🇷🇺 Инвесторы российского рынка облигаций продолжают воздерживаться от активного участия в торгах. За исключением квазивалютного сектора, интерес к которому подстегивается динамикой курса рубля, торговые обороты остаются на пониженных уровнях. Тем не менее, несмотря на скромные объемы сделок котировки рублевых гособлигаций и корпоративных бондов ускорили темпы снижения после выхода высоких данных по инфляции в среду. Ценовой индекс ОФЗ RGBI снизился на 0,25%, а индекс корпоративных бондов RUCBCPNS отступил на 0,24%.
📉 Считаем, что устойчивое снижение котировок по всей длине кривой ОФЗ продолжится до заседания СД Банка России 20 декабря, а ожидания более жесткого решения ЦБ могут скорректировать котировки наиболее коротких ОФЗ 26234 и ОФЗ 26229 на ~0,4-0,6%.
📉 Трехдневное ралли в квазивалютных облигациях сменилось продажами в четверг. Наиболее популярный выпуск РФ ЗО28Д снизился в четверг на 1,1%, после роста более чем на 6,2% с прошедшей пятницы. Самый длинный выпуск Минфина, РФ ЗО47Д (ytm 9,2%; dur 10,9y) подешевел на 6,8%, но с начала недели также показал рост на 19,5% за 4 торговых дня.
🏢 Минфин Башкортостана установил финальный ориентир ставки 1-го купона облигаций серии 34014 на уровне 24,25% - первоначальный объем предложения был снижен с 10,5 до 2,5 млрд руб.
📂 Книга заявок по 2-х летнему флоатеру РусГидро на 10 млрд руб. откроется в пятницу, 13 декабря.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
📉 Считаем, что устойчивое снижение котировок по всей длине кривой ОФЗ продолжится до заседания СД Банка России 20 декабря, а ожидания более жесткого решения ЦБ могут скорректировать котировки наиболее коротких ОФЗ 26234 и ОФЗ 26229 на ~0,4-0,6%.
📉 Трехдневное ралли в квазивалютных облигациях сменилось продажами в четверг. Наиболее популярный выпуск РФ ЗО28Д снизился в четверг на 1,1%, после роста более чем на 6,2% с прошедшей пятницы. Самый длинный выпуск Минфина, РФ ЗО47Д (ytm 9,2%; dur 10,9y) подешевел на 6,8%, но с начала недели также показал рост на 19,5% за 4 торговых дня.
🏢 Минфин Башкортостана установил финальный ориентир ставки 1-го купона облигаций серии 34014 на уровне 24,25% - первоначальный объем предложения был снижен с 10,5 до 2,5 млрд руб.
📂 Книга заявок по 2-х летнему флоатеру РусГидро на 10 млрд руб. откроется в пятницу, 13 декабря.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Основной индекс Мосбиржи скорректировался в четверг на 0,8%, до 2493п. Инвесторы оценили как высокие цифры по инфляции за минувшую неделю, так и сохраняющуюся геополитическую напряженность. Все бумаги индекса Мосбиржи снизились по итогам торгов. Результат лучше рынка показали акции Лукойла (-0,14%) и МТС (-0,5%).
🛢️ Роснефть (-0,78%) и индийская Reliance заключили крупнейшую в своей историю сделку о поставках нефти с 2025 г. сроком на 10 лет в объеме около 500 тыс. б/с (~$13 млрд в год по текущим ценам). Согласно данным танкерных перевозок, с января по октябрь Reliance импортировала в среднем 405 тыс б/с российской нефти, по сравнению с 388,5 тыс б/с годом ранее. В соответствии с соглашением, Роснефть будет поставлять 20-21 груз формата «Афрамакс» (от 80 до 100 тыс тонн) различных сортов российской нефти и 3 груза мазута объемом около 100 тыс тонн ежемесячно.
📁 Акционеры Фосагро (-0,63%) проголосовали за дивиденды вдвое меньше рекомендованной СД сумма - 126 руб. на акцию, вместо 249 руб. Дата закрытия реестра - 22 декабря.
🏢 По данным РБК, с 1 января 2025 года Мосбиржа переведет ценные бумаги, не успевших редомицилироваться в Россию компаний, в третий эшелон. Также такие бумаги станут доступны для покупки только квалифицированным инвесторам. Продажи уже имеющихся у «неквалов» бумаг будет проходить в обычном режиме. Расписки Ozon (-5,04%) и CIAN (-4,1%) в свете вышеуказанной новости существенно скорректировались.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,9% до 13,80 руб. Официальный курс доллара США на 13 декабря был повышен до 103,95 руб. (+0,7%).
🌐 Американские рынки в четверг снижаются: S&P -0,23%, Nasdaq -0,41%. Вслед за инфляцией в США, сегодня были опубликованы данные по индексу цен производителей. По итогам ноября производственная инфляция выросла на 0,4% м/м, оказавшись выше прогноза в 0,2% м/м (пред 0,3% м/м). В годовом выражении производственная инфляция составила 3,0% г/г после роста на 2,6% г/г при ожиданиях роста на 2,6% г/г. Вместе с тем число первичных заявок на получение по безработице выросло сильнее прогноза, на 242 тыс. при ожиданиях роста на 221 тыс. (пред. 225 тыс.).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Основной индекс Мосбиржи скорректировался в четверг на 0,8%, до 2493п. Инвесторы оценили как высокие цифры по инфляции за минувшую неделю, так и сохраняющуюся геополитическую напряженность. Все бумаги индекса Мосбиржи снизились по итогам торгов. Результат лучше рынка показали акции Лукойла (-0,14%) и МТС (-0,5%).
🛢️ Роснефть (-0,78%) и индийская Reliance заключили крупнейшую в своей историю сделку о поставках нефти с 2025 г. сроком на 10 лет в объеме около 500 тыс. б/с (~$13 млрд в год по текущим ценам). Согласно данным танкерных перевозок, с января по октябрь Reliance импортировала в среднем 405 тыс б/с российской нефти, по сравнению с 388,5 тыс б/с годом ранее. В соответствии с соглашением, Роснефть будет поставлять 20-21 груз формата «Афрамакс» (от 80 до 100 тыс тонн) различных сортов российской нефти и 3 груза мазута объемом около 100 тыс тонн ежемесячно.
📁 Акционеры Фосагро (-0,63%) проголосовали за дивиденды вдвое меньше рекомендованной СД сумма - 126 руб. на акцию, вместо 249 руб. Дата закрытия реестра - 22 декабря.
🏢 По данным РБК, с 1 января 2025 года Мосбиржа переведет ценные бумаги, не успевших редомицилироваться в Россию компаний, в третий эшелон. Также такие бумаги станут доступны для покупки только квалифицированным инвесторам. Продажи уже имеющихся у «неквалов» бумаг будет проходить в обычном режиме. Расписки Ozon (-5,04%) и CIAN (-4,1%) в свете вышеуказанной новости существенно скорректировались.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,9% до 13,80 руб. Официальный курс доллара США на 13 декабря был повышен до 103,95 руб. (+0,7%).
🌐 Американские рынки в четверг снижаются: S&P -0,23%, Nasdaq -0,41%. Вслед за инфляцией в США, сегодня были опубликованы данные по индексу цен производителей. По итогам ноября производственная инфляция выросла на 0,4% м/м, оказавшись выше прогноза в 0,2% м/м (пред 0,3% м/м). В годовом выражении производственная инфляция составила 3,0% г/г после роста на 2,6% г/г при ожиданиях роста на 2,6% г/г. Вместе с тем число первичных заявок на получение по безработице выросло сильнее прогноза, на 242 тыс. при ожиданиях роста на 221 тыс. (пред. 225 тыс.).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈Wall Street пока не находит достаточно сил, чтобы продолжать ралли и атаковать новые исторические максимумы. Основные индикаторы снизились в пределах 0,5-0,7%. Полагаем, что новогоднее ралли на американском рынке все таки состоится, а пока рынок, скорее всего, позволит себе взять паузу в рамках консолидации в диапазоне 6030-6090 по индексу S&P. Азиатские площадки открыли сегодняшний день в основном снижением. Гонконгский Hang Seng теряет 1,9%, а индексы материкового Китая более 2% . Пакет стимулов и итоги Центральной экономической конференции не впечатлили инвесторов. Индекс доллара DXY продолжает рост шестой день подряд, подойдя вплотную к максимальным значениям года, тем не менее, золото пока не сильно реагирует, закрепившись на линии поддержки 2680$/oz. Нефть почти без изменений относительно вчерашнего дня – уровень 74$/bbl пока не досягаем. Российский рынок акций открылся снижением на 0,6%. Инвесторы осторожны в нефтегазовом секторе в ожидании новых санкционных ограничений. Банковский сектор выглядит сегодня достаточно нейтрально. Пара RUBCNY вновь пытается достичь уровня 14 руб за юань, который стал достаточно устойчивым препятствием за последние три дня.
📊 Экспорт Германии сократился в октябре на 2,8% м/м, в том числе из-за снижения объемов поставок в США и Китай. Немецкий экспорт в октябре сократился сильнее, чем ожидали аналитики, что намекает на то, что долгожданное восстановление внешнего спроса откладывается. Экспорт сократился на 2,8% м/м. Итоговый результат превзошел прогнозируемое в опросе Reutersснижение на 2%. Экспорт в страны ЕС сократился на 0,7% за месяц, а экспорт в третьи страны сократился на 5,3%.Большая часть немецкого экспорта в октябре была направлена в США, хотя экспорт товаров в США и сократился на 14,2% м/м. Экспорт в Китай сократился на 3,8% м/м, а экспорт в Великобританию вырос на 2,1% м/м. Положительное сальдо внешнеторгового баланса в октябре составило €13,4 млрд (~$14,02 млрд) по сравнению с €16,9 млрд в предыдущем месяце и €18,9 млрд в октябре 2023 года.
📈 Мировые продажи электромобилей достигли новых рекордных значений в ноябре. Мировые продажи полностью электрических и подключаемых гибридных автомобилей в ноябре выросли 7-й месяц подряд. Согласно данным Rho Motion, мировые продажи электромобилей - как полностью электрических, так и гибридных - в ноябре выросли на 32,3% и составили 1,83 млн штук. Продажи в Китае выросли на 50% и составили 1,27 млн автомобилей. В США и Канаде продажи электромобилей выросли на 16,8%, до 0,17 млн штук, в то время как в Европе продажи составили 0,28 млн штук, что немного ниже в годовом исчислении, но на 7,7% больше, чем в октябре. В остальном мире продажи остались на прежнем уровне по сравнению с ноябрем 2023 года. Общий объем продаж автомобилей в Китае в ноябре вырос на 16,6% г/г, а китайский лидер компания BYD намерена превзойти свой годовой показатель по мировым продажам и обогнать Ford и Honda.
#daily #interfax
📊 Экспорт Германии сократился в октябре на 2,8% м/м, в том числе из-за снижения объемов поставок в США и Китай. Немецкий экспорт в октябре сократился сильнее, чем ожидали аналитики, что намекает на то, что долгожданное восстановление внешнего спроса откладывается. Экспорт сократился на 2,8% м/м. Итоговый результат превзошел прогнозируемое в опросе Reutersснижение на 2%. Экспорт в страны ЕС сократился на 0,7% за месяц, а экспорт в третьи страны сократился на 5,3%.Большая часть немецкого экспорта в октябре была направлена в США, хотя экспорт товаров в США и сократился на 14,2% м/м. Экспорт в Китай сократился на 3,8% м/м, а экспорт в Великобританию вырос на 2,1% м/м. Положительное сальдо внешнеторгового баланса в октябре составило €13,4 млрд (~$14,02 млрд) по сравнению с €16,9 млрд в предыдущем месяце и €18,9 млрд в октябре 2023 года.
📈 Мировые продажи электромобилей достигли новых рекордных значений в ноябре. Мировые продажи полностью электрических и подключаемых гибридных автомобилей в ноябре выросли 7-й месяц подряд. Согласно данным Rho Motion, мировые продажи электромобилей - как полностью электрических, так и гибридных - в ноябре выросли на 32,3% и составили 1,83 млн штук. Продажи в Китае выросли на 50% и составили 1,27 млн автомобилей. В США и Канаде продажи электромобилей выросли на 16,8%, до 0,17 млн штук, в то время как в Европе продажи составили 0,28 млн штук, что немного ниже в годовом исчислении, но на 7,7% больше, чем в октябре. В остальном мире продажи остались на прежнем уровне по сравнению с ноябрем 2023 года. Общий объем продаж автомобилей в Китае в ноябре вырос на 16,6% г/г, а китайский лидер компания BYD намерена превзойти свой годовой показатель по мировым продажам и обогнать Ford и Honda.
#daily #interfax
📊 Мосбиржа планирует запустить торговлю 35 новыми инструментами на срочном рынке. Среди них фьючерсы на ключевую ставку, страновые индексы, кофе и апельсиновый сок и прочее. Также Мосбиржа планирует предоставить возможность заключения сделок с кредитно-дефолтными свопами (CDS) в 2025 г.
📈 В докладе «Региональная экономика: комментарий ГУ» Банк России отмечает замедление роста потребительской активности в октябре-ноябре в большинстве макрорегионов. Тем не менее, инфляционное давление в ноябре усилилось, ценовые ожидания бизнеса выросли, инфляционные ожидания населения сохранялись повышенными, отмечается в докладе. Рост банковских ставок продолжил стимулировать сберегательную активность населения, а также привел к существенному замедлению роста розничного кредитования.
📊 Мосбиржа предложила освободить от налогов на дивиденды инвесторов, участвующих в первичном размещении акций российских компаний, на несколько лет, - старший управляющий директор Мосбиржи Елена Курицына. «Это может быть дифференциация ставки налогов на дивиденды для публичных и непубличных компаний, освобождение продающих акционеров от выплаты налогов на доходы, освобождение тех инвесторов, которые приобрели бумаги на IPO от дивидендов на ближайшие, например, три или пять лет», отметила она.
#daily #interfax
📈 В докладе «Региональная экономика: комментарий ГУ» Банк России отмечает замедление роста потребительской активности в октябре-ноябре в большинстве макрорегионов. Тем не менее, инфляционное давление в ноябре усилилось, ценовые ожидания бизнеса выросли, инфляционные ожидания населения сохранялись повышенными, отмечается в докладе. Рост банковских ставок продолжил стимулировать сберегательную активность населения, а также привел к существенному замедлению роста розничного кредитования.
📊 Мосбиржа предложила освободить от налогов на дивиденды инвесторов, участвующих в первичном размещении акций российских компаний, на несколько лет, - старший управляющий директор Мосбиржи Елена Курицына. «Это может быть дифференциация ставки налогов на дивиденды для публичных и непубличных компаний, освобождение продающих акционеров от выплаты налогов на доходы, освобождение тех инвесторов, которые приобрели бумаги на IPO от дивидендов на ближайшие, например, три или пять лет», отметила она.
#daily #interfax
🇷🇺 Рублевые облигации вновь скорректировались в пятницу. Объемы продаж возросли, т.к. инвесторы предпочли сокращать позиции в длинных классических ОФЗ перед выходными. Динамика котировок корпоративных бондов преимущественно более нейтральная, но аппетита на долгосрочные выпуски также не наблюдается. Ценовой индекс ОФЗ RGBI сократился на 0,27%, а индекс корпоративных бондов RUCBCPNS снизился на 0,14%.
📉 Возросшие на фоне проинфляционных статданных ожидания более жесткого решения ЦБ в декабре и поступательное ослабление российского рубля во многом подталкивают инвесторов к сокращению дюрации своих облигационных портфелей в текущем году.
📊 Продажи в квазивалютных долговых инструментах превалировали в пятницу, но по итогам недели котировки большинства выпусков сегмента показали рост. В пятерке лидеров роста за неделю оказались - РФ ЗО 47Д (price +18%), РФ ЗО 35Д (price +13%), ГазКЗ-31Д (price +9,3%), МЕТАЛИН028 (price +8,8%), ГазКБЗО26Д (price +7,9%).
📂 Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России по 2-х летнему флоатеру РусГидро серии БО-002Р-05 установлен на уровне 275 б.п.
📁 Томская область установила ориентир ставки 1-го купона облигаций объемом до 6 млрд руб. на уровне не выше 26,5% годовых
🌐 Глобальные рынки облигаций. Доходности 10-летних госбондов стран еврозоны продолжили расти в пятницу, реагируя на очередной шаг смягчения ДКП ЕЦБ – 10Y bunds до 2,24% (+5 б.п.), 10Y Франции до 3,01% (+5 б.п.), 10Y Италии до 3,36% (+3 б.п.).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
📉 Возросшие на фоне проинфляционных статданных ожидания более жесткого решения ЦБ в декабре и поступательное ослабление российского рубля во многом подталкивают инвесторов к сокращению дюрации своих облигационных портфелей в текущем году.
📊 Продажи в квазивалютных долговых инструментах превалировали в пятницу, но по итогам недели котировки большинства выпусков сегмента показали рост. В пятерке лидеров роста за неделю оказались - РФ ЗО 47Д (price +18%), РФ ЗО 35Д (price +13%), ГазКЗ-31Д (price +9,3%), МЕТАЛИН028 (price +8,8%), ГазКБЗО26Д (price +7,9%).
📂 Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России по 2-х летнему флоатеру РусГидро серии БО-002Р-05 установлен на уровне 275 б.п.
📁 Томская область установила ориентир ставки 1-го купона облигаций объемом до 6 млрд руб. на уровне не выше 26,5% годовых
🌐 Глобальные рынки облигаций. Доходности 10-летних госбондов стран еврозоны продолжили расти в пятницу, реагируя на очередной шаг смягчения ДКП ЕЦБ – 10Y bunds до 2,24% (+5 б.п.), 10Y Франции до 3,01% (+5 б.п.), 10Y Италии до 3,36% (+3 б.п.).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций снизился в пятницу на 0,3%, до 2485п. 📊 За неделю индекс Мосбиржи сократился на 2%. В тройке лидеров роста за неделю оказались бумаги Гр.Позитив (+5,2%), префы Сургутнефтегаза (+2,6%) и Татнефти (+2,3%). В тройке аутсайдеров акции Европлана (-11,9%), расписки Ozon (-7,1%) и бумаги Норильского никеля (-6,8%).
📉 Среди лидеров падения пятницы ожидаемо оказались акции Полюса (-7,5%), т.к. акции сегодня торговались без дивидендной нагрузки (1300 руб. на акцию). Наша целевая цена по акциям компании – 16500 руб. Потенциал роста составляет 21%
📈 Акции Фосагро (+3,5%) сегодня в лидерах роста несмотря на то, что акционеры ФосАгро в четверг проголосовали за снижение размера дивидендов с рекомендованных 249 до 126 руб. на одну акцию. Рост вызван ожиданиями скорой отмены экспортной пошлины, сокращения долговой нагрузки в среднесрочной перспективе на фоне ослабления рубля. Наша целевая цена по акциям компании – 8420 руб. Потенциал роста составляет 49%
🔵 Норникель (+0,2%) утвердил бюджет на 2025 год. Инвестиционная программа составила 215 млрд руб. с фокусом на реализацию стратегии с учетом поддержания финансовой устойчивости компании в условиях высоких процентных ставок и обеспечения безопасного производства.
📊 Пара CNYRUB выросла на 0,5% до 13,87 руб. Официальный курс доллара США на 14 декабря был снижен до 103,43 руб. (-0,5%).
🌐 Американские рынки торгуются разнонаправленно в пятницу: S&P снижается на 0,25%, Nasdaq «в плюсе» на 0,15%. В лидерах роста бумаги Broadcom, которые прибавляют 22% после сильных результатов компании, превысивших ожидания аналитиков. Статистка по импорту США свидетельствует о небольшом росте цен (+0,1%м/м), тогда как цены на экспорт не изменились. Вышедшие данные не меняют картину в преддверии заседания ФРС по ставке - ждем снижения на 25 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций снизился в пятницу на 0,3%, до 2485п. 📊 За неделю индекс Мосбиржи сократился на 2%. В тройке лидеров роста за неделю оказались бумаги Гр.Позитив (+5,2%), префы Сургутнефтегаза (+2,6%) и Татнефти (+2,3%). В тройке аутсайдеров акции Европлана (-11,9%), расписки Ozon (-7,1%) и бумаги Норильского никеля (-6,8%).
📉 Среди лидеров падения пятницы ожидаемо оказались акции Полюса (-7,5%), т.к. акции сегодня торговались без дивидендной нагрузки (1300 руб. на акцию). Наша целевая цена по акциям компании – 16500 руб. Потенциал роста составляет 21%
📈 Акции Фосагро (+3,5%) сегодня в лидерах роста несмотря на то, что акционеры ФосАгро в четверг проголосовали за снижение размера дивидендов с рекомендованных 249 до 126 руб. на одну акцию. Рост вызван ожиданиями скорой отмены экспортной пошлины, сокращения долговой нагрузки в среднесрочной перспективе на фоне ослабления рубля. Наша целевая цена по акциям компании – 8420 руб. Потенциал роста составляет 49%
🔵 Норникель (+0,2%) утвердил бюджет на 2025 год. Инвестиционная программа составила 215 млрд руб. с фокусом на реализацию стратегии с учетом поддержания финансовой устойчивости компании в условиях высоких процентных ставок и обеспечения безопасного производства.
📊 Пара CNYRUB выросла на 0,5% до 13,87 руб. Официальный курс доллара США на 14 декабря был снижен до 103,43 руб. (-0,5%).
🌐 Американские рынки торгуются разнонаправленно в пятницу: S&P снижается на 0,25%, Nasdaq «в плюсе» на 0,15%. В лидерах роста бумаги Broadcom, которые прибавляют 22% после сильных результатов компании, превысивших ожидания аналитиков. Статистка по импорту США свидетельствует о небольшом росте цен (+0,1%м/м), тогда как цены на экспорт не изменились. Вышедшие данные не меняют картину в преддверии заседания ФРС по ставке - ждем снижения на 25 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации