Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций откатился на 1,95%, до 2523п., после трех дней роста. Инвесторы вновь сфокусировались на вероятном повышении ключевой ставки уже на следующей неделе. Значительная часть голубых фишек вернулись на пятничные уровни, в т.ч. акции Газпрома (-1,7%), ТКС Холдинга (-1,9%), Мосбиржи (-2,5%).
🟨 Полюс (-0,6%) представил детали проекта Сухой Лог. Мощность новой фабрики составит 34 млн. тонн руды, а совокупное производство к 2030 году удвоится с текущих уровней, до 6 млн. унций золота в год. Совокупный объем необходимых капитальных затрат для выхода проекта на полную мощность составляет порядка $6 млрд. 1-я линия проекта будет запущена в 2028 году, а вторая — в 2029. Высокий CAPEX может ограничить дивидендную активность компании на период реализации проекта. Подтверждаем нашу целевую цену по акциям Полюса на уровне 16 500 руб.
🔵 Норникель (-2,6%) увеличил оценку профицита никеля на рынке в 2024 и 2025 гг. до 150 тысяч т. на каждый, дефицита палладия больше не ожидается – спрос с предложением в эти 2 года будут в балансе (ранее ожидался дефицит в 400 тыс. унций), дефицит в 200 тыс. унций в 2025 году ожидается на рынке платины. Отметим, что WPIC в своем отчете за 3К24 спрогнозировал сохранение дефицита платины с 2025 по 2028 год в объеме 770 тыс. унций в год.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1,15% до 13,70 руб. Официальный курс доллара США на 11 декабря был повышен до 100,03 руб. (+0,66%).
🌐 Американские рынки умеренно снижаются во вторник: S&P -0,01%, Nasdaq -0,04%. Поддержали котировки бумаг данные по индексу делового оптимизма в малом бизнесе, который поднялся до самого высокого уровня с июля 2021 г. - до 101,7 п. по сравнению с 93,7 п. месяцем ранее. В целом рынок ждет завтрашних цифр по инфляции - рынки закладывают снижение ставки на 25 б.п. с вероятностью более 86% (CME's FedWatch). Однако дальнейшее снижение ставки, в январе, уже вызывает вопросы - рынки не исключают, что после декабрьского снижения ФРС может взять паузу. В любом случае, дальнейшие решения регулятора будут зависеть от динамики инфляции и траектории экономики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций откатился на 1,95%, до 2523п., после трех дней роста. Инвесторы вновь сфокусировались на вероятном повышении ключевой ставки уже на следующей неделе. Значительная часть голубых фишек вернулись на пятничные уровни, в т.ч. акции Газпрома (-1,7%), ТКС Холдинга (-1,9%), Мосбиржи (-2,5%).
🟨 Полюс (-0,6%) представил детали проекта Сухой Лог. Мощность новой фабрики составит 34 млн. тонн руды, а совокупное производство к 2030 году удвоится с текущих уровней, до 6 млн. унций золота в год. Совокупный объем необходимых капитальных затрат для выхода проекта на полную мощность составляет порядка $6 млрд. 1-я линия проекта будет запущена в 2028 году, а вторая — в 2029. Высокий CAPEX может ограничить дивидендную активность компании на период реализации проекта. Подтверждаем нашу целевую цену по акциям Полюса на уровне 16 500 руб.
🔵 Норникель (-2,6%) увеличил оценку профицита никеля на рынке в 2024 и 2025 гг. до 150 тысяч т. на каждый, дефицита палладия больше не ожидается – спрос с предложением в эти 2 года будут в балансе (ранее ожидался дефицит в 400 тыс. унций), дефицит в 200 тыс. унций в 2025 году ожидается на рынке платины. Отметим, что WPIC в своем отчете за 3К24 спрогнозировал сохранение дефицита платины с 2025 по 2028 год в объеме 770 тыс. унций в год.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1,15% до 13,70 руб. Официальный курс доллара США на 11 декабря был повышен до 100,03 руб. (+0,66%).
🌐 Американские рынки умеренно снижаются во вторник: S&P -0,01%, Nasdaq -0,04%. Поддержали котировки бумаг данные по индексу делового оптимизма в малом бизнесе, который поднялся до самого высокого уровня с июля 2021 г. - до 101,7 п. по сравнению с 93,7 п. месяцем ранее. В целом рынок ждет завтрашних цифр по инфляции - рынки закладывают снижение ставки на 25 б.п. с вероятностью более 86% (CME's FedWatch). Однако дальнейшее снижение ставки, в январе, уже вызывает вопросы - рынки не исключают, что после декабрьского снижения ФРС может взять паузу. В любом случае, дальнейшие решения регулятора будут зависеть от динамики инфляции и траектории экономики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Американские площадки закрывают второй день подряд в минусе, фиксируя результат трехнедельного роста. Определяем цели коррекции по индексу S&P на уровне 6000- 6020 пунктов. Сегодня выходят данные по инфляции, которые вряд ли смогут сильно изменить ожидания инвесторов по траектории и глубине изменения ставки ФРС. Сейчас инвесторы закладывают 85%- нуювероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре. В Азии торги проходят довольно спокойно – Nikkei закрылся с минимальным положительным перевесом. Индексы материкового Китая и Гонконга попытались на открытии подрасти, но заканчивают день умеренным снижением, ожидая каких-то новых вводных по экономическому стимулированию в рамках Центральной экономической конференции. Индекс доллара сегодня снова подрастает, юань не удержался на локальных максимумах к доллару и теряет 0,25%, но в рамках устоявшегося диапазона. Нефть торгуется выше отметки 72$/bbl. Российский рынок открылся снижением в пределах 0,3%. Лучше рынка по-прежнему выглядит Полюс (+1,2%), под давлением – девелоперы и Транснефть.
📊 Китайская CATL и Stellantis построят крупнейший в Европе завод по производству аккумуляторов для электромобилей. Компания Stellantis и китайский производитель аккумуляторов CATL инвестируют €4,1 млрд (~$4,33 млрд) в строительство одного из крупнейших в Европе заводов по производству аккумуляторов для электромобилей в Сарагосе (Испания), чему способствуют более низкие затраты и госфинансирование. Совместное предприятие должно начать производство к концу 2026 года и будет поставлять литий-железо-фосфатные аккумуляторы. Мощность завода будет зависеть от развития рынка электромобилей в регионе и поддержки со стороны властей, заявили обе компании. CATL уже управляет аналогичным заводом в Германии и строит новый завод в Венгрии с объемом инвестиций €7,3 млрд евро и планируемой мощностью 100 ГВт-ч. По данным ЕС, в странах Европы в 2023 году было зарегистрировано около 2,4 млн новых электромобилей против 2 млн в 2022 году.
📈 Китай готов к еще более мягкой ДКП и принятию новых мер поддержки экономики. После заседания высшего руководства КПК, Политбюро, официальные лица заявили, что они перейдут к «достаточно мягкой» денежно-кредитной политике и «более активным» налогово-бюджетным стимулам для достижения целевых показателей роста экономики и в целях противостояния влиянию ожидаемых торговых тарифов США. Предыдущая «осторожная» позиция, которой ЦБ Китая придерживался в течение последних 14 лет, совпала с тем, что общий долг - включая долг правительств, домашних хозяйств и компаний - вырос более чем в 5 раз. ВВП за тот же период увеличился примерно в 3 раза. Аналитики предполагают, что власти Китая, вероятно, увеличат целевой показатель дефицита бюджета с 3% в 2024 году до 4% в 2025 году. Согласно расчетам, увеличение дефицита на 1 п.п. означает дополнительные стимулы экономики в размере около 1,3 трлн юаней (~$179 млрд).
#daily #interfax
📊 Китайская CATL и Stellantis построят крупнейший в Европе завод по производству аккумуляторов для электромобилей. Компания Stellantis и китайский производитель аккумуляторов CATL инвестируют €4,1 млрд (~$4,33 млрд) в строительство одного из крупнейших в Европе заводов по производству аккумуляторов для электромобилей в Сарагосе (Испания), чему способствуют более низкие затраты и госфинансирование. Совместное предприятие должно начать производство к концу 2026 года и будет поставлять литий-железо-фосфатные аккумуляторы. Мощность завода будет зависеть от развития рынка электромобилей в регионе и поддержки со стороны властей, заявили обе компании. CATL уже управляет аналогичным заводом в Германии и строит новый завод в Венгрии с объемом инвестиций €7,3 млрд евро и планируемой мощностью 100 ГВт-ч. По данным ЕС, в странах Европы в 2023 году было зарегистрировано около 2,4 млн новых электромобилей против 2 млн в 2022 году.
📈 Китай готов к еще более мягкой ДКП и принятию новых мер поддержки экономики. После заседания высшего руководства КПК, Политбюро, официальные лица заявили, что они перейдут к «достаточно мягкой» денежно-кредитной политике и «более активным» налогово-бюджетным стимулам для достижения целевых показателей роста экономики и в целях противостояния влиянию ожидаемых торговых тарифов США. Предыдущая «осторожная» позиция, которой ЦБ Китая придерживался в течение последних 14 лет, совпала с тем, что общий долг - включая долг правительств, домашних хозяйств и компаний - вырос более чем в 5 раз. ВВП за тот же период увеличился примерно в 3 раза. Аналитики предполагают, что власти Китая, вероятно, увеличат целевой показатель дефицита бюджета с 3% в 2024 году до 4% в 2025 году. Согласно расчетам, увеличение дефицита на 1 п.п. означает дополнительные стимулы экономики в размере около 1,3 трлн юаней (~$179 млрд).
#daily #interfax
📊 Аналитики ЦБ РФ в макроэкономическом бюллетене «О чем говорят тренды» отмечают тренд на постепенное замедление роста экономики РФ. Тем не менее, инфляционное давление складывается в 4 кв. выше ожиданий – в ноябре рост цен, согласно недельным данным, ускорился до 15,4% SAAR, основной вклад вносит динамика цен на продовольственные товары. Для возвращения к низкой инфляции требуется поддержание жестких денежно-кредитных условий в течение продолжительного времени, отмечается в обзоре.
📈 ВТБ консолидирует Почта Банк в ближайшее время, расчеты ожидаются 23 декабря. ВТБ выкупил долю «Почты России» в Почта-банке за 36 млрд руб., сообщил министр цифрового развития Максут Шадаев. Почта России планирует направить полученные денежные средства на развитие.
📊 Объем торгов юанем на внебиржевом и биржевом рынках, по оценке Коммерсанта, составил более 8 трлн руб. в ноябре. По сравнению с прошлым месяцем рост составил 8% или 27% г/г. На внебиржевом рынке торги юанем могли составить 5,4 трлн руб., отмечает Коммерсант. Официальную статистику по соотношению биржевых и внебиржевых торгов Банк России не публикует.
#daily #interfax
📈 ВТБ консолидирует Почта Банк в ближайшее время, расчеты ожидаются 23 декабря. ВТБ выкупил долю «Почты России» в Почта-банке за 36 млрд руб., сообщил министр цифрового развития Максут Шадаев. Почта России планирует направить полученные денежные средства на развитие.
📊 Объем торгов юанем на внебиржевом и биржевом рынках, по оценке Коммерсанта, составил более 8 трлн руб. в ноябре. По сравнению с прошлым месяцем рост составил 8% или 27% г/г. На внебиржевом рынке торги юанем могли составить 5,4 трлн руб., отмечает Коммерсант. Официальную статистику по соотношению биржевых и внебиржевых торгов Банк России не публикует.
#daily #interfax
🇷🇺 В среду долговой рынок снижался при ожидаемо невысокой торговой активности в рублевых инструментах. Внимание крупных участников традиционно для среды смещено на первичные аукционы Минфина. Ценовой индекс ОФЗ RGBI символически вырос на 0,01%, а индекс корпоративных бондов RUCBCPNS сократился на 0,22%. Рублевые ставки денежного рынка выросли: RUSFAR O/N на 86 б.п., до 21,21%, а MOEXREPO O/N на 51 б.п., до 20,81%.
🏢 На аукционах ОФЗ Минфин повторил успех прошедшей недели. Флоатер ОФЗ 29027 объемом 1 трлн руб. был полностью размещен при спросе в 1,84 трлн руб. Классический выпуск ОФЗ 26248 был размещен в объеме 12,32 млрд руб. при спросе в 15,6 млрд руб. Средневзвешенная доходность выпуска составила 17,5% годовых и предполагает премию в 2 б.п. к доходности во вторник.
📉 ОФЗ. Полагаем, что при условии отсутствия «черных лебедей» до заседания СД Банка России по ключевой ставке, в гособлигациях сохранится умеренный нисходящий боковой тренд. При этом снижение котировок в ОФЗ с дюрацией более 4-х лет на ближайшие 1,5 недели, вероятно, не превысит ~0,75%.
📈 Рост котировок квазивалютных бондов сохраняется. Инвесторы активно покупали РФ ЗО 35 Д, РФ ЗО 42 Д и РФ ЗО 47 Д. Более доступный благодаря невысокому номиналу РФ ЗО 28 Д (ytm 8,75%; dur 2,8y) подорожал на 1,1% при обороте в ~450 млн руб. Сопоставимый по дюрации ГазКЗ-28Д (ytm 9,64%; dur 2,9y) вырос на 2,6%. Спред по доходности в ~90 б.п. к РФ ЗО 28 Д выглядит, на наш взгляд, обоснованным.
🔵 Газпром установил спред к ключевой ставке по 4-м флоатерам на 50 млрд руб. в размере 1%.
📁 23 декабря Новые технологии проведут сбор заявок на 2 выпуска облигаций общим объемом до 1,5 млрд руб.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
🏢 На аукционах ОФЗ Минфин повторил успех прошедшей недели. Флоатер ОФЗ 29027 объемом 1 трлн руб. был полностью размещен при спросе в 1,84 трлн руб. Классический выпуск ОФЗ 26248 был размещен в объеме 12,32 млрд руб. при спросе в 15,6 млрд руб. Средневзвешенная доходность выпуска составила 17,5% годовых и предполагает премию в 2 б.п. к доходности во вторник.
📉 ОФЗ. Полагаем, что при условии отсутствия «черных лебедей» до заседания СД Банка России по ключевой ставке, в гособлигациях сохранится умеренный нисходящий боковой тренд. При этом снижение котировок в ОФЗ с дюрацией более 4-х лет на ближайшие 1,5 недели, вероятно, не превысит ~0,75%.
📈 Рост котировок квазивалютных бондов сохраняется. Инвесторы активно покупали РФ ЗО 35 Д, РФ ЗО 42 Д и РФ ЗО 47 Д. Более доступный благодаря невысокому номиналу РФ ЗО 28 Д (ytm 8,75%; dur 2,8y) подорожал на 1,1% при обороте в ~450 млн руб. Сопоставимый по дюрации ГазКЗ-28Д (ytm 9,64%; dur 2,9y) вырос на 2,6%. Спред по доходности в ~90 б.п. к РФ ЗО 28 Д выглядит, на наш взгляд, обоснованным.
🔵 Газпром установил спред к ключевой ставке по 4-м флоатерам на 50 млрд руб. в размере 1%.
📁 23 декабря Новые технологии проведут сбор заявок на 2 выпуска облигаций общим объемом до 1,5 млрд руб.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций по итогам волатильных торгов снизился на 0,4%, до 2513п. Общерыночный сентимент остается слабым - ожидания чувствительного повышения ключевой ставки дополнились новыми санкциями ЕС против российского ТЭКа. Позитивно прошли торги в т.н. «защитных» акциях – префах Сургутнефтегаза (+2,1%) и бумагах российских золотопромышленников – Полюс (+1,11%), Селигдар (+1,15%), ЮГК (+1,55%). Удержались в «плюсе» акции Сбербанка (+0,25%), продолжив прибавлять и в вечернюю сессию (+1%).
🛫 Аэрофлот (-0,6%) отчитался за ноябрь ростом пассажиропотока на 11% г/г до 4 млн. человек. Процент занятости кресел на внутренних линиях вырос до 93,5%. Всего же с начала года перевезено 51,3 млн пассажиров (+17,6% г/г). На внутренних линия рост составил 13,3% г/г до 39,5 млн пассажиров, а на международных – 35% г/г до 11,7 млн.
📊 Пара CNYRUB выросла на 1,65% до 13,93 руб. Официальный курс доллара США на 12 декабря был повышен до 103,27 руб. (+3,2%).
📶 После закрытия основных торгов МосБиржи вышли данные Росстата по инфляции. Инфляция складывается заметно выше прогнозного диапазона ЦБ в 8-8,5% годовых.
📈 За ноябрь инфляция составила 1,43% м/м или 8,88% в годовом исчислении.
📈 За период с 3 по 9 декабря темпы роста цен символически замедлились, до +0,48% с +0,50% неделей ранее. По расчетам Минэкономразвития в годовом выражении инфляция ускорилась до 9,32% с 9,07% неделей ранее. В лидерах по росту цен вновь огурцы (+8,5%), помидоры (+5,4%) и капуста (+3,3%). В лидеры по снижению оказались услуги по ремонту телевизоров (-0,9%), проживание в гостинице 4-5* (-0,6%) и левомеколь (-0,5%).
🌐 Американские рынки в среду реагируют ростом на статистику по инфляции: S&P +0,82%, Nasdaq 1,64%. Инфляция вышла в рамках прогноза - рост цен за месяц составил 0,3% м/м (ожид. 0,3%, пред. 0,2%), в годовом выражении рост цен ускорился до 2,7% г/г (ожид. 2,7%, пред. 2,6%). Рост цен на продовольствие ускорился до 0,4% м/м, тогда как на цены на энергоносители снизились на 0,1% м/м после роста на 1,0% в октябре, цены на услуги сохранились на уровне 0,3% м/м. Базовая инфляция составила 0,3%, не изменившись по сравнению с прошлым Месяцем, в годовом выражении - 3,3%. Вышедшие данные по инфляции позволяют продолжить ФРС смягчение денежно-кредитной политики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций по итогам волатильных торгов снизился на 0,4%, до 2513п. Общерыночный сентимент остается слабым - ожидания чувствительного повышения ключевой ставки дополнились новыми санкциями ЕС против российского ТЭКа. Позитивно прошли торги в т.н. «защитных» акциях – префах Сургутнефтегаза (+2,1%) и бумагах российских золотопромышленников – Полюс (+1,11%), Селигдар (+1,15%), ЮГК (+1,55%). Удержались в «плюсе» акции Сбербанка (+0,25%), продолжив прибавлять и в вечернюю сессию (+1%).
🛫 Аэрофлот (-0,6%) отчитался за ноябрь ростом пассажиропотока на 11% г/г до 4 млн. человек. Процент занятости кресел на внутренних линиях вырос до 93,5%. Всего же с начала года перевезено 51,3 млн пассажиров (+17,6% г/г). На внутренних линия рост составил 13,3% г/г до 39,5 млн пассажиров, а на международных – 35% г/г до 11,7 млн.
📊 Пара CNYRUB выросла на 1,65% до 13,93 руб. Официальный курс доллара США на 12 декабря был повышен до 103,27 руб. (+3,2%).
📶 После закрытия основных торгов МосБиржи вышли данные Росстата по инфляции. Инфляция складывается заметно выше прогнозного диапазона ЦБ в 8-8,5% годовых.
📈 За ноябрь инфляция составила 1,43% м/м или 8,88% в годовом исчислении.
📈 За период с 3 по 9 декабря темпы роста цен символически замедлились, до +0,48% с +0,50% неделей ранее. По расчетам Минэкономразвития в годовом выражении инфляция ускорилась до 9,32% с 9,07% неделей ранее. В лидерах по росту цен вновь огурцы (+8,5%), помидоры (+5,4%) и капуста (+3,3%). В лидеры по снижению оказались услуги по ремонту телевизоров (-0,9%), проживание в гостинице 4-5* (-0,6%) и левомеколь (-0,5%).
🌐 Американские рынки в среду реагируют ростом на статистику по инфляции: S&P +0,82%, Nasdaq 1,64%. Инфляция вышла в рамках прогноза - рост цен за месяц составил 0,3% м/м (ожид. 0,3%, пред. 0,2%), в годовом выражении рост цен ускорился до 2,7% г/г (ожид. 2,7%, пред. 2,6%). Рост цен на продовольствие ускорился до 0,4% м/м, тогда как на цены на энергоносители снизились на 0,1% м/м после роста на 1,0% в октябре, цены на услуги сохранились на уровне 0,3% м/м. Базовая инфляция составила 0,3%, не изменившись по сравнению с прошлым Месяцем, в годовом выражении - 3,3%. Вышедшие данные по инфляции позволяют продолжить ФРС смягчение денежно-кредитной политики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
☑️Индексы Wall Street после двухдневного перерыва возобновили рост, закрывшись на 0,82% выше по индексу S&P. Базовая инфляция в ноябре вышла на уровне ожиданий (0,3%), что увеличивает и без того высокую вероятность снижения ставки ФРС, а также рисует довольно радужные перспективы по траектории ДКП в 2025 году. Повышение аппетита к риску выразилось в повышенном спросе на техсектор (Nasdaq +1,77%). Азиатские рынки растут вслед за американскими. Nikkei (+1,2%) приблизился к верхней границе диапазона. за последнюю отчетную неделю статистика указывает, что иностранные инвесторы возвращаются на японский рынок на фоне ослабления йены ниже 150 йен за доллар. Китайские индексы растут в пределах 1%, а Hang Seng на 1,2%, но рост пока укладывается в диапазон последних двух дней. Индекс доллара DXY сегодня не показывает существенной динамики после восстановления до 106 -106,5 пунктов, что дает повод для некоторых товарных позиций подрасти. Золото в моменте превысило максимум с 7 ноября, протестировав сопротивление на уровне 2720$/oz, а котировки нефти приближаются к 74$/bbl на фоне угрозы введения новых санкций на российскую нефть. Российский рынок открылся ростом свыше 1%, хедлайнерамивыступают бумаги Татнефти, Фосагро и Сургутнефтегаз пр. Пара RUBCNY в моменте превысила сопротивление на уровне 14 руб/юань, но затем откатилась немного ниже. Полагаем, что в краткосрочной перспективе пара RUBCNYможет вновь вернуться к уровням 14,10-14,4.
📊 Китай объявляет о расширении частной пенсионной системы с 15 декабря. В четверг Китай объявил о расширении частной пенсионной системы с 36 пилотных городов и регионов на всю страну, начиная с 15 декабря. В качестве дополнительного пенсионного страхования эта система является добровольной для физических лиц и функционирует на рыночной основе при господдержке.Новая пенсионная схема позволяет гражданам Китая ежегодно вносить на индивидуальные пенсионные счета до 12 000 юаней (~$1670). Участники схемы могут пользоваться льготной политикой отложенного налогообложения. Китай стремится устранить недостатки в существующих механизмах частного пенсионного обеспечения, которые дополняют существующие корпоративные ежегодные выплаты и государственную систему страхования, которая уже испытывает значительное финансовое давление. Напомним, что в сентябре власти КНР одобрили предложение о повышении пенсионного возраста в стране, чтобы смягчить экономическое давление, вызванное сокращением рабочей силы.
📈 Слабый спрос на СПГ в Китае в зимний период оказывает поддержку конкурирующим покупателям. Стремительный рост цен на сжиженный природный газ побудил Китай — крупнейшего покупателя СПГ в мире — сократить закупки и перепродать часть будущих поставок. По данным Bloomberg, за последние несколько недель 30-дневный скользящий средний показатель китайского импорта СПГ снизился и сейчас на 12% ниже среднего показателя за 4 года для настоящего времени. Импорт был выше сезонной нормы большую часть текущего года. Базовая цена на СПГ в Азии выросла с начала года примерно на 30% на фоне роста запасов СПГ на китайских терминалах. Из-за холодной и безветренной погоды в ноябре цены на СПГ в Европе выросли, что, в свою очередь, привело к росту цен в Азии, которая конкурирует с европейским регионом за поставки. Китайские покупатели СПГ активизировали перепродажу своих партий СПГ, воспользовавшись благоприятной ценовой конъюнктурой. Так, китайские Cnooc Ltd. и PetroChina Co. уже заключают сделки по продаже части февральских поставок СПГ.
#daily #interfax
📊 Китай объявляет о расширении частной пенсионной системы с 15 декабря. В четверг Китай объявил о расширении частной пенсионной системы с 36 пилотных городов и регионов на всю страну, начиная с 15 декабря. В качестве дополнительного пенсионного страхования эта система является добровольной для физических лиц и функционирует на рыночной основе при господдержке.Новая пенсионная схема позволяет гражданам Китая ежегодно вносить на индивидуальные пенсионные счета до 12 000 юаней (~$1670). Участники схемы могут пользоваться льготной политикой отложенного налогообложения. Китай стремится устранить недостатки в существующих механизмах частного пенсионного обеспечения, которые дополняют существующие корпоративные ежегодные выплаты и государственную систему страхования, которая уже испытывает значительное финансовое давление. Напомним, что в сентябре власти КНР одобрили предложение о повышении пенсионного возраста в стране, чтобы смягчить экономическое давление, вызванное сокращением рабочей силы.
📈 Слабый спрос на СПГ в Китае в зимний период оказывает поддержку конкурирующим покупателям. Стремительный рост цен на сжиженный природный газ побудил Китай — крупнейшего покупателя СПГ в мире — сократить закупки и перепродать часть будущих поставок. По данным Bloomberg, за последние несколько недель 30-дневный скользящий средний показатель китайского импорта СПГ снизился и сейчас на 12% ниже среднего показателя за 4 года для настоящего времени. Импорт был выше сезонной нормы большую часть текущего года. Базовая цена на СПГ в Азии выросла с начала года примерно на 30% на фоне роста запасов СПГ на китайских терминалах. Из-за холодной и безветренной погоды в ноябре цены на СПГ в Европе выросли, что, в свою очередь, привело к росту цен в Азии, которая конкурирует с европейским регионом за поставки. Китайские покупатели СПГ активизировали перепродажу своих партий СПГ, воспользовавшись благоприятной ценовой конъюнктурой. Так, китайские Cnooc Ltd. и PetroChina Co. уже заключают сделки по продаже части февральских поставок СПГ.
#daily #interfax
📊 Макроэкономический опрос Банка России за декабрь 2024 г.: аналитики повысили прогноз по инфляции до 9,2% на конец 2024 года по сравнению с 7,7% ранее, на 2025 г. – до 6,0% на конец года (ранее 5,3%), на 2026 г. – 4,5% (ранее 4,1%). Также опрошенные аналитики пересмотрели свой прогноз по средней ключевой ставке до 17,5% (ранее 17,3%), в 2025 г. – 21,3% (пред 18,0%), 2026 г. – 14,6% (ранее 12,5%). Ближайшее заседание Банка России по ДКП запланировано 20 декабря, ожидаем, что ключевая ставка будет повышена до 22-23% годовых.
📈 Мосбиржа переведет бумаги компаний, не переехавших в Россию, в третий эшелон с начала 2025 г. Таким бумагам будет присвоен новый признак — «доступендля покупок только квалифицированным инвесторам».Среди компаний, которые потенциально могут быть переведены в третий эшелон, - Ozon, Эталон, ЦИАН, Окей.
📊 Московская биржа 17 декабря начнет торги на срочном рынке расчетными фьючерсными контрактами на индекс МосБиржи в юанях. Параметры нового фьючерса: код контракта - MOEXCNY, минимальный шаг цены - 0,1 пункта, стоимость шага цены - 0,1 юаня. Цена исполнения - среднее значение индекса МосБиржи в юанях за период с 15:00 до 16:00 в последний день заключения контракта.
#daily #interfax
📈 Мосбиржа переведет бумаги компаний, не переехавших в Россию, в третий эшелон с начала 2025 г. Таким бумагам будет присвоен новый признак — «доступендля покупок только квалифицированным инвесторам».Среди компаний, которые потенциально могут быть переведены в третий эшелон, - Ozon, Эталон, ЦИАН, Окей.
📊 Московская биржа 17 декабря начнет торги на срочном рынке расчетными фьючерсными контрактами на индекс МосБиржи в юанях. Параметры нового фьючерса: код контракта - MOEXCNY, минимальный шаг цены - 0,1 пункта, стоимость шага цены - 0,1 юаня. Цена исполнения - среднее значение индекса МосБиржи в юанях за период с 15:00 до 16:00 в последний день заключения контракта.
#daily #interfax
🇷🇺 Инвесторы российского рынка облигаций продолжают воздерживаться от активного участия в торгах. За исключением квазивалютного сектора, интерес к которому подстегивается динамикой курса рубля, торговые обороты остаются на пониженных уровнях. Тем не менее, несмотря на скромные объемы сделок котировки рублевых гособлигаций и корпоративных бондов ускорили темпы снижения после выхода высоких данных по инфляции в среду. Ценовой индекс ОФЗ RGBI снизился на 0,25%, а индекс корпоративных бондов RUCBCPNS отступил на 0,24%.
📉 Считаем, что устойчивое снижение котировок по всей длине кривой ОФЗ продолжится до заседания СД Банка России 20 декабря, а ожидания более жесткого решения ЦБ могут скорректировать котировки наиболее коротких ОФЗ 26234 и ОФЗ 26229 на ~0,4-0,6%.
📉 Трехдневное ралли в квазивалютных облигациях сменилось продажами в четверг. Наиболее популярный выпуск РФ ЗО28Д снизился в четверг на 1,1%, после роста более чем на 6,2% с прошедшей пятницы. Самый длинный выпуск Минфина, РФ ЗО47Д (ytm 9,2%; dur 10,9y) подешевел на 6,8%, но с начала недели также показал рост на 19,5% за 4 торговых дня.
🏢 Минфин Башкортостана установил финальный ориентир ставки 1-го купона облигаций серии 34014 на уровне 24,25% - первоначальный объем предложения был снижен с 10,5 до 2,5 млрд руб.
📂 Книга заявок по 2-х летнему флоатеру РусГидро на 10 млрд руб. откроется в пятницу, 13 декабря.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
📉 Считаем, что устойчивое снижение котировок по всей длине кривой ОФЗ продолжится до заседания СД Банка России 20 декабря, а ожидания более жесткого решения ЦБ могут скорректировать котировки наиболее коротких ОФЗ 26234 и ОФЗ 26229 на ~0,4-0,6%.
📉 Трехдневное ралли в квазивалютных облигациях сменилось продажами в четверг. Наиболее популярный выпуск РФ ЗО28Д снизился в четверг на 1,1%, после роста более чем на 6,2% с прошедшей пятницы. Самый длинный выпуск Минфина, РФ ЗО47Д (ytm 9,2%; dur 10,9y) подешевел на 6,8%, но с начала недели также показал рост на 19,5% за 4 торговых дня.
🏢 Минфин Башкортостана установил финальный ориентир ставки 1-го купона облигаций серии 34014 на уровне 24,25% - первоначальный объем предложения был снижен с 10,5 до 2,5 млрд руб.
📂 Книга заявок по 2-х летнему флоатеру РусГидро на 10 млрд руб. откроется в пятницу, 13 декабря.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации