🔎 В конце 2024 года инвесторы ищут "январский эффект" в преимуществе доходности акций малой капитализации над доходностью индекса S&P 500.

📍Традиционный "январский эффект" в последние годы не показывает особой разницы между акциями малой и крупной капитализации. А вот модифицированный период "январского эффекта" выглядит уже перспективнее.

🔰Аналитические подробности читайте в материале нашего блога.

✍️ Одной из заметных сезонных тенденций является высокая эффективность декабря для основных индексов акций США.

📶 При этом она характерна для акций малой капитализации даже в большей степени, чем для акций крупной капитализации.

👉 Особенно стоит обратить внимание на вторую половину месяца. А аналитические подробности, как обычно, в материале нашего блога.

👨Результаты выборов в США стали основным фактором, повлиявшим на динамику рынков в ноябре. В качестве основных бенефициаров оказались компании малой капитализации США, акции которых за месяц выросли на 11%.

🔀 Акции роста незначительно опережали акции стоимости. В то же время рынки облигаций выиграли лишь незначительно.

🌍 Как чувствовали себя в ноябре другие активы на глобальных рынках, читайте в нашем традиционном рыночном обзоре.

🚩Динамика индекса S&P 500 относительно Stoxx 600 достигла верхней границы своего долгосрочного канала.
🚩Хотя американские акции могут продолжать лидировать из-за сильного потенциала роста, экономические сдвиги могут изменить эту тенденцию. @AVCAdvisory

📍Общая рыночная капитализация Великолепной семёрки (Apple, Alphabet, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Tesla) достигла $17,0 трлн. С начала года Великолепная семёрка демонстрировала впечатляющий рост, превосходя рост более широкого индекса S&P 500.
@AVCAdvisory

🚩Бычьи настроения среди участников рынка на фондовом рынке США продолжают расти, достигнув нового исторического максимума в ноябре. 🚩Если они поднимутся еще выше, инвесторам, возможно, придется начать выпускать парашюты! @AVCAdvisory

🚩Победа Трампа в 2024 году вызывает оптимизм инвесторов, напоминающий 2016 год, с обещаниями налоговых льгот и дерегулирования. 🚩Послевыборная вечеринка на Уолл-стрит настолько дикая, что даже медведи радуются за быков! @AVCAdvisory

🚩За последние 50 лет пять бычьих рынков длились более двух лет. 🚩В среднем бычьи рынки длятся около 8 лет со средним приростом около 288%.
🚩Текущий бычий рынок длится около 26 месяцев (2 года 2 месяца), его прирост сейчас составляет около 70%.
@AVCAdvisory

🚩На графике показаны относительные показатели стоимости акций с малой капитализацией по сравнению с крупными капитализациями, стоимости по сравнению с ростом и глобальных акций по сравнению с акциями в США. 🚩Все три ключевых соотношения достигли экстремальных уровней дешевизны и в совокупности находятся на самом низком уровне со времен пузыря доткомов. 🚩Это должно вызывать тревогу в недалеком будущем из-за параллелей с пиком пузыря доткомов. @AVCAdvisory

🚩Благодаря оптимизму в отношении искусственного интеллекта коэффициент цена/балансовая стоимость акций индекса S&P 500 в 2024 году достиг 5,3, доказав, что машина времени существует, и на календаре возможно снова инвесторы увидят когда-нибудь повторение 1999 года. Рынки могут оставаться долго иррациональными, даже если цены на акции стали очень дорогими. @AVCAdvisory

🎅До Рождества осталось меньше трех недель. Инвесторы по всему миру надеются на завершение 2024 года ралли Санта-Клауса, которое охватывает последние пять торговых дней текущего года, а также первые два нового года.

❓Насколько обоснованы такие ожидания в этом году? Пробуем дать ответ в нашем блоге, анализируя ретроспективные сезонные тенденции рынка.

🚩Прогнозы банков на 2025 год для индекса S&P 500 - это всего лишь ожидания.
🚩Самый оптимистичный прогноз - уровень 7000, а пессимистичный - 6400. 🚩Текущий бычий рынок, возможно, уже прошёл около 2/3 своего пути, поэтому 2025 год может быть не таким доходным, как 2024 и 2023. @AVCAdvisory

🚩Поскольку длинные ETF с кредитным плечом оставляют обратные продукты далеко позади, оптимизм рынка настолько заразителен, что «медведи» подумывают о смене взглядов! @AVCAdvisory

🚩Текущий бычий рынок достиг уже 70%.
🚩Глядя на динамику прошлых восходящих трендов, можно предполагать, что этот бычий рынок скорее всего достигнет общей отметки доходности в районе около 105%. @AVCAdvisory

🚩На приведенной диаграмме представлена "предполагаемая" премия за риск на фондовом рынке, рассчитанная как разница между ожидаемой доходностью акций и облигаций. 🚩Независимо от того, смотрите ли вы на управление портфелем с тактической или стратегической точки зрения, на графике оценки риска есть четкое предупреждение и подсказка пересмотреть распределение активов в пользу снижения риска.
🚩Ключевой момент: Прогнозируемый (на 5-10 лет) показатель ERP отрицателен.
@AVCAdvisory

Общая капитализация рынка криптовалют
🚩В последнее время рынок криптовалют демонстрирует значительный рост: его общая рыночная капитализация приближается к 4 триллионам долларов США @AVCAdvisory

Годовая доходность S&P 500 после даты выборов
🚩Начиная с 1960 года индекс S&P 500 демонстрирует тенденцию к положительной доходности в год после выборов в США, доказывая, что, хотя политики могут меняться, фондовый рынок по-прежнему предпочитает сохранять партийную риторику. 🚩Текущий тренд для S&P500 после 4 ноября 2024 года находится существенно выше своих исторических показателей. Это говорит о возможных коррекциях в ближайшем будущем. @AVCAdvisory

Примеры S&P 500 Годовая доходность>=+20% в течение двух последовательных лет 🚩Индекс S&P 500 редко демонстрирует двухкратную годовую доходность в 20% и более, но когда это происходит, в следующем году, как правило, наблюдается сильная первая половина года и более слабая вторая половина. @AVCAdvisory

Разница между доходностью Nasdaq-100 и доходностью 10-летних казначейских облигаций США 🚩Инвестиции в Nasdaq 100 несут в себе как возможности, так и риски, особенно в нынешнем экономическом климате, характеризующемся высокой доходностью облигаций и изобилием на фондовом рынке. @AVCAdvisory

🚩Впервые с 2022 года доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила доходность трехмесячных векселей, что указывает на потенциально позитивные перспективы для американских акций, особенно если удастся избежать рецессии.
🚩Однако, как правило, экономика США скатывается в рецессию примерно через 12–24 месяца после инверсии этих доходностей. На этот раз все будет по другому?
🚩С октября 2022 года доходность долгосрочных облигаций США была ниже, чем доходность краткосрочных. @AVCAdvisory