Американские индикаторы закончили еще один день сильным ростом S&P уже «безоговорочно» достиг нового исторического максимума после громких заявления Трампа на давосском форуме о своем намерении потребовать снизить ставку ФРС и цены на нефть. Инвесторы безусловно понимая, что не все заявления можно будет воплотить в реальность, все же стремятся оставаться в рискованных активах на растущем тренде, особенно в период корпоративной отчетности. В то же время доходности Treasuries подрастали. Не все инвесторы испытывали оптимизм, например, глава Blackrock Ларри Финк считает, что чрезмерные усилия Трампа по послаблениям в отношении частного капитала могут вновь восстановить повышенное инфляционное давление и «ретесту» 5% доходности по 10 ти летнему бенчмарку. Сейчас рынок оценивает вероятность сохранения ставки ФРС на предстоящем заседании в 28-29 января на уровне 99,5%.
Азиатские площадки в целом подхватили оптимизм заокеанских индексов. Индексы материкового Китая растут на 0,6-0,7%, а гонконгский Hang Seng прибавляет 1,65%. Кроме фактора «принуждения» к инвестированию государственных страховых компаний в акции, рынок поддерживается еще одно заявлением Трампа по поводу нежелания вводить внешнеторговые тарифы на китайские товары. Японский Nikkei достаточно предсказуемо протестировал верхнюю границу диапазона 40200+ и скромно скорректировался после повышения ставки Банком Японии.
Тем временем, глобальные инвесторы, которые испытывают скепсис, покупают золото. Котировки Gold вновь установили очередной максимум с начала года, постепенно подбираясь к историческим уровням. Индекс доллара немного отступил, дав возможность юаню укрепиться к уровню 7,25.
Российский рынок открылся немного выше вчерашнего оптимистичного закрытия. Хэдлайнером по прежнему выступает Полюс, нефтяные бумаги пока под давлением на фоне снижения котировок нефти. Аутсайдерами продолжают оставаться бумаги металлургического сектора.
Программа стимулирования экономики КНР повысила рост потребления в 2024 году на 1%
По оценкам Минторговли Китая программа стимулирования торговли потребительскими товарами в объеме 150 млрд юаней способствовала росту потребления в 2024 году более чем на 1 п.п. Продажи автомобилей, бытовой техники, электровелосипедов и других товаров в рамках программы, запущенной в прошлом году, достигли 1,3 трлн юаней (~$179,45 млрд). В 2024 году розничные продажи в Китае выросли на 3,5% г/г. Ожидается, что в 2025 году Китай объявит о дополнительных мерах по стимулированию потребления, включая усилия по повышению потребления и расширению потребительских скидок, одновременно ускоряя интеграцию развития внутренней и внешней торговли. В январе власти КНР добавили больше видов бытовой техники в список товаров, которые подпадают под действие программы потребительской торговли, и в этом году предложит субсидии на дополнительные цифровые товары, стремясь оживить спрос со стороны домохозяйств.
Япония повысила процентную ставку на 25 б.п.
Банк Японии повысил ключевую краткосрочную процентную ставку на 25 б.п. до 0,50%, самого высокого уровня с 2008 года, в соответствии с консенсусом рынка. Это также стало третьим повышением ставки с тех пор, как центральный банк отменил отрицательные процентные ставки в марте 2024 года. Правление также обозначило планы дальнейшего повышения ставок и сокращения денежно-кредитной поддержки, если экономические и ценовые данные совпадут с прогнозами регулятора. Банк Японии повысил свои прогнозы по базовой инфляции с 2,5% до 2,7% на 2024 год, сославшись на растущую нехватку рабочей силы. Кроме того, прогнозируется дальнейшее снижение базовой инфляции до 2,4% в 2025 году. Прогноз роста ВВП на 2024 год был понижен с 0,6% до 0,5%, а в 2025 году прогноз роста остается на уровне 1,1%. Также согласно данные по инфляции Потребительские цены в Японии в декабре увеличились на 3,6% в годовом выражении - максимальными темпами с января 2023 года. Месяцем ранее инфляция составила 2,9%.
#новости
Азиатские площадки в целом подхватили оптимизм заокеанских индексов. Индексы материкового Китая растут на 0,6-0,7%, а гонконгский Hang Seng прибавляет 1,65%. Кроме фактора «принуждения» к инвестированию государственных страховых компаний в акции, рынок поддерживается еще одно заявлением Трампа по поводу нежелания вводить внешнеторговые тарифы на китайские товары. Японский Nikkei достаточно предсказуемо протестировал верхнюю границу диапазона 40200+ и скромно скорректировался после повышения ставки Банком Японии.
Тем временем, глобальные инвесторы, которые испытывают скепсис, покупают золото. Котировки Gold вновь установили очередной максимум с начала года, постепенно подбираясь к историческим уровням. Индекс доллара немного отступил, дав возможность юаню укрепиться к уровню 7,25.
Российский рынок открылся немного выше вчерашнего оптимистичного закрытия. Хэдлайнером по прежнему выступает Полюс, нефтяные бумаги пока под давлением на фоне снижения котировок нефти. Аутсайдерами продолжают оставаться бумаги металлургического сектора.
Программа стимулирования экономики КНР повысила рост потребления в 2024 году на 1%
По оценкам Минторговли Китая программа стимулирования торговли потребительскими товарами в объеме 150 млрд юаней способствовала росту потребления в 2024 году более чем на 1 п.п. Продажи автомобилей, бытовой техники, электровелосипедов и других товаров в рамках программы, запущенной в прошлом году, достигли 1,3 трлн юаней (~$179,45 млрд). В 2024 году розничные продажи в Китае выросли на 3,5% г/г. Ожидается, что в 2025 году Китай объявит о дополнительных мерах по стимулированию потребления, включая усилия по повышению потребления и расширению потребительских скидок, одновременно ускоряя интеграцию развития внутренней и внешней торговли. В январе власти КНР добавили больше видов бытовой техники в список товаров, которые подпадают под действие программы потребительской торговли, и в этом году предложит субсидии на дополнительные цифровые товары, стремясь оживить спрос со стороны домохозяйств.
Япония повысила процентную ставку на 25 б.п.
Банк Японии повысил ключевую краткосрочную процентную ставку на 25 б.п. до 0,50%, самого высокого уровня с 2008 года, в соответствии с консенсусом рынка. Это также стало третьим повышением ставки с тех пор, как центральный банк отменил отрицательные процентные ставки в марте 2024 года. Правление также обозначило планы дальнейшего повышения ставок и сокращения денежно-кредитной поддержки, если экономические и ценовые данные совпадут с прогнозами регулятора. Банк Японии повысил свои прогнозы по базовой инфляции с 2,5% до 2,7% на 2024 год, сославшись на растущую нехватку рабочей силы. Кроме того, прогнозируется дальнейшее снижение базовой инфляции до 2,4% в 2025 году. Прогноз роста ВВП на 2024 год был понижен с 0,6% до 0,5%, а в 2025 году прогноз роста остается на уровне 1,1%. Также согласно данные по инфляции Потребительские цены в Японии в декабре увеличились на 3,6% в годовом выражении - максимальными темпами с января 2023 года. Месяцем ранее инфляция составила 2,9%.
#новости
Евраз НТМК, Иркутсккабель и Кирскабель включены в перечень экономически значимых организаций
Правительство РФ расширило перечень экономически значимых организаций (ЭЗО), включив в него еще 3 компании, в т.ч. АО «Евраз НТМК», «Иркутсккабель» и «Кирскабель». Статус ЭЗО позволяет российским бенефициарам через суд получить акции и доли таких компаний в прямое владение, исключив из цепочки собственников иностранные холдинговые структуры, либо передать право на них кому-то другому. Кроме того, он дает возможность через суд временно приостановить в отношении ЭЗО корпоративные права иностранных холдингов, например, голосовать на собраниях, получать дивиденды, распоряжаться акциями и долями. Для реализации этого права требуется обращение в суд с заявлением о приостановлении осуществления иностранным акционером корпоративных прав в отношении ЭЗО. Новость способствовала росту акций «Распадской» в четверг на 1% на фоне снижения рынка.
Т-Банк в 2024г увеличил чистую прибыль по РСБУ до 61 млрд руб., Росбанк - до 51 млрд руб
МКПАО «Т-Технологии» сообщил о росте чистой прибыли Т-Банка в 2024 году до 61 млрд руб. (+31% г/г) и Росбанка до 51 млрд руб. (+57% г/г) по РСБУ. Группа подтвердила планы в 2025 году вернуться к регулярным дивидендным выплатам. Совокупный кредитный портфель Т-Банка и Росбанка по РСБУ в 2024 году вырос на 4,5% - до 2,6 трлн руб, при этом в 4К24 портфель снизился на 3,8%. Снижение объема кредитов группа объясняет ужесточением макропруденциального регулирования и оптимизацией структуры портфеля с целью максимизации доходности на капитал. Средства клиентов на счетах в двух банках за год выросли до 3,9 трлн рублей (+24% г/г). Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец декабря 2024 года составил 310 млрд руб., а Росбанка - 208 млрд руб. Наша целевая цена по акциям Т-банка составляет 3900 руб. Потенциал роста составляет ~30%
СД Т-Банка заново утвердил 2 программы субордов на 200 млрд руб
Совет директоров Т-Банка заново утвердил 2 программы субординированных облигаций серий 001SUB-T1 и 001SUB-T2 объемом по 100 млрд руб. каждая. Обе программы бессрочные, в рамках программы 001SUB-T1 будут размещаться бессрочные облигации, в рамках программы 001SUB-T2 – облигации со сроком обращения, не превышающим 50,5 года. Решение носит технический характер, т.к. в октябре 2024 года эмитент уже утверждал эти программы бондов, однако максимальный срок между их утверждением и регистрацией у Банка России уже прошел. В настоящее время в обращении помимо классических облигаций находятся 2 выпуска бессрочных субордов банка на $434,85 млн
Правительство РФ расширило перечень экономически значимых организаций (ЭЗО), включив в него еще 3 компании, в т.ч. АО «Евраз НТМК», «Иркутсккабель» и «Кирскабель». Статус ЭЗО позволяет российским бенефициарам через суд получить акции и доли таких компаний в прямое владение, исключив из цепочки собственников иностранные холдинговые структуры, либо передать право на них кому-то другому. Кроме того, он дает возможность через суд временно приостановить в отношении ЭЗО корпоративные права иностранных холдингов, например, голосовать на собраниях, получать дивиденды, распоряжаться акциями и долями. Для реализации этого права требуется обращение в суд с заявлением о приостановлении осуществления иностранным акционером корпоративных прав в отношении ЭЗО. Новость способствовала росту акций «Распадской» в четверг на 1% на фоне снижения рынка.
Т-Банк в 2024г увеличил чистую прибыль по РСБУ до 61 млрд руб., Росбанк - до 51 млрд руб
МКПАО «Т-Технологии» сообщил о росте чистой прибыли Т-Банка в 2024 году до 61 млрд руб. (+31% г/г) и Росбанка до 51 млрд руб. (+57% г/г) по РСБУ. Группа подтвердила планы в 2025 году вернуться к регулярным дивидендным выплатам. Совокупный кредитный портфель Т-Банка и Росбанка по РСБУ в 2024 году вырос на 4,5% - до 2,6 трлн руб, при этом в 4К24 портфель снизился на 3,8%. Снижение объема кредитов группа объясняет ужесточением макропруденциального регулирования и оптимизацией структуры портфеля с целью максимизации доходности на капитал. Средства клиентов на счетах в двух банках за год выросли до 3,9 трлн рублей (+24% г/г). Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец декабря 2024 года составил 310 млрд руб., а Росбанка - 208 млрд руб. Наша целевая цена по акциям Т-банка составляет 3900 руб. Потенциал роста составляет ~30%
СД Т-Банка заново утвердил 2 программы субордов на 200 млрд руб
Совет директоров Т-Банка заново утвердил 2 программы субординированных облигаций серий 001SUB-T1 и 001SUB-T2 объемом по 100 млрд руб. каждая. Обе программы бессрочные, в рамках программы 001SUB-T1 будут размещаться бессрочные облигации, в рамках программы 001SUB-T2 – облигации со сроком обращения, не превышающим 50,5 года. Решение носит технический характер, т.к. в октябре 2024 года эмитент уже утверждал эти программы бондов, однако максимальный срок между их утверждением и регистрацией у Банка России уже прошел. В настоящее время в обращении помимо классических облигаций находятся 2 выпуска бессрочных субордов банка на $434,85 млн
📉 В ОФЗ доходности среднесрочных и длинных выпусков продолжили рост, прибавив в среднем 4-5 б.п. Спрос превалировал в коротких выпусках. Поддержку стоимости ОФЗ может оказать закрепление курса рубля на уровне 13,45 руб/юань и ниже. Но с высокой степенью вероятности ожидаем, что вялотекущий нисходящий тренд в ОФЗ сохранится и на следующей неделе.
📈 В корпоративных облигациях с фиксированным купоном отметим стабильный спрос на бонды Сбербанка с дюрацией более 1 года: Сбер Sb29R (ytm 20,4%; dur 1,4y) и Сбер Sb44R (ytm 20,7%; dur 1,3y). В 3-м эшелоне в пятницу активно покупали ЕвроТранс5 (ytm 27,8%; dur 2,8y) и СамолетР13 (ytm 39,0%; dur 0,9y).
📉 После нескольких дней непрерывного роста квазивалютные облигации скорректировались перед выходными. Замещенный в начале недели долларовый суверенный выпуск Республики Беларусь в объеме $241 млн и погашением в июне 2027 года. РесБел 331 (ytm 15,82%; dur 2,2y; price -2,2%) в моменте снижается, но котируется вблизи медианного значения за январь - 85% от номинала.
🏗️ Группа ЛСР в 2024 году сократила продажи на 25%, до 163 млрд руб.
📂 ТГК-14 установила финальный ориентир ставки 1-го купона облигаций с фиксированными купонами на уровне 24,75% годовых
Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #РСХБИнвест
📈 В корпоративных облигациях с фиксированным купоном отметим стабильный спрос на бонды Сбербанка с дюрацией более 1 года: Сбер Sb29R (ytm 20,4%; dur 1,4y) и Сбер Sb44R (ytm 20,7%; dur 1,3y). В 3-м эшелоне в пятницу активно покупали ЕвроТранс5 (ytm 27,8%; dur 2,8y) и СамолетР13 (ytm 39,0%; dur 0,9y).
📉 После нескольких дней непрерывного роста квазивалютные облигации скорректировались перед выходными. Замещенный в начале недели долларовый суверенный выпуск Республики Беларусь в объеме $241 млн и погашением в июне 2027 года. РесБел 331 (ytm 15,82%; dur 2,2y; price -2,2%) в моменте снижается, но котируется вблизи медианного значения за январь - 85% от номинала.
🏗️ Группа ЛСР в 2024 году сократила продажи на 25%, до 163 млрд руб.
📂 ТГК-14 установила финальный ориентир ставки 1-го купона облигаций с фиксированными купонами на уровне 24,75% годовых
Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #РСХБИнвест
Как прошел день
🇷🇺 Рынок акций в пятницу смог отыграть половину от потерь предыдущего дня, показав рост на 0,79%, до 2948п. По итогам волатильной недели индекс не показал значительного изменений, показав прирост на скромные 0,06%. В вечернюю сессию рынок ускорил темпы роста (+0,95%) на усилении ожиданий начала переговоров между РФ и США.
📈 В лидерах роста акции компаний строительного сектора - Эталон (+7,8%), ПИК (+4,9%), ЛСР (+3,7%). Восстановление обусловлено ожиданиями общего улучшения конъюнктуры и объявления отраслевых мер господдержки со стороны государства.
📶 Также лучше рынка торговались акции золотодобывающих компаний (Полюс +2,8%, ЮГК +1,8%, Селигдар +1,1%) из-за очередных ценовых рекордов золота на мировом рынке и акции «Распадской»(+3,9%), т.к. инвесторы надеются на начало редомициляции Евраза.
🛒 АО «Фикс Прайс» (FIXP +6.6%) стало владельцем 100% ООО «Бэст Прайс», операционной «дочки» ритейлера в России. Напомним, что в октябре CEO группы Д. Кирсанов заявлял, что компания рассматривает вариант получения листинга на МосБирже для основного операционного актива ритейлера — ООО «Бэст прайс»
📉 Пара CNYRUB снизилась на 0,59%, до 13,46 руб. Официальный курс доллара США на 25 января был понижен до 98,264 руб. (-0,84%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Рынок акций в пятницу смог отыграть половину от потерь предыдущего дня, показав рост на 0,79%, до 2948п. По итогам волатильной недели индекс не показал значительного изменений, показав прирост на скромные 0,06%. В вечернюю сессию рынок ускорил темпы роста (+0,95%) на усилении ожиданий начала переговоров между РФ и США.
📈 В лидерах роста акции компаний строительного сектора - Эталон (+7,8%), ПИК (+4,9%), ЛСР (+3,7%). Восстановление обусловлено ожиданиями общего улучшения конъюнктуры и объявления отраслевых мер господдержки со стороны государства.
📶 Также лучше рынка торговались акции золотодобывающих компаний (Полюс +2,8%, ЮГК +1,8%, Селигдар +1,1%) из-за очередных ценовых рекордов золота на мировом рынке и акции «Распадской»(+3,9%), т.к. инвесторы надеются на начало редомициляции Евраза.
🛒 АО «Фикс Прайс» (FIXP +6.6%) стало владельцем 100% ООО «Бэст Прайс», операционной «дочки» ритейлера в России. Напомним, что в октябре CEO группы Д. Кирсанов заявлял, что компания рассматривает вариант получения листинга на МосБирже для основного операционного актива ритейлера — ООО «Бэст прайс»
📉 Пара CNYRUB снизилась на 0,59%, до 13,46 руб. Официальный курс доллара США на 25 января был понижен до 98,264 руб. (-0,84%).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Фьючеры на индикаторы Wall Street торгуются в понедельник с существенным снижением, обозначая вероятность коррекции после недели эйфории. Два основных фактора будут определять динамику Wall Street на текущей неделе – решение, а главное комментарии ФРС по ДКП, а также отчетность «Великолепной семерки» - семи ведущих хайтек-компаний США. Пока что сезон отчетности проходит вполне позитивно: 16% компаний из S&P уже отчитались, и 80% показали EPS выше ожиданий. Японский Nikkei закрылся на 0,92% ниже в рамках сформированного диапазона. Глава Банка Японии, Кацуо Уеда, на конференции в пятницу многозначительно заявил, что предстоит пройти длинный путь к нейтральной ставке, оставив инвесторов в недоумении относительно срока повышения и размера этой ставки. Индикаторы материкового Китая реагируют снижением на статистику по сжатию деловой активности в производственной сфере в январе. В свою очередь, гонконгский Hang Seng торгуется на 0,56% выше – здесь лидируют отдельные компании сектора недвижимости. Доллар на форекс умеренно укрепляется, что оказывает давление на товарные рынки, в частности, золото и нефть. К тому же Трамп повторил призыв к странам ОПЕК увеличить добычу и снизить цены. На этом фоне российский рынок акций открыл день коррекцией на 0,4%. В нефтяном секторе лидируют в снижении Роснефть и Татнефть. Акции компаний черной металлургии продолжают оставаться под давлением, в то время как Полюс продолжает выглядеть лучше рынка несмотря на снижение в золоте и укрепление рубля.
📊 Общий индекс деловой активности (PMI) от NBS в Китае достиг 5-месячного минимума. Сводный индекс деловой активности NBS в Китае снизился с 52,2п. в декабре до 50,1п. в январе 2025 года и не совпал с консенсус-прогнозом в 52п. Производственный сектор сократился с 50,1п. до 49,1п. после трех месяцев роста, что отражает снижение активности предприятий в преддверии празднования Нового года по Лунному календарю. Сфера услуг замедлилась с 52,2п. до 50,2п. Ожидается, что в этом году Пекин примет дополнительные меры поддержки, что может смягчить последствия возможного повышения торговых пошлин со стороны США.
📈 Прибыль китайских промышленных предприятий снизилась на 3,3% в 2024 году. Прибыль промышленных предприятий Китая в 2024 году снизилась на 3,3% г/г, до 7,43 трлн юаней. Прибыль госпредприятий снизилась на 4,6% г/г(-8,4% г/г в январе-ноябре), а прибыль частного сектора выросла на 0,5% г/г (-1% г/г за 9М24). В промышленности прибыль сократилась в сфере выплавки и прокатки чёрных металлов (-54,6%), добычи нерудных полезных ископаемых (-45,1%), добычи угля (-22,2%), химической промышленности (-8,6%), автомобилестроения (-8,0%), производства электрооборудования (-2,0%) и сельского хозяйства (-0,2%). Нефтепеработка, добыча угля и других видов топлива вместо прибыли принесла убытки. Напротив, прибыль выросла в производстве тепла (на 17,8%), в выплавке цветных металлов (на 15,2%), в добыче нефти и газа (на 14,2%). В 2023 году прибыль промышленности также снизилась на 2,3%.
#daily #interfax
📊 Общий индекс деловой активности (PMI) от NBS в Китае достиг 5-месячного минимума. Сводный индекс деловой активности NBS в Китае снизился с 52,2п. в декабре до 50,1п. в январе 2025 года и не совпал с консенсус-прогнозом в 52п. Производственный сектор сократился с 50,1п. до 49,1п. после трех месяцев роста, что отражает снижение активности предприятий в преддверии празднования Нового года по Лунному календарю. Сфера услуг замедлилась с 52,2п. до 50,2п. Ожидается, что в этом году Пекин примет дополнительные меры поддержки, что может смягчить последствия возможного повышения торговых пошлин со стороны США.
📈 Прибыль китайских промышленных предприятий снизилась на 3,3% в 2024 году. Прибыль промышленных предприятий Китая в 2024 году снизилась на 3,3% г/г, до 7,43 трлн юаней. Прибыль госпредприятий снизилась на 4,6% г/г(-8,4% г/г в январе-ноябре), а прибыль частного сектора выросла на 0,5% г/г (-1% г/г за 9М24). В промышленности прибыль сократилась в сфере выплавки и прокатки чёрных металлов (-54,6%), добычи нерудных полезных ископаемых (-45,1%), добычи угля (-22,2%), химической промышленности (-8,6%), автомобилестроения (-8,0%), производства электрооборудования (-2,0%) и сельского хозяйства (-0,2%). Нефтепеработка, добыча угля и других видов топлива вместо прибыли принесла убытки. Напротив, прибыль выросла в производстве тепла (на 17,8%), в выплавке цветных металлов (на 15,2%), в добыче нефти и газа (на 14,2%). В 2023 году прибыль промышленности также снизилась на 2,3%.
#daily #interfax