🇷🇺 Российский долговой рынок Ребалансировка портфелей крупных участников после погашения флоатера ОФЗ 29006 поддержала спрос в гособлигациях в четверг, но в пятницу рыночный сентимент вернулся на прежние позиции – торговая активность сократилась на треть, а доходность выпусков со сроком погашения старше 3 лет выросла на 5-15 б.п. Отмечаем, что наклон кривой ОФЗ с начала года стал более пологим, что обусловлено как общеконъюнктурными факторами, так и желанием части инвесторов сократить дюрацию своих портфелей, что повысило спрос на короткие ОФЗ. Ожидаем, что умеренно-негативный тренд будет сохраняться до середины февраля
📊 В классических корпоративных облигациях доходность «голубых фишек» с рейтингами уровня ААА за неделю снизилась в диапазон ~20,5-22,5% годовых. Интерес могут представлять выпуски НКНХ 1Р-01 (ytm 23,3%; dur 0,83y), ИКС5Фин3Р1 (ytm 22,7%; dur 0,5y), Роснфт2Р10 (ytm 23,2%; dur 0,3y) Во 2-м эшелоне доходность облигаций колеблется на уровне 22,5%-24,5% годовых. На общем фоне привлекательно выглядят короткие ПочтаР1Р10 (ytm 24,9%; dur 0,9y), ЮГК 1Р3 (ytm 23,8%; dur 0,7y), Славнеф2Р4 (ytm 24,5%; dur 0,4y)

Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации

Как прошел день

🇷🇺 Ослабление ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках и отсутствие подтвержденных сигналов о начале переговорного процесс стали поводом для умеренного снижения рынка в пятницу на рынке акций Основной индекс Мосбиржи снизился на 0,65%, до 2948п. За прошедший месяц рынок вышел в плюс, прибавив 2,3%.
📉 В лидерах падения среди бумаг индекса акции Северсталь (-4,3%) В понедельник инвесторы ожидают публикацию результатов за 4К24, которые согласно консенсусу не будут сильными по аналогии с ММК (-1,8%) Также в понедельник ждем заседания СД компании по вопросу выплаты дивидендов.
🏢 На сайте ЦБ были опубликованы данные оборотных ведомостей банков по состоянию на 1 января. Ожидаемо, более половины прибыли банковского сектора пришлось на Сбер и ВТБ - 2,1 трлн руб. Чистая прибыль ВТБ (#VTBR+0,4%) достигла 610 млрд против 241 млрд руб. годом ранее. Темпы прироста чистой прибыли Т-Банка (#T -0,25%) ниже - «лишь» +31%, до 60,7 млрд руб. В 2,3 раза снизилась прибыль у Совкомбанка (#SVCB-1,2%), до 42,8 млрд руб.
🛒 Группа О'Кей (#OKEY+1,14%) представила свои операционные результаты за год. За 2024 год выручка группы выросла на 5,5% до 217,1 млрд. руб. За 12М24 чистая розничная выручка сопоставимых магазинов группы «О’Кей» (like-for-like, LfL) за год увеличилась на 4,1% (в 4К24 на 5%). средний чек за 12М24 вырос на 6,9% (в 4К24 на 6,8%), покупательский трафик снизился на 2,6% (в 4К24 сократился на 1,7%).

📊 Пара CNYRUB выросла на 0,93%, до 13,35 руб. Официальный курс доллара США на 1 февраля был понижен до 97,8107 руб. (-0,19%).



Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

Более подробно финансовые рынки за неделю читайте по ссылке ниже 👇🏻

Фьючерсы на индексы Wall Street среагировали ощутимым снижением на введение импортных пошлин со новой администрации США на мексиканские, канадские и китайские товары Поскольку пошлины затрагивают достаточно широкий спектр товаров, очевидно, что инвесторы опасаются роста инфляционного давления внутри страны и, соответственно, ужесточения денежно-кредитных условий. Доходности казначейских бумаг США пока выросли умеренно на 2-4 пункта. Японский Nikkei снизился на 2,6%, здесь лидерами снижения стали акции автомобилестроителей – предполагается, что они в наибольшей степени будут подвержены негативному влиянию повышения импортных пошлин. Индекс доллара взлетел на 1%, практически, до максимумов 2025 года, а юань в моменте торговался вблизи исторических максимумов 7,367 за доллар в ожидании ответных действий со стороны Китая. Первая реакция в золоте – умеренное снижение с максимумов в 2817$ до 2775$/oz – уровня локальной поддержки, где спрос на защитный актив активизировался. Котировки нефти марки WTI выросли больше, чем на 2$ - c 72$ до 74$/ bbl. Несмотря на «щадящий» тариф на энергоносители в 10%, инвесторы опасаются ценового импульса и роста внутренних цен, поскольку за 10 мес ’24 около 62% импорта нефти в США приходится на Канаду и около 7% - на Мексику. Нефтяные котировки Brent удержали уровень 76$/bbl. В случае разворачивания полномасштабного глобального торгового противостояния, которое очевидно приведет к замедлению глобальной экономики и спроса на нефть, в долгосрочной перспективе глобальные цены на нефть могут оказаться под сильным давлением.
Российский рынок открыл день снижением в продолжении тенденции минувшей пятницы. В наибольшей степени давление продавцов испытывают бумаги черной металлургии в ожидании дальнейшего замедления отрасли. Кроме того, в лидерах снижения также сектор девелоперов и финансовый сектор. После недели укрепления, сегодня рубль сдает позиции по отношению к юаню. С минимумов пятницы пара CNYRUB уже подросла на 2% , до 13,45 рублей за юань. Полагаем, что сегодня котировки рубля закрепятся вблизи уровня 13,45-13,5.

WST: КНР предлагает вернуться к торговому соглашению 2020 года
Wall Street Journal со ссылкой на источники сообщил, что первоначальное предложение Китая по тарифам, введённым администрацией президента США Дональда Трампа, будет сосредоточено на восстановлении «Фазы 1» торгового соглашения, подписанного в 2020 году во время первого срока Трампа. Другие части китайского плана будут включать обещание не обесценивать юань, предложение увеличить инвестиции в США и обязательство сократить экспорт прекурсоров фентанила. Торговое соглашение 2020 года содержало обязательство Китай увеличить закупки американского экспорта на $200 млрд в течение двух лет, но Пекин не смог достичь поставленных целей из-за пандемии COVID-19. WST также сообщило, что КНР планирует рассматривать TikTok в основном как «коммерческое предприятие», то есть позволит инвесторам китайского владельца ByteDance вести переговоры с заинтересованными сторонами в США.

Производственная активность в Азии ослабевает в январе
Производственная активность в Азии в январе ослабла из-за слабого спроса в Китае и угроз повышения тарифов со стороны США, которые ухудшают перспективы экономики региона. В январе производственная активность в Китае росла более медленными темпами, в то время как уровень занятости сокращался самыми быстрыми темпами почти за пять лет на фоне роста неопределённости в торговле. Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Китая Caixin (PMI) в январе снизился до 50,1п. с 50,5 в декабре. Окончательный индекс PMI в Японии в январе упал до 48,7п. с 49,6п. в декабре. Индекс PMI в Южной Корее, напротив, вырос до 50,3 в январе с 49,0 в декабре, когда деловая активность пострадала из-за внутренних политических потрясений. Индекс PMI во Вьетнаме упал до 48,9 в январе с 49,8 в декабре. С другой стороны, промышленная активность в Индии в январе выросла самыми быстрыми темпами за последние 6 месяцев, до 57,7п. с 56,4п., благодаря устойчивому спросу и высокому объёму производства.

S&P Global: индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в январе вырос до 53,1п. с 50,8п. в декабре
По данным отчет S&P Global, индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей РФ в январе 2025 года вырос до 53,1 пункта с 50,8 пункта месяцем ранее. Аналитики агентства отмечетили, что улучшение состояния сектора производства товаров стало четвертым за последние несколько месяцев и в целом значительным, а темпы роста были самыми быстрыми с июля 2024 года и выше, чем в среднем. Также, по данным S&P Global, значительный рост индекса PMI обрабатывающих отраслей РФ в январе был обусловлен улучшением спроса и дальнейшим увеличением числа новых заказов.

Погрузка на сети РЖД в январе снизилась на 1,8% г/г
В январе 2025 г. среднесуточная погрузка на сети ОАО «Российские железные дороги» снизилась на 1,8% по сравнению с январем 2024 г., до 3002,3 тыс. тонн, сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с деятельностью компании. Это соответствует 93,07 млн тонн за месяц. Среднесуточный план погрузки на февраль составляет 3103 тыс. тонн. Погрузка на сети РЖД в декабре 2024 г. составила 99,3 млн тонн, что на 1,4% ниже показателя аналогичного периода предыдущего года.

Северсталь сократила в 4К24 EBITDA на 28%
«Северсталь» в 4К24 сократила EBITDA на 28% кв/кв, до 46,47 млрд руб. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года показатель упал на 35%. Свободный денежный поток компании в 4К24 составил отрицательные 2,2 млрд руб. Совет директоров «Северстали» рекомендовал не распределять дивиденды за 4К24. «Северсталь» планирует инвестиции на 2025 год на уровне 169 млрд руб., из которых на поддержание существующих мощностей будет направлено 81 млрд руб., в проекты развития - 70 млрд руб.

#daily #новости