🚩Вчера, 22 апреля 2025, котировки золота на закрытии торгов оказались выше своей 200 дневной скользящей на 25 %. В представленной таблице после такого превышения мы видим неоднозначную картину доходности для золота спустя время.В 70-е годы в экономике США были периоды стагфляции. И если делать ставку на повторение этого сценария, то золото ещё может продолжить рост в течении года.Однако, начиная 80 годов в большинстве случаев котировки золота снижались.В 2025 году всё неоднозначно, высокие тарифы могут привести рынок к инфляции и снижению спроса, что вполне может спровоцировать стагфляцию в будущем.Но сейчас история на перепутье, так как пока никто не знает, сумеют ли большинство крупных экономик мира урегулировать тарифы, скорее всего это станет понятно уже через несколько месяцев, как только истечет срок 90 дней объявленных Трампом. @AVCAdvisory

🚩В период двух структурных медвежьих кризисов на временном отрезке с начала 2000 и до конца 2008 года динамика модельного портфеля AVC Blue имела положительную кумулятивную доходность свыше 136% в отличии от S&P 500 завершившего тот же период с отрицательным результатом свыше 38%.Этот результат оказался возможным благодаря отбору активов по относительной силе по рекомендациям Nasdaq в рамках стратегии . @AVCAdvisory

🚩Золото в 2025 году является наиболее популярным активом у инвесторов.Мы решили сравнить два модельных портфеля AVC Blue на предмет включения в торговый список стратегии etf gld. 🚩Как оказалось, что модель без включения золота показала доходность с момента начала действия 30.06.97 по 21.04.25 результат выше, чем с его использованием.Сравнивая календарную доходность двух моделей было только 4 случая, когда модель AVC Blue с включением в торговлю золотом опережала по доходности стандартный модельный портфель.Это пока текущий период за 2025 год, 2011, 2009, 2007. Однако, мы видим ,что были годы, когда модель с включением золота проигрывала по доходности стандартной. Судя по результатам за длительное время(с 1997) стандартный портфель AVC Blue без золота позволяет получить результат больше по доходности.

🚩В настоящее время индекс Smart Money Flow предполагает, что наиболее вероятным краткосрочным направлением для фондового рынка США является восходящий тренд. @AVCAdvisory

🚩Распродажа золота в четвёртом квартале 2011 года спутала все прогнозы аналитиков и инвесторов, которые считали, что золото продолжит оставаться безопасной гаванью во время неопределённости на финансовых рынках.
🚩Мы взяли период бурного роста золота за 2011 год, чтобы сравнить динамику модельного портфеля AVC Blue относительно золота в период неопределенности. Сильный рост золота около 20% за один месяц с 22.07.11 до 23.08.11 напоминает ситуацию сегодня. Как мы видим, в 2011 золото к концу года потеряло 2/3 своих достижений. А модельный портфель AVC Blue завершил календарный год без потерь. Будет ли подобная коррекция для золота сейчас, мы сможем увидеть только спустя некоторое время. @AVCAdvisory

🚩Что происходило, когда появлялся предупреждающий сигнал: отношение цены S&P 500 к золоту снижалось как минимум на 25% за три месяца и как минимум до трехлетнего минимума. График показывает, что было 8 раз, включая 2025 год, когда это случалось, мы наблюдаем с середины 1970-х годов, как индекс S&P500 опережал золото. Красные/зеленые линии показывают форвардную производительность соотношения акций к золоту после сигнала. 🚩В семи предыдущих случаях S&P 500 обгонял золото пять раз в течение шести месяцев после такого сигнала. 🚩Во всех случаях акции в итоге превзошли золото после отставания свыше 25%. Если у вас есть золото, возможно, пришло время зафиксировать прибыль. Не является инвестиционной рекомендацией. @AVCAdvisory

🚩Интересный график от Fidelity , если 2025 год идёт сценарием 1998 года, то очевидно прежде чем акциям пойти вверх возможно будет ещё одно снижение.Такое поведение рынка мы наблюдали в 1998 году -было два снижения("двойное дно"), после которого рынок ракетой полетел вверх. 🚩Настроение рынка сейчас практически зависит от новостей связанных с тарифами.Хорошие новости-рынок вверх, плохие-опять снижение.В наших стратегиях AVC мы действуем по техническим данным, при их соблюдении почти за треть века они приносили инвесторам значительную прибыль. @AVCAdvisory

🚩13.03.2025 S&P500 в 2025 году после быстрой коррекции достиг своего минимума, шестой случай за историю портфеля.Динамика модельного портфеля AVC Blue пока движется по усредненному сценарию за предшествующие годы после быстрых коррекций рынка. 🚩Прошло 28 торговых сессий с момента достижения условного дна в этом году.Возможно,будет ещё одна коррекция в ближайшие 10 торговых сессий, а 39 торговой сессии в среднем наблюдался возврат к росту. @AVCAdvisory

🚩Этот апрель в первый год после выборов президента США оказался самым волатильным месяцем за всю историю модельного портфеля AVC Blue. До конца месяца осталось 5 торговых сессий. Результат за апрель за прошедшие 17 торговых сессий на 23.04.25: -1,84%. На 30 апреля 2025 года в модельных портфелях запланирована ребалансировка. @AVCAdvisory

🚩Трамп теперь может осознать, что любой вред, который высокие процентные ставки наносят экономике, может померкнуть по сравнению с экономическим ущербом и ущербом финансовым рынкам, которые могут возникнуть при попытке смещения Пауэлла. 🚩Уравнение в пользу позитива решено просто, успокоить инвесторов.Красные круги показывают негативное влияние угрожающего поста Трампа на прошлой неделе. Напротив, зеленый круг подчеркивает облегчение от того, что Трамп «не намерен» увольнять Пауэлла. @AVCAdvisory

🚩Представление о среднесрочном здоровье рынка нам дает индикатор для S&P 500 бычьего процента BPSPX, он оценивает, сколько акций способствуют росту, в форме сигнала покупки. 🚩Если посмотреть на график BPSPX с апреля, то он развернулся вверх с минимальных уровней ранее, что исторически является хорошим знаком для возобновления роста на среднесрочном горизонте. @AVCAdvisory

🚩На графике S&P 500 появился подтвержденный сигнал на покупку. Это позитивный знак для американского рынка акций. @AVCAdvisory

🚩Плохие настроения инвесторов могут быть сигналом к ​​покупке. 🚩Еще до объявления тарифов в этом месяце индивидуальные инвесторы начали заметно становиться медвежьими. Начиная с февраля, менее 20% членов, опрошенных индивидуальных инвесторов, заявили, что они настроены оптимистично по отношению к фондовому рынку. Это было близко к нижней границе исторического диапазона опроса, представляя собой экстремум, который случается всего около 2% времени. Это также представляло собой самый быстрый разворот с бычьего на медвежий со времен войны в Персидском заливе 1990 года. 🚩В предыдущих случаях, когда настроения падали до схожего уровня, индекс S&P 500 в среднем рос примерно на 20% в течение следующих 6 месяцев. @AVCAdvisory

🚩Индикатор широты движения Цвейга (ZBT) измеряет быстроту изменения рыночных настроений, фиксируя переход акций из состояния сильной перепроданности в состояние сильной перекупленности. Рассчитывается как отношение 10-дневной скользящей средней числа растущих акций к общему числу акций.
🚩Если это соотношение за 10-дневный период быстро растёт с уровня ниже 40% до выше 61,5%, это считается сигналом для позитивного разворота индекса S&P 500.
🚩Исторические данные за почти 90 лет показывают, что после таких сигналов в среднем можно ожидать 6-месячный прирост около 13%, что считается реалистичной перспективой
на 2025 год. @AVCAdvisory

🚩Легко забыть, сколько раз за последние 5 лет было просадок у S&P500 на 20%. В 2022 году на американском рынке акций было снижение на 28%, в 2020 году - на 35%, а в 2018 году - на 20%. Другими словами, каждые два года рынок переживает большую просадку, и каждый раз она возвращается (иногда быстро, а иногда медленно). @AVCAdvisory

🚩Визуализация «светофора» на графике S&P 500 помогает прояснить, что думать о риске в зависимости от того, где в данный момент находится график. Ралли прошедшей недели с 4850 до 5500 является довольно впечатляющим достижением, однако S&P 500 пока ещё остается ниже своего самого важного показателя долгосрочного тренда — 200-дневной скользящей средней. 🚩Если мы увидим дальнейший рост в ближайшие недели, S&P 500 действительно может продвинуться в бычий диапазон выше уровня 5750-5800. @AVCAdvisory

🚩Чтобы понять,что дальше будет происходить на рынке, полезно рассмотреть похожие графики из прошлого.Этот график показывает движение цены после того, как рынок упал на 20%. Оранжевая линия (медвежий рынок и рецессия 1968-1970 годов) - это медвежий сценарий, синяя линия - аналог 1998 года, а фиолетовая линия - аналог 2018 года, когда рынок упал на 20% и сформировал V-образное дно, как только сработал разворот Пауэлла. 🚩2018 года кажется пока наименее вероятным для повторения.Сбрасывать со счетов 1968 год пока не стоит, если торговая война в конечном итоге приведет к рецессии и периоду дедолларизации.Пока текущее падение идёт по тренду 1998. @AVCAdvisory

Сигнал бычьего толчка Цвейга встречается редко. Но он был отличным предсказателем положительной форвардной доходности при срабатывании, как показано ниже. С 1950 года бычий индикатор срабатывал всего 16 раз, не считая прошлую пятницу. График и таблица ниже показывают, что в каждом случае возникновения редкого сигнала бычьего толчка Цвейга он неизменно давал положительную доходность в шестимесячные и годичные периоды. Краткосрочная доходность положительна почти во всех случаях. Хотя это не гарантирует, что нисходящий тренд окончен, это вселяет оптимизм в отношении того, что те, кто готов удержаться в условиях большей волатильности и потенциально более низких минимумов, в конечном итоге будут вознаграждены. @AVCAdvisory

🚩Для S&P 500 есть позитивные новости в разрезе исторической статистики. Из наблюдений за рынком: если S&P 500 рос 6 дней подряд и имел доходность за этот период свыше 7%, а на прошлой неделе мы наблюдали подобный рост, то через год рынок в среднем имел положительный результат свыше 19%. @AVCAdvisory

🚩Результат стратегии AVC Blue за текущий апрель имеет положительную доходность около 3%, это хорошая проверка на прочность стратегии, несмотря на сильную волатильность, обусловленную повышением торговых тарифов в США. В рамках стратегии 30 апреля 2025 года проведена плановая ребалансировка активов. @AVCAdvisory