Как прошел день
🇷🇺 Рынок акций продолжает «окучивать» уровни вблизи локальных минимумов. В нефтегазовом секторе только Транснефть (+1%) удерживает достигнутые уровни, в потребсекторе ЮМГ и Хендерсон показали позитивную динамику. Золото помогает Полюсу (+1,1) удержаться в плюсе. В финансовом секторе Росбанк показал существенный рост (+9) после того как стало известно, что ТКС Холдинг консолидировал 99,4% акций банка и готовит оферту миноритариям.
🛳️ Совкомфлот: За 1 пол 2024 года выручка (в рублях) снизилась на 9%, рост эксплуатационных расходов на 43,9% привел к снижению прибыли от эксплуатации судов на 18,7%, а рентабельность от эксплуатации судов снизилась до 75,4%, в свою очередь рост операционных расходов на 22,2% привел к снижению операционной прибыли и операционной рентабельности до 44,1% с 61,1% годом ранее. Показатель EBITDA в долларах снизился на 32% до 591 млн долл, а рентабельность EBITDA с 71% до 57,9%. Вследствие всего вышеперечисленного снижение чистой прибыли(в рублях) составило 22% до 29,4 млрд руб. С начала года котировки компании снизились на 31,7%. Мы полагаем, что реакция котировок на санкции и на финансовые результаты компании чрезмерна. Капитализация SVCF сейчас это 55,7% балансовой стоимости капитала и 58% балансовой стоимости судов в эксплуатации при отрицательном чистом долге. Компания котируется по EV/EBITDA TTM на уровне x2, а по мультипликатору P/E TTM на уровне x3,4, что является привлекательными уровнями для покупки.
🇺🇸Американские рынки закрывают пятницу в слабом плюсе: S&P +0,19%, Nasdaq +0,30%. Перед уходом на выходные инвесторы оценивают последнюю порцию статистики этой недели. Поддерживает рынки улучшение индекса настроений потребителей от Мичиганского университета , который составил 67,8 п. в августе по сравнению с 66,4 п. в июле. Улучшившиеся настроения населения подтверждает и оценка инфляционных ожиданий, которые не растут уже второй месяц подряд. На годовом горизонте инфляционные ожидания составили 2,9%, на 5-ти летнем сроке - 3,0%. "Ложку дегтя" внесла статистика по объему строительства новых домов, который упал на 6,8% м/м после роста на 1,1% месяцем ранее.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Рынок акций продолжает «окучивать» уровни вблизи локальных минимумов. В нефтегазовом секторе только Транснефть (+1%) удерживает достигнутые уровни, в потребсекторе ЮМГ и Хендерсон показали позитивную динамику. Золото помогает Полюсу (+1,1) удержаться в плюсе. В финансовом секторе Росбанк показал существенный рост (+9) после того как стало известно, что ТКС Холдинг консолидировал 99,4% акций банка и готовит оферту миноритариям.
🛳️ Совкомфлот: За 1 пол 2024 года выручка (в рублях) снизилась на 9%, рост эксплуатационных расходов на 43,9% привел к снижению прибыли от эксплуатации судов на 18,7%, а рентабельность от эксплуатации судов снизилась до 75,4%, в свою очередь рост операционных расходов на 22,2% привел к снижению операционной прибыли и операционной рентабельности до 44,1% с 61,1% годом ранее. Показатель EBITDA в долларах снизился на 32% до 591 млн долл, а рентабельность EBITDA с 71% до 57,9%. Вследствие всего вышеперечисленного снижение чистой прибыли(в рублях) составило 22% до 29,4 млрд руб. С начала года котировки компании снизились на 31,7%. Мы полагаем, что реакция котировок на санкции и на финансовые результаты компании чрезмерна. Капитализация SVCF сейчас это 55,7% балансовой стоимости капитала и 58% балансовой стоимости судов в эксплуатации при отрицательном чистом долге. Компания котируется по EV/EBITDA TTM на уровне x2, а по мультипликатору P/E TTM на уровне x3,4, что является привлекательными уровнями для покупки.
🇺🇸Американские рынки закрывают пятницу в слабом плюсе: S&P +0,19%, Nasdaq +0,30%. Перед уходом на выходные инвесторы оценивают последнюю порцию статистики этой недели. Поддерживает рынки улучшение индекса настроений потребителей от Мичиганского университета , который составил 67,8 п. в августе по сравнению с 66,4 п. в июле. Улучшившиеся настроения населения подтверждает и оценка инфляционных ожиданий, которые не растут уже второй месяц подряд. На годовом горизонте инфляционные ожидания составили 2,9%, на 5-ти летнем сроке - 3,0%. "Ложку дегтя" внесла статистика по объему строительства новых домов, который упал на 6,8% м/м после роста на 1,1% месяцем ранее.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Азиатские рынки продолжили расти после сильного закрытия прошедшей недели на Уолл-стрит, а также при поддержке снижающегося курса доллара США. Исключением стал японский Nikkei, отступивший на 2% в понедельник, т.к. инвесторы предпочли фиксировать прибыль после продолжительного восстановления и укрепления японской иены. На валютных рынках курс доллара снизился на 1,0% до 146,20 иены. Индекс голубых фишек китайских компаний, CSI 300, прибавляет 0,34%, гонконгский Heng Seng растет на 0,91%, тайваньский индекс прибавляет 2% на восстановлении технологического сектора. Общеевропейский индекс Euro Stoxx 50 (-0,07%) незначительно снизился на открытии торгов, при этом секторы и основные биржи разошлись во мнениях. Акции технологических компаний показали снижение на 0,42%, в то время как сектор горнодобывающих компаний вырос в моменте на 0,5%. Немецкий Dax теряет 0,19%. Золото продолжает торговаться на историческом максимуме – XAUUSD удерживается на уровне $2504 (-0,19%). Brent плавно снижается, до $79,4 (-0,4%), продолжает отыгрывать фактор замедления темпов роста экономики Китая. Российский рынок открылся снижением на 0,57% по индексу Мосбиржи.
📊 В январе-июле прямые иностранные инвестиции в Китай упали на 29,6%. По данным Минторговли КНР, объем прямых иностранных инвестиций в экономику материкового Китая в январе-июле упал на 29,6% год-к-году, до 539,5 млрд юаней (~$75,3 млрд). На производственный сектор пришлось 154,5 млрд юаней, что составляет 28,6% общего объема вложений. По данным China Daily, прямые инвестиции Германии в КНР в январе-июле выросли на 26,4% в годовом выражении, Сингапура - на 11%. При этом за 7М24 в стране было зарегистрировано 31,654 тыс. новых предприятий с участием иностранного капитала, что на 11,4% больше показателя за 7М23.Напомним, что по итогам 2023 года объем ПИИ снизился на 8% и составил 1,13 трлн юаней.
📈 Китай планирует сосредоточиться на росте внутреннего потребления. Слабая динамика макроэкономических показателей стимулирует экономические власти КНР рассматривать новые меры поддержки внутреннего спроса, т.к. с учетом размеров экономики страны будет сложно достичь целевых показателей, опираясь лишь на производство и экспорт. Правительство изучает возможности по повышению доходов домохозяйств в сельской местности и городах, ослаблению фискальной нагрузки предприятий, финансированию новых инфраструктурных строительств за счет выпуска специальных гособлигаций. Также, по данным China Daily, правительственные аналитические центрыпредлагают правительству рассмотреть возможность дополнительной прямой поддержки потребителей на сумму не менее 1 трлн юаней (~$139 млрд) - либо наличными, либо ваучерами. Эта сумма эквивалентна 0,8% ВВП за 2023год. Такой шаг «потребовал бы увеличения дефицита в 2024году или утверждения дополнительных специальных казначейских облигаций», говорится в статье China Daily. Аналитики предполагают, что «было бы целесообразно»выдавать специальные потребительские талоны во время недельных национальных каникул в октябре.
#daily #interfax
📊 В январе-июле прямые иностранные инвестиции в Китай упали на 29,6%. По данным Минторговли КНР, объем прямых иностранных инвестиций в экономику материкового Китая в январе-июле упал на 29,6% год-к-году, до 539,5 млрд юаней (~$75,3 млрд). На производственный сектор пришлось 154,5 млрд юаней, что составляет 28,6% общего объема вложений. По данным China Daily, прямые инвестиции Германии в КНР в январе-июле выросли на 26,4% в годовом выражении, Сингапура - на 11%. При этом за 7М24 в стране было зарегистрировано 31,654 тыс. новых предприятий с участием иностранного капитала, что на 11,4% больше показателя за 7М23.Напомним, что по итогам 2023 года объем ПИИ снизился на 8% и составил 1,13 трлн юаней.
📈 Китай планирует сосредоточиться на росте внутреннего потребления. Слабая динамика макроэкономических показателей стимулирует экономические власти КНР рассматривать новые меры поддержки внутреннего спроса, т.к. с учетом размеров экономики страны будет сложно достичь целевых показателей, опираясь лишь на производство и экспорт. Правительство изучает возможности по повышению доходов домохозяйств в сельской местности и городах, ослаблению фискальной нагрузки предприятий, финансированию новых инфраструктурных строительств за счет выпуска специальных гособлигаций. Также, по данным China Daily, правительственные аналитические центрыпредлагают правительству рассмотреть возможность дополнительной прямой поддержки потребителей на сумму не менее 1 трлн юаней (~$139 млрд) - либо наличными, либо ваучерами. Эта сумма эквивалентна 0,8% ВВП за 2023год. Такой шаг «потребовал бы увеличения дефицита в 2024году или утверждения дополнительных специальных казначейских облигаций», говорится в статье China Daily. Аналитики предполагают, что «было бы целесообразно»выдавать специальные потребительские талоны во время недельных национальных каникул в октябре.
#daily #interfax
📊 Делимобиль представил финансовые результаты по итогам 1 пол. 2024 г. Автопарк компании вырос на 36% г/г, до 29,6 тыс. автомобилей. Количество проданных минут выросло на 31%, до 907 млн минут. Количество активных пользователей в месяц (MAU) увеличилось на 19% г/г до 566 тыс. Выручка Делимобиля за 1 пол. 2024 г. увеличилась на 4% г/г, до 12,7 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 10% г/г, до 2,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDAснизилась до 23% по сравнению с 30% годом ранее, сжатие рентабельности произошло на фоне активного инвестирования в операционную инфраструктуру. Чистая прибыль – 523 млн руб. (1П23 772 млн руб.).
📈 Население проявляет рост спроса на поддержанные автомобили, - Коммерсант. По итогам июля рост продаж автомобилей с пробегом вырос на 9,3% по сравнению с июнем, а по сравнению с прошлым годом – на 6,7%, до 546,2 тыс. – максимум с начала года. Рост спроса может быть вызван стабилизацией цен на рынке, а также опасениями по поводу возможного возобновления роста цен на поддержанные автомобили.
📈 Российские авиакомпании нарастили пассажиропоток по итогам июля на 4%, до 12 млн чел. На ТОП-5 авиакомпаний проходится 70% перевезенных пассажиров – 8,3 млн чел., рост пассажиропотока ТОП-5 авиакомпаний составил 4,1% г/г.
#daily #interfax
📈 Население проявляет рост спроса на поддержанные автомобили, - Коммерсант. По итогам июля рост продаж автомобилей с пробегом вырос на 9,3% по сравнению с июнем, а по сравнению с прошлым годом – на 6,7%, до 546,2 тыс. – максимум с начала года. Рост спроса может быть вызван стабилизацией цен на рынке, а также опасениями по поводу возможного возобновления роста цен на поддержанные автомобили.
📈 Российские авиакомпании нарастили пассажиропоток по итогам июля на 4%, до 12 млн чел. На ТОП-5 авиакомпаний проходится 70% перевезенных пассажиров – 8,3 млн чел., рост пассажиропотока ТОП-5 авиакомпаний составил 4,1% г/г.
#daily #interfax
🇷🇺Российский долговой рынок остается под давлением, т.к. участники торгов все еще не исключают дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банка России. Так, потребительская инфляция за неделю с 6 по 12 августа возобновила рост (+0,05% н/н), а инфляционные ожидания, опубликованные в понедельник, показали рост с 12,4% в июле до 12,9% в августе. Не видим предпосылок для улучшения рыночного сентимента на текущей неделе. Полагаем, что наиболее чувствительная, в диапазоне 10-15 б.п., переоценка по доходности продолжится в выпусках с дюрацией более 5 лет.
📊 В корпоративных флоатерах торги проходят наиболее активно. За исключением крупных сделок в ВЭБ-40 объемом 1 млрд руб. основная активность была сконцентрирована на выпусках с привязкой ставки купона к ключевой ставке ЦБ РФ - Ростел1P9R (КС+1,15%), ГазпКап3P2 (КС+1,25%), МВ ФИН 1Р5 (КС+4,25%) и МТС 2P-05 (КС+1,3%). На наш взгляд, в моменте интересно выглядят Джи-гр 2Р4 (КС+3%), ГТЛК 1Р-03 (КС+2,2%), ГТЛК 1Р-20 (КС+2,15%), Аэрфью2Р03 (КС+3,4%).
🚘 Прибыль оператора каршеринга Делимобиль за 1П24 снизилась, кредитные метрики выросли.
⚖️ АКРА подтвердило рейтинг ЮГК на уровне АA-(RU), сохранив позитивный прогноз
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходности казначейских облигаций США умеренно снижаются в понедельник - в 2Y UST до уровня 4,06% (-1 б.п.) и до 3,88% (-1 б.п.) в 10Y UST.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
📊 В корпоративных флоатерах торги проходят наиболее активно. За исключением крупных сделок в ВЭБ-40 объемом 1 млрд руб. основная активность была сконцентрирована на выпусках с привязкой ставки купона к ключевой ставке ЦБ РФ - Ростел1P9R (КС+1,15%), ГазпКап3P2 (КС+1,25%), МВ ФИН 1Р5 (КС+4,25%) и МТС 2P-05 (КС+1,3%). На наш взгляд, в моменте интересно выглядят Джи-гр 2Р4 (КС+3%), ГТЛК 1Р-03 (КС+2,2%), ГТЛК 1Р-20 (КС+2,15%), Аэрфью2Р03 (КС+3,4%).
🚘 Прибыль оператора каршеринга Делимобиль за 1П24 снизилась, кредитные метрики выросли.
⚖️ АКРА подтвердило рейтинг ЮГК на уровне АA-(RU), сохранив позитивный прогноз
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходности казначейских облигаций США умеренно снижаются в понедельник - в 2Y UST до уровня 4,06% (-1 б.п.) и до 3,88% (-1 б.п.) в 10Y UST.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome