📈 Американские площадки закрылись в пятницу в плюсе при поддержке статданных по PCE в ноябре, которые показали замедление и оказались лучше прогнозов, в то время как угроза приостановки работы правительства была воспринята всерьез не в полной мере. Азиатские площадки в первый день недели торговались в основном в плюсе. Президенты Honda, Nissan и Mitsubishi проинформировали министерство промышленности Японии о начале переговоров о слиянии – Nikkei вырос более чем на 1%, гонконгский Heng Seng прибавляет 0,9%, в то время как индекс CSI 300 материкового Китая вырос на 0,19%. Нефть и золото прибавляют до $73,2 и $2628 на 0,3% и 0,2% соответственно, при поддержке снизившегося с максимумов 2022 года, с 108,5п. до 107,9п., доллара США по индексу DXY. Российский рынок открылся ростом, продолжив отыгрывать неожиданное для инвесторов сохранение ключевой ставки ЦБ в пятницу. Индекс Мосбиржи прибавляет 3%. В лидерах роста акции Самолета (+8,3%), Системы (+8,7%) и Яндекса (+5%).
 
📊 Глава ЕЦБ: еврозона «очень близка» к достижению среднесрочной цели по инфляции в 2%. Ранее, в декабре, Лагард уже заявила, что ЕЦБ продолжит снижать процентные ставки, если инфляция продолжит снижаться, т.к. в сдерживании экономического роста больше нет необходимости. В интервью FT Лагард заявила, что монетарные власти еврозоны устойчиво довели инфляцию близко к таргету в 2%. При этом Лагард призвала сохранять осторожность и отдельно наблюдать за инфляцией в сфере услуг, где она по-прежнему составляет 3,9% и не сильно меняется. Также глава ЕЦБ заявила, что выступает против ответных мер со стороны Европы в ответ на тарифные угрозы со стороны нового администрации Белого дома США.
 
📈 Приток инвестиций из материкового Китая в акции компаний, обращающихся на гонконгской бирже, стал рекордным в 2024 году. В 2024 году инвесторы из материкового Китая приобрели рекордное количество гонконгских акций, на фоне восстановления инвестиционной активности и ослаблении юаня. По данным Bloomberg, с начала года трейдеры Шанхая и Шэньчжэнякупили акций на гонконгской бирже на 778 млрд гонконгских долларов (~$100 млрд), что является самым высоким годовым показателем с 2016 года. Наиболее популярными акциями стали бумаги Alibaba Group HoldingLtd., Bank of China Ltd. и China Mobile Ltd. «Оншорные» инвесторы увеличили свою долю в торговых оборотах на гонконгской бирже до рекордных 45% в 4К24.
 
#daily #interfax

📊 Софтлайн ожидает, что по итогам 2025 г. оборот составит не менее 150 млрд руб., валовая прибыль – 43-50 млрд руб., тогда как скорр. EBITDA ждут на уровне 8,5-10 млрд руб. Отношение чистый долг/EBITDA, согласно ожиданиям компании, будет на уровне не более 2х. CFOкомпании А. Тараканов отметил, что «группа нацелена расти темпами, превышающие среднерыночные». По итогам 2024 г. оборот, по оценкам компании, составит не менее 110 млрд руб., скорр. EBITDA не менее 6 млрд руб. Компания подтвердила возможность выплаты дивидендов в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, но не менее 1 млрд рублей исходя из дивидендной политики, утвержденной ранее.
 
📈 А. Силуанов подтвердил прогноз по дефициту бюджета на 2024 г. Федеральный бюджет РФ по итогам 2024 года будет исполнен с дефицитом в пределах ранее обозначенных параметров - 1,7% ВВП, - А. Силуанов.
 
📊 Селигдар продлил период размещения «золотых» облигаций GOLD03 до 31 июля 2025 г. Сбор заявок на выпуск прошел 18 июня. Ранее период сбора заявок продлевался до 30 августа, позже – до 25 декабря. Ставка квартальных купонов установлена на уровне 5,5% годовых. Срок обращения выпуска - около 5,24 года. Запланированный объем размещения - до 300 кг золота.
 
#daily #interfax

🇷🇺📈 Рублевые облигации открывают неделю мощным ростом при повышенных объемах торгов.Решение ЦБ сохранить ключевую ставку стало сюрпризом для инвесторов и вернуло надежды на завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Полагаем, что такие настроения пока не имеют какого-либо фундаментального основания и во многом имеют спекулятивный характер, но все же ожидаем, что оптимистичные настроения будут преобладать на долговом рынке до конца текущего года. Ценовой индекс ОФЗ RGBI подскочил в понедельник более чем на 3,5%, а прирост по индексу корпоративных бондов RUCBCPNS превысил 2,1%. Рублевые ставки денежного рынка снизились более чем на 1,3%.
🛫 Объем сделок в классических ОФЗ превысил 18 млрд руб., при этом львиная часть сделок совершалась в выпусках с дюрацией более 5 лет. Котировки гособлигаций растут на 2,5-5%. Кривая доходности ОФЗ снижается на 100-200 б.п. в выпусках с дюрацией до 5 лет, и на 50-100 б.п. в более длинных выпусках. Оцениваем потенциал роста котировок в ОФЗ на текущей неделе в 1-1,5%.
🛒 Ритейлер Магнит перенес сбор заявок и размещения 1,5-летнего флоатера серии БО-005Р-01 объемом от 5 млрд руб. на неопределенный срок.
🗂️ Группа Кокс вернулась на облигационный рынок с флоатером. Финальный ориентир спреда к КС ЦБ составил 675 б.п.
📁 Группа Позитив собрала книгу заявок на 2-х летний флоатер серии 001Р-02. Ставка купона определена в размере КС ЦБ+400 б.п.
📂 Компания РЕСО-Лизинг анонсировала сбор по книге заявок по классическим облигациям во вторник, 24 декабря
🌐 Глобальные рынки облигаций. Доходности US Treasuries умеренно выросли – UST 2Y до 4,33% (+1 б.п.), UST 10Y до 4,54% (+2 б.п.).

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации

🇷🇺 Как прошел день
Российский рынок акций продолжает излучать оптимизм. Индекс Мосбиржи в понедельник закрепился на уровне выше 2702п., прибавив 2,4%. Лучше рынка росли акции компаний нефтегазового и строительных секторов – отраслевые индексы выросли на 2,9% и 3,2%, соответственно. Говорить об устойчивом восходящем тренде, на наш взгляд, пока не приходится, но при отсутствии «черных лебедей» рост может продолжиться до конца текущего года.
🛫 В лидерах роста по основному индексу оказались акции ФосАгро (+7,74%), закрывшие дивгэп за 1 день.
⭐️ Наверное, наиболее ярким корпоративным событием дня стала новость о приобретении компанией «ААА Управление Капиталом» (Группа ГПБ) 22% акций ЮГК у основного ее акционера, К.Струкова. Акции золотодобывающей компании подскочили на 8,6%. Полюс (+2,4%) и Селигдар (+4%) выросли скромнее.
📈 Газпром (+3,65%) и Транснефть (+4,5%) продолжают восстанавливаться на умеренно-позитивном новостном фоне. Турция и Венгрия получили разрешение от США на оплату российского газа через Газпромбанк. Также возобновились поставки российской нефти в Венгрию через трубопровод «Дружба».
🛢 Акции Татнефти выросли более чем на 5%. Инвесторы докупают позиции в ожидании собрания акционеров 26 декабря по дивидендам. Дата отсечки определена — 8 января 2025 года. Основная интрига о том, будет ли обеспечен необходимый кворум по количеству участников собрания или нет, сохраняется.
📉 Пара CNYRUB снизилась на 0,83%, до 13,845 руб. Официальный курс доллара США на 24 декабря был снижен на 0,7%, до 101,61 руб.

Американские рынки в понедельник торгуются разнонаправлено: S&P +0.22%, Nasdaq +0,66%. Охлаждение на рынке последовало за ястребиными комментариями представителей ФРС. Немного успокоили инвесторов пятничные данные по инфляции (PCE), которые оказались в рамках прогноза. Рынки закладывают два снижения ставки в 2025 г., до 3,75-4,00% по сравнению с 3,5-3,75% ожидавшихся ранее. Объем заказов на товары длительного пользования снизился на 1,1% м/м после роста на 0,8% м/м, что может говорить об охлаждении спроса.


Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

📈 Индексы Wall Street завершили понедельник ростом с акцентом на техсектор, причем производители полупроводников стали локомотивом роста: Nvidiaприбавила 3%, Broadcom и Advanced Micro Devices – 5% и 4%, соответственно. В целом растущий тренд на американском рынке остается в силе и, скорее всего, продолжится и в январе 2025 года. Азиатские торги сегодня проходят разнонаправленно. Nikkei снижается на 0,3%, но акции автопроизводителей, сегодня – во главе с Honda(+12,2), продолжают ралли на исторической сделке по объединению. Индексы материкового Китая и Гонконга реагируют ростом на анонсированные меры по поддержке экономики, которые, в том числе, материализуются в выпуске спецбондов на сумму 3 трлн юаней (411 млрд долл.) в 2025 году. Средства будут использованы на субсидирование внутреннего потребления, модернизацию промоборудования. Кроме того, по сообщению Reuters, планируется также добавить капитал госбанкам. На предрождественском тонком рынке основные товарные позиции прибавляют в цене – Brent выше 73$/bbl, золото +0,2%. Российский рынок открылся снижением в пределах 0,5% на фиксации прибыли, но Роснефть и Полюс продолжают рост.
 
📊 В 2025 году Китай планирует разместить гособлигации на рекордные $411 млрд. Власти Китая планируют продать специальные казначейские облигации на рекордные 3 трлн юаней (~$411 млрд) в 2025 году. По оценкам Reuters, запланированные объемы заимствований на 2025 год станут рекордными за всю историю наблюдений. Также по данным источников Reuters, около 1,3 трлн юаней из привлеченных средств пойдут на потребительские субсидии, обновление оборудования, а также на крупные строительные проекты. Еще около 1 трлн юаней будет направлено на инвестиции в новые производственные мощности, которые представляют собой передовые отрасли обрабатывающей промышленности, включая производство электромобилей. Остальные средства пойдут на рекапитализацию крупных госбанков, которые страдают от снижения нормы прибыли.
 
📈 Honda объявила buyback на $7 млрд. в рамках подготовки к сделке по покупке Nissan. Honda объявила о планах по выкупу собственных акций на сумму до 1,1 трлн йен ($7 млрд) к декабрю следующего года в преддверии сделки по покупке другой японской компании Nissan MotorCo. Honda заявила, что выкупит максимум 24% акций, находящихся в обращении, в период с 6 января по 23 декабря 2025 года. Оба автопроизводителя объявили о предварительном соглашении о создании совместной холдинговой компании, целью которой будет размещение акций в августе 2026 года. Обратный выкуп рассматривается как попытка ослабить опасения акционеров Honda по поводу негативного влияния, которое может оказать на компанию объединение с Nissan.
 
#daily #interfax

📊 Банк России в обзоре «Динамика потребительских цен» отметил, что в ноябре месячный рост цен ускорился по сравнению с октябрем. Ускорение в основном было связано с ценами на плодоовощную продукцию и услуги мобильной связи, отмечается в обзоре. Банк России считает, что достигнутая значительная жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на пока сохраняющийся повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос. В прошлую пятницу Банк России вопреки ожиданиям аналитиков сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Одной из причин сохранения ключевой ставки стало достижение жестких денежно-кредитных условий.
 
📈 Рост корпоративного кредитования замедлился до 0,8% по сравнению с 2,3% в октябре, - «О развитии банковского сектора РФ в ноябре» Банк России. С учетом требований в облигации кредитные требования к компаниям выросли на 1,0% после 2,5% в октябре. Ключевые причины охлаждения кредитования - ужесточение денежно-кредитных условий, увеличение расчетов по госконтрактами то, что банки в значительной мере использовали накопленный ранее запас капитала для финансирования быстрого роста.
 
📊 Бумаги  ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» начнут торговаться на Московской бирже с 9 января. Тикер - X5. Акции войдут в первый уровень листинга. Торги бумагами были приостановлены в апреле 2024 г. в связи с процессом редомициляции.
 
#daily #interfax

🇷🇺 Темпы роста на долговом рынке замедлились во вторник. Инвесторы после роста на 8-10% за последние 2 торговых дня перешли к фиксации прибыли в длинных гособлигациях. В среднесрочных классических корпоративных бондах также преобладали продажи. Мы ожидаем некоторого отката в котировках ОФЗ в январе, особенно если новые статданные не отразят значимого влияния дезинфляционных факторов на экономику страны – от замедления темпов роста цен до охлаждения кредитования.
📈 Во вторник ценовой индекс ОФЗ RGBI вырос до 106,8п. (+0,31%), к пиковым значениям в июне-августе, когда ключевая ставка составляла 16-18%. Индекс корпоративных бондов RUCBCPNS превысил 87,4п., вернувшись в область значений начала ноября.
✔️ В корпоративных бондах длинные выпуски Газпрома, ВЭБа и Почты России торгуются на привлекательных уровнях и могут быть интересны инвесторам, готовым к постепенному увеличению дюрации своего облигационного портфеля – ВЭБ2Р-33 (ytm 21,9%; dur 2,2y), ГазпромКР5 (ytm 22,6%; dur 2,0y), ПочтаР2P01 (ytm 24,5%; dur 2,1y).
🏢 Минфин РФ анонсировал аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26247 и ОФЗ-ПД 26242.
🛒 ИКС-5 собрал заявки на новый выпуск облигаций серии 003Р-07 с фиксированным купоном

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации

Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций во вторник консолидировался после двухдневного ралли. Индекс Мосбиржи снизился на 0,43%, до 2691п.уровне выше 2702п., прибавив 2,4%.
🔵 Руководство Газпрома (+2,2%) ожидает снижения долговой нагрузки в метриках чистый долг/EBITDA за текущий год до уровня в 2,1х. EBITDA компании по консервативным оценкам может превысить 2,8 трлн руб., что на 56% выше результата за 2023 год. Совет директоров компании также утвердил снижение расходов по инвестпрограмме на 2025 год на 7%, до 1,52 трлн руб.
🟨 Совет директоров Полюс (-1,7%) ожидаемо рекомендовал провести дробление акций с коэффициентом 1 к 10. Окончательно сплит может быть утвержден на ВОСА 3 февраля 2025г.
🛒 Ритейлер X5 сообщил, что торги акциями ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» начнутся с 9 января 2025 года. Торговый тикер Х5.
📈 Fix Price (+3,8%) зарегистрировал российское юрлицо АО «Фикс Прайс» с регистрацией в Москве и уставным капиталом в 100 млн руб. Напомним, что в июле текущего года ритейлер перерегистрировался с Кипра в МФЦ Астаны, в частности для того, чтобы устранить сложности, связанные с выплатой дивидендов. Депозитарные расписки Fix Price обращаются на МФЦ Астаны и Московской бирже. С 1 января Мосбиржа запретит неквалифицированным инвесторам приобретение «квазииностранных» бумаг, включая расписки Fix Price.

📊 Официальный курс доллара США на 25 декабря был снижен на 1,7%, до 99,873 руб.

🌐 Американские рынки в сокращенный рабочий день торгуются в плюсе : S&P +0,77%, Nasdaq +1,04%.
В отсутствие новостей инвесторы продолжают фокусироваться на теме дальнейшего движения ДКП. Трейдеры, согласно CME's FedWatch, закладывают снижения ставки в 2025 г. на уровне 4,0-4,25%, тогда как еще 10 дней назад прогноз был 3,75-4,0%. Неопределенность продолжает вносить приближение президентства Трампа, политика которого может внести коррективы в планы ФРС.


Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации

📈 Американские индексы вчера продолжили сильный восстановительный рост. Официально рождественское ралли, которое в среднем продолжается семь дней, началось как раз в минувший вторник. Nasdaq 100 вырос на 1,4%, обозначив лучшую дневную динамику в канун Рождества с 2000 года. Азиатские торги сегодня проходят неактивно – большинство рынков закрыты. Nikkei закрылся на 0,24% выше в рамках диапазона за последние три дня. Управляющий Банка Японии не стал давать прозрачные намеки на решения по ДКП в январе, оставив себе пространство для маневра, на что йена отреагировала небольшим ослаблением. На китайских материковых площадках почти без изменений. Народный Банк Китая воздержался от повышения ключевой однолетней ставки, сохранив ее на уровне 2%, пытаясь сдержать спекулятивное ралли в госбондах и сохраняя себе пространство для смягчения для стимулирования в случае повышения тарифов Трампом. Кроме того, НБК изъял из финансовой системы 1,15 трлн юаней, максимальный объем с 2014 года. Российский рынок акций продолжает «остывать» – на открытии -0,5%. Среди лидеров роста акции Транснефти (+2%), а продают в основном акции эмитентов с повышенной долговой нагрузкой.
 
📊 Народный банк Китая сохранил ставку MLF на уровне 2%. Центробанк КНР оставил ставку по кредитам сроком на год, выдаваемым по программе среднесрочного кредитования (MLF), на уровне 2% годовых. При этом вливания НБК в финансовую систему страны по линии среднесрочного кредитования составили 300 млрд юаней ($41,1 млрд). С учетом того, что в декабре истекает срок погашения кредитов на 1,45 трлн юаней, чистый отток средств из банковской системы составил 1,15 трлн юаней ($158 млрд). Это максимальный отток с 2014 года. Изъятие ликвидности повышает вероятность снижения банками норматива обязательных резервов в обозримой перспективе. По оценкам аналитиков в последние месяцы НБК снизил роль MLF как основной учетной ставки, перейдя вместо этого на семидневную ставку обратного репо, чтобы регулировать рыночную стоимость заимствований. Семидневная ставка репо осталась неизменной после снижения на 20 б.п. в конце сентября.

📈 Производство Toyota сокращается 10-й месяц подряд, несмотря на рост продаж. Мировое производство ToyotaMotor в ноябре сократилось 10-й месяц подряд, в то время как мировые продажи выросли 2-й месяц подряд благодаря стабильному спросу в США и Китае. Крупнейший в мире автопроизводитель в ноябре произвел 869 тыс автомобилей по всему миру, что на 6,2% меньше, чем в том же месяце 2023 года. Относительно показателей октября производство снизилось на 0,8%. Объем производства в США снизился на 11,8% г/г, в Китае на 1,6% г/г, в Японии на 9,3% г/г. На фоне роста популярности BYD и других китайских брендов Toyota решила построить независимый завод в Шанхае и начать производство электромобилей Lexus с 2027 года. Мировые продажи Toyota выросли второй месяц подряд на 1,7% г/г, до 921 тыс автомобилей, установив новый рекорд для ноября. С января по ноябрь мировое производство Toyota снизилось на 5,2% год к году и составило около 8,75 млн автомобилей, в то время как мировые продажи снизились на 1,2% г/г.
 
#daily #interfax
 

📊 Глава Минфина РФ А. Силуанов заявил, что приватизация принесет в федеральный бюджет 130 млрд руб. за 2024 год, в следующем году ожидаются поступления на уровне 80 млрд руб. По словам А. Силуанова, власти пока не планируют продавать доли в крупных госкомпаниях.
 
📈 Группа Астра обновила дивидендную политику.Обновленная дивидендная политика предполагает рассмотрение выплаты дивидендов только по итогам 12 месяцев. При этом порог суммы дивидендов снижен и может составлять не менее 25% от скорректированной чистой прибыли при показателе чистый долг/скорректированная EBITDA LTM ≤1. Ранее дивидендная политика предполагала выплаты по итогам 9 и 12 месяцев и сумма могла составлять не менее 50% от скорр. чистой прибыли.
 
📊 Министерство финансов России в 2025 году при размещении ОФЗ планирует отдавать предпочтение долгосрочным бумагам с постоянным купонным доходом, РБК. Однако будет учитывать ситуацию на рынке и стараться не давить на него объемами и премиями. В 2025 г. планируется привлечь 4,8 трлн руб. на рынке госдолга.
 
#daily #interfax