📉🇷🇺 Участники российского рынка облигаций в пятницу растеряли оптимизм. Проинфляционные риски накануне выходных перевесили желание зафиксировать высокую доходность в среднесрочных и длинных гособлигациях. В корпоративных бондах также наблюдалось снижение аппетита к выпускам со сравнительно высокой дюрацией. Ценовой индекс ОФЗ RGBI снизился на 0,08%, а индекс корпоративных бондов RUCBCPNS вырос на 0,06%.
☑ Классические корпоративные бонды торговались в боковике. Активные покупки наблюдались в РЖД-30 (ytm 23,6%; dur 0,9y) и Сбер Sb44R (ytm 21,9%; dur 1,3y). Выпуски ГазпромКР5 (ytm 22,3%; dur 2,1y) и sВЭБ2Р-33 (ytm 22,8%; dur 2,3y) подешевели на 0,5% и 0,7% соответственно и могут быть интересны инвесторам, нацеленных на постепенное увеличение дюрации своих облигационных портфелей.
🚢 Доходы Совкомфлота за в 3К24 и за 9М24 снизились, но долговая нагрузка по-прежнему низкая;
📊 Компания ФосАгро установила финальный ориентир спреда к ключевой ставке бондов на 20 млрд руб. на уровне 200 б.п.;
📶 Селектел в конце ноября планирует провести сбор заявок на флоатер объемом 3 млрд руб.;
🌐 Глобальные рынки облигаций. Базовый индекс розничных продаж в США вырос в октябре на 0,1% м/м после роста в 1% за сентябрь. Индекс производственной активности NY Empire State за ноябрь вырос на 31,2п. после снижения на 11,9п. в октябре.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
☑ Классические корпоративные бонды торговались в боковике. Активные покупки наблюдались в РЖД-30 (ytm 23,6%; dur 0,9y) и Сбер Sb44R (ytm 21,9%; dur 1,3y). Выпуски ГазпромКР5 (ytm 22,3%; dur 2,1y) и sВЭБ2Р-33 (ytm 22,8%; dur 2,3y) подешевели на 0,5% и 0,7% соответственно и могут быть интересны инвесторам, нацеленных на постепенное увеличение дюрации своих облигационных портфелей.
🚢 Доходы Совкомфлота за в 3К24 и за 9М24 снизились, но долговая нагрузка по-прежнему низкая;
📊 Компания ФосАгро установила финальный ориентир спреда к ключевой ставке бондов на 20 млрд руб. на уровне 200 б.п.;
📶 Селектел в конце ноября планирует провести сбор заявок на флоатер объемом 3 млрд руб.;
🌐 Глобальные рынки облигаций. Базовый индекс розничных продаж в США вырос в октябре на 0,1% м/м после роста в 1% за сентябрь. Индекс производственной активности NY Empire State за ноябрь вырос на 31,2п. после снижения на 11,9п. в октябре.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #fixedincome #облигации
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций вырос в пятницу на 1,3%, до 2733п. по индексу Мосбиржи.
📈 Рост биржевых цен на алюминий на более чем 6,8%, до $2685, был транслирован инвесторами на акции Русала (+5,8%), которые стали лидерами роста бумаг, входящих в основной индекс Мосбиржи. За неделю акции производителя алюминия подорожали на 2%. Акции ЭН+ГРУП выросли следом на 3,5% (+0,4% за неделю).
🔷 Газпром (+0,9%) Вице-премьер Новак сообщил о том, что РФ и Китай рассматривают новый газовый маршрут через Казахстан объемом до 35 млрд куб.м. Напомним, что проектная мощность газопровода «Сила Сибири» составляет 38 млрд куб.м. и по планам будет достигнут уже в следующем году.
🏢 Совкомбанк (+2,8%) опубликовал позитивные результаты за 9М24. Чистые процентные доходы по МСФО выросли на 14% г/г, до 118 млрд руб. чистые комиссионные расходы на 30% г/г, до 25 млрд руб. Чистые операционные доходы выросли на 16% г/г, до 143 млрд руб. Регулярная чистая прибыль составила 56 млрд руб. (+23% г/г) несмотря на рост стоимости фондирования и операционных расходов (+40%, до 92 млрд руб.). Активы увеличились на 37% г/г, до 3,8 трлн руб. Капитал банка вырос на 36% г/г, до 315 млрд руб. ROE за 9М24 года составил 25%. За неделю акции компании подорожали на 2,2%. Наша целевая цена по акциям Совкомфлота на ближайшие 12 месяцев – 19,7 руб. Потенциал роста составляет 45%
🚢 Совкомфлот (+0,53%) подвел итоги деятельности за 9М24. Чистая прибыль компании по МСФО в 3К24 снизилась на 12% г/г, до $181,1 млн, а за 9М24 сократилась на 28% г/г, до $504,94 млн или 43,3 млрд руб. (18,25 руб. на акцию). Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента в 3К24 сократилась на 20,8% г/г, до $385 млн, а за 9М24 составила $1,22 млрд по сравнению с $1,57 млрд годом ранее. Показатель EBITDA, по оценкам компании, за 9М24 уменьшился на 32%, до $851 млн. Ограничивающим фактором для деятельности компании продолжают оставаться санкции, и компания «продолжает системную работу для преодоления возникающих вызовов». За неделю акции компании подешевели на 0,08%. Наша целевая цена по акциям Совкомфлота на ближайшие 12 месяцев - 130 руб. Потенциал роста составляет 34%
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,15% до 13,69 руб. Официальный курс доллара США на 16-18 ноября установлен на уровне 100 руб. (+0,99%)
🌐 Американские рынки открылись в пятницу существенным снижением: S&P -1%, Nasdaq на 1,9%. Сильную коррекцию показывают ИТ-компании, реагируя на слова главы ФРС о том, что регулятор может быть более осторожным в снижении ставки. Более того, глава ФБР Бостона Коллинз заявила, что снижение ставки в декабре не предрешено. Пятничная статистика поддержала опасения инвесторов в снижении темпов сокращения ставки. Розничные продажи в США по итогам октября выросли на 0,4% при консенсус-прогнозе в 0,3%, однако по сравнению с сентябрем замедлились (пред. 0,8% м/м). Базовый индекс розничных продаж в США вырос в октябре на 0,1% м/м после роста в 1% за сентябрь. Консенсус-прогноз предполагал рост индекса на 0,3% м/м. Индекс производственной активности NY Empire State за ноябрь вырос на 31,2п. после снижения на 11,9п. в октябре.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций вырос в пятницу на 1,3%, до 2733п. по индексу Мосбиржи.
📈 Рост биржевых цен на алюминий на более чем 6,8%, до $2685, был транслирован инвесторами на акции Русала (+5,8%), которые стали лидерами роста бумаг, входящих в основной индекс Мосбиржи. За неделю акции производителя алюминия подорожали на 2%. Акции ЭН+ГРУП выросли следом на 3,5% (+0,4% за неделю).
🔷 Газпром (+0,9%) Вице-премьер Новак сообщил о том, что РФ и Китай рассматривают новый газовый маршрут через Казахстан объемом до 35 млрд куб.м. Напомним, что проектная мощность газопровода «Сила Сибири» составляет 38 млрд куб.м. и по планам будет достигнут уже в следующем году.
🏢 Совкомбанк (+2,8%) опубликовал позитивные результаты за 9М24. Чистые процентные доходы по МСФО выросли на 14% г/г, до 118 млрд руб. чистые комиссионные расходы на 30% г/г, до 25 млрд руб. Чистые операционные доходы выросли на 16% г/г, до 143 млрд руб. Регулярная чистая прибыль составила 56 млрд руб. (+23% г/г) несмотря на рост стоимости фондирования и операционных расходов (+40%, до 92 млрд руб.). Активы увеличились на 37% г/г, до 3,8 трлн руб. Капитал банка вырос на 36% г/г, до 315 млрд руб. ROE за 9М24 года составил 25%. За неделю акции компании подорожали на 2,2%. Наша целевая цена по акциям Совкомфлота на ближайшие 12 месяцев – 19,7 руб. Потенциал роста составляет 45%
🚢 Совкомфлот (+0,53%) подвел итоги деятельности за 9М24. Чистая прибыль компании по МСФО в 3К24 снизилась на 12% г/г, до $181,1 млн, а за 9М24 сократилась на 28% г/г, до $504,94 млн или 43,3 млрд руб. (18,25 руб. на акцию). Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента в 3К24 сократилась на 20,8% г/г, до $385 млн, а за 9М24 составила $1,22 млрд по сравнению с $1,57 млрд годом ранее. Показатель EBITDA, по оценкам компании, за 9М24 уменьшился на 32%, до $851 млн. Ограничивающим фактором для деятельности компании продолжают оставаться санкции, и компания «продолжает системную работу для преодоления возникающих вызовов». За неделю акции компании подешевели на 0,08%. Наша целевая цена по акциям Совкомфлота на ближайшие 12 месяцев - 130 руб. Потенциал роста составляет 34%
📊 Пара CNYRUB снизилась на 0,15% до 13,69 руб. Официальный курс доллара США на 16-18 ноября установлен на уровне 100 руб. (+0,99%)
🌐 Американские рынки открылись в пятницу существенным снижением: S&P -1%, Nasdaq на 1,9%. Сильную коррекцию показывают ИТ-компании, реагируя на слова главы ФРС о том, что регулятор может быть более осторожным в снижении ставки. Более того, глава ФБР Бостона Коллинз заявила, что снижение ставки в декабре не предрешено. Пятничная статистика поддержала опасения инвесторов в снижении темпов сокращения ставки. Розничные продажи в США по итогам октября выросли на 0,4% при консенсус-прогнозе в 0,3%, однако по сравнению с сентябрем замедлились (пред. 0,8% м/м). Базовый индекс розничных продаж в США вырос в октябре на 0,1% м/м после роста в 1% за сентябрь. Консенсус-прогноз предполагал рост индекса на 0,3% м/м. Индекс производственной активности NY Empire State за ноябрь вырос на 31,2п. после снижения на 11,9п. в октябре.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Американские индексы завершили пятницу существенным снижением на 1,3% по индексу S&P, фьючерсы открывают неделю позитивной динамикой – достигнутая область поддержки по S&P 5810-5870 пунктов представляется достаточно устойчивой. Индекс доллара и доходности по 10 –ти летним бумагам США пока сохраняют краткосрочную стабильность после сильного роста на прошлой неделе на фоне выступления Пауэлла, которое убедило инвесторов в сценарии более пологой траектории снижения ставки, особенно в условиях стимулирующей бюджетной политики. Азиатские площадки – без единой динамики. Снижение в Nikkei более 1% сопровождается умеренным ростом в Гонконге после серии неудачных дней. Пауза в росте индекса доллара дает основания для позитивного открытия товарных рынков. Золото прибавляет 0,78% после того как крупные инвестдома подтвердили целевые цены на 2025 год в районе 3000$/oz, а котировки Brent удерживают отметку 71$/bbl. Российский рынок открыл неделю снижением свыше 1%, но пока удерживает уровень 2700 пунктов. Лидером снижения стали прив.акцииТранснефть на фоне возможного повышения налога на прибыль и соответствующего сокращения дивидендной базы.
📊 Китай отменяет налоговые льготы на экспорт алюминия и меди с 1-го декабря.
Власти Китая в пятницу вечером сообщили о планах по отмене с 1-го декабря текущего года 13%-й налоговой скидки на экспорт алюминия и меди, реагируя на снижения товарных запасов китайских компаний, на фоне роста экспорта. По оценкам аналитиков, такое решение обусловлено необходимостью решить проблему низкой рентабельности китайских предприятий после того, как стимулирующие меры привели к значительному избытку производственных мощностей. В краткосрочной перспективе отмена налоговых льгот ударит по экспорту, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе решение окажет положительное влияние на отрасль за счет сокращения избыточных и неэффективных производственных мощностей. Акции крупнейших китайских производителей алюминия (Aluminum Corp. ofChina, China Hongqiao Group, Yunnan Aluminum Co) снизились на 5-10%, реагируя на анонсированные меры правительства. Алюминий подорожал за прошедшую неделю почти на 3% на Лондонской бирже металлов.
📈 Goldman Sachs и UBS подтвердили свои прогнозы по росту стоимости золота до $2900-3000 в 2025 году.
Goldman Sachs ожидает достижения рекордной стоимости по золоту в 2025 году на фоне покупок со стороны центральных банков и снижения процентных ставок в США. Инвестбанк включил золото в список ключевых сырьевых товаров на следующий год и подтвердил свою целевую цену по драгметалу в $3000 к декабрю 2025 года. Факторами в пользу такого прогноза, по мнению аналитиков банка, выступают спрос со стороны центральных банков, притока средств в золотые ETF по мере снижения fed rate, высокой вероятности эскалации напряженности в мировой торговле и растущих опасений по поводу устойчивости бюджета США. Аналитики UBS на прошлой неделе также подтвердили свои прогнозы по драгметаллу, ожидая роста его стоимости до $2900 на ближайшие 12 месяцев.
#daily #interfax
📊 Китай отменяет налоговые льготы на экспорт алюминия и меди с 1-го декабря.
Власти Китая в пятницу вечером сообщили о планах по отмене с 1-го декабря текущего года 13%-й налоговой скидки на экспорт алюминия и меди, реагируя на снижения товарных запасов китайских компаний, на фоне роста экспорта. По оценкам аналитиков, такое решение обусловлено необходимостью решить проблему низкой рентабельности китайских предприятий после того, как стимулирующие меры привели к значительному избытку производственных мощностей. В краткосрочной перспективе отмена налоговых льгот ударит по экспорту, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе решение окажет положительное влияние на отрасль за счет сокращения избыточных и неэффективных производственных мощностей. Акции крупнейших китайских производителей алюминия (Aluminum Corp. ofChina, China Hongqiao Group, Yunnan Aluminum Co) снизились на 5-10%, реагируя на анонсированные меры правительства. Алюминий подорожал за прошедшую неделю почти на 3% на Лондонской бирже металлов.
📈 Goldman Sachs и UBS подтвердили свои прогнозы по росту стоимости золота до $2900-3000 в 2025 году.
Goldman Sachs ожидает достижения рекордной стоимости по золоту в 2025 году на фоне покупок со стороны центральных банков и снижения процентных ставок в США. Инвестбанк включил золото в список ключевых сырьевых товаров на следующий год и подтвердил свою целевую цену по драгметалу в $3000 к декабрю 2025 года. Факторами в пользу такого прогноза, по мнению аналитиков банка, выступают спрос со стороны центральных банков, притока средств в золотые ETF по мере снижения fed rate, высокой вероятности эскалации напряженности в мировой торговле и растущих опасений по поводу устойчивости бюджета США. Аналитики UBS на прошлой неделе также подтвердили свои прогнозы по драгметаллу, ожидая роста его стоимости до $2900 на ближайшие 12 месяцев.
#daily #interfax
📊 Правительство готовит новые изменения в налогообложения нефтегазовой отрасли, сообщает РБК. Рассматриваются предложения об увеличении ставки налога на прибыль для Транснефти до 40%, обновленный расчет налоговой котировки нефти Urals, обнуление налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при добыче трудноизвлекаемого газа на Ямале и меры поддержки нефтепереработки. В Транснефти отказались от комментариев.
📈 Фосагро рассматривает возможность строительства нового аммиачно-карбамидного комплекса в 2025 г., сообщил М. Рыбников. Фосагро находится в процессе уточнения дальнейших планов развития компании, в том числе анализа возможности строительства нового комплекса. По словам главы Фосагро, компания планирует в 2024 году нарастить производство сверх плана - до более чем 11,5 млн тонн - и увеличить инвестиции до 75 млрд рублей.
📊 МКПАО «Хэдхантер» рассматривает возможность выплаты дивидендов два раза в год. По словам финдиректора компании Г. Моисеева, в целом компания ориентируется на дивполитику, то есть на выплаты, как минимум, один раз в год, но обсуждается и возможность выплат два раза в год. После редомициляции СД компании предложил выплатить спецдивиденд в размере 907 руб./акция. Собрание акционеров состоится 6 декабря.
#daily #interfax
📈 Фосагро рассматривает возможность строительства нового аммиачно-карбамидного комплекса в 2025 г., сообщил М. Рыбников. Фосагро находится в процессе уточнения дальнейших планов развития компании, в том числе анализа возможности строительства нового комплекса. По словам главы Фосагро, компания планирует в 2024 году нарастить производство сверх плана - до более чем 11,5 млн тонн - и увеличить инвестиции до 75 млрд рублей.
📊 МКПАО «Хэдхантер» рассматривает возможность выплаты дивидендов два раза в год. По словам финдиректора компании Г. Моисеева, в целом компания ориентируется на дивполитику, то есть на выплаты, как минимум, один раз в год, но обсуждается и возможность выплат два раза в год. После редомициляции СД компании предложил выплатить спецдивиденд в размере 907 руб./акция. Собрание акционеров состоится 6 декабря.
#daily #interfax
🔑После двухнедельного ралли российский рынок облигаций снижается с более существенной динамикой в длинной части кривой. Индекс RGBI по состоянию на 17:00 теряет 0,31%. Более существенные объемы торгов со снижением котировок на 0,7-1,4% прошли в ОФЗ 26246, ОФЗ 26243 и ОФЗ 26240.
☑️Вопреки снижению на рынке ОФЗ, индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS удерживается в существенном плюсе (+0,39% на 17:00), однако объемы торгов ограничены всего 1,5 млрд руб. по индексу.
🔶Выбиваются из общей динамики отдельные выпуски облигации ГК «Сегежа», в моменте подрастая на 4-6%. Поддержку бумагам ГК «Сегежа» оказала новость о прохождении оферты по выпуску серии 002Р-01R.
🔹Доходность замещающих облигаций Cbonds по итогам пятницы снизилась до 12,52% годовых (-112 б.п. за неделю, -249 б.п. с пика). В понедельник замещающие облигации после рекордно быстрого ноябрьского отскока немного корректируются.
〰️Инфляционные ожидания населения в ноябре сохранились на уровне 13,4%. Повышенные инфляционные ожидания являются одним из аргументов высокой вероятности дальнейшего повышения ключевой ставки в декабре.
✔️АКРА подтвердило рейтинг АО «Федеральная пассажирская компания» и облигаций на уровне AA+(RU)
🌍 Глобальные рынки облигаций. Fitch подтвердил рейтинг Казахстана на уровне BBB, установив прогноз на уровне Стабильный. Согласно пресс-релизу агентства, поддержку рейтингу оказывает внешний буфер, что обеспечивает финансовую гибкость государства.
#fixedincome
☑️Вопреки снижению на рынке ОФЗ, индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS удерживается в существенном плюсе (+0,39% на 17:00), однако объемы торгов ограничены всего 1,5 млрд руб. по индексу.
🔶Выбиваются из общей динамики отдельные выпуски облигации ГК «Сегежа», в моменте подрастая на 4-6%. Поддержку бумагам ГК «Сегежа» оказала новость о прохождении оферты по выпуску серии 002Р-01R.
🔹Доходность замещающих облигаций Cbonds по итогам пятницы снизилась до 12,52% годовых (-112 б.п. за неделю, -249 б.п. с пика). В понедельник замещающие облигации после рекордно быстрого ноябрьского отскока немного корректируются.
〰️Инфляционные ожидания населения в ноябре сохранились на уровне 13,4%. Повышенные инфляционные ожидания являются одним из аргументов высокой вероятности дальнейшего повышения ключевой ставки в декабре.
✔️АКРА подтвердило рейтинг АО «Федеральная пассажирская компания» и облигаций на уровне AA+(RU)
🌍 Глобальные рынки облигаций. Fitch подтвердил рейтинг Казахстана на уровне BBB, установив прогноз на уровне Стабильный. Согласно пресс-релизу агентства, поддержку рейтингу оказывает внешний буфер, что обеспечивает финансовую гибкость государства.
#fixedincome