🏆 На прошлой неделе S&P 500 зафиксировал 60-е рекордное закрытие года. С 1950 года это всего лишь шестой раз, когда индекс имел более 50 рекордных закрытий за год.

💡Какие выводы нужно делать рынку и что ожидать дальше? Смотрите интересную аналитику в нашем блоге.

🚩Четырехлетний цикл индекса S&P 500 предполагает позитивную первую половину 2025 года, за которой последует более сложная вторая половина, поскольку в послевыборные годы денежно-кредитная и фискальная политика часто становится более ограничительной. 🚩Снижение бюджетных расходов могут привести к замедлению экономического роста и более волатильной ситуации на рынках. @AVCAdvisory

🚩Индекс Dow Jones Industrial Average снижается уже девять дней подряд в декабре. 🚩Многие трейдеры полагают, что откат носит временный характер для "Доу", и решение Федеральной резервной системы на сегодня может стать катализатором отскока, особенно с учетом условий перепроданности. @AVCAdvisory

🙈Бычьи рынки иррациональны, и нередко здравый смыл остается на втором плане для розничных инвесторов.

📈Рынок акций США находится в бычьем тренде. Но этот рост не может продолжаться долго без коррекций. Текущий уровень дороговизны рынка составляет около 30% — самый высокий показатель с 1990-х годов.

📍В материале нашего блога мы анализируем особенности текущего бычьего рынка и возможности сохранения своих инвестиций и их доходности.

🚩Концентрация акций 10 крупнейших компаний индекса S&P 500 достигла 38%, превысив показатель в 27%, наблюдавшийся во время технологического пузыря 2000 года, что вызывает опасения относительно диверсификации и стабильности рынка. 🚩Высокая концентрация акций может указывать на отсутствие диверсификации в портфелях инвесторов, что увеличивает риски потерь в случае неблагоприятных событий.Если даже хотя бы одна из 10 крупных компаний столкнётся с проблемами, это может негативно сказаться на всем индексе S&P500. @AVCAdvisory

🚩Индекс VIX вырос 18 декабря 2024 года на рекордную величину из-за риторики ФРС по сценарию более медленного снижения ставки в 2025 году по причине опасений возврата инфляции. 🚩В истории рынка уже были подобные дневные скачки индекса страха, как видно в таблице , волатильность начинает снижаться по прошествии одной-двух недель.Такой скачок недавно произошел в начале августа текущего года и спустя небольшое время волатильность рынка снизилась.
🚩Вторая половина декабря сезонно является позитивной для рынка, а будет ли новогоднее ралли, об этом мы узнаем уже через пару недель.
@AVCAdvisory

🚩Спустя пять дней после высокого дневного скачка VIX свыше 65% индекс S&P 500, по относительно небольшой статистике, демонстрировал прирост в среднем свыше 1%.
🚩Текущий бычий тренд для S&P 500 ещё не потерял энергию, поэтому возврат к продолжению роста - вполне вероятный сценарий с учетом новогоднего ралли. @AVCAdvisory

🚩Расхождение в показателях между индексом S&P 500 и его равновзвешенной версией (S&P 500 Equal Weight Index) подчеркивает, как небольшая избранная группа высокодоходных акций с большой капитализацией затмевает более общие слабости рынка. @AVCAdvisory

🚩Текущий циклический бычий рынок может продолжаться до тех пор, пока рост прибыли будет способствовать дальнейшему росту. 🚩По оценкам Goldman Sachs, прибыль по индексу S&P 500, по прогнозам, вырастет примерно на 20% в течение следующих двух лет (синяя линия на графике). @AVCAdvisory

🚩Американские акции должны продаваться с оценочной премией в 20–40% дороже по сравнению с акциями развитых и развивающихся рынков за пределами США в долгосрочной перспективе. Это далеко не соответствует текущему разрыву в оценке в 70%. 🚩Катализаторами для акций неамериканских компаний в 2025 году могут стать улучшение динамики корпоративных доходов (что сейчас наблюдаем на развивающихся рынках), ответ китайской политики стимулирования, который превзойдет ожидания (что может произойти в ответ на более высокие тарифы США), и глобальное экономическое ускорение на фоне смягчения политики центральных банков. @AVCAdvisory

🚩Синяя линия, вероятно, никого не удивляет — цены на акции технологических компаний США стремительно растут благодаря сочетанию ажиотажа и фундаментальных факторов (прибыли).
🚩С другой стороны, черная линия, доходы от акций нетехнологичных компаний почти три года находились в состоянии стагнации.
🚩Какая из линий удивляет больше всего?
@AVCAdvisory

🚩Текущая высокая рыночная капитализация акций США относительно денежной массы M2 свидетельствует о том, что инвесторы ожидают весьма оптимистичных будущих доходов и стабильных экономических перспектив. @AVCAdvisory

⬆️ Рынок вырос в ноябре после результатов президентских выборов в США.

📒 И здесь, очевидно, работает комбинация факторов - от снижения политической неопределенности до хороших экономических данных.

✍️ Материал с аналитическими подробностями читайте в нашем блоге.

🚩Вчерашний день, 24.12.2024, ознаменовал начало сезонного ралли Санта-Клауса, которое происходит в последние пять торговых дней года и первые два в январе. 🚩S&P 500 за первый торговый день ралли вырос на 1,1%, что довольно близко к средним показателям роста за весь период новогоднего ралли в течение 7 торговых дней. Акции технологических компаний снова подняли рынок. Посмотрим дальше, продолжится ли рост? 🚩С 1950 года S&P 500 генерировал среднюю доходность 1,3% в течение этого периода, значительно опережая среднюю семидневную доходность рынка в 0,3%. @AVCAdvisory

🚩Хотя «Великолепная семерка» продемонстрировала выдающиеся результаты и потенциал роста, среди аналитиков растет консенсус относительно того, что их текущие оценки могут отражать скорее манию, чем устойчивый рост. @AVCAdvisory

🚩Акции «Великолепной семерки» сыграли решающую роль в формировании показателей индекса S&P 500 в 2024 году, продолжив динамику своего выдающегося роста в 2023 году. 🚩 Успех одной из крупных компаний значительно повлиял на доходность индекса S&P 500. Акции компании Nvidia внесли свой максимальный вклад в рост S&P 500 за 2024 год порядка 12% от всей доходности индекса. @AVCAdvisory

Владение собственным капиталом домохозяйств США по сравнению с S&P 500
🚩Хотя текущее состояние рынка поддерживается позитивными экономическими показателями и сильными настроениями инвесторов, высокие уровни распределения акций домохозяйств создают риски, которые могут привести к корректировкам и повлиять на долгосрочную доходность. @AVCAdvisory

🚩Текущая премия за риск для индекса S&P500 предполагает, что инвесторы могут не получать адекватной компенсации за риски, связанные с инвестированием в акции. Эта ситуация привела к тому, что казначейские облигации США стали казаться инвесторам более привлекательными. @AVCAdvisory

🚩Узкие кредитные спреды могут быть палкой о двух концах: они отражают сильную уверенность рынка, но также могут сигнализировать о тревожном уровне самоуспокоенности инвесторов. @AVCAdvisory

🚩В рамках максимальных откатов индекса S&P 500 за календарный год быкам следует сохранять бдительность, поскольку снижение индекса S&P 500 на 8,5% от пика до минимума в этом году значительно ниже исторического среднего показателя в 14,2% годовых коррекций с 1980 года, что вызывает опасения относительно возможных коррекций в 2025 году.
🚩Исторически, когда откаты были менее выраженными, это иногда предшествовало более серьезным коррекциям, что может случиться, если экономические условия ухудшаются или если инвесторы начинают фиксировать прибыли.
@AVCAdvisory