📈 Wall Street закончил день осторожным ростом в ожидании сегодняшних данных по индексу потребительских расходов (PCE) : S&P +0,09%, Nasdaq + 0,2%. Инвесторы надеются на позитивные цифры, и траектория указывает на высокую вероятность тестирования максимумов в краткосрочной перспективе. Азиатские площадки по большей части торгуются с ростом. Nikkei прибавляет 0,6% в попытках превысить локальный максимум среды, тем временем йена устойчиво снизилась ниже уровня 160 за доллар, 38 –ми летнего минимума. Юань удержался выше 7,30 за доллар – котировки вплотную подошли к «некомфортному» для регулятора уровню и, вероятно, НБК предпринимает усилия по сдерживанию чрезмерного ослабления. Акции континентального Китая и Гонконга немного прибавляют, власти удвоили лимит покупок для туристов с континента в магазинах Duty FreeГонконга, на что Hang Seng ответил ростом на 0,3%. Кроме того, определенный оптимизм возлагается на июльский Пленум Компартии, где, возможно, будут приняты новые стимулирующие меры. Золото вчера компенсировало снижение среды, но сила индекса доллара пока давит на котировки. Российский рынок открылся небольшим снижением, которое в первые же минуты торгов было выкуплено на фоне умеренного ослабления рубля. Скорее всего, сегодня пара CNYRUB сможет восстановиться до 11,75-11,8.
📊 Инфляция в столице Японии ускоряется, что подтверждает перспективы повышения ставки Банком Японии. Статистика, опубликованная в пятницу, показала, что базовая инфляция цен в Токио в июне выросла на 2,1% г/г против 1,9% г/г в мае. Ускорение роста цен на фоне увеличения цен на топливо и удорожания импорта из-за ослабления иены поддержало ожидания повышения процентной ставки центральным банком в ближайшем будущем. Объем промышленного производства Японии в мае вырос на 2,8% м/м, превысив прогнозы рынка о росте на 2,0%, что является хорошим знаком для экономики. Прогноз производителей по объему промпроизводства в июне показал сокращение на 4,8 и рост на 3,6% в июле, что означает, что производство в период с апреля по июнь, вероятно, превысит показатель за 1К24. Как известно, в марте Банк Японии прекратил восьмилетнюю практику отрицательных процентных ставок и других остатков своего радикального денежно-кредитного стимулирования, поскольку пришел к выводу, что устойчивое достижение целевого уровня инфляции в 2% стало очевидным. Глава регулятора Уэда заявил, что центральный банк повысит процентные ставки с текущих уровней, близких к нулю, если базовая инфляция ускорится до 2%.
📈 Цены на импорт в Германию показали замедление темпов снижения. Цены на импорт в Германию упали на 0,4% г/г в мае 2024 года после падения на 1,7% в апреле и почти совпали с рыночными оценками снижения на 0,3%. Это был 15-й период снижения импортных цен подряд, но наименьшее снижение за текущий период. Снижение цен на промежуточные товары (-2,6%), чугун, сталь и ферросплавы (-10,1%), бумагу и картон (-8,1%), было ограничено более мягким падением цен на энергоносители (-0,1%). В секторе энергетики снизились цены на природный газ (-10,8%), электроэнергию (-18,2%) и каменный уголь (-12,6%), что почти компенсировалось ростом цен на сырую нефть (+11%) и нефтепродукты (7,3%). Между тем, выросли цены на сельскохозяйственную продукцию (+5,8%), потребительские товары (+1,3%) и средства производства (+0,2%). Без учета цен на энергоносители, расходы на импорт также были на 0,4% ниже, чем в том же месяце прошлого года. В месячном исчислении импортные цены были стабильными после предыдущего роста на 0,7%.
#daily #interfax
📊 Инфляция в столице Японии ускоряется, что подтверждает перспективы повышения ставки Банком Японии. Статистика, опубликованная в пятницу, показала, что базовая инфляция цен в Токио в июне выросла на 2,1% г/г против 1,9% г/г в мае. Ускорение роста цен на фоне увеличения цен на топливо и удорожания импорта из-за ослабления иены поддержало ожидания повышения процентной ставки центральным банком в ближайшем будущем. Объем промышленного производства Японии в мае вырос на 2,8% м/м, превысив прогнозы рынка о росте на 2,0%, что является хорошим знаком для экономики. Прогноз производителей по объему промпроизводства в июне показал сокращение на 4,8 и рост на 3,6% в июле, что означает, что производство в период с апреля по июнь, вероятно, превысит показатель за 1К24. Как известно, в марте Банк Японии прекратил восьмилетнюю практику отрицательных процентных ставок и других остатков своего радикального денежно-кредитного стимулирования, поскольку пришел к выводу, что устойчивое достижение целевого уровня инфляции в 2% стало очевидным. Глава регулятора Уэда заявил, что центральный банк повысит процентные ставки с текущих уровней, близких к нулю, если базовая инфляция ускорится до 2%.
📈 Цены на импорт в Германию показали замедление темпов снижения. Цены на импорт в Германию упали на 0,4% г/г в мае 2024 года после падения на 1,7% в апреле и почти совпали с рыночными оценками снижения на 0,3%. Это был 15-й период снижения импортных цен подряд, но наименьшее снижение за текущий период. Снижение цен на промежуточные товары (-2,6%), чугун, сталь и ферросплавы (-10,1%), бумагу и картон (-8,1%), было ограничено более мягким падением цен на энергоносители (-0,1%). В секторе энергетики снизились цены на природный газ (-10,8%), электроэнергию (-18,2%) и каменный уголь (-12,6%), что почти компенсировалось ростом цен на сырую нефть (+11%) и нефтепродукты (7,3%). Между тем, выросли цены на сельскохозяйственную продукцию (+5,8%), потребительские товары (+1,3%) и средства производства (+0,2%). Без учета цен на энергоносители, расходы на импорт также были на 0,4% ниже, чем в том же месяце прошлого года. В месячном исчислении импортные цены были стабильными после предыдущего роста на 0,7%.
#daily #interfax
📈 Альфа-Банк разместил локальные облигации серии ЗО-850 (RU000A108Q29) в объеме 345 млн долл. США.Выпуск был размещен в обмен еврооблигаций ALFA-30(XS2063279959). Дата погашения облигации Альфа-Банк, ЗО-850 - 15.04.2030, call-оферта – 15.04.2025. Ставка купона установлена на уровне 5,95%.
📈 Чистая прибыль группы ВТБ составила 30,0 и 233,4 млрд рублей по итогам мая и 5 месяцев 2024 года. По сравнению с прошлым годом чистая прибыль снизилась на 7,7% и 3,2% соответственно за счет разового компонента в результатах 1 пол. 2023 г. в виде положительной переоценки валютной позиции. RoE группы ВТБ по итогам мая и пяти месяцев 2024 года составил 14,9% и 24,7%. По состоянию на 31 мая 2024 года объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 22,8 трлн рублей, увеличившись на 1,7% в мае и на 8,6% с начала года.
📊 Новости по дивидендам. Акционеры Инарктика одобрили дивиденды в размере 10 руб./акция, акционеры МТС одобрили дивиденды за 2023 г. в размере 35 руб./акция, Татнефти – 25,17 руб./акция, Мосэнерго – 0,16038 руб./акция.
#daily #interfax
Российский долговой рынок завершает пятницу умеренным восстановлением. Средневзвешенные котировки гособлигаций на 0,25-0,50% выше уровней четверга, но торги проходят по прежнему сценарию – ценовой отскок утром и плавное снижение во второй половине торгового дня. В ликвидных корпоративных бондах наблюдаем более устойчивый интерес со стороны инвесторов – доходности снижаются на 5-15 б.п. Индекс RGBITR на 17:00 вырос на 0,5%. Базовые ставки денежного рынка снова подросли - RUSFAR O/N до 15,93% (+36 б.п.), а MOEXREPO O/N на 6 б.п., до 15,47%.
Полагаем, что инфляция в июне превысит результат за май (0,74%), и может составить 0,8-1,0%, что в сочетании с ожидаемой индексацией тарифов с 1 июля и сохраняющимися высокими темпами экономической активности формирует условия для дальнейшего ужесточения денежно-кредитных условий.
В корпоративных флоатерах наши фавориты вышли в лидеры по объемам сделок - АФБАНК1Р12, ГТЛК 1P-20, ГТЛК 1P-21, БалтЛизП11, Джи-гр 2Р4. Отметим интерес инвесторов, ожидающих смягчения монетарной политики в перспективе 1-2 года, к коротким флоатерам – РЕСОЛизБ06 (Ruonia+2,2%; price +0,19%), БорецК1Р02 (Ruonia+2,25%; price +0,31%).
В классических корпоративных бондах покупатели стали активнее:
В голубых фишках привлекательные спреды к кривой госдолга показывают выпуски Газпрома и МТС – ГазпромКP7 (g-spread ~159 bp), ГазпромКP5 (g-spread ~140 bp), МТС 1P-14 (g-spread ~150 bp) и ГазпромКP6 (g-spread ~200 bp).
Во 2-м эшелоне интерес могут представлять выпуски ПочтаРБ1P3 (g-spread ~245 bp), ПочтаР2P02 (g-spread ~235 bp) и ПочтаР2P01 (g-spread ~290 bp). Также привлекательнее сопоставимых выпусков выглядят iСелкт1Р2R (g-spread ~300 bp), iСелкт1Р3R (g-spread ~290 bp) и РЕСОЛиБП11 (g-spread ~325 bp).
В более доходных сегментах нам нравятся Джи-гр 2Р3 (g-spread ~470 bp) и СэтлГрБ2P3 (g-spread ~520 bp).
S&Pподтвердило рейтинги Китая «A+/А-1» со стабильным прогнозом
ХК Металлоинвест установила финальный ориентир спреда к ключевой ставке бондов на 10 млрд руб. на уровне 105 б.п.
Транскапиталбанкразместил локальные облигации на $60 млн для замещения «вечных» евробондов
Полюсразместил локальные облигации на $450,8 млн, заместив почти 65% евробондов-2028
Глобальные долговые бенчмарки Ключевые статданные по ценам показали замедление инфляции в экономике США, вызвав снижение доходности коротких казначейских облигаций – 2Y UST до 4,68% (-3 б.п.), а 10Y UST до 4,30% (+1 б.п.).
Не является инвестиционной рекомендацией #fixedincome #облигации #РСХБИнвест
Полагаем, что инфляция в июне превысит результат за май (0,74%), и может составить 0,8-1,0%, что в сочетании с ожидаемой индексацией тарифов с 1 июля и сохраняющимися высокими темпами экономической активности формирует условия для дальнейшего ужесточения денежно-кредитных условий.
В корпоративных флоатерах наши фавориты вышли в лидеры по объемам сделок - АФБАНК1Р12, ГТЛК 1P-20, ГТЛК 1P-21, БалтЛизП11, Джи-гр 2Р4. Отметим интерес инвесторов, ожидающих смягчения монетарной политики в перспективе 1-2 года, к коротким флоатерам – РЕСОЛизБ06 (Ruonia+2,2%; price +0,19%), БорецК1Р02 (Ruonia+2,25%; price +0,31%).
В классических корпоративных бондах покупатели стали активнее:
В голубых фишках привлекательные спреды к кривой госдолга показывают выпуски Газпрома и МТС – ГазпромКP7 (g-spread ~159 bp), ГазпромКP5 (g-spread ~140 bp), МТС 1P-14 (g-spread ~150 bp) и ГазпромКP6 (g-spread ~200 bp).
Во 2-м эшелоне интерес могут представлять выпуски ПочтаРБ1P3 (g-spread ~245 bp), ПочтаР2P02 (g-spread ~235 bp) и ПочтаР2P01 (g-spread ~290 bp). Также привлекательнее сопоставимых выпусков выглядят iСелкт1Р2R (g-spread ~300 bp), iСелкт1Р3R (g-spread ~290 bp) и РЕСОЛиБП11 (g-spread ~325 bp).
В более доходных сегментах нам нравятся Джи-гр 2Р3 (g-spread ~470 bp) и СэтлГрБ2P3 (g-spread ~520 bp).
S&Pподтвердило рейтинги Китая «A+/А-1» со стабильным прогнозом
ХК Металлоинвест установила финальный ориентир спреда к ключевой ставке бондов на 10 млрд руб. на уровне 105 б.п.
Транскапиталбанкразместил локальные облигации на $60 млн для замещения «вечных» евробондов
Полюсразместил локальные облигации на $450,8 млн, заместив почти 65% евробондов-2028
Глобальные долговые бенчмарки Ключевые статданные по ценам показали замедление инфляции в экономике США, вызвав снижение доходности коротких казначейских облигаций – 2Y UST до 4,68% (-3 б.п.), а 10Y UST до 4,30% (+1 б.п.).
Не является инвестиционной рекомендацией #fixedincome #облигации #РСХБИнвест
Как прошел день
🇷🇺 Рынок акций завершает неделю ростом на 1,2% по индексу Мосбиржи, но пока не в силах уверенно закрепиться выше 3150п. Нефтегазовый сектор (+1,01%) показал наилучшие результаты по итогам основной торговой сессии в пятницу за счет восстановления цен на Brent к $85 и утверждения дивидендов акционерами крупных нефтяных компаний: Сургутнефтегаза (#SNGS +5,0%; #SNGSP +1,1%), Башнефти (BANE +0,4%; BANEP +2,2%). Пара CNYRUB выросла на 1,82%, до 11,736 руб. Курс доллара с 29.06 установлен на уровне 85,748 руб. (+0,9%).
📈 Акции Новатэка (#NVTK +2,7%) восстанавливаются на положительных корпоративных новостях. Компания, вопреки санкционному давлению, продолжает реализовывать проект «Арктик-СПГ 2» - закладка второй очереди проекта начнется 23-25 июля. Также флот компании, по данным западных СМИ, пополнился четырьмя судами-газовозами ледового класса, которые помогут компании с перевозкой СПГ первой очереди Арктик-СПГ 2».
🔵 ВТБ (#VTBR -0,63%) отчитался за 5М24 по МСФО. Чистая прибыль в мае составила 30 млрд руб. (-7,7% г/г), а с начала года - 233,4 млрд руб. (-3,2% г/г), чистые процентные доходы в мае снизились до 45,4 млрд руб. (-32,6% г/г), с начала года - 244,1 млрд руб. (-22,4% г/г). Председатель правления банка сообщил, что ВТБ финализировал сделку по продаже заблокированных активов и ее вклад в чистую прибыль в июне составит 16 млрд руб.
🌐 Американские индексы закрывают неделю на позитивной ноте: S&P 0,59% Nasdaq +0.61%. Рынки позитивно отреагировали на замедление инфляции, что повышает вероятность начала цикла смягчения ДКП, Индекс PCE (ценовой индекс расходов на личное потребление) не изменился за месяц (пред. 0,3% м/м), в годовом выражении замедлился до 2,6% г/г (пред. 2,7% г/г). Базовый PCE изменился в рамках ожиданий рынка - +0,1% м/м (пред. 0,3% м/м) и +2,6% г/г (пред. +2,7%). Вместе с тем снизились и инфляционные ожидания населения - на годовом горизонте до 3,0% по сравнению с 3,3%. На 5-ти летнем горизонте инфляционные ожидания остались на прежнем уровне - 3,0%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Рынок акций завершает неделю ростом на 1,2% по индексу Мосбиржи, но пока не в силах уверенно закрепиться выше 3150п. Нефтегазовый сектор (+1,01%) показал наилучшие результаты по итогам основной торговой сессии в пятницу за счет восстановления цен на Brent к $85 и утверждения дивидендов акционерами крупных нефтяных компаний: Сургутнефтегаза (#SNGS +5,0%; #SNGSP +1,1%), Башнефти (BANE +0,4%; BANEP +2,2%). Пара CNYRUB выросла на 1,82%, до 11,736 руб. Курс доллара с 29.06 установлен на уровне 85,748 руб. (+0,9%).
📈 Акции Новатэка (#NVTK +2,7%) восстанавливаются на положительных корпоративных новостях. Компания, вопреки санкционному давлению, продолжает реализовывать проект «Арктик-СПГ 2» - закладка второй очереди проекта начнется 23-25 июля. Также флот компании, по данным западных СМИ, пополнился четырьмя судами-газовозами ледового класса, которые помогут компании с перевозкой СПГ первой очереди Арктик-СПГ 2».
🔵 ВТБ (#VTBR -0,63%) отчитался за 5М24 по МСФО. Чистая прибыль в мае составила 30 млрд руб. (-7,7% г/г), а с начала года - 233,4 млрд руб. (-3,2% г/г), чистые процентные доходы в мае снизились до 45,4 млрд руб. (-32,6% г/г), с начала года - 244,1 млрд руб. (-22,4% г/г). Председатель правления банка сообщил, что ВТБ финализировал сделку по продаже заблокированных активов и ее вклад в чистую прибыль в июне составит 16 млрд руб.
🌐 Американские индексы закрывают неделю на позитивной ноте: S&P 0,59% Nasdaq +0.61%. Рынки позитивно отреагировали на замедление инфляции, что повышает вероятность начала цикла смягчения ДКП, Индекс PCE (ценовой индекс расходов на личное потребление) не изменился за месяц (пред. 0,3% м/м), в годовом выражении замедлился до 2,6% г/г (пред. 2,7% г/г). Базовый PCE изменился в рамках ожиданий рынка - +0,1% м/м (пред. 0,3% м/м) и +2,6% г/г (пред. +2,7%). Вместе с тем снизились и инфляционные ожидания населения - на годовом горизонте до 3,0% по сравнению с 3,3%. На 5-ти летнем горизонте инфляционные ожидания остались на прежнем уровне - 3,0%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
📈 Фьючерсы на американские индексы указывают на позитивное открытие, на азиатских торгах также наблюдается умеренный оптимизм. Индекс доллара продолжает отступление от своих локальных максимумов, дав шанс рискованным активам. Японский Nikkei осторожно прибавляет 0,12%, обозначив новый максимум с начала апреля ’24. Несмотря на динамику индекса доллара, йена лишь немного отступила от своих минимальных значений на фоне лучших , чем ожидалось, цифр по индексу настроений Tarkan среди представителей тяжелой промышленности. Но инвесторы по-прежнему находятся в напряженном ожидании интервенций со стороны Банка Японии. Индексы материкового Китая уверенно прибавляет около 1%, несмотря на небольшое ухудшение композитного официального индекса деловой активности за счет ослабления роста в непроизводственном секторе. Юань укрепляется против доллара второй день подряд- похоже, что НБК сдерживает чрезмерное ослабление в преддверии третьего пленума Компартии. Золото после нескольких волатильных дней перешло к консолидации, нефтяные котировки начали неделю на уровнях пятницы. Российский рынок открылся умеренным ростом в попытках закрепиться выше уровня 3150 пунктов и при поддержке ослабления рубля против юаня. Полагаем, что сегодня пара CNYRUB сможет протестировать уровень 11,85- 11,90.
📊 В июне промышленная активность в Азии увеличилась на фоне устойчивого глобального спроса. Как показали данные, опубликованные в понедельник, производственная активность в Азии выросла в июне на фоне роста мировой экономики и улучшения перспектив производства полупроводников. Глобальный индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI) Китая от Caixin/S&P вырос до 51,8п. в июне с 51,7п. в мае. Опросы показывают, что китайские компании наращивают производство, несмотря на слабый внутренний спрос. Рост производственной активности в Южной Корее ускорился в июне до 52п. с 51,6п. в мае. Опросы показали, что производственная активность во Вьетнаме и на Тайване также росла в июне более быстрыми темпами, чем в мае. Производственная активность в Японии выросла в июне, но более медленными темпами, чем в мае, поскольку компании боролись с ростом издержек из-за слабой иены. Индекс деловой активности в производственном секторе Японии от Jibun Bank снизился с 50,4п. в мае до 50п. в июне. Активность в производственном секторе Индии восстановилась в мае, поскольку объем производства увеличился на фоне устойчивого спроса, что привело к самым высоким показателям найма персонала за последние 19 лет.
МВФ ожидает, что экономика Азии замедлится с 5% в 2023 году до 4,5% в текущем году, а показатели инфляции дадут возможность для смягчения денежно-кредитной политики центральными банками в целях поддержки экономического роста.
📈 Рост цен на жилье в Великобритании ускорился в июне. Индекс цен на жилье в Соединенном Королевстве вырос на 1,5% г/г в июне 2024 года по сравнению с ростом на 1,3% в мае. Тем не менее, активность на рынке жилья за прошедший год практически не изменилась, а общее количество сделок сократилось примерно на 15% по сравнению с уровнем 2019 года. Несмотря на то, что в последние годы доходы потребителей росли быстрее, чем цены на жилье, это не компенсировало влияния более высоких ставок по ипотечным кредитам, которые остаются значительно выше рекордно низких значений 2021 года. Среди регионов Северная Ирландия показала наилучшие результаты, где цены выросли на 4,1% по сравнению со вторым кварталом 2023 года. Цены также выросли на 0,6% в Англии, в то время как в Уэльсе и Шотландии рост составил по 1,4%. В месячном исчислении цены на жилье выросли на 0,2% по сравнению с ожиданиями рынка и снизились по сравнению с ростом на 0,4% в мае.
#daily #interfax
📊 В июне промышленная активность в Азии увеличилась на фоне устойчивого глобального спроса. Как показали данные, опубликованные в понедельник, производственная активность в Азии выросла в июне на фоне роста мировой экономики и улучшения перспектив производства полупроводников. Глобальный индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI) Китая от Caixin/S&P вырос до 51,8п. в июне с 51,7п. в мае. Опросы показывают, что китайские компании наращивают производство, несмотря на слабый внутренний спрос. Рост производственной активности в Южной Корее ускорился в июне до 52п. с 51,6п. в мае. Опросы показали, что производственная активность во Вьетнаме и на Тайване также росла в июне более быстрыми темпами, чем в мае. Производственная активность в Японии выросла в июне, но более медленными темпами, чем в мае, поскольку компании боролись с ростом издержек из-за слабой иены. Индекс деловой активности в производственном секторе Японии от Jibun Bank снизился с 50,4п. в мае до 50п. в июне. Активность в производственном секторе Индии восстановилась в мае, поскольку объем производства увеличился на фоне устойчивого спроса, что привело к самым высоким показателям найма персонала за последние 19 лет.
МВФ ожидает, что экономика Азии замедлится с 5% в 2023 году до 4,5% в текущем году, а показатели инфляции дадут возможность для смягчения денежно-кредитной политики центральными банками в целях поддержки экономического роста.
📈 Рост цен на жилье в Великобритании ускорился в июне. Индекс цен на жилье в Соединенном Королевстве вырос на 1,5% г/г в июне 2024 года по сравнению с ростом на 1,3% в мае. Тем не менее, активность на рынке жилья за прошедший год практически не изменилась, а общее количество сделок сократилось примерно на 15% по сравнению с уровнем 2019 года. Несмотря на то, что в последние годы доходы потребителей росли быстрее, чем цены на жилье, это не компенсировало влияния более высоких ставок по ипотечным кредитам, которые остаются значительно выше рекордно низких значений 2021 года. Среди регионов Северная Ирландия показала наилучшие результаты, где цены выросли на 4,1% по сравнению со вторым кварталом 2023 года. Цены также выросли на 0,6% в Англии, в то время как в Уэльсе и Шотландии рост составил по 1,4%. В месячном исчислении цены на жилье выросли на 0,2% по сравнению с ожиданиями рынка и снизились по сравнению с ростом на 0,4% в мае.
#daily #interfax