🔰Компании с малой капитализацией в последнее десятилетие отставали по сравнению с акциями крупной капитализации. С 2014 года индекс Russell 2000 (RUT) обгонял индекс S&P 500 (SPX) только дважды.

🧑‍💻Однако так было не всегда, исторически акции малой капитализации шли близко к акциям крупной капитализации. Одной из основных причин отставания RUT от SPX сейчас является высокая стоимость долга.

📝 Ретроспективная аналитика и анализ сегодняшнего расхождения акций малой и крупной капитализации представлены в новом материале нашего блога.

🚩Инверсия кривой доходности, произошедшая в период с 2006 по 2007 год по длительности схожа с текущей ситуацией на рынке долга. 🚩Длительный период инверсии кривой доходности в 2006-2007 годах вызвал беспокойство среди экономистов и аналитиков, поскольку это указывало на глубокие проблемы в экономике. В конечном итоге эти опасения оправдались, когда в 2008 году разразился глобальный финансовый кризис, который начался с кризиса ипотечного кредитования в США и распространился на финансовые рынки по всему миру, приведя к рецессии и долгосрочным последствиям для мировой экономики. 🚩Инверсия кривой доходности считается одним из наиболее надежных предвестников рецессии, поскольку она отражает изменение ожиданий рынка относительно будущей экономической активности.

🚩Где «живут» покупатели и продавцы, на графике, мы видим, где произошел самый высокий объем продажи и покупки в 2024 году. 🚩На нынешнем бычьем рынке мало кто готов продавать, поэтому покупателям приходится продолжать повышать цены, чтобы привлечь продавца к совершению сделки. @AVCAdvisory

🚩Япония в отличие от большинства развитых стран (исключение - Италия) столкнулась с проблемой стагнации реальной заработной платы на протяжении многих лет. 🚩Реальная заработная плата отражает покупательную способность доходов работников, то есть сколько товаров и услуг они могут купить на заработанные деньги.
🚩Когда реальная заработная плата низкая или не растет, это означает, что уровень жизни работников не улучшается, даже если номинальная заработная плата (доход до учета инфляции) может увеличиваться. 🚩Правительство Японии и центральный банк предприняли ряд мер для стимулирования экономики и повышения инфляции до целевого уровня.Эти меры включали агрессивную монетарную политику, стимулирование государственных расходов и структурные реформы. 🚩Однако повышение реальной заработной платы остается сложной задачей для японской экономики.
#япония @AVCAdvisory

🚩Существует мнение, что цены на золото и размер государственного долга США могут быть коррелированы, поскольку инвесторы часто рассматривают золото как защитный актив в периоды экономической неопределенности и повышенных финансовых рисков. 🚩Увеличение государственного долга может вызывать опасения по поводу финансовой устойчивости страны и потенциальной инфляции, что может побудить инвесторов переводить свои средства в золото как в более надежное хранилище ценности.
🧑‍🎓Однако важно понимать, что корреляция не обязательно означает причинно-следственную связь.Цены на золото могут быть под влиянием множества факторов:инфляция,ставки ФРС, геополитика, спрос и предложение, сила доллара.

🚩Региональный отчет Федерального резервного банка Филадельфии по сектору услуг показывает, что компании сокращают рабочее время сотрудников.
🚩Сокращение рабочего времени может быть вызвано различными факторами, включая экономическое замедление, снижение спроса на услуги или попытки компаний контролировать затраты. 🚩Сокращение рабочего времени может иметь различные последствия для экономики, включая снижение общего дохода работников, что может повлиять на потребительские расходы и экономический рост в перспективе. @AVCAdvisory

🚩Сравнение доходности между индексом S&P 500 и STOXX 600 подчеркивает различия в производительности между американскими и европейскими фондовыми рынками после глобального финансового кризиса 2008 года.
🚩Нельзя сказать, что показатели STOXX 600 были ужасными. За последние 20 лет доходность составила 217%( 6,2% годовых). Однако, по сравнению с доходностью S&P 500 в 515% и 10% годовых, разница в показателях очевидна. Более того, если вы переведете доходность STOXX 600 в $, то эффективность за этот период упадет до 162% при среднегодовом показателе в 5,2%. Это тенденция, сохраняющаяся уже несколько десятилетий.
🧑‍🎓Причины отставания 🚩Экономический рост в США был выше. 🚩Различие монетарной политики стран.
🚩Укрепление доллара по отношению к евро
🚩S&P 500 имеет большую долю технологических компаний.STOXX 600 имеет высокую долю промышленных и финансовых компаний

🧑‍🎓Скачки цен на нефть сыграли значимую роль в прошлых рецессиях.
🚩 1970-е годы: Первый и второй нефтяные кризисы, вызванные эмбарго ОПЕК и иранской революцией 🚩 1980-е годы:последствия ирано-иракской войны 🚩2001 год: последствия террористических атак 11 сентября 🚩2007 год: Рост цен на нефть в период до финансового кризиса 2008 года увеличил затраты для бизнеса и потребителей
🚩 Рецессия 2020 года, причина- COVID-19, является исключением из этой закономерности.

🧑‍🎓Сохранит ли золото свою позицию лидера по доходности в 2024 году?
🚩Только время покажет, но, учитывая его прочную репутацию надежного инвестиционного актива и защиты от инфляции, золото, безусловно, обещает продолжать ярко сиять. #золото @AVCAdvisory

🚩Когда соотношение HYG/IEF (мусорные облигации к облигациям инвестиционного класса) растет, это указывает на то, что инвесторы готовы принимать больше риска за более высокую потенциальную доходность, что является признаком роста аппетита к риску .
🚩Это поведение может быть также признаком того, что, несмотря на просадку на рынке акций, инвесторы не ожидают длительного экономического спада и поэтому не переходят полностью в более безопасные активы, такие как государственные облигации. @AVCAdvisory

🚩Отчет по инфляции, который оказался выше ожиданий.Базовый индекс цен на личные потребительские расходы , в который не включены волатильные компоненты продуктов питания и энергии, вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, как показали данные, опубликованные в пятницу. А по сравнению с прошлым годом он вырос на2,8%. 🚩По мнению аналитиков Bank of America снижение ставок ФРС начнется в декабре, а не в июне. Ожидания по конечной ставке на 2026 год на 50 б.п. до 3,5-3,75%. Повышение ставок сейчас маловероятно. @AVCAdvisory

🧑‍🎓Когда инвесторы ожидают роста рынка, они могут быть более активны в длинных ETF с использованием заемных средств, которые увеличивают доходность в случае роста рынка. 🧑‍🎓С другой стороны, когда они ожидают падения рынка, они могут увеличивать активность в коротких ETF с использованием заемных средств, которые увеличивают доходность в случае падения рынка. 🚩Сейчас мы наблюдаем снижение активности в обоих типах ETF может указывать на то, что инвесторы становятся более осторожными и могут переоценивать свои риски, возможно, из-за неопределенности на рынке или ожидания изменения рыночных условий. @AVCAdvisory

🧑‍🎓Если облигации продолжают распродаваться даже в условиях растущего геополитического риска, это может указывать на риск: 🚩1. Дальнейшее обострение и эскалация геополитики на Ближнем Востоке, вероятно, приведет к росту цен на нефть 🚩2. Следствием роста цен на нефть будет повтор ускорения и возобновления инфляции 🚩Модель долгосрочного уровня инфляции является хорошим предсказателем приблизительного уровня доходности облигаций с течением времени и в настоящее время указывает на уровни около 5%.
@AVCAdvisory

🚩Различие в ценовых тенденциях между медью и железной рудой может отражать более широкие изменения в экономике и промышленности. 🚩Медь часто ассоциируется с "зеленой" экономикой из-за ее широкого использования в технологиях, связанных с возобновляемой энергией, таких как солнечные панели, ветряные турбины и электромобили. 🚩Железная руда традиционно связана со "старой" экономикой, включая тяжелую промышленность и строительство.
@AVCAdvisory

⬇️ После пяти месяцев роста апрель, скорее всего, завершится с первым отрицательным месячным результатом в 2024 году.

🤔 Это также вызывает беспокойство по поводу слабого мая.

📄 Подробную сезонную аналитику в отношении майских особенностей на рынке акций читайте в нашем блоге.

🧑‍🎓Держать часть средств в денежном фонде или наличных деньгах позволяет инвесторам быстро реагировать на рыночные изменения и использовать возможности покупки, когда они возникают, а также защищает их от потенциальных снижений стоимости рисковых активов. 🚩Стратегии AVC находятся в безопасном уровне риска, денежном фонде согласно принятых условий, избегать риск при появлении сигналов put/call на продажу. 🚩Также, мы смотрим на аналитику по рынку Investors Business Daily (IBD) . Текущие рекомендации IBD иметь в портфеле рискованные активы от 20% до 40%. 🚩Рекомендации сохраняйте осторожность, поскольку более безопасный план ориентирован на наличные в момент коррекций. @AVCAdvisory

🚩Ситуация, когда акции производителей золота, таких как Newmont и Barrick, торгуются с большим дисконтом по отношению к цене золота, может
указывать на несколько рыночных факторов:
🚩цены на золото выросли по причине ожидания роста инфляции,
🚩повышение операционных затрат на добычу, 🚩предпочтения инвесторов по другим отраслям и сырьевым активам,
🚩инвесторы ожидают снижения цены на золото в будущем. 🧑‍🎓Низкая стоимость может представлять собой потенциальную инвестиционную возможность для тех, кто считает, что текущая оценка не отражает будущий потенциал компаний.

#золото @AVCAdvisory

🚩Вопрос о том, следует ли инвесторам продавать облигации США до достижения доходности в 5%, зависит от множества факторов, включая индивидуальные инвестиционные цели, ожидания по инфляции, текущую рыночную ситуацию и долгосрочные экономические перспективы.
🚩Продажа облигаций до того, как доходность достигнет уровня, который они считают достаточным для компенсации инфляции, может быть рациональным выбором. @AVCAdvisory

🚩Снижение темпов роста ВВП США в первом квартале до 1,6% в годовом исчислении, что ниже ожидаемых 2,5% может вызвать беспокойство среди инвесторов 🚩Денежно-кредитная политика ФРС, наконец, оказывает негативное влияние на экономику. Благодаря повышению процентных ставок направленных на сдерживание инфляции, ФРС создала уровень кредитования более дорогими для потребителей и бизнеса. @AVCAdvisory

🚩Приток капитала в японские фонды акций, который является самым значительным с мая 2013 года, может быть признаком возрастающего интереса инвесторов к японскому фондовому рынку. Это может быть связано со следующими возможными причинами: 🚩Акции на японском рынке могут торговаться с дисконтом по сравнению с другими развитыми рынками, что предлагает потенциал для роста. 🚩Слабая иена может способствовать росту экспорта и улучшению финансовых результатов японских компаний, особенно тех, которые сильно зависят от экспорта. @AVCAdvisory