#ФРС ОСТАВЛЯЕТ СТАВКИ БЛИЗКИМИ К НУЛЮ, ПРОГНОЗЫ СУЛЯТ УДЕРЖАНИЕ ДО 2023 ГОДА

Приток 0,49 млрд. $ в высокодоходные фонды США за последнюю неделю указывает на оптимизм инвесторов и готовность взять на себя более высокий риск. Интерес к этим фондам вызван ожиданиям снижения ключевой ставки ФРС, что в итоге будет влиять на возможность получать компаниями более дешевые кредиты.

#ФРС #США

AVC Advisory - Wealth Management since 2001

Вероятность рецессии в США через 12 месяцев, рассчитанная по кривой доходности, составляет сейчас около 70%. В ближайшие дни появится очередной отчет по рынку труда, сегодня на заседании ФРС будут озвучены дальнейшие планы монетарных властей.

#США #акции #ФРС @AVCAdvisory

ФРС сохраняет целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 5,25%-5,50%. Вероятность на снижение ставки в марте низкая, по словам Джерома Пауэлла. Он также отметил, что инфляция « все еще слишком высока ». Целевой уровень инфляции у монетарных властей - в пределах 2%. ФРС внимательно следит за сокращением своего баланса и обсудит, что с ним делать дальше, на следующем заседании Федерального комитета по открытому рынку в марте.

#США #ФРС #ставка @AVCAdvisory

Процесс количественного ужесточения со стороны ФРС стартовал с апреля 2022 года. В марте Джером Пауэлл заявил перед Конгрессом, что предполагается сокращение баланса Федрезерва не менее, чем на $3 трлн, а весь процесс займет около трех лет. Монетарным властям за прошедшие два года удалось уменьшить баланс только на $1,3 трлн долларов, что не дает полной уверенности в выполнении обещаний Джерома Пауэлла снизить баланс до $6 трлн.

#США #ФРС @AVCAdvisory

Исторически сложилось так, что индекс S&P 500 имел тенденцию показывать положительную доходность в течение 12 месяцев после первого снижения ставок ФРС, если только экономика США не вступит в рецессию. Первое снижение ставки при мягком варианте обычно ограничивалось до 25 б.п. А при серьезных проблемах в экономике первое снижение ставки достигало 0,5 б.п.
#ФРС #SPX @AVCAdvisory

Текущий рост ставок поначалу оказал серьезное давление на акции США, и потенциальное снижение ставок может принести пользу акциям в краткосрочной перспективе. С тех пор как текущий цикл ужесточения денежно-кредитной политики ФРС начался в 2022 году, акции следовали своей исторической модели в условиях роста ставок: сначала испытывали трудности, а затем восстанавливались, как это было во время предыдущих циклов повышения ставок (см. диаграмму). Практически два года прошло с 16 марта 2022, когда ФРС первый раз повысила ставку на 0,25 б.п. S&P 500 вырос за это время примерно на 15%. В среднем рынок акций за эти два года прибавил примерно 20%.

#SPX #ФРС @AVCAdvisory

Текущие оценки американского рынка акций высоки и вернулись на уровень 2022 года (синий график с учетом баланса #ФРС), это НЕ означает, что рынки рухнут завтра, в следующем квартале или даже в следующем году. Индикатор Баффета подтверждает точку зрения: «Цена — это то, что вы платите. Ценность — это то, что вы получаете».

#акции @AVCAdvisory

Индекс потребительских цен в феврале вырос на 3,2% в годовом исчислении, согласно данным, опубликованным во вторник Бюро статистики труда. Это быстрее, чем темп в 3,1%, установленный в январе. #ФРС продолжет подчеркивать необходимость дальнейшего прогресса в достижении своей цели — среднего темпа инфляции в 2%, прежде чем снижение процентных ставок станет целесообразным. #ФРС @AVCAdvisory

Мы видим график относительной силы между рынком акций крупной капитализации США (S&P 500) и рынком технологических компаний. Возникает вопрос: если экономический рост, инфляция и процентные ставки будут расти, означает ли это, что будет расти и этот график? Инфляцию мы обсуждали на прошлом воскресном вебинаре. Рост цен на нефть и не только - это головная боль для ФРС, поэтому вчера на заседании регулятор намёкнул рынкам, что сильного снижения ставок в 2024 году не приходится ожидать, максимум возможны три снижения. По прежнему большая часть инвесторов ожидает снижение в июне 2024. Рынок акций отреагировал на эту новость позитивно, особенно технологический сектор. На данный момент наблюдается высокая перекупленность в акциях. Рынкам нужна передышка.

#ФРС #США #акции @AVCAdvisory

Типичная стоимость дома: 347 716 долларов США. Изменение стоимости за 1 год: +3,6%. Рост цен на жилье способствует продолжению роста инфляции при высоких ставках кредитования. Единственное лекарство от этой проблемы - это снижение ставки ФРС. Пока рынок недвижимости грустит и ждёт своего часа :) (Данные до 29 февраля 2024 г.)

#ФРС #недвижимость @AVCAdvisory

Рынки ждали, когда Федеральная резервная система начнет снижать ставки, уже больше года. На какие данные следует обратить внимание инвесторам, чтобы понять, когда начнется долгожданный цикл снижения ставок? Во-первых, отслеживать первоначальные заявки на пособие по безработице. Когда их число достигает 300 000 в неделю, это является предупреждающим знаком. И во-вторых, следить за оценочной инфляцией председателя Пауэлла, где он смотрит на темпы повышения заработной платы.

#ФРС #США @AVCAdvisory

Прогноз инфляции - ФРС не будет снижать ставку в ближайшее время. Общий индекс PCE, включая продукты питания и энергию, «является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы». https://fred.stlouisfed.org/series/PCEPI

Месячное изменение PCE составило 0,3%, в результате чего 12-месячная ставка составила 2,4%, что выше заявленного ФРС целевого показателя в 2%. Любое изменение, превышающее 0,1% в месяц, будет удерживать инфляцию выше 2%. Любое ежемесячное изменение, превышающее 0,1%, скорее всего, задержит любое снижение ставки ФРС до середины года, если не дольше. ФРС, возможно, и спланировала мягкую посадку по программе «Златовласка», но при сохранении инфляции, в то время как экономика остается устойчивой, а уровень безработицы остается низким, у ФРС нет необходимости спешить со снижением ставок. Главной мыслью сказки "Златовласка" является то, что все сделанное добро вернется добром, а зло вернется злом. Посмотрим, что предпримет ФРС в ближайшие месяцы.

#фрс @AVCAdvisory

📝 Немного разбавим серьезную аналитику. Хотя, как знать, возможно, влияние селебрити на экономику и рынки в ближайшем будущем возрастет до признаваемых всеми размеров?

👩‍🦰 Свифтономика. Этот термин обозначает экономическое влияние певицы Тейлор Свифт. В 2023 году Свифт отправилась в свой Eras Tour, глобальную серию концертов, которые стали самым кассовым туром за всю историю, по состоянию на начало марта 2024 года сборы составили более 1 млрд долларов. Считается, что турне Eras способствовало росту местной экономики по всей территории США. Поклонники певицы стекались в города, где проходили концерты, чтобы потратить деньги на проживание, еду, транспорт и различные сопутствующие товары. К примеру, в преддверии шести концертов Свифт в Лос-Анджелесе Калифорнийский центр занятости и экономики подсчитал, что тур приведет к увеличению ВВП округа Лос-Анджелес на 320 млн долларов. Центр также ожидал, что тур увеличит занятость в калифорнийском городе на 3300 человек, а доходы местных жителей - на 160 млн долларов. ФРС даже упомянула Свифт в своем выпуске за июнь 2023 года регулярного анализа текущих экономических условий, в котором говорится, что «май был самым заметным месяцем с точки зрения доходов отелей в Филадельфии с начала пандемии, во многом из-за притока гостей на концерты Тейлор Свифт в городе».

🌍 Экономическое влияние тура Eras не ограничивается США, он также оказал аналогичное влияние на местную экономику за рубежом. Ожидалось, что визит Свифт в Токио принесет в японскую экономику 228 млн долларов, при этом 162,7 млн долларов поступят непосредственно в город, принимавший певицу. Аналогичные ожидания повышенных доходов были и в Мексике, и в Великобритании, где проходили концерты Свифт.

💥Рэй Далио, известный инвестор-миллиардер и основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates, так вообще заявил: «Тейлор Свифт в президенты!». По его мнению, Свифт способна объединить людей в США и большинстве других стран гораздо лучше, чем другие кандидаты, а умение объединять и есть главное качество президента.

Безусловно, свифтономика – интересное явление, которое лишний раз свидетельствует о расширении границ традиционного экономического влияния и тесной интеграции экономики и рынков с другими сферами жизни общества.

#тейлорсвифт #ФРС @AVCAdvisory

Заседание FOMC 10.04.2024: все внимание приковано к отчету о потребительской инфляции в США. Прогнозы: Индекс потребительских цен США в марте составит +0,3% и +3,4% за год по сравнению с предыдущими показателями +0,4% в марте 2023 и +3,2% за прошлый год. Вывод: пока что этот год развивается не так, как предполагает ФРС. Трейдеры на фьючерсном рынке снизили свои ожидания относительно количества снижений ставок ФРС в этом году с шести или семи в январе до двух-трех, поскольку данные по инфляции оказались более высокими, чем ожидалось.

#фрс @AVCAdvisory