☑️На российском рынке ОФЗ с фиксированным купоном преобладает нисходящая динамика – по состоянию на 18:30 индекс RGBI снижается на 0,09% при объемах торгов в 6,6 млрд руб. Перед заседанием Банка России не стоит ждать активных действий от участников рынка.
🔑Завтра Минфин РФ проведет два аукциона ОФЗ. Впервые с апреля Минфин РФ проведет аукцион по размещению линкера ОФЗ 52005, также будет предложен выпуск ОФЗ с фиксированным купоном серии 26246.
📌Рынок корпоративного долга (фиксированная ставка купона) продолжает существенно снижаться. Индекс RUCBCPNS теряет в моменте 0,64% (18:30 мск).
📝В корпоративных флоатерах - разнонаправленная динамика. Вчера Банк России опубликовал пресс-релиз, в котором сообщил об изменении графика перехода СЗКО на соблюдение НКЛ, что может снизить давление на котировки корп. флоатеров.
▫️По итогам понедельника доходность индекса замещающих корпоративных облигаций Cbondsсоставила 13,51% годовых (+36 б.п.), тогда каксуверенных (долларовых) замещающих облигаций – 9,88% годовых (+2 б.п.).
✔️19 декабря Россети Московский регион планируют выйти на рынок с новым выпуском облигаций.
✔️Финальный ориентир ставки купона по облигациям Томской области установлен на уровне 26% годовых.
✔️АКРА подтвердило рейтинг девелопера ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» на уровне A-(RU), однако пересмотрело прогноз со стабильного на негативный.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Объем розничных продаж в США по итогам ноября вырос на 0,7% м/м после роста на 0,5% м/м, что подтверждает устойчивость спроса со стороны потребителей и повышает риски сохранения инфляционного давления.
#fixedincome
🔑Завтра Минфин РФ проведет два аукциона ОФЗ. Впервые с апреля Минфин РФ проведет аукцион по размещению линкера ОФЗ 52005, также будет предложен выпуск ОФЗ с фиксированным купоном серии 26246.
📌Рынок корпоративного долга (фиксированная ставка купона) продолжает существенно снижаться. Индекс RUCBCPNS теряет в моменте 0,64% (18:30 мск).
📝В корпоративных флоатерах - разнонаправленная динамика. Вчера Банк России опубликовал пресс-релиз, в котором сообщил об изменении графика перехода СЗКО на соблюдение НКЛ, что может снизить давление на котировки корп. флоатеров.
▫️По итогам понедельника доходность индекса замещающих корпоративных облигаций Cbondsсоставила 13,51% годовых (+36 б.п.), тогда каксуверенных (долларовых) замещающих облигаций – 9,88% годовых (+2 б.п.).
✔️19 декабря Россети Московский регион планируют выйти на рынок с новым выпуском облигаций.
✔️Финальный ориентир ставки купона по облигациям Томской области установлен на уровне 26% годовых.
✔️АКРА подтвердило рейтинг девелопера ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» на уровне A-(RU), однако пересмотрело прогноз со стабильного на негативный.
🌍 Глобальные рынки облигаций. Объем розничных продаж в США по итогам ноября вырос на 0,7% м/м после роста на 0,5% м/м, что подтверждает устойчивость спроса со стороны потребителей и повышает риски сохранения инфляционного давления.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций корректируется шестой торговый день подряд под влиянием ослабления внешней конъюнктуры и на ожидании повышения ключевой ставки в пятницу. Индекс Мосбиржи снизился во вторник на 1,8%, до 2377п. Индекс волатильности RWI вырос на 12%, что является достаточно тревожным сигналом. В краткосрочной перспективе не исключаем возвращения на уровни марта прошлого года, ~2250п., по основному индексу.
🔵 Акции Газпрома (-1,9%) достигли уровней 2009 года. Словацкая компания SPP, являющаяся крупнейшим оператором национальной газовой энергосистемы, а также ряд крупнейших энергетических компаний Венгрии, Австрии и Италии обратились к руководству Еврокомиссии с декларацией о необходимости сохранения действующих путей транзита газа из РФ.
📉 Лукойл (-7,4%) и Северсталь (-4%) снизились на факторе дивидендной отсечки. Бумаги снизились примерно сопоставимо с величиной утвержденных дивидендных выплат - 514 руб. и 49,06 руб. соответственно.
📉 Дивидендный гэп по бумагам Хэдхантера (-23%) превысил размер самого дивиденда (907 руб.). Полагаем, что восстановление котировок компании будет растянуто во времени, т.к. получив щедрые дивиденды, инвесторы будут внимательнее оценивать долгосрочные перспективы роста стоимости компании.
🟨 Полюс (+3,6%) в лидерах роста из-за благоприятных перспектив роста стоимости золота, а также сплита по акциям компании.
📊 Пара CNYRUB выросла на 1,5% до 14,07 руб. Официальный курс доллара США на 13 декабря был повышен до 102,998 руб. (+0,08%).
🇷🇺 Американские рынки во вторник снижаются: S&P -0,36%, Nasdaq -0,33%. Инвесторы осторожны в преддверии заседания ФРС - Дж. Пауэлл может объявить о паузе в дальнейшем снижении ставки в начале 2025г. Вышедшие сегодня данные по объему розничных продаж подтверждают сохраняющийся спрос со стороны населения и риски сохранения инфляционного давления. Объем розничных продаж вырос на 0,7% м/м после роста на 0,5% в октябре. Кроме того, Bloomberg сообщает, что экономисты начали повышать прогнозы по инфляции на 2025 г. в связи с протекционистской политикой Трампа. В частности, ожидается рост индекса (без волатильных компонент) в 2025 г. на уровне 2,5% г/г, тогда как прогноз месячной давности был на уровне 2,3%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций корректируется шестой торговый день подряд под влиянием ослабления внешней конъюнктуры и на ожидании повышения ключевой ставки в пятницу. Индекс Мосбиржи снизился во вторник на 1,8%, до 2377п. Индекс волатильности RWI вырос на 12%, что является достаточно тревожным сигналом. В краткосрочной перспективе не исключаем возвращения на уровни марта прошлого года, ~2250п., по основному индексу.
🔵 Акции Газпрома (-1,9%) достигли уровней 2009 года. Словацкая компания SPP, являющаяся крупнейшим оператором национальной газовой энергосистемы, а также ряд крупнейших энергетических компаний Венгрии, Австрии и Италии обратились к руководству Еврокомиссии с декларацией о необходимости сохранения действующих путей транзита газа из РФ.
📉 Лукойл (-7,4%) и Северсталь (-4%) снизились на факторе дивидендной отсечки. Бумаги снизились примерно сопоставимо с величиной утвержденных дивидендных выплат - 514 руб. и 49,06 руб. соответственно.
📉 Дивидендный гэп по бумагам Хэдхантера (-23%) превысил размер самого дивиденда (907 руб.). Полагаем, что восстановление котировок компании будет растянуто во времени, т.к. получив щедрые дивиденды, инвесторы будут внимательнее оценивать долгосрочные перспективы роста стоимости компании.
🟨 Полюс (+3,6%) в лидерах роста из-за благоприятных перспектив роста стоимости золота, а также сплита по акциям компании.
📊 Пара CNYRUB выросла на 1,5% до 14,07 руб. Официальный курс доллара США на 13 декабря был повышен до 102,998 руб. (+0,08%).
🇷🇺 Американские рынки во вторник снижаются: S&P -0,36%, Nasdaq -0,33%. Инвесторы осторожны в преддверии заседания ФРС - Дж. Пауэлл может объявить о паузе в дальнейшем снижении ставки в начале 2025г. Вышедшие сегодня данные по объему розничных продаж подтверждают сохраняющийся спрос со стороны населения и риски сохранения инфляционного давления. Объем розничных продаж вырос на 0,7% м/м после роста на 0,5% в октябре. Кроме того, Bloomberg сообщает, что экономисты начали повышать прогнозы по инфляции на 2025 г. в связи с протекционистской политикой Трампа. В частности, ожидается рост индекса (без волатильных компонент) в 2025 г. на уровне 2,5% г/г, тогда как прогноз месячной давности был на уровне 2,3%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Американские индексы закончили день осторожным снижением накануне заседания ФРС. Мало кто сомневается в снижении ставки на 25 б.п., до 4,25%-4,50%, однако, некоторые экономисты называют такое снижение «ястребиным снижением», поскольку ФРС, очевидно, сохранит сдержанную коммуникацию относительно дальнейших перспектив смягчения, оставляя рынки в состоянии повышенной неопределенности. По некоторым оценкам, анонсированная тарифная политика Трампа будет «стоить» 1,1% ВВП страны в 2027 году. Японский Nikkeiповторяет динамику заокеанских индексов, снижаясь в рамках своего устоявшегося с сентября диапазона, но цены акций автопроизводителей во главе с Nissan (+23,7%)показали сильный рост после сообщения о переговорах об объединении Nissan и Honda. Китайские индексы сегодня в умеренном плюсе. На фоне безудержного ралли на бондовом рынке (доходность 10 ти летки с начала декабря снизилась с 2,10 до 1,74%) Народный Банк Китая сегодня сделал предупреждение банкам и финансовым институтам относительно процентных рисков, заявив о «нулевой терпимости» к нарушениям. На товарных площадках относительное спокойствие – после сильного однодневного снижения нефти с 74$+, котировки восстановились до 73,5$. Российский рынок открылся ростом в борьбе за уровень 2400 пунктов. Пока что уверенно продолжают чувствовать себя только акции Полюс. В условиях повышенных рисков дальнейшего роста ставок, ослабления рубля пока недостаточно для восстановления интереса к акциям даже на текущих уровнях.
📊 В ноябре в КНР резко замедлился рост производства чипов. По оценкам South China Morning Post, с начала года темпы роста объёмов выпуска чипов в ноябре опустились ниже 10%. Госстатистика продемонстрировала снижение темпов роста производства чипов до 8,7% в ноябре, составив 37,6 млрд чипов. По официальным данным за 11М24 в стране было произведено 395,3 млрд интегральных микросхем, что на 23,1% больше итогов аналогичного периода прошлого года. С начала текущего года объёмы экспорта интегральных микросхем из КНР выросли на 11,4% до 271,6 млрд штук, но импорт оказался кратно выше — 501,47 млрд чипов (+14,8% г/г). В стоимостном выражении импорт интегральных микросхем в Китай увеличился на 10,5%, до $349 млрд. Считается, что китайские компании ускорили закупки зарубежной полупроводниковой продукции на фоне усиливающихся санкционных ограничений США.
📈 Китайские девелоперы рассчитывают на реструктуризацию долгов в юанях в 2025 году. Китайские девелоперы, столкнувшиеся с кризисом ликвидности в 2021 году, начали реструктуризацию офшорных облигаций в 2022 году. Но в случае с политически чувствительными офшорными облигациями, номинированных как правило либо в юанях либо в долларах США, они неоднократно продлевали сроки погашения, возлагая надежды на восстановление продаж и увеличение денежного потока. Отраслевые аналитики и сами девелоперы отмечают, что теперь такая стратегия вряд ли будет жизнеспособной, т.к. сп практика больше не кажется жизнеспособной, учитывая продолжительный спад спроса на жилье и в экономике в целом. Так, в 2025 году девелопер LoganGroup планирует реструктурировать все свои оншорныеоблигации в следующем году 2,4 млрд юаней (~$330 млн), Шанхайская CIFI Holdings с обязательствами по облигациям на 3,1 млрд юаней, также планирует договориться с держателями бондов о реструктуризации в 2025 году. Второй по объемам строительства девелопер в стране, Country Garden, должен выплатить кредиторам около 6,6 млрд юаней в следующем году, но пока не озвучил свои планы. По оценкам Нацбюростатистики Китая, в 2023 году общий объем обязательств китайских застройщиков составил около $12 трлн. Эта цифра включает все виды долгов, включая займы, трастовую и кредиторскую задолженность, а также оншорные и оффшорные обязательства.
#daily #interfax
📊 В ноябре в КНР резко замедлился рост производства чипов. По оценкам South China Morning Post, с начала года темпы роста объёмов выпуска чипов в ноябре опустились ниже 10%. Госстатистика продемонстрировала снижение темпов роста производства чипов до 8,7% в ноябре, составив 37,6 млрд чипов. По официальным данным за 11М24 в стране было произведено 395,3 млрд интегральных микросхем, что на 23,1% больше итогов аналогичного периода прошлого года. С начала текущего года объёмы экспорта интегральных микросхем из КНР выросли на 11,4% до 271,6 млрд штук, но импорт оказался кратно выше — 501,47 млрд чипов (+14,8% г/г). В стоимостном выражении импорт интегральных микросхем в Китай увеличился на 10,5%, до $349 млрд. Считается, что китайские компании ускорили закупки зарубежной полупроводниковой продукции на фоне усиливающихся санкционных ограничений США.
📈 Китайские девелоперы рассчитывают на реструктуризацию долгов в юанях в 2025 году. Китайские девелоперы, столкнувшиеся с кризисом ликвидности в 2021 году, начали реструктуризацию офшорных облигаций в 2022 году. Но в случае с политически чувствительными офшорными облигациями, номинированных как правило либо в юанях либо в долларах США, они неоднократно продлевали сроки погашения, возлагая надежды на восстановление продаж и увеличение денежного потока. Отраслевые аналитики и сами девелоперы отмечают, что теперь такая стратегия вряд ли будет жизнеспособной, т.к. сп практика больше не кажется жизнеспособной, учитывая продолжительный спад спроса на жилье и в экономике в целом. Так, в 2025 году девелопер LoganGroup планирует реструктурировать все свои оншорныеоблигации в следующем году 2,4 млрд юаней (~$330 млн), Шанхайская CIFI Holdings с обязательствами по облигациям на 3,1 млрд юаней, также планирует договориться с держателями бондов о реструктуризации в 2025 году. Второй по объемам строительства девелопер в стране, Country Garden, должен выплатить кредиторам около 6,6 млрд юаней в следующем году, но пока не озвучил свои планы. По оценкам Нацбюростатистики Китая, в 2023 году общий объем обязательств китайских застройщиков составил около $12 трлн. Эта цифра включает все виды долгов, включая займы, трастовую и кредиторскую задолженность, а также оншорные и оффшорные обязательства.
#daily #interfax
📊 Акционеры Совкомбанка рассмотрят вопрос о допэмиссии акций в рамках присоединения ХКФ банка. Собрание акционеров запланировано на 28 января 2025 г. Ранее сообщалось, что Совкомбанк перенес срокразмещения акций допэмиссии для покупки ХКФ банка с2024 года на I квартал 2025 года.
📈 Т-Банк по итогам 11 мес. 2024 г. нарастил кредитный портфель (до вычета резервов) по РСБУ до 1815 млрд руб. Суммарный кредитный портфель (до вычета резервов) Т-Банк и Росбанка составил 2 691 млрд руб. (-1,2% за месяц, +8,2% с начала года). Прибыль Т-Банка составила 58 млрд руб. за 11 мес. 2024 г., увеличившись на 41% г/г, тогда как Росбанка – 54 млрд руб. (+81% г/г). Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец ноября 2024 г. составил 312 млрд руб., а Росбанка — 206 млрд руб.
📊 РЖД прорабатывают инвестпрограмму в связи с меняющейся денежно-кредитной политикой. В пресс-службе Минтранса РФ отметили, что «предварительно объем инвестиций в 2025 г. составит порядка 890 млрд руб.».
#daily #interfax
📈 Т-Банк по итогам 11 мес. 2024 г. нарастил кредитный портфель (до вычета резервов) по РСБУ до 1815 млрд руб. Суммарный кредитный портфель (до вычета резервов) Т-Банк и Росбанка составил 2 691 млрд руб. (-1,2% за месяц, +8,2% с начала года). Прибыль Т-Банка составила 58 млрд руб. за 11 мес. 2024 г., увеличившись на 41% г/г, тогда как Росбанка – 54 млрд руб. (+81% г/г). Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец ноября 2024 г. составил 312 млрд руб., а Росбанка — 206 млрд руб.
📊 РЖД прорабатывают инвестпрограмму в связи с меняющейся денежно-кредитной политикой. В пресс-службе Минтранса РФ отметили, что «предварительно объем инвестиций в 2025 г. составит порядка 890 млрд руб.».
#daily #interfax
📌Сегодня Минфин РФ предложил на аукционах два выпуска облигаций – ОФЗ 52002 и ОФЗ 26246. Оба аукциона были признаны несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.
📝По итогам декабря инфляционные ожидания населения выросли до 13,9% - максимум с начала 2024 г., по сравнению с 13,4% в ноябре. Инфляционные ожидания предприятий также существенно выросли.
▫️Несмотря на слабые данные по инфляционным ожиданиям, котировки ОФЗ с фиксированным купоном сегодня преимущественно в плюсе, однако объемы весьма скромные. По состоянию на 16:30 индекс RGBI прибавляет 0,13% при объемах торгов в 2,9 млрд руб.
☑️Индекс RUCBCPNS замедлил темпы снижения – по состоянию на 16:30 индекс снижается всего на 0,02%. Сегодня генеральный директор ГК «Самолет» А. Акиньшина сообщила, что компания может потратить на обратный выкуп облигаций с офертой в феврале 2025 г. около 1 млрд руб.
🔑На рынке корпоративных флоатеров сегодня не наблюдается однонаправленной динамики. Несмотря на рост спредов, эмитенты продолжают активно выходить на рынок флоатеров. Сегодня собрали заявки на новые выпуски сразу три эмитента - Металлоинвест на выпуск серии 001Р-09, Полипласт на выпуск серии П02-БО-01, Мираторг на выпуск серии 001Р-02.
💵По итогам вторника доходность индекса замещающих облигаций (корпоративных) Cbonds немного снизилась – до 13,46% (-5 б.п.), тогда как суверенных еврооблигаций (долларовых) – подросла до 9,91% (+3 б.п.). Сегодня на рынке квазивалютных бумаг преобладает снижение котировок.
☑️ЭР-Телеком проведет сбор заявок на новый выпуск облигаций серии ПБО-02-07.
☑️Магнит планирует предложить инвесторам новый выпуск облигаций с плавающим купоном.
🌍Глобальные рынки облигаций. Сегодня были опубликованы окончательные данные по инфляции в еврозоне. Годовой показатель по инфляции оказался немного ниже, чем предварительная оценка – 2.2% годовых при ожиданиях роста инфляции на 2,3%.
#fixedincome
📝По итогам декабря инфляционные ожидания населения выросли до 13,9% - максимум с начала 2024 г., по сравнению с 13,4% в ноябре. Инфляционные ожидания предприятий также существенно выросли.
▫️Несмотря на слабые данные по инфляционным ожиданиям, котировки ОФЗ с фиксированным купоном сегодня преимущественно в плюсе, однако объемы весьма скромные. По состоянию на 16:30 индекс RGBI прибавляет 0,13% при объемах торгов в 2,9 млрд руб.
☑️Индекс RUCBCPNS замедлил темпы снижения – по состоянию на 16:30 индекс снижается всего на 0,02%. Сегодня генеральный директор ГК «Самолет» А. Акиньшина сообщила, что компания может потратить на обратный выкуп облигаций с офертой в феврале 2025 г. около 1 млрд руб.
🔑На рынке корпоративных флоатеров сегодня не наблюдается однонаправленной динамики. Несмотря на рост спредов, эмитенты продолжают активно выходить на рынок флоатеров. Сегодня собрали заявки на новые выпуски сразу три эмитента - Металлоинвест на выпуск серии 001Р-09, Полипласт на выпуск серии П02-БО-01, Мираторг на выпуск серии 001Р-02.
💵По итогам вторника доходность индекса замещающих облигаций (корпоративных) Cbonds немного снизилась – до 13,46% (-5 б.п.), тогда как суверенных еврооблигаций (долларовых) – подросла до 9,91% (+3 б.п.). Сегодня на рынке квазивалютных бумаг преобладает снижение котировок.
☑️ЭР-Телеком проведет сбор заявок на новый выпуск облигаций серии ПБО-02-07.
☑️Магнит планирует предложить инвесторам новый выпуск облигаций с плавающим купоном.
🌍Глобальные рынки облигаций. Сегодня были опубликованы окончательные данные по инфляции в еврозоне. Годовой показатель по инфляции оказался немного ниже, чем предварительная оценка – 2.2% годовых при ожиданиях роста инфляции на 2,3%.
#fixedincome