📈 Несмотря на сильное открытие американских площадок, индексы S&P и Nasdaq закрылись с негативной динамикой, главным образом, за счет фиксации в бигтехах, в том числе, Nvidia и Tesla. Тем не менее, сезон отчетности набирает обороты: прибыль Bank of America и Morgan Stanley удвоилась по результатам 4 квартала. Судя по динамике фьючерсов, сегодня индексы Wall Street вновь попытаются открыться ростом. Японский Nikkei продолжает находиться под давлением, тогда как индексы континентального Китая и Гонконга умеренно растут в пределах 0,3% после публикации данных о росте ВВП Китая в 2024 году, который превысил целевой уровень и составил 5%, причем за 4 кв. - 5,4% г/г и 1,6% кв/кв. Тем не менее, инвесторы не спешат впадать в эйфорию, ведь впереди у экономики Китая много вызовов, в том числе перспектива ужесточения торгового противостояния с США. Усилия по сдерживаю ралли и снижению доходности госбумаг со стороны Народного Банка Китая пока не привели к желаемому результату – доходность 10-ти летки выросла всего на 5 б.п. и сейчас колеблется вокруг уровня 1,65%. Юань пока стабилен с начала года и торгуется вблизи исторических минимумов, в то же время пространство для снижения до как минимум 7,45 за $ сохраняется. Российский рынок акций открылся снижением, инвесторы в целом озабочены ужесточением санкционной риторики и весьма удручающей динамикой инфляции с начала 2025 года. Уровень в 2900 по индексу Мосбиржи пока кажется непреодолимым препятствием без дополнительной порции позитива. В нефтегазовом секторе сегодня лучше других торгуется Татнефть, в то время как Роснефть, Башнефть и Газпромнефть под давлением. В банковском секторе наметилась фиксация прибыли в МТС банке, тогда как в акциях ВТБ наблюдается повышенная активность покупателей.
📊 Рост ВВП Китая в 4К24 ускорился до 5,4%, а по итогам года достиг целевого значения в 5%. Экономика Китая в 4К24 выросла на 5,4% г/г. Рост ВВП ускорился по сравнению с 4,6% в 3К24 и стал максимальными за полтора года. В 2024 году китайская экономика увеличилась на 5%, что совпало с целевым ориентиром правительства. В 2023 году был зафиксирован подъем на 5,2%. Среднедушевой располагаемый доход жителей страны за прошедший год вырос на 5,3%. По итогам года объем промпроизводства повысился на 5,8%. Средний уровень безработицы в 2024 году составил также 5,1% по сравнению с 5,2% годом ранее. Инвестиции в основные активы в КНР за год выросли на 3,2% - до 51,44 трлн юаней (~$7,15 трлн). Ожидался подъем на 3,3%. При этом инвестиции в инфраструктуру и обрабатывающую промышленность увеличились на 4,4% и 9,2% соответственно, в высокотехнологичные отрасли - на 8%, в то время как в недвижимость - упали на 10,6% г/г.
📈 Добыча угля и газа в Китае достигла рекордных показателей, но производство стали падает. В 2024 году в Китае было зафиксировано рекордное производство таких сырьевых товаров, как уголь (+1,3% г/г, до 4,76 млрд т.), природный газ (+6,2% г/г, до 246 млрд куб.м.) и алюминий (+4,6% г/г, до 44 млн т.). Нефтедобыча показала рост на 1,8% до 213 млн т., что является 2-м по величине показателем за всю историю. В то же время сектор нефтепереработки показал снижение из-за замедления роста экономики страны, а также снижению спроса на традиционные виды топлива. Объем производства на НПЗ сократился на 1,6% до 708 млн тонн. Сталелитейная промышленность продолжает испытывать влияние кризиса на рынке недвижимости Китая, который исторически был ее главной опорой спроса. Производство упало на 1,7%, до чуть более 1 млрд т. в 2024 году, и в 2025 году вероятно дальнейшее сокращение.
#daily #interfax
📊 Рост ВВП Китая в 4К24 ускорился до 5,4%, а по итогам года достиг целевого значения в 5%. Экономика Китая в 4К24 выросла на 5,4% г/г. Рост ВВП ускорился по сравнению с 4,6% в 3К24 и стал максимальными за полтора года. В 2024 году китайская экономика увеличилась на 5%, что совпало с целевым ориентиром правительства. В 2023 году был зафиксирован подъем на 5,2%. Среднедушевой располагаемый доход жителей страны за прошедший год вырос на 5,3%. По итогам года объем промпроизводства повысился на 5,8%. Средний уровень безработицы в 2024 году составил также 5,1% по сравнению с 5,2% годом ранее. Инвестиции в основные активы в КНР за год выросли на 3,2% - до 51,44 трлн юаней (~$7,15 трлн). Ожидался подъем на 3,3%. При этом инвестиции в инфраструктуру и обрабатывающую промышленность увеличились на 4,4% и 9,2% соответственно, в высокотехнологичные отрасли - на 8%, в то время как в недвижимость - упали на 10,6% г/г.
📈 Добыча угля и газа в Китае достигла рекордных показателей, но производство стали падает. В 2024 году в Китае было зафиксировано рекордное производство таких сырьевых товаров, как уголь (+1,3% г/г, до 4,76 млрд т.), природный газ (+6,2% г/г, до 246 млрд куб.м.) и алюминий (+4,6% г/г, до 44 млн т.). Нефтедобыча показала рост на 1,8% до 213 млн т., что является 2-м по величине показателем за всю историю. В то же время сектор нефтепереработки показал снижение из-за замедления роста экономики страны, а также снижению спроса на традиционные виды топлива. Объем производства на НПЗ сократился на 1,6% до 708 млн тонн. Сталелитейная промышленность продолжает испытывать влияние кризиса на рынке недвижимости Китая, который исторически был ее главной опорой спроса. Производство упало на 1,7%, до чуть более 1 млрд т. в 2024 году, и в 2025 году вероятно дальнейшее сокращение.
#daily #interfax
📊 Сбербанк представил финансовые результаты по итогам декабря 2024 г. по РСБУ. Розничный портфель по итогам декабря продемонстрировал снижение на 0,1%, тогда как корпоративный кредитный портфель снизился на 1,4% (-0,1% без учета валютной переоценки), до 27,8 трлн руб. По итогам года чистые процентные доходы выросли на 12,4% г/г, до 2,6 трлн руб., чистые комиссионные доходы – на 4,2% г/г, до 746,4 млрд руб. Сбер существенно нарастил резервы в 2024 г. на 12,3% г/г, до 714,7 млрд руб. Чистая прибыль Сбера по итогам года выросла на 4,6% г/г до 1 562,4 млрд руб. при рентабельности капитала в 23,4%. Наш таргет по акциям Сбербанка – 316 руб./акция.
📈 Всемирный банк представил оценку роста ВВП в России на 2025 г. Всемирный банк ждет роста ВВП России на 1,6% в 2025 г, а в 2026 г. – на 1,1%. По оценкам Всемирного банка, в 2024 г. рост ВВП составил 3,4%, продемонстрировав замедление по сравнению с 2023 г (3,6%) на фоне снижения частного потребления в условиях жесткой ДКП. Согласно среднесрочному прогнозу от 25 октября 2024г., Банк России ожидает рост ВВП в 2025 г. на уровне 0,5-1,5%, в 2026 г. – на уровне 1,0-2,0%.
📊 Экспорт угля из России в 2024 г. составил 195 млн т, - Ведомости со ссылкой на исследование Argus. Снижение составило 8% г/г. Существенно сократились поставки угля в Китай, Южную Корею и Турцию.
#daily #interfax
📈 Всемирный банк представил оценку роста ВВП в России на 2025 г. Всемирный банк ждет роста ВВП России на 1,6% в 2025 г, а в 2026 г. – на 1,1%. По оценкам Всемирного банка, в 2024 г. рост ВВП составил 3,4%, продемонстрировав замедление по сравнению с 2023 г (3,6%) на фоне снижения частного потребления в условиях жесткой ДКП. Согласно среднесрочному прогнозу от 25 октября 2024г., Банк России ожидает рост ВВП в 2025 г. на уровне 0,5-1,5%, в 2026 г. – на уровне 1,0-2,0%.
📊 Экспорт угля из России в 2024 г. составил 195 млн т, - Ведомости со ссылкой на исследование Argus. Снижение составило 8% г/г. Существенно сократились поставки угля в Китай, Южную Корею и Турцию.
#daily #interfax
🇷🇺 Российский рынок ОФЗ с фиксированным купоном продолжает снижение – индекс RGBI на 17:30 теряет 0,34% при объеме торгов в 9,0 млрд руб. Более существенное снижение котировок наблюдается в длинной части кривой.
🔑За неделю индекс RGBI потерял 0,6%, тогда как с начала года 1,7%.
🔖В отличие от RGBI, индекс корпоративных облигаций с фиксированным купоном RUCBCPNS в моменте удерживается в плюсе (+0,09%). Более активно растут облигации эмитентов неинвестиционного рейтинга.
✂️В пятницу на рынке корпоративных флоатеров наблюдается боковая динамика, в ликвидных бумагах «выбивается» выпуск СамолетР14, а также НорНикБ1Р7 (цена 98,45%, изм. +0,7%, ключ. + 1,3%).
🔎В пятницу замещающие корпоративные облигации торгуются преимущественно в небольшом плюсе, однако рост неустойчив. ТОП-3 выпуска по объемам торгов: ГазКЗ-29Д, МЕТАЛИН028 и бессрочный выпуск ГазКБЗО26Д. В суверенных замещающих облигаций – без ярко выраженной динамики.
☑️МаксимаТелеком выкупила бумаги iMT_FREE01 (дох. 24,95%, дюр. 1,3 года) в объеме 528 млн руб. или 17,63% от займа.
☑️Финальный ориентир купона по новому выпуску облигаций Evraz установлен на уровне 22,3% годовых.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Согласно опросу Reuters, экономисты ожидают сохранения ставки ФРС в январе на уровне 4,25-4,50%. В опросе участвовали 103 экономиста, и все предсказывают сохранение ставки на текущем уровне в январе, тогда как по поводу мартовских действий ФРС мнения разделились.
#fixedincome
🔑За неделю индекс RGBI потерял 0,6%, тогда как с начала года 1,7%.
🔖В отличие от RGBI, индекс корпоративных облигаций с фиксированным купоном RUCBCPNS в моменте удерживается в плюсе (+0,09%). Более активно растут облигации эмитентов неинвестиционного рейтинга.
✂️В пятницу на рынке корпоративных флоатеров наблюдается боковая динамика, в ликвидных бумагах «выбивается» выпуск СамолетР14, а также НорНикБ1Р7 (цена 98,45%, изм. +0,7%, ключ. + 1,3%).
🔎В пятницу замещающие корпоративные облигации торгуются преимущественно в небольшом плюсе, однако рост неустойчив. ТОП-3 выпуска по объемам торгов: ГазКЗ-29Д, МЕТАЛИН028 и бессрочный выпуск ГазКБЗО26Д. В суверенных замещающих облигаций – без ярко выраженной динамики.
☑️МаксимаТелеком выкупила бумаги iMT_FREE01 (дох. 24,95%, дюр. 1,3 года) в объеме 528 млн руб. или 17,63% от займа.
☑️Финальный ориентир купона по новому выпуску облигаций Evraz установлен на уровне 22,3% годовых.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Согласно опросу Reuters, экономисты ожидают сохранения ставки ФРС в январе на уровне 4,25-4,50%. В опросе участвовали 103 экономиста, и все предсказывают сохранение ставки на текущем уровне в январе, тогда как по поводу мартовских действий ФРС мнения разделились.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций завершил пятницу на мажорной ноте – рост основного индекса Мосбиржи составил 1,18% (+4,2% за неделю). Оптимизм, вероятно, поддерживается высокими мировыми ценами на нефть, улучшением ценовой конъюнктуры на газовом рынке Европы и позитивными ожиданиями, связанными с возобновлением переговорных процессов после инаугурации избранного президента США.
🔵 Газпром (+2,38%) один из драйверов пятничного роста рынка. «Молдовагаз» официально подтвердила наличие долга перед российской компанией в размере 709 млн. Минэнерго РФ сообщило, что переговоры России и Ирана по строительству газопровода находятся на финальной стадии.
🏗️ Акции российских девелоперов продолжают агрессивно восстанавливаться, отыгрывая потери понесенные в прошедшем году - Самолет (+11,3%), ПИК (+12,9%), ЛСР (+3,9%) и Эталон (+14,4%). Подробности возможных мер господдержки сектору официально не озвучивались, поэтому столь стремительный рост может быть вызван спекулятивным интересом и активностью инсайдеров.
🟢 Сбербанк (об.а +0,75%, пр.а. +0,41%) отчитался за год по РСБУ. Розничный портфель по итогам декабря продемонстрировал снижение на 0,1%, тогда как корпоративный кредитный портфель снизился на 1,4% (-0,1% без учета валютной переоценки), до 27,8 трлн руб. По итогам года чистый процентные доходы выросли на 12,4% г/г, до 2,6 трлн руб., чистые комиссионные доходы – на 4,2% г/г, до 746,4 млрд руб. Сбер существенно нарастил резервы в 2024 г. на 12,3% г/г, до 714,7 млрд руб. Чистая прибыль по итогам года выросла на 4,6% г/г до 1 562,4 млрд руб. при рентабельности капитала в 23,4%. Наш таргет по акциям Сбербанка – 316 руб./акция.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,28%, до 13,87 руб. Официальный курс доллара США на 18 января был повышен до 102,414 руб. (+0,04%).
🌐 Американские рынки в пятницу открылись существенным ростом: S&P +1.04%, Nasdaq +1,48%. Рост индексов продолжается на сильном открытии сезона отчетности, что говорит об устойчивости доходов банков и компании к инфляции. Сегодня была опубликована статистика по объему промышленного производства - рост на 0,9% м/м в декабря (ожид. 0,3%, пред. 0,2%) или на 0,55% г/г. Еще одни цифры, которые подтверждают устойчивость экономики. По мере смягчения ДКП ФРС, стало просматриваться улучшение в строительной отрасли - объем строительства новых домов подскочил на 15,8% м/м после снижения на 3,7% месяцем ранее.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций завершил пятницу на мажорной ноте – рост основного индекса Мосбиржи составил 1,18% (+4,2% за неделю). Оптимизм, вероятно, поддерживается высокими мировыми ценами на нефть, улучшением ценовой конъюнктуры на газовом рынке Европы и позитивными ожиданиями, связанными с возобновлением переговорных процессов после инаугурации избранного президента США.
🔵 Газпром (+2,38%) один из драйверов пятничного роста рынка. «Молдовагаз» официально подтвердила наличие долга перед российской компанией в размере 709 млн. Минэнерго РФ сообщило, что переговоры России и Ирана по строительству газопровода находятся на финальной стадии.
🏗️ Акции российских девелоперов продолжают агрессивно восстанавливаться, отыгрывая потери понесенные в прошедшем году - Самолет (+11,3%), ПИК (+12,9%), ЛСР (+3,9%) и Эталон (+14,4%). Подробности возможных мер господдержки сектору официально не озвучивались, поэтому столь стремительный рост может быть вызван спекулятивным интересом и активностью инсайдеров.
🟢 Сбербанк (об.а +0,75%, пр.а. +0,41%) отчитался за год по РСБУ. Розничный портфель по итогам декабря продемонстрировал снижение на 0,1%, тогда как корпоративный кредитный портфель снизился на 1,4% (-0,1% без учета валютной переоценки), до 27,8 трлн руб. По итогам года чистый процентные доходы выросли на 12,4% г/г, до 2,6 трлн руб., чистые комиссионные доходы – на 4,2% г/г, до 746,4 млрд руб. Сбер существенно нарастил резервы в 2024 г. на 12,3% г/г, до 714,7 млрд руб. Чистая прибыль по итогам года выросла на 4,6% г/г до 1 562,4 млрд руб. при рентабельности капитала в 23,4%. Наш таргет по акциям Сбербанка – 316 руб./акция.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,28%, до 13,87 руб. Официальный курс доллара США на 18 января был повышен до 102,414 руб. (+0,04%).
🌐 Американские рынки в пятницу открылись существенным ростом: S&P +1.04%, Nasdaq +1,48%. Рост индексов продолжается на сильном открытии сезона отчетности, что говорит об устойчивости доходов банков и компании к инфляции. Сегодня была опубликована статистика по объему промышленного производства - рост на 0,9% м/м в декабря (ожид. 0,3%, пред. 0,2%) или на 0,55% г/г. Еще одни цифры, которые подтверждают устойчивость экономики. По мере смягчения ДКП ФРС, стало просматриваться улучшение в строительной отрасли - объем строительства новых домов подскочил на 15,8% м/м после снижения на 3,7% месяцем ранее.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
☑️Индексы Wall Street закрыли пятницу сильным ростом. Индексу S&P на прошлой неделе удалось компенсировать коррекцию второй половины декабря. На рынок снова вернулись надежды на более благоприятную траекторию ДКП, позитивный настрой также поддержало начало сезона корпоративной отчетности. Сегодня биржи США закрыты (по случаю дня Мартина Лютера Кинга). В краткосрочной перспективе следующей целью по S&P является 6050 пунктов. Азиатские площадки сегодня в основном растут: японский Nikkei четко «отработал» нижнюю границу диапазона в минувшую пятницу и сегодня показывает рост более 1%. Неожиданно позитивными вышли данные по заказам на машины и оборудование за ноябрь (+3,4% по сравнению с ожидавшимся снижением на 0,4%). Китайские индексы также показывают тенденцию к росту – инвесторы питают определенные надежды на нормализацию отношению между США и Китаем после телефонного разговора Трампа и Си Цзиньпина в пятницу. Российский рынок открылся ростом на 1% по индексу Мосбиржи. Продолжается волна позитива в акциях застройщиков и акциях второго эшелона, тогда как «голубые фишки» в целом демонстрируют относительно скромный рост. На открытии торгов пара RUBCNY держится вблизи уровней закрытия пятницы, вероятно, в преддверии «налогового периода» объем предложения валюты будет возрастать и пара может протестировать уровень 13,75 р/юань.
📝Народный банк Китая оставил базовую ставку на уровне 3,1%. НБК не стал менять размер базовой процентной ставки по кредитам (LPR) сроком на один год, оставив ее на уровне 3,1% годовых. Ставка по пятилетним кредитам также не изменилась - 3,6%. Консенсус-прогноз также не прогнозировал пересмотра. Ставки держатся на текущем минимальном уровне 3-й месяц подряд, с октября. Фьючерсы показывают, что инвесторы ставят на краткосрочное снижение процентных ставок в Китае, поскольку растут ожидания того, что власти воздержатся от смягчения политики в условиях ослабления курса юаня. Экономика КНР, по официальным данным, выросла в 2024 году на 5%. МВФ в пятницу представил свой обновленный прогноз по росту ВВП КНР в 2025 году на 4,6% и на 4,5% в 2026 году.
🎯Ноябрьские заказы в машиностроении Японии превзошли прогноз. Объем заказов в машиностроении Японии вырос на 3,4% м/м в ноябре, значительно превысив прогноз аналитиков (-0,7%), что указывает на восстановление капитальных затрат в преддверии пересмотра процентной ставки ЦБ Японии в пятницу. Потребность в капиталовложениях выросла в связи с нехваткой рабочей силы и «цифровизацией» технологий. Объем промышленного производства снизился на 2,2% м/м в ноябре, оказавшись также лучше прогнозных значений (-2,3%). Ожидается, что Банк Японии повысит процентные ставки до 0,5% на своем заседании по вопросам политики 23-24 января, если не произойдет каких-либо потрясений на рынке после вступления Д.Трампа в должность. Кроме того, учитывая, что инфляция почти 3 года превышала целевой показатель Банка Японии в 2%, а слабая иена удерживала цены на импорт на высоком уровне, регулятор, вероятно, подчеркнет решимость продолжать повышать процентные ставки.
#interfax
📝Народный банк Китая оставил базовую ставку на уровне 3,1%. НБК не стал менять размер базовой процентной ставки по кредитам (LPR) сроком на один год, оставив ее на уровне 3,1% годовых. Ставка по пятилетним кредитам также не изменилась - 3,6%. Консенсус-прогноз также не прогнозировал пересмотра. Ставки держатся на текущем минимальном уровне 3-й месяц подряд, с октября. Фьючерсы показывают, что инвесторы ставят на краткосрочное снижение процентных ставок в Китае, поскольку растут ожидания того, что власти воздержатся от смягчения политики в условиях ослабления курса юаня. Экономика КНР, по официальным данным, выросла в 2024 году на 5%. МВФ в пятницу представил свой обновленный прогноз по росту ВВП КНР в 2025 году на 4,6% и на 4,5% в 2026 году.
🎯Ноябрьские заказы в машиностроении Японии превзошли прогноз. Объем заказов в машиностроении Японии вырос на 3,4% м/м в ноябре, значительно превысив прогноз аналитиков (-0,7%), что указывает на восстановление капитальных затрат в преддверии пересмотра процентной ставки ЦБ Японии в пятницу. Потребность в капиталовложениях выросла в связи с нехваткой рабочей силы и «цифровизацией» технологий. Объем промышленного производства снизился на 2,2% м/м в ноябре, оказавшись также лучше прогнозных значений (-2,3%). Ожидается, что Банк Японии повысит процентные ставки до 0,5% на своем заседании по вопросам политики 23-24 января, если не произойдет каких-либо потрясений на рынке после вступления Д.Трампа в должность. Кроме того, учитывая, что инфляция почти 3 года превышала целевой показатель Банка Японии в 2%, а слабая иена удерживала цены на импорт на высоком уровне, регулятор, вероятно, подчеркнет решимость продолжать повышать процентные ставки.
#interfax