Жилищный сектор (TOL LEN LGIH) - Продажи жилья продолжают расти, а периоды закрытия сокращаются. Генеральный директор Redfin сообщил, что котировки домов выросли на 4,1% г / г, а незавершенные продажи домов также выросли на 20% г / г, что является самым высоким показателем за последние пять лет. Отметим покупку опционов колл по всем трем акциям.

Netflix (NFLX) - консолидировалась в течение нескольких недель после опасений по поводу оттока клиентов и теперь движется вверх, вероятно, нацелившись на 600 долларов. В вчерашней записке РБК Капитал обсуждаются проблемы оттока клиентов после недавнего исследования (проводимого ежеквартально). Результаты показывают, что уровень удовлетворенности остается высоким при сохранении рекордно высоких уровней проникновения. Обсуждаются также и другие регионы, особенно в отношении Индии, в долгосрочной перспективе.

На рынках акций США по-прежнему наблюдается крайняя концентрация интереса к небольшому числу акций. Означает ли это неминуемую распродажу или грядущее расширение рынка? https://www.avcadvisory.ru/blog/a-narrow-market-in-august

Global Payments (GPN) - Эти сделки остаются открытыми:
5 июня в результате бычьего разворота было куплено:
• Продано 1,500 июньских2021 (LEAPS) 160 путов за $17,65.
• Куплено 1,500 июньских 2021 (LEAPS) 210 коллов за $22.
12 августа:
• 3000 ноябрьских 155 путов проданы за $5,64.
• 3000 ноябрьских 185 коллов куплены за $8.
Мы обсуждали это несколько недель назад в нашем FIT, поскольку акции принадлежат к той же категории, что и FISV и FIS, и другие финтех-компании. Обратите внимание, что хотя есть аргументы в пользу цифровых платежей, но в краткосрочной перспективе катализатором может стать потенциальное приобретение EVTC, которая изучает возможности продажи. Baird сказал, что это может добавить ~ 5% к годовому доходу, ~ 3-4% к годовому доходу на акцию при полной синергии и может повысить левередж на ~ 0,6-0,7 раза до ~ 3X к концу 2020 года.

Напоминаем, что коэффициент пут-колл CBOE, который мы показываем и обсуждаем почти каждую пятницу, мигает предупреждающими знаками: 10-дневная скользящая средняя (красная линия) составляет всего 0,42. Я упоминал об этом несколько раз. На этом рынке никто не хеджировал, и все торговали колл.

ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ С S&P 500? Barron’s попросил более десятка Уолл-стрит инвест стратегов из Goldman Sachs, BlackRock, Morgan Stanley, Bank of America и других дать прогнозы на конец 2020 и 2021 год. Читайте в нашем блоге: https://www.avcadvisory.ru/blog/chto-budet-dalshe-s-s-p-500-prognozy-professionalov-rynka-na-konets-2020-goda-i-2021-god

Тема налогов является очень популярной среди инвесторов и консультантов Мы начинаем серию вебинаров по налогам российских инвесторов в России и за рубежом. На каждый вебинар мы будем приглашать налоговых экспертов, юристов-международников и CPA. Уже 16 сентября в эту среду в 20:00 МСК обсудим следующие темы:
1 ) Общие принципы налогообложения доходов физических лиц;
2) Что изменится в налогообложении инвестиционного дохода с 2021 года;
3) Изменения в определении статуса налогового резидента в 2020 году.
Для регистрации на вебинар направьте, пожалуйста, заявку нашей коллеге Ксении на ksenia@avcadvisory.com. Ссылка на вебинар поступит на вашу почту за час до начала.

❗️Уже сегодня в 20-00 МСК❗️ проведем вебинар на очень важную тему "Какие налоги платят российские инвесторы в России и за рубежом" Присоединяйтесь онлайн, так как в записи не будет ответов на вопросы. До встречи!

Как обсуждалось в июле на нашем пятничном инвестиционном разговоре, и здесь, в августе, игровые компании, такие как DraftKings (DKNG), Penn National Gaming (PENN), значительно продвинулись вперед, поскольку ставки на спорт становятся мейнстримом во многих штатах США.

Snowflake (SNOW) - #IPO по цене $120. Теперь указано открытие на уровне $235. Индикаторная цена все утро росла с минимума в $170 около двух часов назад. При цене $235 на акцию рыночная капитализация компании составит около $65 миллиардов.

SNOW - компания по добыче данных, которая работает с гипермасштабирующими устройствами, еще одна интересная компания в этом секторе - DDOG. Salesforce (CRM) и Berkshire Hathaway купили доли в SNOW, поэтому их платформа пользуется высокой поддержкой.

Безусловно, рост впечатляет. Но оценки также просто смешны по любым стандартам. За отчетный 12-месячный период объем продаж компании составил $403 миллион. Продажи растут на 121% г / г. В 2020 финансовом году (который закончился в январе 2020 года) компания получила чистый убыток в размере $358 миллионов. Это убыточный бизнес, но, возможно, огромные затраты заложены в «Продажи и маркетинг», которая сама по себе составляет 78% выручки, так что они, вероятно, резко снизятся по мере того, как они со временем масштабируют бизнес, повышая операционную маржу. Также никто не знает, на что они тратят 30 миллионов долларов каждый квартал на общие административные расходы. Дело в том, что в цене будет много жира, который будет сокращен. Подобно тому, как UBER и LYFT провели свое IPO и с тех пор работают над повышением маржи за счет сокращения затрат.
Если не считать растущих убытков и сумасшедшей оценки, это очень надежный бизнес. + 121% рост выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, уровень удержания в долларах 158%, более 3100 клиентов, из которых 51 платят более $1 миллион в год, их платформа ежедневно выполняет 500 миллионов запросов для интеллектуального анализа данных. Впечатляющий бизнес.
Интеллектуальный анализ данных - популярный бизнес сейчас, когда все работает и хранится в облаке.

Spotify (SPOT) - смешно продавать акции только потому, что Amazon (AMZN) запускает подкаст в Европе. Устоявшееся представление о том, что Amazon будет выигрывать во всем и везде, является огромным заблуждением. Сегодняшнее движение цены SPOT напоминает о том, что когда несколько лет назад Amazon купила Whole Foods, акции Costco (COST) рухнули.

Snowflake (SNOW). Достаточно вернуться на 2 года назад, чтобы увидеть, как #IPO выходят на рынок с 6-8-кратной продажей за 12 месяцев. По этому стандарту SNOW была бы оценена в 2,4 млрд долларов (по сравнению с 84 млрд долларов по цене сегодняшнего открытия). Удивительно, как изменились времена.

Председатель ФРС Пауэлл огласит решение FOMC по ставке менее чем через 30 минут и выступит примерно через час. Это будет последнее заседание FOMC перед выборами в США, и пресс-конференция будет проходить в прямом эфире: https://www.youtube.com/watch?v=URjwxLkrKqo