📈 Американские площадки в пятницу продолжили восхождение к новым высотам, завершая третью подряд неделю ростом. После отчета о занятости, который подтвердил сильное состояние рынка труда, инвесторы укрепились в своих ожиданиях по снижению ставки в декабре на 25 б.п. Тем временем, индекс «страха» VIXпродолжает сползать к нижней границе диапазона 2024 года, ознаменуя высокую уверенность американских инвесторов в краткосрочных перспективах. Индекс доллара сегодня продолжает восстановление, реагируя на ухудшение геополитической ситуации как на Ближнем Востоке, так и в Азии. Азиатские площадки открыли день разнонаправленно – Nikkei прибавляет скромные 0,3%. Китайские материковые площадки среагировали умеренным снижением на данные по инфляции, которая оказалась на минимуме за пять последних месяцев, предполагая снижение потребительской активности. Hang Seng, наоборот, продолжает восстанавливающую динамику, достигнув максимума с 12 ноября. Внимание инвесторов в китайские активы будут приковано к работе центральной экономической конференции, где, в том числе, будут обсуждаться и цели по росту ВВП. Российский рынок открылся ростом в пределах 1%. Лидирует сектор телекомов и IT, а сектор недвижимости снова отстает.
📊 ЦБ Китая возобновил закупки золота после полугодовой паузы. Центральный банк Китая увеличил свои золотые резервы в ноябре, прервав шестимесячную паузу в покупках драгметалла. Согласно официальным данным НБК, опубликованным в субботу, запасы золота выросли на 160 тыс. тройских унций до 72,96 млн тройских унций. Вплоть до апреля этого года — на протяжении 18 месяцев подряд — ЦБ Китая пополнял золотые резервы, что способствовало росту цен драгметалла. Возобновление покупок показывает, что НБК по-прежнему стремится диверсифицировать свои резервы и тем самым поддержать юань несмотря на то, что золото находится на исторически высоких уровнях. Дополнительным стимулом возобновления покупок драгметалла является высокая геополитическая неопределенность и высокая вероятность осложнения торговых взаимоотношений между КНР и США в следующем году.
📈 Инфляция в Китае продолжила замедляться в ноябре. Потребительская инфляция в Китае неожиданно замедлилась в ноябре, в то время как промышленная дефляция ослабла. Рост ИПЦ в ноябре замедлился до +0,2% г/г, после 0,3% в октябре и при прогнозе роста цен на 0,5% г/г. Базовая инфляция немного ускорилась, до +0,3% г/г. после +0,2% в октябре. Промышленная дефляция продолжается 26-й месяц подряд. Индекс цен производителей снизился на 2,5% г/г по сравнению с -2,9% г/г в октябре. Опубликованные ценовые индикаторы показали, что экономические стимулы, вероятно, несколько стабилизировали замедление экономического роста, но пока не смогли сломить дефляционную тенденцию. Данные были опубликованы перед традиционным декабрьским заседанием Политбюро ЦК КПК, на котором, как ожидается, будет приняты новые меры экономического стимулирования.
#daily #interfax
📊 ЦБ Китая возобновил закупки золота после полугодовой паузы. Центральный банк Китая увеличил свои золотые резервы в ноябре, прервав шестимесячную паузу в покупках драгметалла. Согласно официальным данным НБК, опубликованным в субботу, запасы золота выросли на 160 тыс. тройских унций до 72,96 млн тройских унций. Вплоть до апреля этого года — на протяжении 18 месяцев подряд — ЦБ Китая пополнял золотые резервы, что способствовало росту цен драгметалла. Возобновление покупок показывает, что НБК по-прежнему стремится диверсифицировать свои резервы и тем самым поддержать юань несмотря на то, что золото находится на исторически высоких уровнях. Дополнительным стимулом возобновления покупок драгметалла является высокая геополитическая неопределенность и высокая вероятность осложнения торговых взаимоотношений между КНР и США в следующем году.
📈 Инфляция в Китае продолжила замедляться в ноябре. Потребительская инфляция в Китае неожиданно замедлилась в ноябре, в то время как промышленная дефляция ослабла. Рост ИПЦ в ноябре замедлился до +0,2% г/г, после 0,3% в октябре и при прогнозе роста цен на 0,5% г/г. Базовая инфляция немного ускорилась, до +0,3% г/г. после +0,2% в октябре. Промышленная дефляция продолжается 26-й месяц подряд. Индекс цен производителей снизился на 2,5% г/г по сравнению с -2,9% г/г в октябре. Опубликованные ценовые индикаторы показали, что экономические стимулы, вероятно, несколько стабилизировали замедление экономического роста, но пока не смогли сломить дефляционную тенденцию. Данные были опубликованы перед традиционным декабрьским заседанием Политбюро ЦК КПК, на котором, как ожидается, будет приняты новые меры экономического стимулирования.
#daily #interfax
📊 Банк России расширил пул инструментов, доступных для неквалифицированных инвесторов. Теперь неквалифицированные инвесторы после тестирования смогут купить облигации со структурным доходом, привязанным к стоимости ценных бумаг некоторых крупных иностранных биржевых фондов (ETF, Exchange-Traded Funds). Регулятор также предлагает разрешить неквалифицированным инвесторам приобретать без тестирования паи ЗПИФ, которые вкладывают средства в ликвидные рыночные активы.
📈 Объем страховых премий вырос почти в 2 раза по итогам 3 кв. г/г, до 1 трлн руб. - Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков Банка России. Драйвером роста стали ИСЖ (инвестиционное страхование жизни) и НСЖ (накопительное страхование жизни). В страховании ином, чем страхование жизни, основной рост пришелся на ДМС, автокаско и корпоративные виды страхования.
📊 Делимобиль первым на рынке каршеринга запускает пилотный проект по продаже машин с пробегом в лизинг. Таксопарки, службы доставки и другой бизнес могут приобрести один или несколько автомобилей с прозрачной историей эксплуатации без первоначального взноса в лизинг по фиксированной ставке от 15% на срок от 13 месяцев до 5 лет.
#daily #interfax
📈 Объем страховых премий вырос почти в 2 раза по итогам 3 кв. г/г, до 1 трлн руб. - Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков Банка России. Драйвером роста стали ИСЖ (инвестиционное страхование жизни) и НСЖ (накопительное страхование жизни). В страховании ином, чем страхование жизни, основной рост пришелся на ДМС, автокаско и корпоративные виды страхования.
📊 Делимобиль первым на рынке каршеринга запускает пилотный проект по продаже машин с пробегом в лизинг. Таксопарки, службы доставки и другой бизнес могут приобрести один или несколько автомобилей с прозрачной историей эксплуатации без первоначального взноса в лизинг по фиксированной ставке от 15% на срок от 13 месяцев до 5 лет.
#daily #interfax
🇷🇺 На рублевом долговом рынке в понедельник преобладали умеренные продажи. Представители Банка России на прошлой неделе подтвердили свою непримиримую позицию в отношении инфляции, поэтому рублевые облигации продолжают корректироваться в ожидании роста процентных ставок – доходность ОФЗ с дюрацией 4-8 лет растет на 2-5 б.п., а в ликвидных корпоративных бондах на 10-15 б.п.
📉 Корпоративные флоатеры агрессивно переоцениваются вслед за госбондами. Крупные продажи отмечаем НорНикБ1P7 (price -0,23%), РусГидБП12 (price -0,04%), Газпн3P10R (price -0,51%). Активно снижаются бонды эмитентов со сравнительно высокой долговой нагрузкой СамолетР14 (КС+2,75%; price -3,6%) и МВ ФИН 1Р5 (price -5,3%). Помимо общерыночной конъюнктуры на флоатеры давит навес корпоративной первички от эмитентов 1-2 эшелона, где спреды к ключевой ставке ЦБ вновь расширились по сравнению с конъюнктурой месячной давности.
📈 Квазивалютные бонды обрели «второе дыхание» с появлением замещенных суверенных выпусков. Навеса продаж с выходом на торги не случилось – пятничные продажи сменились покупками в понедельник. Крупными лотами проходили сделки в РФ ЗО 47 Д (price +6,6%), РФ ЗО 35 Д (price +9,9%), РФ ЗО 26 Д (price +6%).
📂 16 декабря Энергокомпания ЭТС планирует провести сбор заявок по флоатеру с амортизацией.
🏢 Московская биржа расширяет возможности операций репо с флоатерами
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
📉 Корпоративные флоатеры агрессивно переоцениваются вслед за госбондами. Крупные продажи отмечаем НорНикБ1P7 (price -0,23%), РусГидБП12 (price -0,04%), Газпн3P10R (price -0,51%). Активно снижаются бонды эмитентов со сравнительно высокой долговой нагрузкой СамолетР14 (КС+2,75%; price -3,6%) и МВ ФИН 1Р5 (price -5,3%). Помимо общерыночной конъюнктуры на флоатеры давит навес корпоративной первички от эмитентов 1-2 эшелона, где спреды к ключевой ставке ЦБ вновь расширились по сравнению с конъюнктурой месячной давности.
📈 Квазивалютные бонды обрели «второе дыхание» с появлением замещенных суверенных выпусков. Навеса продаж с выходом на торги не случилось – пятничные продажи сменились покупками в понедельник. Крупными лотами проходили сделки в РФ ЗО 47 Д (price +6,6%), РФ ЗО 35 Д (price +9,9%), РФ ЗО 26 Д (price +6%).
📂 16 декабря Энергокомпания ЭТС планирует провести сбор заявок по флоатеру с амортизацией.
🏢 Московская биржа расширяет возможности операций репо с флоатерами
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок акций открыл неделю ростом на 1,45%, до 2573п. Некоторое улучшение ценовой конъюнктуры в нефти и металлах позволило рынку продолжить восстановление к уровням начала прошедшей недели. Лучше рынка сегодня выглядели компании финансового, нефтегазового секторов и ИТ, во главе с ТКС Холдингом (+2,01%), Газпромом (+2,07%) и Яндексом (+2,7%).
🟡 Данные о том, что ЦБ Китая в ноябре вернулся к закупкам золота на фоне геополитических рисков и усилении торговых противоречий с США привело к новому витку спроса на драгметалла (+1,3%). Флагман золотодобывающей отрасли, Полюс, вырос на 2,98%, с прицелом на 15000-15250 руб. Селигдар и ЮГК подорожали на 2,2% и 1,9% соответственно.
📶ВК (+2,5%) рассматривает возможность IPO «ВК Технологии», поставщика собственных IT-решений для корпоративных клиентов. Выручка «дочки» за 9М24 г. показала рост на 60% г/г, до 7,7 млрд руб., EBITDA составила 1,5 млрд руб. при маржинальности показателя в 19%.
💻 Диасофт (+1,5%) сегодня провел день инвестора. Руководство компании в 2024 году ждет роста выручки на 57% от продаж страховым компаниям, +108% платежным экосистемам, +30% финансовым рынкам, +30% АБС. Клиентами компании являются, по оценкам менеджмента, 30% российских страховых компаний, 2 из 3 расчетных депозитариев и 135 банков. Компания не планирует байбэеки и нацелена на рост котировок за счет реализации стратегии роста.
📊 Пара CNYRUB выросла на 3,35% до 13,86 руб. Официальный курс доллара США на 10 декабря был снижен до 99,38 руб. (-0,05%).
🌐 Американские рынки открылись снижением, отступив от локальных максимумов: S&P -0,37%, Nasdaq -0,43%. Более чем на 3% снижаются бумаги Nvidia после того, как китайский регулятор заподозрил компанию в нарушении антимонопольного законодательства. Внимание инвесторов на текущей неделе будет приковано к публикации ИПЦ в преддверии заседания ФРС. Консенсус ожидает роста цен на 0,2% м/м (пред. 0,2% м/м) или на 2,7% г/г (пред. 2,7%). В случае публикации данных в рамках прогноза (публикация запланирована на среду), ожидаем снижение ставки на 25 б.п. 17-18 декабря.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок акций открыл неделю ростом на 1,45%, до 2573п. Некоторое улучшение ценовой конъюнктуры в нефти и металлах позволило рынку продолжить восстановление к уровням начала прошедшей недели. Лучше рынка сегодня выглядели компании финансового, нефтегазового секторов и ИТ, во главе с ТКС Холдингом (+2,01%), Газпромом (+2,07%) и Яндексом (+2,7%).
🟡 Данные о том, что ЦБ Китая в ноябре вернулся к закупкам золота на фоне геополитических рисков и усилении торговых противоречий с США привело к новому витку спроса на драгметалла (+1,3%). Флагман золотодобывающей отрасли, Полюс, вырос на 2,98%, с прицелом на 15000-15250 руб. Селигдар и ЮГК подорожали на 2,2% и 1,9% соответственно.
📶ВК (+2,5%) рассматривает возможность IPO «ВК Технологии», поставщика собственных IT-решений для корпоративных клиентов. Выручка «дочки» за 9М24 г. показала рост на 60% г/г, до 7,7 млрд руб., EBITDA составила 1,5 млрд руб. при маржинальности показателя в 19%.
💻 Диасофт (+1,5%) сегодня провел день инвестора. Руководство компании в 2024 году ждет роста выручки на 57% от продаж страховым компаниям, +108% платежным экосистемам, +30% финансовым рынкам, +30% АБС. Клиентами компании являются, по оценкам менеджмента, 30% российских страховых компаний, 2 из 3 расчетных депозитариев и 135 банков. Компания не планирует байбэеки и нацелена на рост котировок за счет реализации стратегии роста.
📊 Пара CNYRUB выросла на 3,35% до 13,86 руб. Официальный курс доллара США на 10 декабря был снижен до 99,38 руб. (-0,05%).
🌐 Американские рынки открылись снижением, отступив от локальных максимумов: S&P -0,37%, Nasdaq -0,43%. Более чем на 3% снижаются бумаги Nvidia после того, как китайский регулятор заподозрил компанию в нарушении антимонопольного законодательства. Внимание инвесторов на текущей неделе будет приковано к публикации ИПЦ в преддверии заседания ФРС. Консенсус ожидает роста цен на 0,2% м/м (пред. 0,2% м/м) или на 2,7% г/г (пред. 2,7%). В случае публикации данных в рамках прогноза (публикация запланирована на среду), ожидаем снижение ставки на 25 б.п. 17-18 декабря.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Индексы Wall Street понедельник закончили отступлением с достигнутых высот: S&P вернулся на уровни недельной давности, а акцент продаж был сделан на технологическом секторе. Oracle потерял 7% капитализации, не сумев впечатлить инвесторов отчетностью за последний квартал. Nvidia неожиданно попала под антимонопольное расследование китайского регулятора. Азиатские площадки по большей части в основном умеренно растут. Индексы материкового Китая прибавляют 0,6% -0,8%, надеясь на стимулы, необходимость которых подтверждена внешнеторговой статистикой, оказавшейся хуже ожиданий. Сегодня наблюдается довольно значимое движение в паре USDCNY, юань восстановился до уровней выше 7,25 к доллару США. Пока динамика укладывается в техническую коррекцию после быстрого обесценения и достижения июльских минимумов. Индекс доллара теряет импульс к росту, освобождая для золота путь к восстановлению уровней вблизи 2680$/oz. Но в нефти пока ситуация не меняется – перспектива сжатия глобального спроса давит на котировки, а глобальные инвесторы пока скептически относятся к китайским стимулам. Российский рынок открылся довольно активным снижением от уровня 2570 пунктов. Под давлением бумаги девелоперов, лучше рынка – нефтяные акции.
📊 Экспорт Китая в ноябре резко замедлился, импорт сократился. По данным главного таможенного управления КНР, рост экспорта замедлился в ноябре до +6,7% г/г после 12,7% г/г в октябре и оказались хуже консенсус-прогноза опрошенных Reuters аналитиков, которые ожидали роста на 8,5%. Импорт сократился на 3,9% г/г, что является худшим показателем за 9 месяцев, при консенсус-прогнозе увеличения импорта на 0,3% г/г. Положительное сальдо торгового баланса Китая в прошлом месяце выросло до $97,44 млрд по сравнению с $95,72 млрд в октябре. За 9М24 объем китайского экспорта вырос на 5,4%, до $3,24 трлн. Поставки за рубеж пластика увеличились на 5,6%, первичного алюминия - на 15,9%, механических и электроприборов - на 7%. Объем импорта за этот период повысился на 1,2%, до $2,36 трлн. В том числе импорт за 9М24 высокотехнологичной продукции вырос на 10,7%, рафинированной меди - на 11,8%, продуктов нефтепереработки - на 8%, природного газа - на 4,1%.
📈 Импорт сырьевых товаров в Китай вырос в ноябре. В ожидании сообщений о дополнительных мерах правительства по стимулированию экономического ростакитайские компании увеличили объемы импорта сырья в ноябре, воспользовавшись благоприятной ценовой конъюнктурой на товарных рынках. Импорт сырой нефти в ноябре вырос до 11,81 млн б/с (+14,3% г/г), что является самым высоким показателем с августа 2024 года. В то же время за 11М24 импорт снизился на 2,1%, что делает вероятным, что в 2024 году в целом поставки сырой нефти покажут сокращение. Импорт железной руды в ноябре незначительно снизился, до 101,86 млн тонн (-1,9% м/м), но с июля объем импорта ежемесячно превышает 100 млн тонн, что выше показателей за соответствующие периоды 2023 года. Импорт меди в ноябре достиг годового максимума в 528 тыс тонн (+4,3% м/м). Импорт угля вырос на 18% с октября, до 54,98 млн тонн.
#daily #interfax
📊 Экспорт Китая в ноябре резко замедлился, импорт сократился. По данным главного таможенного управления КНР, рост экспорта замедлился в ноябре до +6,7% г/г после 12,7% г/г в октябре и оказались хуже консенсус-прогноза опрошенных Reuters аналитиков, которые ожидали роста на 8,5%. Импорт сократился на 3,9% г/г, что является худшим показателем за 9 месяцев, при консенсус-прогнозе увеличения импорта на 0,3% г/г. Положительное сальдо торгового баланса Китая в прошлом месяце выросло до $97,44 млрд по сравнению с $95,72 млрд в октябре. За 9М24 объем китайского экспорта вырос на 5,4%, до $3,24 трлн. Поставки за рубеж пластика увеличились на 5,6%, первичного алюминия - на 15,9%, механических и электроприборов - на 7%. Объем импорта за этот период повысился на 1,2%, до $2,36 трлн. В том числе импорт за 9М24 высокотехнологичной продукции вырос на 10,7%, рафинированной меди - на 11,8%, продуктов нефтепереработки - на 8%, природного газа - на 4,1%.
📈 Импорт сырьевых товаров в Китай вырос в ноябре. В ожидании сообщений о дополнительных мерах правительства по стимулированию экономического ростакитайские компании увеличили объемы импорта сырья в ноябре, воспользовавшись благоприятной ценовой конъюнктурой на товарных рынках. Импорт сырой нефти в ноябре вырос до 11,81 млн б/с (+14,3% г/г), что является самым высоким показателем с августа 2024 года. В то же время за 11М24 импорт снизился на 2,1%, что делает вероятным, что в 2024 году в целом поставки сырой нефти покажут сокращение. Импорт железной руды в ноябре незначительно снизился, до 101,86 млн тонн (-1,9% м/м), но с июля объем импорта ежемесячно превышает 100 млн тонн, что выше показателей за соответствующие периоды 2023 года. Импорт меди в ноябре достиг годового максимума в 528 тыс тонн (+4,3% м/м). Импорт угля вырос на 18% с октября, до 54,98 млн тонн.
#daily #interfax
📊 Экспортеры снизили объемы продаж валюты в ноябре. Согласно «Обзору рисков финансовых рынков» от Банка России, чистые продажи валюты 29 компаний из числа крупнейших российских экспортеров в ноябре составили 8 млрд долл. США, снизившись на 23% по сравнению с октябрем. Ключевыми причинами Банк России называет необходимость погашения валютных кредитов перед российскими банками. Население в ноябре продолжило продавать иностранную валюту, увеличив объемы продаж в ноябре.
📈 Сбербанк по итогам 11 месяцев нарастил чистую прибыль до 1,444 трлн руб. по сравнению с 1,377 трлн руб. годом ранее. Рентабельность капитала составила 23,7%. Розничный кредитный портфель вырос на 0,5% за месяц или на 12,5% с начала года, до 17,5 трлн руб. Чистые процентные доходы составили 2,378 млрд руб. за 11 мес. 2024 г. (+12,7% г/г), чистые комиссионные доходы выросли до 674,1 млрд руб. (+6,1% г/г), расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемые по справедливой стоимости – до 713,3 млрд руб. (+22,4% г/г). Операционные расходы продемонстрировали рост на 16,8% г/г, до 868 млрд руб.
📊 Крупнейшими покупателями ОФЗ на аукционах остаются системно значимые кредитные организации (СЗКО), - «Обзор рисков финансовых рынков». Их доля составила 61,9% после 58,9% в октябре. Кредитные организации, не являющиеся СЗКО, выкупили 22,5% всего объема.
#daily #interfax
📈 Сбербанк по итогам 11 месяцев нарастил чистую прибыль до 1,444 трлн руб. по сравнению с 1,377 трлн руб. годом ранее. Рентабельность капитала составила 23,7%. Розничный кредитный портфель вырос на 0,5% за месяц или на 12,5% с начала года, до 17,5 трлн руб. Чистые процентные доходы составили 2,378 млрд руб. за 11 мес. 2024 г. (+12,7% г/г), чистые комиссионные доходы выросли до 674,1 млрд руб. (+6,1% г/г), расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемые по справедливой стоимости – до 713,3 млрд руб. (+22,4% г/г). Операционные расходы продемонстрировали рост на 16,8% г/г, до 868 млрд руб.
📊 Крупнейшими покупателями ОФЗ на аукционах остаются системно значимые кредитные организации (СЗКО), - «Обзор рисков финансовых рынков». Их доля составила 61,9% после 58,9% в октябре. Кредитные организации, не являющиеся СЗКО, выкупили 22,5% всего объема.
#daily #interfax
🇷🇺 Во вторник индексы долгового рынка показали разнонаправленную динамику, однако общий сентимент рынка не позволяет говорить о каком-либо развороте ценового тренда. Покупатели сфокусировались на коротких выпусках в ожидании недельных данных по инфляции, в то время как среднесрочные и длинные выпуски корпоративных облигаций и ОФЗ продолжают корректироваться. Полагаем, что ожидаемое инвесторами повышение ключевой ставки в декабре может подтолкнуть рост доходностей в длинных выпусках ОФЗ еще на ~25 б.п. в оставшиеся до заседания СД Банка России дни.
📉 Снижение котировок в корпоративных бондах ускорилось. Инвесторы продолжают искать справедливые уровни цен перед декабрьским заседанием регулятора как во флоатерах, так и в классических выпусках. Доходности в голубых фишках с фиксированным купоном растут в среднем на 15-20 б.п., а выпуски с дюрацией до 1 года торгуются уже с доходностью 24,5-25,5% годовых. Полагаем, что волатильная коррекция в секторе продолжится до конца года.
📈 Рост квазивалютных бондов замедлился. В моменте длинные замещенные суверенные выпуски Минфина выглядят не менее интересно сопоставимых по срочности замещающих выпусков Газпрома – РФ ЗО 35 Д (ytm 9,5%; dur 7,6y) против ГазКЗ-37Д (ytm 9,69%; dur 7,8y).
⚪ Селигдар установил финальный ориентир ставки 1-го купона бондов с номиналом в серебре на уровне 4% годовых.
📊 Финальный ориентир спреда к КС ЦБ по флоатеру Новосибирской области составил 450 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
📉 Снижение котировок в корпоративных бондах ускорилось. Инвесторы продолжают искать справедливые уровни цен перед декабрьским заседанием регулятора как во флоатерах, так и в классических выпусках. Доходности в голубых фишках с фиксированным купоном растут в среднем на 15-20 б.п., а выпуски с дюрацией до 1 года торгуются уже с доходностью 24,5-25,5% годовых. Полагаем, что волатильная коррекция в секторе продолжится до конца года.
📈 Рост квазивалютных бондов замедлился. В моменте длинные замещенные суверенные выпуски Минфина выглядят не менее интересно сопоставимых по срочности замещающих выпусков Газпрома – РФ ЗО 35 Д (ytm 9,5%; dur 7,6y) против ГазКЗ-37Д (ytm 9,69%; dur 7,8y).
⚪ Селигдар установил финальный ориентир ставки 1-го купона бондов с номиналом в серебре на уровне 4% годовых.
📊 Финальный ориентир спреда к КС ЦБ по флоатеру Новосибирской области составил 450 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций откатился на 1,95%, до 2523п., после трех дней роста. Инвесторы вновь сфокусировались на вероятном повышении ключевой ставки уже на следующей неделе. Значительная часть голубых фишек вернулись на пятничные уровни, в т.ч. акции Газпрома (-1,7%), ТКС Холдинга (-1,9%), Мосбиржи (-2,5%).
🟨 Полюс (-0,6%) представил детали проекта Сухой Лог. Мощность новой фабрики составит 34 млн. тонн руды, а совокупное производство к 2030 году удвоится с текущих уровней, до 6 млн. унций золота в год. Совокупный объем необходимых капитальных затрат для выхода проекта на полную мощность составляет порядка $6 млрд. 1-я линия проекта будет запущена в 2028 году, а вторая — в 2029. Высокий CAPEX может ограничить дивидендную активность компании на период реализации проекта. Подтверждаем нашу целевую цену по акциям Полюса на уровне 16 500 руб.
🔵 Норникель (-2,6%) увеличил оценку профицита никеля на рынке в 2024 и 2025 гг. до 150 тысяч т. на каждый, дефицита палладия больше не ожидается – спрос с предложением в эти 2 года будут в балансе (ранее ожидался дефицит в 400 тыс. унций), дефицит в 200 тыс. унций в 2025 году ожидается на рынке платины. Отметим, что WPIC в своем отчете за 3К24 спрогнозировал сохранение дефицита платины с 2025 по 2028 год в объеме 770 тыс. унций в год.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1,15% до 13,70 руб. Официальный курс доллара США на 11 декабря был повышен до 100,03 руб. (+0,66%).
🌐 Американские рынки умеренно снижаются во вторник: S&P -0,01%, Nasdaq -0,04%. Поддержали котировки бумаг данные по индексу делового оптимизма в малом бизнесе, который поднялся до самого высокого уровня с июля 2021 г. - до 101,7 п. по сравнению с 93,7 п. месяцем ранее. В целом рынок ждет завтрашних цифр по инфляции - рынки закладывают снижение ставки на 25 б.п. с вероятностью более 86% (CME's FedWatch). Однако дальнейшее снижение ставки, в январе, уже вызывает вопросы - рынки не исключают, что после декабрьского снижения ФРС может взять паузу. В любом случае, дальнейшие решения регулятора будут зависеть от динамики инфляции и траектории экономики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций откатился на 1,95%, до 2523п., после трех дней роста. Инвесторы вновь сфокусировались на вероятном повышении ключевой ставки уже на следующей неделе. Значительная часть голубых фишек вернулись на пятничные уровни, в т.ч. акции Газпрома (-1,7%), ТКС Холдинга (-1,9%), Мосбиржи (-2,5%).
🟨 Полюс (-0,6%) представил детали проекта Сухой Лог. Мощность новой фабрики составит 34 млн. тонн руды, а совокупное производство к 2030 году удвоится с текущих уровней, до 6 млн. унций золота в год. Совокупный объем необходимых капитальных затрат для выхода проекта на полную мощность составляет порядка $6 млрд. 1-я линия проекта будет запущена в 2028 году, а вторая — в 2029. Высокий CAPEX может ограничить дивидендную активность компании на период реализации проекта. Подтверждаем нашу целевую цену по акциям Полюса на уровне 16 500 руб.
🔵 Норникель (-2,6%) увеличил оценку профицита никеля на рынке в 2024 и 2025 гг. до 150 тысяч т. на каждый, дефицита палладия больше не ожидается – спрос с предложением в эти 2 года будут в балансе (ранее ожидался дефицит в 400 тыс. унций), дефицит в 200 тыс. унций в 2025 году ожидается на рынке платины. Отметим, что WPIC в своем отчете за 3К24 спрогнозировал сохранение дефицита платины с 2025 по 2028 год в объеме 770 тыс. унций в год.
📊 Пара CNYRUB снизилась на 1,15% до 13,70 руб. Официальный курс доллара США на 11 декабря был повышен до 100,03 руб. (+0,66%).
🌐 Американские рынки умеренно снижаются во вторник: S&P -0,01%, Nasdaq -0,04%. Поддержали котировки бумаг данные по индексу делового оптимизма в малом бизнесе, который поднялся до самого высокого уровня с июля 2021 г. - до 101,7 п. по сравнению с 93,7 п. месяцем ранее. В целом рынок ждет завтрашних цифр по инфляции - рынки закладывают снижение ставки на 25 б.п. с вероятностью более 86% (CME's FedWatch). Однако дальнейшее снижение ставки, в январе, уже вызывает вопросы - рынки не исключают, что после декабрьского снижения ФРС может взять паузу. В любом случае, дальнейшие решения регулятора будут зависеть от динамики инфляции и траектории экономики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации