Индикаторы Wall Street завершили пятницу мощным отскоком от уровня 5850 по S&P, прибавив 1,4-1,6%. Сегодня фьючерсы продолжают рост, однако вероятность продолжения отскока пока под вопросом. На неделе выходит отчет по занятости, который может подтвердить опасения инвесторов по поводу начала замедления экономики. Кроме того, выходит ряд отчетностей ритейлоров, которые могут дать умеренные прогнозы на 1 квартал. Напомним, что в пятницу вышли цифры по личным расходам в январе, которые показали снижение на 0,2%, при этом расходы на товары снизились на 1,2% по сравнению с ростом на 1,2% в декабре.
Китайские площадки открыли неделю разнонаправленно – индексы материкового Китая показывают умеренное снижения, а индекс Hang Seng пытается закрепиться на текущих уровнях после значимого снижения в пятницу. На этой неделе открывается «Две сессии» китайского парламента, и инвесторы надеются услышать что-нибудь воодушевляющее касательно дальнейших шагов по поддержке экономики. Кроме того, рынок поддерживается и неплохими данными по индексу деловой активности в промпроизводстве Китая. Оффшорный юань, тем временем, продолжает снижение, достигнув минимума к доллару за последние две недели, при этом индекс доллара (DXY) снижается. Допускаем, что на текущих уровнях Народный Банк Китая может менее настойчиво удерживать юань от ослабления для компенсации негативного эффекта от введения пошлин со стороны США. Нефтяные котировки продолжают находиться под давлением, хотя выход данных по деловой активности Китая дал небольшой, но кратковременный позитивный импульс. В долгосрочной перспективе инвесторы озабочены эскалацией торгового противостояния, которое может замедлить глобальный спрос.
Российский рынок отрыл неделю ощутимым снижением, удерживая в моменте уровень 3150 пунктов по индексу Мосбиржи. Наибольшее снижение в индексах IT, телекомах, транспорта, лучше рынка пока что выглядит сектор химии и нефтехимии, а сектор финансов и индекс потребсектора снижаются на уровне рынка. Полагаем, что более устойчиво выглядит уровень 3000-3100 пунктов.
Промышленный PMI в Китае в феврале вырос сильнее прогноза
В феврале индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая увеличился до 50,2 пункта с 49,1 пункта месяцем ранее. Это максимальный уровень за три месяца. Аналитики в среднем прогнозировали повышение до 49,9 пункта. Подындекс новых заказов в прошлом месяце поднялся до 51,1 пункта с 49,2 пункта в январе, экспортных продаж -до 48,6 пункта с 46,4 пункта, занятости - до 48,6 пункта с 48,1 пункта. Ухудшился показатель, оценивающий оптимизм в промышленности на ближайшее будущее. Он опустился до 54,5 пункта против 55,3 пункта в январе (максимум за десять месяцев). Китайский PMI сферы услуг и строительства в феврале поднялся до 50,4 пункта по сравнению с 50,2 пункта в январе. Индикатор оптимизма в данных секторах незначительно снизился - до 56,6 пункта с 56,7 пункта. Сводный PMI в феврале увеличился до 51,1 пункта против 50,1 пункта в предыдущий месяц.
Инфляция в Турции в феврале замедлилась девятый месяц подряд - до 39,05%
По данным Turkstat, потребительские цены в Турции в феврале увеличились на 39,05% г/г. Темпы роста цен замедлились по итогам 9-го месяца подряд и являются минимальными с июня 2023 года. В январе инфляция составила 42,12%. Аналитики в среднем ожидали менее существенного ослабления инфляции в Турции в феврале - до 39,9%. Продукты питания и безалкогольные напитки в минувшем месяце подорожали на 35,11% г/г (в январе - 41,76% г/г), коммунальные услуги - на 70,81% (+68,9%), транспортные - на 23,38% (+23,14%), одежда и обувь - на 20,84% (+27,53%). В помесячном выражении инфляция замедлилась до 2,27% с 5,03% в январе.
#daily #interfax
Китайские площадки открыли неделю разнонаправленно – индексы материкового Китая показывают умеренное снижения, а индекс Hang Seng пытается закрепиться на текущих уровнях после значимого снижения в пятницу. На этой неделе открывается «Две сессии» китайского парламента, и инвесторы надеются услышать что-нибудь воодушевляющее касательно дальнейших шагов по поддержке экономики. Кроме того, рынок поддерживается и неплохими данными по индексу деловой активности в промпроизводстве Китая. Оффшорный юань, тем временем, продолжает снижение, достигнув минимума к доллару за последние две недели, при этом индекс доллара (DXY) снижается. Допускаем, что на текущих уровнях Народный Банк Китая может менее настойчиво удерживать юань от ослабления для компенсации негативного эффекта от введения пошлин со стороны США. Нефтяные котировки продолжают находиться под давлением, хотя выход данных по деловой активности Китая дал небольшой, но кратковременный позитивный импульс. В долгосрочной перспективе инвесторы озабочены эскалацией торгового противостояния, которое может замедлить глобальный спрос.
Российский рынок отрыл неделю ощутимым снижением, удерживая в моменте уровень 3150 пунктов по индексу Мосбиржи. Наибольшее снижение в индексах IT, телекомах, транспорта, лучше рынка пока что выглядит сектор химии и нефтехимии, а сектор финансов и индекс потребсектора снижаются на уровне рынка. Полагаем, что более устойчиво выглядит уровень 3000-3100 пунктов.
Промышленный PMI в Китае в феврале вырос сильнее прогноза
В феврале индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая увеличился до 50,2 пункта с 49,1 пункта месяцем ранее. Это максимальный уровень за три месяца. Аналитики в среднем прогнозировали повышение до 49,9 пункта. Подындекс новых заказов в прошлом месяце поднялся до 51,1 пункта с 49,2 пункта в январе, экспортных продаж -до 48,6 пункта с 46,4 пункта, занятости - до 48,6 пункта с 48,1 пункта. Ухудшился показатель, оценивающий оптимизм в промышленности на ближайшее будущее. Он опустился до 54,5 пункта против 55,3 пункта в январе (максимум за десять месяцев). Китайский PMI сферы услуг и строительства в феврале поднялся до 50,4 пункта по сравнению с 50,2 пункта в январе. Индикатор оптимизма в данных секторах незначительно снизился - до 56,6 пункта с 56,7 пункта. Сводный PMI в феврале увеличился до 51,1 пункта против 50,1 пункта в предыдущий месяц.
Инфляция в Турции в феврале замедлилась девятый месяц подряд - до 39,05%
По данным Turkstat, потребительские цены в Турции в феврале увеличились на 39,05% г/г. Темпы роста цен замедлились по итогам 9-го месяца подряд и являются минимальными с июня 2023 года. В январе инфляция составила 42,12%. Аналитики в среднем ожидали менее существенного ослабления инфляции в Турции в феврале - до 39,9%. Продукты питания и безалкогольные напитки в минувшем месяце подорожали на 35,11% г/г (в январе - 41,76% г/г), коммунальные услуги - на 70,81% (+68,9%), транспортные - на 23,38% (+23,14%), одежда и обувь - на 20,84% (+27,53%). В помесячном выражении инфляция замедлилась до 2,27% с 5,03% в январе.
#daily #interfax
Показатель EBITDA ТМК в 2024 году сократился на 29%, до 92,4 млрд руб., но объем реализации почти не изменился – 4,2 млн. тонн.
Выручка ТМК в 2024 году снизилась на 2,2%, до 532,2 млрд руб. Скорр. EBITDA ТМК в 2024 году упал на 29% г/г, 92,4 млрд руб., а рентабельность показателя снизилась до 17,4% по сравнению с 23,9% годом ранее. Благодаря высвобождению оборотного капитала и сокращению капитальных расходов до 29 млрд руб. (-29% г/г) FCF вырос в 2,5 раза, до 102 млрд руб. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,77х. Чистый убыток ТМК по итогам года составил 27,7 млрд руб. по сравнению с прибылью на уровне 39,4 млрд руб. годом ранее.
Общий объем реализации трубной продукции по результатам 2024 года практически не изменился (+0,2% г/г) и составил 4,2 млн тонн, из которых бесшовных труб - 3,1 млн тонн, сварных труб -1,1 млн тонн. По оценкам компании, объем российского трубного рынка снизился на 6,6% по сравнению с рекордным 2023 годом, и составил 11,3 млн тонн. При этом спрос в энергетическом сегменте составил в прошлом году 5,1 млн тонн, а в неэнергетическом - 6,2 млн тонн. В 2025 году ТМК ожидает незначительное снижение спроса на трубную продукцию в РФ.
Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в феврале снизился до 50,2п с 53,1п в январе
По данным S&P Global, индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в феврале 2025 года составил 50,2 пункта, опустившись с шестимесячного максимума января в 53,1 пункта. Как показали последние данные, активность в секторе замедлилась на фоне более слабого роста производства и в целом неизменного притока новых заказов. Темпы роста производства снизились до незначительных и оказались самыми медленными в текущей четырехмесячной последовательности расширения. Поддержку заказам в секторе оказал возобновившийся рост новых экспортных заказов на фоне усилившегося спроса со стороны соседних стран. Давление издержек на бизнес компаний тем временем снижалось третий месяц подряд. Темпы инфляции издержек были заметно ниже ноябрьского максимума и самыми слабыми с августа 2024 года. При этом респонденты отмечали высокие затраты из-за цен поставщиков и транспортных расходов.
ЦБ РФ: темп роста портфеля ипотечных кредитов банков РФ к началу февраля упал до 9,1%.
Годовые темпы роста портфеля ипотечных жилищных кредитов банков по состоянию на 1 февраля 2025 года снизились до 9,1% с 10,4% на начало года. Совокупный портфель ИЖК банков с учетом приобретенных прав требований в январе уменьшился на 103,8 млрд руб., или на 0,5%, до 19,99 трлн руб. По данным ЦБ РФ, в январе 2025 года выдача ипотеки в различных сегментах рынка сократилась более чем в 2 раза, что характерно для начала года. Более 80% выдач ИЖК в январе приходилось на программы господдержки с учетом траншей по ранее заключенным договорам, в том числе по «Льготной ипотеке» по договорам, заключенным до 1 июля 2024 года. По этим программам было предоставлено 105,1 млрд руб. против 233,1 млрд руб. в декабре. Средневзвешенная ставка по ИЖК в январе снизилась до 8,34% годовых с 8,47% в декабре
#daily #interfax
Выручка ТМК в 2024 году снизилась на 2,2%, до 532,2 млрд руб. Скорр. EBITDA ТМК в 2024 году упал на 29% г/г, 92,4 млрд руб., а рентабельность показателя снизилась до 17,4% по сравнению с 23,9% годом ранее. Благодаря высвобождению оборотного капитала и сокращению капитальных расходов до 29 млрд руб. (-29% г/г) FCF вырос в 2,5 раза, до 102 млрд руб. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,77х. Чистый убыток ТМК по итогам года составил 27,7 млрд руб. по сравнению с прибылью на уровне 39,4 млрд руб. годом ранее.
Общий объем реализации трубной продукции по результатам 2024 года практически не изменился (+0,2% г/г) и составил 4,2 млн тонн, из которых бесшовных труб - 3,1 млн тонн, сварных труб -1,1 млн тонн. По оценкам компании, объем российского трубного рынка снизился на 6,6% по сравнению с рекордным 2023 годом, и составил 11,3 млн тонн. При этом спрос в энергетическом сегменте составил в прошлом году 5,1 млн тонн, а в неэнергетическом - 6,2 млн тонн. В 2025 году ТМК ожидает незначительное снижение спроса на трубную продукцию в РФ.
Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в феврале снизился до 50,2п с 53,1п в январе
По данным S&P Global, индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в феврале 2025 года составил 50,2 пункта, опустившись с шестимесячного максимума января в 53,1 пункта. Как показали последние данные, активность в секторе замедлилась на фоне более слабого роста производства и в целом неизменного притока новых заказов. Темпы роста производства снизились до незначительных и оказались самыми медленными в текущей четырехмесячной последовательности расширения. Поддержку заказам в секторе оказал возобновившийся рост новых экспортных заказов на фоне усилившегося спроса со стороны соседних стран. Давление издержек на бизнес компаний тем временем снижалось третий месяц подряд. Темпы инфляции издержек были заметно ниже ноябрьского максимума и самыми слабыми с августа 2024 года. При этом респонденты отмечали высокие затраты из-за цен поставщиков и транспортных расходов.
ЦБ РФ: темп роста портфеля ипотечных кредитов банков РФ к началу февраля упал до 9,1%.
Годовые темпы роста портфеля ипотечных жилищных кредитов банков по состоянию на 1 февраля 2025 года снизились до 9,1% с 10,4% на начало года. Совокупный портфель ИЖК банков с учетом приобретенных прав требований в январе уменьшился на 103,8 млрд руб., или на 0,5%, до 19,99 трлн руб. По данным ЦБ РФ, в январе 2025 года выдача ипотеки в различных сегментах рынка сократилась более чем в 2 раза, что характерно для начала года. Более 80% выдач ИЖК в январе приходилось на программы господдержки с учетом траншей по ранее заключенным договорам, в том числе по «Льготной ипотеке» по договорам, заключенным до 1 июля 2024 года. По этим программам было предоставлено 105,1 млрд руб. против 233,1 млрд руб. в декабре. Средневзвешенная ставка по ИЖК в январе снизилась до 8,34% годовых с 8,47% в декабре
#daily #interfax
💡 Сегодня, 3 марта, лизинговая компания ДельтаЛизинг собирает заявки на 3х-летние облигации с фиксированным купоном (серия 001Р-02)
ДельтаЛизинг - крупная лизинговая компания, занимающая лидерские позиции в лизинге различных видов промышленного оборудования
🔎Фиксированная ставка
🔎Ориентир ставки: не выше 24.50% год. (доходность к погашению: 27.45%)
🔎Ежемесячные выплаты
🔎Срок обращения: 3 года с амортизацией
🔎Сбора заявок: 03.03.2025 с 11-00 до 15-00 (Мск)
🔎Дата размещения: 06.03.2025
🔎Рейтинг: ruA+ со Стабильным прогнозом от Эксперт РА
Не является инвестиционной рекомендацией
ДельтаЛизинг - крупная лизинговая компания, занимающая лидерские позиции в лизинге различных видов промышленного оборудования
🔎Фиксированная ставка
🔎Ориентир ставки: не выше 24.50% год. (доходность к погашению: 27.45%)
🔎Ежемесячные выплаты
🔎Срок обращения: 3 года с амортизацией
🔎Сбора заявок: 03.03.2025 с 11-00 до 15-00 (Мск)
🔎Дата размещения: 06.03.2025
🔎Рейтинг: ruA+ со Стабильным прогнозом от Эксперт РА
Не является инвестиционной рекомендацией
РСХБ Инвестиции pinned «💡 Сегодня, 3 марта, лизинговая компания ДельтаЛизинг собирает заявки на 3х-летние облигации с фиксированным купоном (серия 001Р-02) ДельтаЛизинг - крупная лизинговая компания, занимающая лидерские позиции в лизинге различных видов промышленного оборудования…»
🇷🇺 Для дальнейшего роста облигационному рынку нужны новые основания. Ожидания улучшения геополитической конъюнктуры сохраняются, но уже, по всей видимости, отложены на среднесрочную перспективу, при этом давление проинфляционных факторов пока не увеличивает оптимизм среди участников долгового рынка. Кривая доходности ОФЗ в длинной части выросла на 5-10 б.п. В рублевых корпоративных бондах преобладал боковой тренд. Индекс RGBI, рассчитываемый по средневзвешенным котировкам, снизился на 0,02%. Индекс корпоративных бондов RUCBCPNS вырос на 0,2%.
🏢 Минфин РФ сообщил, что по-прежнему не планирует новых раундов по замещению суверенных евробондов. Напомним, что в декабре прошлого года министерство заместило 64,2% еврооблигаций на $20,8 млрд. Решение Минфина в среднесрочной перспективе будет поддерживать котировки замещенных суверенных евробондов
📂 5 марта, СИБУР проведет сбор заявок на доразмещение СибурХ1Р03 объемом от $50 млн.
✔️ Показатель EBITDA ТМК в 2024 году сократился на 29%, до 92,4 млрд руб., объем реализации труб почти не изменился – 4,2 млн. тонн.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #облигации
🏢 Минфин РФ сообщил, что по-прежнему не планирует новых раундов по замещению суверенных евробондов. Напомним, что в декабре прошлого года министерство заместило 64,2% еврооблигаций на $20,8 млрд. Решение Минфина в среднесрочной перспективе будет поддерживать котировки замещенных суверенных евробондов
📂 5 марта, СИБУР проведет сбор заявок на доразмещение СибурХ1Р03 объемом от $50 млн.
✔️ Показатель EBITDA ТМК в 2024 году сократился на 29%, до 92,4 млрд руб., объем реализации труб почти не изменился – 4,2 млн. тонн.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в течение основных торгов продолжил снижение. Основной индекс Мосбиржи снизился на 1,71% на фоне общей коррекции после бурного роста в январе-феврале к уровню 3150п.
✅ Аэрофлот (+0,1%) увеличил норму выплат дивидендов с 25% до 50% прибыли по МСФО. Совет директоров «Аэрофлота» увеличил целевую долю дивидендов с 25% до 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Последние выплаты были в 2019 году — 2,6877 руб. на акцию (2,9 млрд руб.). По итогам 2024 года возможны новые выплаты. По РСБУ за 2024 год чистая прибыль составила 22 млрд руб. против убытка в 29,5 млрд руб. годом ранее. Наша целевая цена акции составляет 67,5 руб.
⛏ Группа компаний «ПИК» (-4,65 %) сохранила лидерство в рейтинге застройщиков Москвы по объему строящегося жилья на начало марта 2025 года. Компания возводит 59 жилых домов общей площадью 2 млн кв. м, что составляет 12% от общего объема новостроек в столице. Второе место занимает ГК «Самолет» (1,4 млн кв. м), третье — ГК «А101» (1,19 млн кв. м). Совокупный объем строительства десяти крупнейших девелоперов составляет 9,51 млн кв. м, или 55,5% от общего портфеля жилых проектов Москвы. Наша целевая стоимость одной акции «ПИК» составляет 710 руб.
↗️ В феврале 2025 года общий объем торгов на Московской бирже (-1,6%) составил 132,5 трлн руб., что на 18,9% больше (в феврале 2024 года общий объем торгов составлял 111,4 трлн руб.), чем годом ранее. На рынке акций объем торгов достиг 4,9 трлн руб., а на рынке облигаций — 2,9 трлн руб. (без учета однодневных облигаций). Срочный рынок показал объем в 12,4 трлн руб., а денежный рынок — 100,3 трлн руб., включая 37,8 трлн руб. операций РЕПО с центральным контрагентом. Наша цель по акциям Мосбиржи составляет 260 руб.
📈 Объем торгов на СПБ Бирже (-9,4%) в выходные дни 1-2 марта 2025 года вырос в два раза, достигнув 1,52 млрд рублей против 774,2 млн рублей неделей ранее. Инвесторы заключили 74 336 сделок с 55 российскими ценными бумагами. Торги в субботу и воскресенье проходят в формате утренней сессии понедельника, а расчеты по сделкам осуществляются во вторник (Т+1). Для снижения рисков ценовые колебания ограничены ±3% от последней цены буднего дня.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,24%, до 12,09 руб. Официальный курс доллара США на 4 марта был повышен до 89,257 руб. (+0,6%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в течение основных торгов продолжил снижение. Основной индекс Мосбиржи снизился на 1,71% на фоне общей коррекции после бурного роста в январе-феврале к уровню 3150п.
✅ Аэрофлот (+0,1%) увеличил норму выплат дивидендов с 25% до 50% прибыли по МСФО. Совет директоров «Аэрофлота» увеличил целевую долю дивидендов с 25% до 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Последние выплаты были в 2019 году — 2,6877 руб. на акцию (2,9 млрд руб.). По итогам 2024 года возможны новые выплаты. По РСБУ за 2024 год чистая прибыль составила 22 млрд руб. против убытка в 29,5 млрд руб. годом ранее. Наша целевая цена акции составляет 67,5 руб.
⛏ Группа компаний «ПИК» (-4,65 %) сохранила лидерство в рейтинге застройщиков Москвы по объему строящегося жилья на начало марта 2025 года. Компания возводит 59 жилых домов общей площадью 2 млн кв. м, что составляет 12% от общего объема новостроек в столице. Второе место занимает ГК «Самолет» (1,4 млн кв. м), третье — ГК «А101» (1,19 млн кв. м). Совокупный объем строительства десяти крупнейших девелоперов составляет 9,51 млн кв. м, или 55,5% от общего портфеля жилых проектов Москвы. Наша целевая стоимость одной акции «ПИК» составляет 710 руб.
↗️ В феврале 2025 года общий объем торгов на Московской бирже (-1,6%) составил 132,5 трлн руб., что на 18,9% больше (в феврале 2024 года общий объем торгов составлял 111,4 трлн руб.), чем годом ранее. На рынке акций объем торгов достиг 4,9 трлн руб., а на рынке облигаций — 2,9 трлн руб. (без учета однодневных облигаций). Срочный рынок показал объем в 12,4 трлн руб., а денежный рынок — 100,3 трлн руб., включая 37,8 трлн руб. операций РЕПО с центральным контрагентом. Наша цель по акциям Мосбиржи составляет 260 руб.
📈 Объем торгов на СПБ Бирже (-9,4%) в выходные дни 1-2 марта 2025 года вырос в два раза, достигнув 1,52 млрд рублей против 774,2 млн рублей неделей ранее. Инвесторы заключили 74 336 сделок с 55 российскими ценными бумагами. Торги в субботу и воскресенье проходят в формате утренней сессии понедельника, а расчеты по сделкам осуществляются во вторник (Т+1). Для снижения рисков ценовые колебания ограничены ±3% от последней цены буднего дня.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,24%, до 12,09 руб. Официальный курс доллара США на 4 марта был повышен до 89,257 руб. (+0,6%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации