Исторически было много случаев, когда снижение процентных ставок совпадало со значительными событиями и оказывало значительное влияние на фондовый рынок и экономику США в целом.

#США #ставка @AVCAdvisory

Если первые две недели мы наблюдали отток из акций США, то третья неделя января 2024 продемонстрировала для индекса S&P 500 приток средств в размере $4,85 млрд. В январе 2024 осталось три торговых дня, и, вероятно, доходность S&P 500 за этот месяц будет позитивной. В конце января ожидается очередное заседание ФРС, что может повлиять на настроения рынка с учетом текущих достигнутых максимумов.

#США #ставка #SPX @AVCAdvisory

Одной из ключевых тем 2023 года было доминирование акций роста с мегакапитализацией. Акции «великолепной семерки» легко превосходили бенчмарки в течение 2023 года. Продолжится ли это и в 2024 году? За последние 12 месяцев индекс NYSE Fang Plus ($NYSE+) вырос на 76%, затмевая +45% индекса $QQQ и +22% индекса $SPY. Хотя в этот индекс входят и некоторые другие компании, не входящие в «великолепную семерку», он остается достойным показателем силы акций роста с мегакапитализацией.

#США #акции #SPX @AVCAdvisory

Вероятность рецессии в США через 12 месяцев, рассчитанная по кривой доходности, составляет сейчас около 70%. В ближайшие дни появится очередной отчет по рынку труда, сегодня на заседании ФРС будут озвучены дальнейшие планы монетарных властей.

#США #акции #ФРС @AVCAdvisory

ФРС сохраняет целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 5,25%-5,50%. Вероятность на снижение ставки в марте низкая, по словам Джерома Пауэлла. Он также отметил, что инфляция « все еще слишком высока ». Целевой уровень инфляции у монетарных властей - в пределах 2%. ФРС внимательно следит за сокращением своего баланса и обсудит, что с ним делать дальше, на следующем заседании Федерального комитета по открытому рынку в марте.

#США #ФРС #ставка @AVCAdvisory

Процесс количественного ужесточения со стороны ФРС стартовал с апреля 2022 года. В марте Джером Пауэлл заявил перед Конгрессом, что предполагается сокращение баланса Федрезерва не менее, чем на $3 трлн, а весь процесс займет около трех лет. Монетарным властям за прошедшие два года удалось уменьшить баланс только на $1,3 трлн долларов, что не дает полной уверенности в выполнении обещаний Джерома Пауэлла снизить баланс до $6 трлн.

#США #ФРС @AVCAdvisory

Производственный индекс #ISM сейчас составляет порядка 49%, превышая консенсус-прогноз на январь в размере 47%. И это является обнадеживающим фактом для индекса S&P 500. Динамика двух индексов с 2011 в большинстве случаев коррелирует с друг другом. А в настоящий момент запаздывание промышленного индекса дает основание для возобновления его роста в соответствии со здоровой экономикой.

#США #SPX @AVCAdvisory

За прошедшую неделю в фонды акций США поступило порядка 8,84 млрд. долларов, что отражает высокий уровень уверенности в потенциальной доходности фондового рынка США.
#акции #США @AVCAdvisory

В годы президентских выборов основной накал страстей начинался на фондовом рынке примерно с июля. Кандидаты на пост президента были рынку понятны. А вот неопределенность с кандидатами отражалась на ежемесячном росте индекса волатильности. В 2024 году история динамики $VIX снова повторится. Рынки акций успокаиваются в декабре, когда есть ясность, кто стал президентом.

#США #акции #SPX #волатильность @AVCAdvisory

Цена S&P 500 за 20 недель
С 1930-х годов было 10 случаев, когда акции США выросли более чем на 25% всего за пять месяцев, что продемонстрировало потенциал рынка для быстрого и значительного роста за относительно короткий промежуток времени.

#SPX #США @AVCAdvisory

Рабочие места в сфере временной занятости по сравнению с реальным ВВП и рецессией в США
В феврале количество рабочих мест в сфере временной занятости составило -7,01% в годовом сопоставлении. Сокращение количества рабочих мест в сфере временной занятости часто считается главным индикатором потенциальной рецессии (красная линия на уровне -3,5%), но не всегда ее гарантирует. Однако, когда количество рабочих мест в сфере временной занятости было ниже -3,5% в годовом исчислении в 2001, 2007 и 2020 годах, в США на горизонте наблюдалась рецессия.

#США #рецессия @AVCAdvisory

За последние 30 лет резко изменилась структура торговли #США между ее партнерами. Китай стал крупнейшим американским импортером в 2009 году и сохранял эту роль до 2018 года. Это был золотой век оффшоринга (размещение бизнес-процессов вне США). Мексика обогнала Китай и стала вторым по величине поставщиком импортных товаров в США. Сочетание новых тарифов на импортные товары и сбоев в цепочках поставок сократило приток товаров из Китая. В то же время Мексика и Канада нарастили свою промышленность.

#США @AVCAdvisory

Отношение фактического объема производства США к его мощностям позволяет оценить имеющийся потенциал.IPI отличается от валового внутреннего продукта (ВВП): ВВП измеряет цену, уплаченную конечным потребителем, поэтому он включает добавленную стоимость в розничном секторе, которую IPI игнорирует. Индекс промышленного производства (IP) с 2008 года находится в боковике. А это значит, что динамика фактического объема производства США к мощностям не растёт с декабря 2007 по настоящее время. #США @AVCAdvisory

Настроения инвесторов AAII «бычьи»минус «медвежий» спред. Бычий настрой инвесторов AAII минус медвежий спред, который находится в 91-м процентиле, вызывает обоснованные опасения, что рынок может перегреться. #США @AVCAdvisory

Рыночная капитализация
Ставка против Америки никогда не была мудрым выбором. Могут ли инвесторы ожидать, что фондовый рынок США сохранит свои превосходящие показатели по сравнению с европейскими и азиатскими фондовыми рынками? #США @AVCAdvisory

Индекс BCI, сигнализирующий о возможном приближении рецессии, создан на основе следующих основных экономических данных:
Доходность по 10-летним казначейским векселям (ежедневно)
Доходность по 3-месячным казначейским векселям (ежедневно)
S&P500 (ежедневно)
Продолжающиеся требования с учетом сезонных колебаний (еженедельно)
Все сотрудники: Всего в частном секторе (ежемесячно)
Новые продажи домов (ежемесячно)
Продажи новых домов (ежемесячно)
BCI сигнализирует о рецессии (но с возможностью снижения) примерно через 17 недель с неопределенностью от 12 до 25 недель. Судя по тренду, есть надежды её избежать.

#США #рецессия @AVCAdvisory

Мы видим график относительной силы между рынком акций крупной капитализации США (S&P 500) и рынком технологических компаний. Возникает вопрос: если экономический рост, инфляция и процентные ставки будут расти, означает ли это, что будет расти и этот график? Инфляцию мы обсуждали на прошлом воскресном вебинаре. Рост цен на нефть и не только - это головная боль для ФРС, поэтому вчера на заседании регулятор намёкнул рынкам, что сильного снижения ставок в 2024 году не приходится ожидать, максимум возможны три снижения. По прежнему большая часть инвесторов ожидает снижение в июне 2024. Рынок акций отреагировал на эту новость позитивно, особенно технологический сектор. На данный момент наблюдается высокая перекупленность в акциях. Рынкам нужна передышка.

#ФРС #США #акции @AVCAdvisory

Рынки ждали, когда Федеральная резервная система начнет снижать ставки, уже больше года. На какие данные следует обратить внимание инвесторам, чтобы понять, когда начнется долгожданный цикл снижения ставок? Во-первых, отслеживать первоначальные заявки на пособие по безработице. Когда их число достигает 300 000 в неделю, это является предупреждающим знаком. И во-вторых, следить за оценочной инфляцией председателя Пауэлла, где он смотрит на темпы повышения заработной платы.

#ФРС #США @AVCAdvisory

Чтобы оценить вероятность будущего экономического роста или спада, экономисты часто сравнивают экономические показатели с кривой доходности, сдвинутой на 12 месяцев. Этот анализ дает ценную информацию о направлении развития экономики США. Исторически сложилось так, что инверсия кривой доходности указывала на неизбежный экономический спад в течение следующего года, хотя существует некоторая изменчивость этого временного лага. #США @AVCAdvisory