❓Инвесторы часто спрашивают нас, во что лучше инвестировать в рамках долгосрочной инвестиционной стратегии: в золотые слитки или в акции золотодобывающих компаний?

💵 В июле вложения в акции золотодобытчиков были эффективнее, чем в золотые слитки. Однако в целом акции золотодобывающих компаний отставали от цен на золото в течение почти двух десятилетий.

✍️ Сравниваем разные варианты инвестирования в материале нашего блога.

👍Настроения на рынке в июле оставались позитивными, чему способствовали снижение инфляции на развитых рынках и устойчивые данные по ВВП.

⬆️ Развитые рынки продемонстрировали рост на 3,4% в июле, акции компаний с малой капитализацией и индекс развивающихся рынков MSCI прибавили 4,9% и 6,3% соответственно.

🌍 Глобальные облигации выросли на 0,7% за месяц. Полный обзор глобальных рынков за июль читайте в нашем блоге.

💼 Портфель SPY+TLT, нормированный по волатильности, значительно улучшает коэффициент Шарпа для инвестора.

👥 Эти два актива мы рассмотрим в составе модельного портфеля как в варианте статичного распределения 50/50, так и в варианте с тактическим управлением по относительной силе.

✍️ Подробности исследования и выводы об эффективности читайте в нашем блоге.

📢 Громкой новостью начала августа стало решение Fitch понизить рейтинг долга США с AAA до AA+.

👆Fitch предупреждало о возможности понижения рейтинга в 2013, 2019 и 2023 годах по вполне понятным причинам.

🤔 Как это отразится на рынке и наших стратегиях, рассказываем в материале нашего блога.

📌Золото по-прежнему привлекает значительное внимание инвесторов, и это справедливо, поскольку оно остается вблизи многолетних максимумов, несмотря на продолжительное ралли акций и недавний скачок процентных ставок.

🧑‍💻 В нашем блоге мы даем объяснение такого положения дел с краткосрочной и долгосрочной точек зрения.

https://www.barrons.com/articles/bear-steepener-market-investors-concerned-f8045bcb - Как обсуждалось в нашей воскресной инвестиционной беседе, которую вы можете смотреть в прямом эфире 2-е воскресенье месяца на Facebook в 21:00 (мск).

✨ В настоящий момент ветер перемен, очевидно, дует не в пользу акций роста. Однако недавно Ed Yardeni (глава Yardeni Research) озвучил смелое предсказание, что индекс S&P 500 может достичь максимума в 5400 до конца 2024 года.

▶️ Хотя это может показаться диковинным, учитывая экономический и фундаментальный фон, рыночный цикл подтверждает это утверждение.

✍️ Читайте аналитику, наши предположения и выводы в материале нашего блога.

👍 Сезонные паттерны в этом году просматриваются идеально. И если продолжать им следовать, то серьезного ослабления доходности в ближайшее время не ожидается.

📍Однако небольшой откат примерно на 5% был бы совершенно нормальным.

🆕 Материал с полезной аналитикой сезонности читайте в нашем блоге.

🗓 С начала 2022 года на фоне постоянных предупреждений о грядущей рецессии ведутся ожесточенные споры между быками и медведями.

🐻Медведи утверждают, что рецессия все еще видна на горизонте, в то время как быки делают большие ставки на сценарий, в котором можно избежать рецессии.

❓Но возможен ли такой исход на фоне самой агрессивной в истории кампании по повышению ставок, глубоко перевернутых кривых доходности и других характеристик, предупреждающих о неизбежности рецессии? Пробуем разобраться в нашем блоге.

🇨🇳Экономика Китая чувствует себя сейчас не слишком хорошо.

⬇️ Розничные продажи выросли всего на 2,5% в годовом выражении, что намного ниже среднего темпа до пандемии, составлявшего 7-10%. Промышленное производство выросло всего на 3,7% по сравнению с прошлым годом, что значительно ниже среднего темпа в 6%, наблюдавшегося до пандемии.

📉Данные показывают, что экономический рост Китая снижается ниже тренда уже несколько лет, и лишь на короткие периоды активность повышалась. В новом материале нашего блога рассказываем, что происходит с экономикой Китая.

💼 Мы продолжаем исследование модельных статических портфелей.

🧑‍💻 В новом материале мы рассмотрим портфель «простака» Уильяма Бернстайна. Автор модели утверждает, что распределение активов гораздо важнее, чем выбор этих активов или выбор времени для их покупки и продажи.

✍️ Попробуем разобраться, так ли это, и представим усовершенствованный вариант модели.

📊 Марк Твен считал октябрь самым опасным месяцем года для инвестирования в акции. На то у него были личные причины.

📍Однако статистика фондового рынка свидетельствует о том, что худшим месяцем в году для акций все же был сентябрь. Индекс S&P 500 терял в сентябре в среднем 0,5%.

📝 В нашем блоге рассказываем об опыте в инвестициях известного писателя и сезонных показателях сентября.

🍁 В начале сентября снова затронем тему сезонных характеристик этого месяца.

🤔 Сентябрь не получает подпитки от позитивных сил предвыборного года. Однако положительная годовая доходность, переходящая в период плохого августа, повышает шансы на то, что сентябрь станет приемлемым месяцем.

👉 Все подробности и полезная аналитика в материале нашего блога.

🪁Подобно воздушному змею, индекс S&P 500 может парить высоко, а иногда падать.

❓Движется ли фондовый рынок в том же направлении, что и экономика, с той же скоростью, в одно и то же время?

➡️ Почему не стоит отождествлять фондовый рынок с экономикой и как связаны одни из самых востребованных экономических данных с S&P 500, рассказываем в нашем блоге.

❗️В августе рыночная волатильность возросла, отражая проблемную ситуацию в Китае и рост доходности суверенных облигаций.

🌍 На этом фоне мировые индексы акций распродавались, глобальный индекс MSCI All Country World снизился на 2,8% за месяц. Развитые рынки превзошли развивающиеся рынки, потеряв 2,3% по сравнению с -6,1% у развивающихся.

📉Облигации не помогли компенсировать потери в акциях: Bloomberg Global Aggregate упал на 1,4% в августе. Наш традиционный обзор глобальных рынков читайте в нашем блоге.

👍В этом сентябре можно найти, как минимум, три причины для положительных эмоций.

📌 В отличие от прошлых сезонных спадов сейчас индекс S&P 500 может продемонстрировать более хорошие результаты по доходности.

1️⃣ Первая причина - это рост доходности с начала года, а оставшиеся две можно узнать из материала нашего блога.

🧑‍💻 Мы часто рассказываем о происходящем на фондовом рынке в короткие временные отрезки.

🗓 Но в новом материале мы хотим рассказать об интересном исследовании на большом отрезке времени.

🔄 Иногда можно с неплохой степенью достоверность заглянуть в будущее, опираясь на прошлые победы и проигрыши на фондовом рынке, ведь все циклично. Все подробности, как обычно, в нашем блоге.

🌘 Сентябрь исторически является одним из самых слабых месяцев для фондового рынка, и пока что этот месяц оправдывает свою репутацию.

📌 По состоянию на 15 сентября индекс S&P 500 (SPX) снизился примерно на 1,3%, но для «самого слабого месяца в году» это не кажется таким уж страшным.

👆Исследования показывают, что в ретроспективе настоящие проблемы возникали во второй половине сентября. Подробности читайте в материале нашего блога.

👤 Иллюстрация для этой статьи была создана с помощью искусственного интеллекта. Оказалось, что это очень удобно.

⏩ Мир постоянно меняется, и мы хотим рассказать о возможностях для инвесторов с точки зрения происходящих глобальных процессов, которые, хотим мы этого или нет, влияют на капитал.

✍️ Читайте новый материал нашего блога.

➡️ Слабый конец сентября переходит в дальнейшее ослабление в октябре.

❓Будет ли эта слабость влиять на настроения инвесторов до того, как начнется период сезонного роста? И какие факторы могут положительно повлиять на ситуацию?

📝 Ответы пробуем дать в нашем блоге.