حدود 300 میلیارد تومان سود انباشته از سال گذشته دارد که درصورت تقسیم این مبلغ در سال جاری، سود تقسیمی پالایش به 14,074 ریال می‌رسد.
✔️ صندوق تعداد 62,950,178 یونیت خود را دارد که فرض شده به این یونیت‌ها سودی تعلق نگیرد.
#پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
✔️ پس از برگزاری مجامع شرکت‌های پالایشی، سود سال 1400 صندوق به ازای هر یونیت برابر 11,696 ریال می‌باشد. صندوق حدود 300 میلیارد تومان سود انباشته از سال گذشته دارد که درصورت تقسیم این مبلغ در سال جاری، سود تقسیمی پالایش به 14,074 ریال می‌رسد.
✔️ صندوق تعداد 62,950,178 یونیت خود را دارد که فرض شده به این یونیت‌ها سودی تعلق نگیرد.
#پالایش_یکم
کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co
👍15
«بررسی صنعت پالایش»
☆ متوسط P/E صنعت 3.9 می‌باشد.
* لازم به‌ذکر است این گزارش از بین 170 نماد بررسی شده در گزارش جامع انتخاب شده است.
#گزارش_جامع
#تحلیل_170_نماد_بورسی
#پالایش
کانال سبد گردانی ثروت پویا
@servatt_co
☆ متوسط P/E صنعت 3.9 می‌باشد.
* لازم به‌ذکر است این گزارش از بین 170 نماد بررسی شده در گزارش جامع انتخاب شده است.
#گزارش_جامع
#تحلیل_170_نماد_بورسی
#پالایش
کانال سبد گردانی ثروت پویا
@servatt_co
👍23👏5🤔1
«یادداشت کارشناس»
امیررضا نیلچی:
◾️ شرکت‌های پالایشی با توجه به افت کرک اسپرد، بنظر توان تکرار سودسازی نیمه اول سال را نخواهند داشت ولی بعضی از شرکت‌ها که پورتفوی محصول تولیدی آن‌ها بیشتر بر گازوئیل و نفت‌سفید می‌باشد، ضربه کمتری از این موضوع می‌خورند.
◾️ نکته مشهود در این صنعت آنست که شرکت‌هایی که در سال 1400 رشد بیشتری در سودآوری داشتند، در سال 1401 و 1402 رشد کمتری دارند.
◾️ شرکت‌های این صنعت حال و روز خوشی دارند و اکثرا بالاتر از سقف سودآوری دلاری خود هستند که باید تحلیلگران به این موضوع وزن ویژه بدهند که ممکن است صنعت از روزهای خوش خود فاصله بگیرد و در سالیان آتی، سودآوری آن کاهش یابد.
☑️ شبندر:
رشد سود شرکت در سالیان گذشته از متوسط صنعت بیشتر بوده و امسال نیز با گزارش 6 ماهه خود و شناسایی سود 165 تومانی، بنظر در ادامه سال مسیر توانایی ساخت سود 244 تومانی داشته باشد. بهبود ضریب نفت مصرفی نیز از نکات حائز اهمیت در شبندر می‌باشد. زیاد بودن نسبت نفت کوره تولیدی از نکات منفی این شرکت می‌باشد.
☑️ شپنا:
بهره برداری از خط توسعه و بهبود گازوئیل تولیدی شرکت، موجب افزایش کیفیت محصول تولیدی و رشد کرک اسپرد می‌شود. هم‌چنین شپنا در سال 1400 به‌دلیل نرخ پائین گازوئیل فروشی خود، شاهد افت سودآوری خود بود که با بهره‌برداری از طرح توسعه، شرایط شرکت بهبود می یابد. بنظر می‌رسد شپنا به دوران اوج خود باز‌می‌گردد و جایگاه اول صنعت را از شبندر پس می‌گیرد.
☑️ شاوان:
شرکتی که 38% محصول تولیدی آن بنزین می‌باشد. در نیمه ابتدایی 1401 به دلیل بالا بودن کرک بنزین، سودآوری این شرکت نیز رشد قابل توجهی نموده و باعث شد در 6 ماهه سود 380 تومان بسازد. در ادامه سال بنظر می‌رسد با کاهش کرک اسپرد بنزین بعنوان محصول اصلی این شرکت، شاهد کاهش سود عملیاتی باشیم. هم‌چنین نکته مثبت دیگر در مورد شاوان افزایش کیفیت محصول تولیدی می‌باشد.
☑️ شبریز:
با وجود کاهش سود پتروشیمی تبریز، پیش‌بینی می‌شود با توجه به وزن بالای گازوئیل در پورتفوی تولیدی شرکت، شاهد رشد 76% نسبت به سال گذشته باشیم.
☑️ شتران:
شتران همیشه به سودسپرده‌های خود معروف بوده و در سال جاری بنظر می‌رسد حدود 6 همت سود از محل سپرده‌هایش شناسایی کند. وزن غالب گازوئیل در پورتفوی شتران، از نکات حائز اهمیت دیگر در این شرکت است که باعث ثبات سودآوری آن شده است.
#پالایش
#یادداشت
کانال سبد گردانی ثروت پویا
@servatt_co
امیررضا نیلچی:
◾️ شرکت‌های پالایشی با توجه به افت کرک اسپرد، بنظر توان تکرار سودسازی نیمه اول سال را نخواهند داشت ولی بعضی از شرکت‌ها که پورتفوی محصول تولیدی آن‌ها بیشتر بر گازوئیل و نفت‌سفید می‌باشد، ضربه کمتری از این موضوع می‌خورند.
◾️ نکته مشهود در این صنعت آنست که شرکت‌هایی که در سال 1400 رشد بیشتری در سودآوری داشتند، در سال 1401 و 1402 رشد کمتری دارند.
◾️ شرکت‌های این صنعت حال و روز خوشی دارند و اکثرا بالاتر از سقف سودآوری دلاری خود هستند که باید تحلیلگران به این موضوع وزن ویژه بدهند که ممکن است صنعت از روزهای خوش خود فاصله بگیرد و در سالیان آتی، سودآوری آن کاهش یابد.
☑️ شبندر:
رشد سود شرکت در سالیان گذشته از متوسط صنعت بیشتر بوده و امسال نیز با گزارش 6 ماهه خود و شناسایی سود 165 تومانی، بنظر در ادامه سال مسیر توانایی ساخت سود 244 تومانی داشته باشد. بهبود ضریب نفت مصرفی نیز از نکات حائز اهمیت در شبندر می‌باشد. زیاد بودن نسبت نفت کوره تولیدی از نکات منفی این شرکت می‌باشد.
☑️ شپنا:
بهره برداری از خط توسعه و بهبود گازوئیل تولیدی شرکت، موجب افزایش کیفیت محصول تولیدی و رشد کرک اسپرد می‌شود. هم‌چنین شپنا در سال 1400 به‌دلیل نرخ پائین گازوئیل فروشی خود، شاهد افت سودآوری خود بود که با بهره‌برداری از طرح توسعه، شرایط شرکت بهبود می یابد. بنظر می‌رسد شپنا به دوران اوج خود باز‌می‌گردد و جایگاه اول صنعت را از شبندر پس می‌گیرد.
☑️ شاوان:
شرکتی که 38% محصول تولیدی آن بنزین می‌باشد. در نیمه ابتدایی 1401 به دلیل بالا بودن کرک بنزین، سودآوری این شرکت نیز رشد قابل توجهی نموده و باعث شد در 6 ماهه سود 380 تومان بسازد. در ادامه سال بنظر می‌رسد با کاهش کرک اسپرد بنزین بعنوان محصول اصلی این شرکت، شاهد کاهش سود عملیاتی باشیم. هم‌چنین نکته مثبت دیگر در مورد شاوان افزایش کیفیت محصول تولیدی می‌باشد.
☑️ شبریز:
با وجود کاهش سود پتروشیمی تبریز، پیش‌بینی می‌شود با توجه به وزن بالای گازوئیل در پورتفوی تولیدی شرکت، شاهد رشد 76% نسبت به سال گذشته باشیم.
☑️ شتران:
شتران همیشه به سودسپرده‌های خود معروف بوده و در سال جاری بنظر می‌رسد حدود 6 همت سود از محل سپرده‌هایش شناسایی کند. وزن غالب گازوئیل در پورتفوی شتران، از نکات حائز اهمیت دیگر در این شرکت است که باعث ثبات سودآوری آن شده است.
#پالایش
#یادداشت
کانال سبد گردانی ثروت پویا
@servatt_co
👏29👍14
«بررسی کرک اسپرد فرآورده‌های پالایشی»
◾️با توجه به نمودار بالا از ابتدای سال 1401، در 4 ماه ابتدایی، اوضاع بروفق مراد پالایشگاه‌ها بوده ولی از اواسط تیر، کرک «بنزین» افت قابل توجهی داشته که این موضوع موجب کاهش سودآوری بعضی از شرکت‌ها بوده است.
◾️برخلاف سایر کامودیتی‌ها که نسبت به سال 1400 اصلاح قابل توجهی داشتند، نفت و فرآورده‌های نفتی اصلاحی نداشتند و این موضوع از ریسک‌های صنعت است. البته بنظر می‌رسد با توجه به کاهش ذخایر استراتژیک آمریکا و هم‌چنین احتمال کاهش قرنطینه در چین طی ماه‌های آتی، دوباره تقاضا برای نفت با افزایش همراه شود.
#پالایش
کانال سبد گردانی ثروت پویا
@servatt_co
◾️با توجه به نمودار بالا از ابتدای سال 1401، در 4 ماه ابتدایی، اوضاع بروفق مراد پالایشگاه‌ها بوده ولی از اواسط تیر، کرک «بنزین» افت قابل توجهی داشته که این موضوع موجب کاهش سودآوری بعضی از شرکت‌ها بوده است.
◾️برخلاف سایر کامودیتی‌ها که نسبت به سال 1400 اصلاح قابل توجهی داشتند، نفت و فرآورده‌های نفتی اصلاحی نداشتند و این موضوع از ریسک‌های صنعت است. البته بنظر می‌رسد با توجه به کاهش ذخایر استراتژیک آمریکا و هم‌چنین احتمال کاهش قرنطینه در چین طی ماه‌های آتی، دوباره تقاضا برای نفت با افزایش همراه شود.
#پالایش
کانال سبد گردانی ثروت پویا
@servatt_co
👍32👏2