Вероятность рецессии в США через 12 месяцев, рассчитанная по кривой доходности, составляет сейчас около 70%. В ближайшие дни появится очередной отчет по рынку труда, сегодня на заседании ФРС будут озвучены дальнейшие планы монетарных властей.

#США #акции #ФРС @AVCAdvisory

ФРС сохраняет целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 5,25%-5,50%. Вероятность на снижение ставки в марте низкая, по словам Джерома Пауэлла. Он также отметил, что инфляция « все еще слишком высока ». Целевой уровень инфляции у монетарных властей - в пределах 2%. ФРС внимательно следит за сокращением своего баланса и обсудит, что с ним делать дальше, на следующем заседании Федерального комитета по открытому рынку в марте.

#США #ФРС #ставка @AVCAdvisory

Процесс количественного ужесточения со стороны ФРС стартовал с апреля 2022 года. В марте Джером Пауэлл заявил перед Конгрессом, что предполагается сокращение баланса Федрезерва не менее, чем на $3 трлн, а весь процесс займет около трех лет. Монетарным властям за прошедшие два года удалось уменьшить баланс только на $1,3 трлн долларов, что не дает полной уверенности в выполнении обещаний Джерома Пауэлла снизить баланс до $6 трлн.

#США #ФРС @AVCAdvisory

Производственный индекс #ISM сейчас составляет порядка 49%, превышая консенсус-прогноз на январь в размере 47%. И это является обнадеживающим фактом для индекса S&P 500. Динамика двух индексов с 2011 в большинстве случаев коррелирует с друг другом. А в настоящий момент запаздывание промышленного индекса дает основание для возобновления его роста в соответствии со здоровой экономикой.

#США #SPX @AVCAdvisory

Есть интересный индекс с романтичным наименованием: любовь к глобальному фондовому риску. Этот индикатор близок к своим максимумам (около 81%). Инвесторам рекомендуется проявлять осторожность и управлять возросшими рисками на мировых рынках акций.

#акции @AVCAdvisory

За прошедшую неделю в фонды акций США поступило порядка 8,84 млрд. долларов, что отражает высокий уровень уверенности в потенциальной доходности фондового рынка США.
#акции #США @AVCAdvisory

Рассмотрим доходность #SPX относительно 3-месячных казначейских облигаций США. Исторически сложилось так, что когда денежная доходность находится на минимумах, это часто является препятствием для акций. Инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в деньги, а не в акции.

#акции #SPX @AVCAdvisory

🤔 После почти всеобщего ралли в последнем квартале 2023 года в январе показатели по всем классам активов были неоднозначными.

🔄 Акции роста продемонстрировали заметный подъем, принеся доходность 2,1% за месяц, тогда как доходность акций стоимости составила всего 0,3%. Акции развитых рынков выросли на 1,2%, в то время как акции развивающихся рынков упали на 4,6%. Сырьевые товары показали хорошие результаты.

🌍 Наш традиционный подробный обзор глобальных рынков читайте в нашем блоге.

В годы президентских выборов основной накал страстей начинался на фондовом рынке примерно с июля. Кандидаты на пост президента были рынку понятны. А вот неопределенность с кандидатами отражалась на ежемесячном росте индекса волатильности. В 2024 году история динамики $VIX снова повторится. Рынки акций успокаиваются в декабре, когда есть ясность, кто стал президентом.

#США #акции #SPX #волатильность @AVCAdvisory

Индекс S&P 500 в феврале демонстрирует период слабости, если смотреть на динамику индекса в среднем за прошлые годы президентских выборов. Зеленым цветом показана текущая динамика #SPX. Она явно выше своих средних значений. Рынок переоценил намерения ФРС снижать ставку в марте. Поэтому период слабости может продлиться вплоть до марта 2024.

#акции #SPX @AVCAdvisory

🔎 Январь 2024 года не стал выдающимся месяцем с точки зрения исторической доходности, за первый месяц года он принес 1,59%.

📝 Индекс S&P 500 вырос в январе благодаря нескольким секторам, в основном это были два сектора: технологии и телекоммуникации.

👉 Материал с итогами прошедшего месяца и прогнозами на февраль читайте в нашем блоге.

Исторически сложилось так, что индекс S&P 500 имел тенденцию показывать положительную доходность в течение 12 месяцев после первого снижения ставок ФРС, если только экономика США не вступит в рецессию. Первое снижение ставки при мягком варианте обычно ограничивалось до 25 б.п. А при серьезных проблемах в экономике первое снижение ставки достигало 0,5 б.п.
#ФРС #SPX @AVCAdvisory

Несмотря на высокие результаты индекса S&P 500 в 2023 году, более 70% отдельных акций индекса показали плохие результаты, что указывает на то, что общий рост был обусловлен относительно небольшим количеством акций.

#SPX @AVCAdvisory

Текущий рост ставок поначалу оказал серьезное давление на акции США, и потенциальное снижение ставок может принести пользу акциям в краткосрочной перспективе. С тех пор как текущий цикл ужесточения денежно-кредитной политики ФРС начался в 2022 году, акции следовали своей исторической модели в условиях роста ставок: сначала испытывали трудности, а затем восстанавливались, как это было во время предыдущих циклов повышения ставок (см. диаграмму). Практически два года прошло с 16 марта 2022, когда ФРС первый раз повысила ставку на 0,25 б.п. S&P 500 вырос за это время примерно на 15%. В среднем рынок акций за эти два года прибавил примерно 20%.

#SPX #ФРС @AVCAdvisory

Индекс S&P 500 c точки зрения знаков китайского зодиака. Разумеется, не рекомендуется инвестировать исключительно на основе знаков зодиака, но исторически год Дракона был благоприятным периодом для акций США: средний рост стоимости с 1950 года составил 8,7%. Исторически лучшую доходность приносили год козы и год быка - около 15%. А год змеи оказался самым неэффективным с доходностью чуть выше нуля.

#SPX @AVCAdvisory

На прошлой неделе ралли фондового рынка продолжилось: индекс S&P 500 впервые поднялся выше 5000 пунктов. Мы об этом упоминали в прошлую среду на вебинаре. Индекс Nasdaq вырос, ненадолго превысив отметку в 16 000 пунктов и приблизившись к историческим максимумам. Индекс акций малой капитализации Russell 2000 вырос на 2,4%. Но поскольку ралли на рынке выглядит затянувшимся, инвесторам следует быть осторожными в отношении новых покупок. Отставание доходности акций малой капитализации от S&P 500 подтверждает мнение о возможной коррекции на рынке акций.

#акции #SPX #Nasdaq #Russell2000 @AVCAdvisory

Десять крупнейших акций S&P 500 теперь составляют более 32% индекса - это самая высокая концентрация, которую мы наблюдали за период с 1980 года. И это влечет за собой увеличение риска в случае возникновения проблем у топ-десяти лидирующих по капитализации акций.

#SPX @AVCAdvisory

➡️ Снижение ставок приближается, однако после заседания ФРС в конце января стало понятно, что первое снижение, вероятно, произойдет в мае, а не в марте текущего года.

🔰Снижения ставок ФРС могут происходить в разных ситуациях, и реакции рынка в этом случае будут также различными.

🆕 Читайте подробности в материале нашего блога.

Индекс S&P 500 и технический рейтинг
Текущее значение 97,04 указывает на очень перекупленный фондовый рынок США, что заставляет некоторых инвесторов беспокоиться о возможной коррекции в ближайшем будущем. Индекс S&P 500 в настоящий момент (13.02.2024) потерял около 1%. Данное снижение является следствием перекупленности $SPX.

#SPX @AVCAdvisory