📈 Индексы Wall Street понедельник закончили отступлением с достигнутых высот: S&P вернулся на уровни недельной давности, а акцент продаж был сделан на технологическом секторе. Oracle потерял 7% капитализации, не сумев впечатлить инвесторов отчетностью за последний квартал. Nvidia неожиданно попала под антимонопольное расследование китайского регулятора. Азиатские площадки по большей части в основном умеренно растут. Индексы материкового Китая прибавляют 0,6% -0,8%, надеясь на стимулы, необходимость которых подтверждена внешнеторговой статистикой, оказавшейся хуже ожиданий. Сегодня наблюдается довольно значимое движение в паре USDCNY, юань восстановился до уровней выше 7,25 к доллару США. Пока динамика укладывается в техническую коррекцию после быстрого обесценения и достижения июльских минимумов. Индекс доллара теряет импульс к росту, освобождая для золота путь к восстановлению уровней вблизи 2680$/oz. Но в нефти пока ситуация не меняется – перспектива сжатия глобального спроса давит на котировки, а глобальные инвесторы пока скептически относятся к китайским стимулам. Российский рынок открылся довольно активным снижением от уровня 2570 пунктов. Под давлением бумаги девелоперов, лучше рынка – нефтяные акции.
📊 Экспорт Китая в ноябре резко замедлился, импорт сократился. По данным главного таможенного управления КНР, рост экспорта замедлился в ноябре до +6,7% г/г после 12,7% г/г в октябре и оказались хуже консенсус-прогноза опрошенных Reuters аналитиков, которые ожидали роста на 8,5%. Импорт сократился на 3,9% г/г, что является худшим показателем за 9 месяцев, при консенсус-прогнозе увеличения импорта на 0,3% г/г. Положительное сальдо торгового баланса Китая в прошлом месяце выросло до $97,44 млрд по сравнению с $95,72 млрд в октябре. За 9М24 объем китайского экспорта вырос на 5,4%, до $3,24 трлн. Поставки за рубеж пластика увеличились на 5,6%, первичного алюминия - на 15,9%, механических и электроприборов - на 7%. Объем импорта за этот период повысился на 1,2%, до $2,36 трлн. В том числе импорт за 9М24 высокотехнологичной продукции вырос на 10,7%, рафинированной меди - на 11,8%, продуктов нефтепереработки - на 8%, природного газа - на 4,1%.
📈 Импорт сырьевых товаров в Китай вырос в ноябре. В ожидании сообщений о дополнительных мерах правительства по стимулированию экономического ростакитайские компании увеличили объемы импорта сырья в ноябре, воспользовавшись благоприятной ценовой конъюнктурой на товарных рынках. Импорт сырой нефти в ноябре вырос до 11,81 млн б/с (+14,3% г/г), что является самым высоким показателем с августа 2024 года. В то же время за 11М24 импорт снизился на 2,1%, что делает вероятным, что в 2024 году в целом поставки сырой нефти покажут сокращение. Импорт железной руды в ноябре незначительно снизился, до 101,86 млн тонн (-1,9% м/м), но с июля объем импорта ежемесячно превышает 100 млн тонн, что выше показателей за соответствующие периоды 2023 года. Импорт меди в ноябре достиг годового максимума в 528 тыс тонн (+4,3% м/м). Импорт угля вырос на 18% с октября, до 54,98 млн тонн.
#daily #interfax
📊 Экспорт Китая в ноябре резко замедлился, импорт сократился. По данным главного таможенного управления КНР, рост экспорта замедлился в ноябре до +6,7% г/г после 12,7% г/г в октябре и оказались хуже консенсус-прогноза опрошенных Reuters аналитиков, которые ожидали роста на 8,5%. Импорт сократился на 3,9% г/г, что является худшим показателем за 9 месяцев, при консенсус-прогнозе увеличения импорта на 0,3% г/г. Положительное сальдо торгового баланса Китая в прошлом месяце выросло до $97,44 млрд по сравнению с $95,72 млрд в октябре. За 9М24 объем китайского экспорта вырос на 5,4%, до $3,24 трлн. Поставки за рубеж пластика увеличились на 5,6%, первичного алюминия - на 15,9%, механических и электроприборов - на 7%. Объем импорта за этот период повысился на 1,2%, до $2,36 трлн. В том числе импорт за 9М24 высокотехнологичной продукции вырос на 10,7%, рафинированной меди - на 11,8%, продуктов нефтепереработки - на 8%, природного газа - на 4,1%.
📈 Импорт сырьевых товаров в Китай вырос в ноябре. В ожидании сообщений о дополнительных мерах правительства по стимулированию экономического ростакитайские компании увеличили объемы импорта сырья в ноябре, воспользовавшись благоприятной ценовой конъюнктурой на товарных рынках. Импорт сырой нефти в ноябре вырос до 11,81 млн б/с (+14,3% г/г), что является самым высоким показателем с августа 2024 года. В то же время за 11М24 импорт снизился на 2,1%, что делает вероятным, что в 2024 году в целом поставки сырой нефти покажут сокращение. Импорт железной руды в ноябре незначительно снизился, до 101,86 млн тонн (-1,9% м/м), но с июля объем импорта ежемесячно превышает 100 млн тонн, что выше показателей за соответствующие периоды 2023 года. Импорт меди в ноябре достиг годового максимума в 528 тыс тонн (+4,3% м/м). Импорт угля вырос на 18% с октября, до 54,98 млн тонн.
#daily #interfax
📊 Экспортеры снизили объемы продаж валюты в ноябре. Согласно «Обзору рисков финансовых рынков» от Банка России, чистые продажи валюты 29 компаний из числа крупнейших российских экспортеров в ноябре составили 8 млрд долл. США, снизившись на 23% по сравнению с октябрем. Ключевыми причинами Банк России называет необходимость погашения валютных кредитов перед российскими банками. Население в ноябре продолжило продавать иностранную валюту, увеличив объемы продаж в ноябре.
📈 Сбербанк по итогам 11 месяцев нарастил чистую прибыль до 1,444 трлн руб. по сравнению с 1,377 трлн руб. годом ранее. Рентабельность капитала составила 23,7%. Розничный кредитный портфель вырос на 0,5% за месяц или на 12,5% с начала года, до 17,5 трлн руб. Чистые процентные доходы составили 2,378 млрд руб. за 11 мес. 2024 г. (+12,7% г/г), чистые комиссионные доходы выросли до 674,1 млрд руб. (+6,1% г/г), расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемые по справедливой стоимости – до 713,3 млрд руб. (+22,4% г/г). Операционные расходы продемонстрировали рост на 16,8% г/г, до 868 млрд руб.
📊 Крупнейшими покупателями ОФЗ на аукционах остаются системно значимые кредитные организации (СЗКО), - «Обзор рисков финансовых рынков». Их доля составила 61,9% после 58,9% в октябре. Кредитные организации, не являющиеся СЗКО, выкупили 22,5% всего объема.
#daily #interfax
📈 Сбербанк по итогам 11 месяцев нарастил чистую прибыль до 1,444 трлн руб. по сравнению с 1,377 трлн руб. годом ранее. Рентабельность капитала составила 23,7%. Розничный кредитный портфель вырос на 0,5% за месяц или на 12,5% с начала года, до 17,5 трлн руб. Чистые процентные доходы составили 2,378 млрд руб. за 11 мес. 2024 г. (+12,7% г/г), чистые комиссионные доходы выросли до 674,1 млрд руб. (+6,1% г/г), расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемые по справедливой стоимости – до 713,3 млрд руб. (+22,4% г/г). Операционные расходы продемонстрировали рост на 16,8% г/г, до 868 млрд руб.
📊 Крупнейшими покупателями ОФЗ на аукционах остаются системно значимые кредитные организации (СЗКО), - «Обзор рисков финансовых рынков». Их доля составила 61,9% после 58,9% в октябре. Кредитные организации, не являющиеся СЗКО, выкупили 22,5% всего объема.
#daily #interfax
🇷🇺 Во вторник индексы долгового рынка показали разнонаправленную динамику, однако общий сентимент рынка не позволяет говорить о каком-либо развороте ценового тренда. Покупатели сфокусировались на коротких выпусках в ожидании недельных данных по инфляции, в то время как среднесрочные и длинные выпуски корпоративных облигаций и ОФЗ продолжают корректироваться. Полагаем, что ожидаемое инвесторами повышение ключевой ставки в декабре может подтолкнуть рост доходностей в длинных выпусках ОФЗ еще на ~25 б.п. в оставшиеся до заседания СД Банка России дни.
📉 Снижение котировок в корпоративных бондах ускорилось. Инвесторы продолжают искать справедливые уровни цен перед декабрьским заседанием регулятора как во флоатерах, так и в классических выпусках. Доходности в голубых фишках с фиксированным купоном растут в среднем на 15-20 б.п., а выпуски с дюрацией до 1 года торгуются уже с доходностью 24,5-25,5% годовых. Полагаем, что волатильная коррекция в секторе продолжится до конца года.
📈 Рост квазивалютных бондов замедлился. В моменте длинные замещенные суверенные выпуски Минфина выглядят не менее интересно сопоставимых по срочности замещающих выпусков Газпрома – РФ ЗО 35 Д (ytm 9,5%; dur 7,6y) против ГазКЗ-37Д (ytm 9,69%; dur 7,8y).
⚪ Селигдар установил финальный ориентир ставки 1-го купона бондов с номиналом в серебре на уровне 4% годовых.
📊 Финальный ориентир спреда к КС ЦБ по флоатеру Новосибирской области составил 450 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
📉 Снижение котировок в корпоративных бондах ускорилось. Инвесторы продолжают искать справедливые уровни цен перед декабрьским заседанием регулятора как во флоатерах, так и в классических выпусках. Доходности в голубых фишках с фиксированным купоном растут в среднем на 15-20 б.п., а выпуски с дюрацией до 1 года торгуются уже с доходностью 24,5-25,5% годовых. Полагаем, что волатильная коррекция в секторе продолжится до конца года.
📈 Рост квазивалютных бондов замедлился. В моменте длинные замещенные суверенные выпуски Минфина выглядят не менее интересно сопоставимых по срочности замещающих выпусков Газпрома – РФ ЗО 35 Д (ytm 9,5%; dur 7,6y) против ГазКЗ-37Д (ytm 9,69%; dur 7,8y).
⚪ Селигдар установил финальный ориентир ставки 1-го купона бондов с номиналом в серебре на уровне 4% годовых.
📊 Финальный ориентир спреда к КС ЦБ по флоатеру Новосибирской области составил 450 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций откатился на 1,95%, до 2523п., после трех дней роста. Инвесторы вновь сфокусировались на вероятном повышении ключевой ставки уже на следующей неделе. Значительная часть голубых фишек вернулись на пятничные уровни, в т.ч. акции Газпрома (-1,7%), ТКС Холдинга (-1,9%), Мосбиржи (-2,5%).
🟨 Полюс (-0,6%) представил детали проекта Сухой Лог. Мощность новой фабрики составит 34 млн. тонн руды, а совокупное производство к 2030 году удвоится с текущих уровней, до 6 млн. унций золота в год. Совокупный объем необходимых капитальных затрат для выхода проекта на полную мощность составляет порядка $6 млрд. 1-я линия проекта будет запущена в 2028 году, а вторая — в 2029. Высокий CAPEX может ограничить дивидендную активность компании на период реализации проекта. Подтверждаем нашу целевую цену по акциям Полюса на уровне 16 500 руб.
🔵 Норникель (-2,6%) увеличил оценку профицита никеля на рынке в 2024 и 2025 гг. до 150 тысяч т. на каждый, дефицита палладия больше не ожидается – спрос с предложением в эти 2 года будут в балансе (ранее ожидался дефицит в 400 тыс. унций), дефицит в 200 тыс. унций в 2025 году ожидается на рынке платины. Отметим, что WPIC в своем отчете за 3К24 спрогнозировал сохранение дефицита платины с 2025 по 2028 год в объеме 770 тыс. унций в год.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1,15% до 13,70 руб. Официальный курс доллара США на 11 декабря был повышен до 100,03 руб. (+0,66%).
🌐 Американские рынки умеренно снижаются во вторник: S&P -0,01%, Nasdaq -0,04%. Поддержали котировки бумаг данные по индексу делового оптимизма в малом бизнесе, который поднялся до самого высокого уровня с июля 2021 г. - до 101,7 п. по сравнению с 93,7 п. месяцем ранее. В целом рынок ждет завтрашних цифр по инфляции - рынки закладывают снижение ставки на 25 б.п. с вероятностью более 86% (CME's FedWatch). Однако дальнейшее снижение ставки, в январе, уже вызывает вопросы - рынки не исключают, что после декабрьского снижения ФРС может взять паузу. В любом случае, дальнейшие решения регулятора будут зависеть от динамики инфляции и траектории экономики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций откатился на 1,95%, до 2523п., после трех дней роста. Инвесторы вновь сфокусировались на вероятном повышении ключевой ставки уже на следующей неделе. Значительная часть голубых фишек вернулись на пятничные уровни, в т.ч. акции Газпрома (-1,7%), ТКС Холдинга (-1,9%), Мосбиржи (-2,5%).
🟨 Полюс (-0,6%) представил детали проекта Сухой Лог. Мощность новой фабрики составит 34 млн. тонн руды, а совокупное производство к 2030 году удвоится с текущих уровней, до 6 млн. унций золота в год. Совокупный объем необходимых капитальных затрат для выхода проекта на полную мощность составляет порядка $6 млрд. 1-я линия проекта будет запущена в 2028 году, а вторая — в 2029. Высокий CAPEX может ограничить дивидендную активность компании на период реализации проекта. Подтверждаем нашу целевую цену по акциям Полюса на уровне 16 500 руб.
🔵 Норникель (-2,6%) увеличил оценку профицита никеля на рынке в 2024 и 2025 гг. до 150 тысяч т. на каждый, дефицита палладия больше не ожидается – спрос с предложением в эти 2 года будут в балансе (ранее ожидался дефицит в 400 тыс. унций), дефицит в 200 тыс. унций в 2025 году ожидается на рынке платины. Отметим, что WPIC в своем отчете за 3К24 спрогнозировал сохранение дефицита платины с 2025 по 2028 год в объеме 770 тыс. унций в год.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1,15% до 13,70 руб. Официальный курс доллара США на 11 декабря был повышен до 100,03 руб. (+0,66%).
🌐 Американские рынки умеренно снижаются во вторник: S&P -0,01%, Nasdaq -0,04%. Поддержали котировки бумаг данные по индексу делового оптимизма в малом бизнесе, который поднялся до самого высокого уровня с июля 2021 г. - до 101,7 п. по сравнению с 93,7 п. месяцем ранее. В целом рынок ждет завтрашних цифр по инфляции - рынки закладывают снижение ставки на 25 б.п. с вероятностью более 86% (CME's FedWatch). Однако дальнейшее снижение ставки, в январе, уже вызывает вопросы - рынки не исключают, что после декабрьского снижения ФРС может взять паузу. В любом случае, дальнейшие решения регулятора будут зависеть от динамики инфляции и траектории экономики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Американские площадки закрывают второй день подряд в минусе, фиксируя результат трехнедельного роста. Определяем цели коррекции по индексу S&P на уровне 6000- 6020 пунктов. Сегодня выходят данные по инфляции, которые вряд ли смогут сильно изменить ожидания инвесторов по траектории и глубине изменения ставки ФРС. Сейчас инвесторы закладывают 85%- нуювероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре. В Азии торги проходят довольно спокойно – Nikkei закрылся с минимальным положительным перевесом. Индексы материкового Китая и Гонконга попытались на открытии подрасти, но заканчивают день умеренным снижением, ожидая каких-то новых вводных по экономическому стимулированию в рамках Центральной экономической конференции. Индекс доллара сегодня снова подрастает, юань не удержался на локальных максимумах к доллару и теряет 0,25%, но в рамках устоявшегося диапазона. Нефть торгуется выше отметки 72$/bbl. Российский рынок открылся снижением в пределах 0,3%. Лучше рынка по-прежнему выглядит Полюс (+1,2%), под давлением – девелоперы и Транснефть.
📊 Китайская CATL и Stellantis построят крупнейший в Европе завод по производству аккумуляторов для электромобилей. Компания Stellantis и китайский производитель аккумуляторов CATL инвестируют €4,1 млрд (~$4,33 млрд) в строительство одного из крупнейших в Европе заводов по производству аккумуляторов для электромобилей в Сарагосе (Испания), чему способствуют более низкие затраты и госфинансирование. Совместное предприятие должно начать производство к концу 2026 года и будет поставлять литий-железо-фосфатные аккумуляторы. Мощность завода будет зависеть от развития рынка электромобилей в регионе и поддержки со стороны властей, заявили обе компании. CATL уже управляет аналогичным заводом в Германии и строит новый завод в Венгрии с объемом инвестиций €7,3 млрд евро и планируемой мощностью 100 ГВт-ч. По данным ЕС, в странах Европы в 2023 году было зарегистрировано около 2,4 млн новых электромобилей против 2 млн в 2022 году.
📈 Китай готов к еще более мягкой ДКП и принятию новых мер поддержки экономики. После заседания высшего руководства КПК, Политбюро, официальные лица заявили, что они перейдут к «достаточно мягкой» денежно-кредитной политике и «более активным» налогово-бюджетным стимулам для достижения целевых показателей роста экономики и в целях противостояния влиянию ожидаемых торговых тарифов США. Предыдущая «осторожная» позиция, которой ЦБ Китая придерживался в течение последних 14 лет, совпала с тем, что общий долг - включая долг правительств, домашних хозяйств и компаний - вырос более чем в 5 раз. ВВП за тот же период увеличился примерно в 3 раза. Аналитики предполагают, что власти Китая, вероятно, увеличат целевой показатель дефицита бюджета с 3% в 2024 году до 4% в 2025 году. Согласно расчетам, увеличение дефицита на 1 п.п. означает дополнительные стимулы экономики в размере около 1,3 трлн юаней (~$179 млрд).
#daily #interfax
📊 Китайская CATL и Stellantis построят крупнейший в Европе завод по производству аккумуляторов для электромобилей. Компания Stellantis и китайский производитель аккумуляторов CATL инвестируют €4,1 млрд (~$4,33 млрд) в строительство одного из крупнейших в Европе заводов по производству аккумуляторов для электромобилей в Сарагосе (Испания), чему способствуют более низкие затраты и госфинансирование. Совместное предприятие должно начать производство к концу 2026 года и будет поставлять литий-железо-фосфатные аккумуляторы. Мощность завода будет зависеть от развития рынка электромобилей в регионе и поддержки со стороны властей, заявили обе компании. CATL уже управляет аналогичным заводом в Германии и строит новый завод в Венгрии с объемом инвестиций €7,3 млрд евро и планируемой мощностью 100 ГВт-ч. По данным ЕС, в странах Европы в 2023 году было зарегистрировано около 2,4 млн новых электромобилей против 2 млн в 2022 году.
📈 Китай готов к еще более мягкой ДКП и принятию новых мер поддержки экономики. После заседания высшего руководства КПК, Политбюро, официальные лица заявили, что они перейдут к «достаточно мягкой» денежно-кредитной политике и «более активным» налогово-бюджетным стимулам для достижения целевых показателей роста экономики и в целях противостояния влиянию ожидаемых торговых тарифов США. Предыдущая «осторожная» позиция, которой ЦБ Китая придерживался в течение последних 14 лет, совпала с тем, что общий долг - включая долг правительств, домашних хозяйств и компаний - вырос более чем в 5 раз. ВВП за тот же период увеличился примерно в 3 раза. Аналитики предполагают, что власти Китая, вероятно, увеличат целевой показатель дефицита бюджета с 3% в 2024 году до 4% в 2025 году. Согласно расчетам, увеличение дефицита на 1 п.п. означает дополнительные стимулы экономики в размере около 1,3 трлн юаней (~$179 млрд).
#daily #interfax
📊 Аналитики ЦБ РФ в макроэкономическом бюллетене «О чем говорят тренды» отмечают тренд на постепенное замедление роста экономики РФ. Тем не менее, инфляционное давление складывается в 4 кв. выше ожиданий – в ноябре рост цен, согласно недельным данным, ускорился до 15,4% SAAR, основной вклад вносит динамика цен на продовольственные товары. Для возвращения к низкой инфляции требуется поддержание жестких денежно-кредитных условий в течение продолжительного времени, отмечается в обзоре.
📈 ВТБ консолидирует Почта Банк в ближайшее время, расчеты ожидаются 23 декабря. ВТБ выкупил долю «Почты России» в Почта-банке за 36 млрд руб., сообщил министр цифрового развития Максут Шадаев. Почта России планирует направить полученные денежные средства на развитие.
📊 Объем торгов юанем на внебиржевом и биржевом рынках, по оценке Коммерсанта, составил более 8 трлн руб. в ноябре. По сравнению с прошлым месяцем рост составил 8% или 27% г/г. На внебиржевом рынке торги юанем могли составить 5,4 трлн руб., отмечает Коммерсант. Официальную статистику по соотношению биржевых и внебиржевых торгов Банк России не публикует.
#daily #interfax
📈 ВТБ консолидирует Почта Банк в ближайшее время, расчеты ожидаются 23 декабря. ВТБ выкупил долю «Почты России» в Почта-банке за 36 млрд руб., сообщил министр цифрового развития Максут Шадаев. Почта России планирует направить полученные денежные средства на развитие.
📊 Объем торгов юанем на внебиржевом и биржевом рынках, по оценке Коммерсанта, составил более 8 трлн руб. в ноябре. По сравнению с прошлым месяцем рост составил 8% или 27% г/г. На внебиржевом рынке торги юанем могли составить 5,4 трлн руб., отмечает Коммерсант. Официальную статистику по соотношению биржевых и внебиржевых торгов Банк России не публикует.
#daily #interfax
🇷🇺 В среду долговой рынок снижался при ожидаемо невысокой торговой активности в рублевых инструментах. Внимание крупных участников традиционно для среды смещено на первичные аукционы Минфина. Ценовой индекс ОФЗ RGBI символически вырос на 0,01%, а индекс корпоративных бондов RUCBCPNS сократился на 0,22%. Рублевые ставки денежного рынка выросли: RUSFAR O/N на 86 б.п., до 21,21%, а MOEXREPO O/N на 51 б.п., до 20,81%.
🏢 На аукционах ОФЗ Минфин повторил успех прошедшей недели. Флоатер ОФЗ 29027 объемом 1 трлн руб. был полностью размещен при спросе в 1,84 трлн руб. Классический выпуск ОФЗ 26248 был размещен в объеме 12,32 млрд руб. при спросе в 15,6 млрд руб. Средневзвешенная доходность выпуска составила 17,5% годовых и предполагает премию в 2 б.п. к доходности во вторник.
📉 ОФЗ. Полагаем, что при условии отсутствия «черных лебедей» до заседания СД Банка России по ключевой ставке, в гособлигациях сохранится умеренный нисходящий боковой тренд. При этом снижение котировок в ОФЗ с дюрацией более 4-х лет на ближайшие 1,5 недели, вероятно, не превысит ~0,75%.
📈 Рост котировок квазивалютных бондов сохраняется. Инвесторы активно покупали РФ ЗО 35 Д, РФ ЗО 42 Д и РФ ЗО 47 Д. Более доступный благодаря невысокому номиналу РФ ЗО 28 Д (ytm 8,75%; dur 2,8y) подорожал на 1,1% при обороте в ~450 млн руб. Сопоставимый по дюрации ГазКЗ-28Д (ytm 9,64%; dur 2,9y) вырос на 2,6%. Спред по доходности в ~90 б.п. к РФ ЗО 28 Д выглядит, на наш взгляд, обоснованным.
🔵 Газпром установил спред к ключевой ставке по 4-м флоатерам на 50 млрд руб. в размере 1%.
📁 23 декабря Новые технологии проведут сбор заявок на 2 выпуска облигаций общим объемом до 1,5 млрд руб.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
🏢 На аукционах ОФЗ Минфин повторил успех прошедшей недели. Флоатер ОФЗ 29027 объемом 1 трлн руб. был полностью размещен при спросе в 1,84 трлн руб. Классический выпуск ОФЗ 26248 был размещен в объеме 12,32 млрд руб. при спросе в 15,6 млрд руб. Средневзвешенная доходность выпуска составила 17,5% годовых и предполагает премию в 2 б.п. к доходности во вторник.
📉 ОФЗ. Полагаем, что при условии отсутствия «черных лебедей» до заседания СД Банка России по ключевой ставке, в гособлигациях сохранится умеренный нисходящий боковой тренд. При этом снижение котировок в ОФЗ с дюрацией более 4-х лет на ближайшие 1,5 недели, вероятно, не превысит ~0,75%.
📈 Рост котировок квазивалютных бондов сохраняется. Инвесторы активно покупали РФ ЗО 35 Д, РФ ЗО 42 Д и РФ ЗО 47 Д. Более доступный благодаря невысокому номиналу РФ ЗО 28 Д (ytm 8,75%; dur 2,8y) подорожал на 1,1% при обороте в ~450 млн руб. Сопоставимый по дюрации ГазКЗ-28Д (ytm 9,64%; dur 2,9y) вырос на 2,6%. Спред по доходности в ~90 б.п. к РФ ЗО 28 Д выглядит, на наш взгляд, обоснованным.
🔵 Газпром установил спред к ключевой ставке по 4-м флоатерам на 50 млрд руб. в размере 1%.
📁 23 декабря Новые технологии проведут сбор заявок на 2 выпуска облигаций общим объемом до 1,5 млрд руб.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации