📈 Роснефть опубликовала отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 г. Выручка компании за отчетный период выросла на 1,7% г/г, до 2,6 трлн руб., тогда как показатель EBITDA подскочил на 42,4% г/г, до 857 млрд руб. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Роснефти», в 1 кв. 2024 г. выросла до 399 млрд руб. Добыча углеводородов компанией в 1 кв. 2024 г. составила 66,6 млн т н.э. (5 435 тыс. барр.н.э./сут). Соотношение Чистый долг / EBITDA на конец 1 кв. 2024 г. 1,0х.

📈 ТМК озвучил диапазон цены SPO. Ценовой диапазон в рамках SPO ТМК оставляет 180-190 руб./акция. Итоговая цена одной акции в рамках SPO будет установлена не позднее 4 июня. В результате размещения 2% акций компания может привлечь ~3,9 млрд руб.

📊 ЦБ РФ зарегистрировал выпуск замещающих облигаций Полюса для замещения еврооблигаций PGIL-28 (XS2396900685). Максимальный объем замещения составляет 700 млн долл. США. По мере приближения 1 июля 2024 г. (срок для обязательного замещения еврооблигаций), эмитенты активизировались с размещением замещающих облигации или, как минимум, с подготовкой к данной процедуре. Также на текущей неделе ЦБ РФ зарегистрировал 4 выпуска замещающих облигаций МКБ и один выпуск СИБУРа.
 
#daily #interfax

🇷🇺 На российском рынке облигаций продолжается коррекция. Отсутствие значимых покупателей способствует обновлению ценовых минимумов в ОФЗ. Снижение котировок в длинных госбондах достигает 0,5-0,75% от уровней четверга. В корпоративных бондах с фиксированным купонным доходом конъюнктура сглаживается за счет более низкой ликвидности и точечных покупок в выпусках 2-3 эшелонов с доходностью выше 18,5% годовых. В корпоративных флоатерах превалируют покупки. Полагаем, что тренд сохранится всю следующую неделю, до заседания ЦБ РФ. Индекс RGBITR на 17:00 снижается на 0,48%. Базовые ставки денежного рынка выросли - RUSFAR O/N до 16,21% (+21 б.п.), а MOEXREPO O/N до 15,84% (+7 б.п.).
📉 В классических ОФЗ с дюрацией более 5 лет видим потенциал роста доходности на следующей неделе в размере 15-25 б.п., что позволяет говорить о возможности снижения котировок таких ОФЗ в размере от 0,75 до 1%.
📊 В классических корпоративных облигациях рынок малоликвиден. В 1-2 эшелоне медианный g-spread наиболее ликвидных выпусков по сравнению с торгами в четверг почти не изменился, сохраняясь на уровне 60-65 б.п. в ААА-бондах и около 130-135 б.п. в АА-облигациях. В бондах ГТЛК и АФК Система, традиционно торгующиеся с расширенными премиями к кривой госдолга, сегодня преобладают продажи – кривая доходностей бондов АФК выросла на 15-20 б.п., а кривая ГТЛК поднялась на 5-10 б.п. Выпуски Систем1P13 (g-spread ~425 bp), ГТЛК 1P-04 (g-spread ~340 bp) и ГТЛК 1P-14 (g-spread ~390 bp) выглядят наиболее привлекательно.
☑️ В квазивалютных облигациях рост простой доходности выше 7% годовых повысил привлекательность длинных замещающих выпусков Группы Газпром несмотря на локальное снижение котировок. Текущие ценовые уровни ГазКЗ-29Д, ГазКЗ-30Д и ГазКЗ-31Д выглядят интересно.
🛒 Во вторник Х5 проведет сбор заявок на флоатер серии 003P-05 с привязкой к ключевой ставке Банка России – флоатеры ИКС5Фин3P4 и ИКС5Фин3P2 привлекательны.
🛢️ Роснефть представила сильные финансовые результаты по МСФО в 1К24 – «юаневый» Роснфт2P12 может быть интересен.

🌐 Глобальные рынки облигаций. Годовой уровень инфляции в Еврозоне вырос в мае до 2,6% г/г с 2,4% г/г в апреле, превысив прогноз в 2,5% г/г. Базовая инфляция также выросла с 2,7% г/г до 2,9% г/г, что выше ожиданий в 2,8% г/г. Индекс PCE в США вырос в апреле на 0,3% м/м, совпав с прогнозами рынка. Базовый индекс PCE вырос на 0,2% м/м, что ниже 0,3% в марте и феврале при ожиданиях на уровне 0,3%. Годовой показатель PCE стабилизировался на уровне 2,7%. Доходности казначейских бондов США реагируют снижением – доходность 2-летних UST до 4,92% (-1 б.п.), а 10-летних казначейских облигаций США до 4,52% (-3 б.п.).

Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #fixedincome #облигации

Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций завершает торги чувствительным снижением вблизи 200-дневной средней, на уровне 3218п. (-1,98%) по индексу Мосбиржи. Пара USDRUB выросла до 90,1 руб. (+0,28%), а пара CNYRUB до 12,39 руб. (+0,18%). Среди тяжеловесных акций основного индекса биржи лишь бумаги Газпрома (#GAZP +1,1%) смогли показать прирост по итогам основной торговой сессии. Транспортный (-4,11%), электроэнергетический (-3,46%) и металлургический (-3,46%) сектора снижаются опережающими темпами.
🔵 Акции НЛМК (#NLMK -4,58%) стали аутсайдером среди компаний черной металлургии, и с учетом дивидендного гэпа за прошедшую неделю потеряли более 23%, вернувшись к уровням конца февраля.
🛢️ Роснефть (#ROSN -0,32%) не удержались в плюсе. Компания показала сильные финансовые результаты за 1К24: выручка увеличилась до 2,59 трлн руб. (+2% к 4К23; +42% к 1К23), EBITDA составила 857 млрд руб. (+42% к 4К23; +28% к 1К23), чистая прибыль, относящаяся к акционерам, достигла 399 млрд руб. (+109% к 4К23; +24% к 1К23). Добыча углеводородов за 1К24 составила 66,6 млн тонн н.э., добыча газа — 23,7 млрд кубометров. Объем переработки — почти 20 млн тонн. Соотношение чистый долг/EBITDA на конец 1К24 составило 1,0х. Однако менеджмент компании отметил, что «высокие процентные ставки и ограниченный объем доступной ликвидности на финансовом рынке страны оказывают давление на финансовые показатели, что вынуждает компанию осуществлять переход к заимствованиям в альтернативных валютах». Вышеперечисленные факторы привели к существенному увеличению стоимости долга, и, по оценкам компании, «в 1К24 среднеквартальная стоимость обслуживания долга компании достигла максимального в 21-ом веке значения». Напомним, что 23 мая СД компании дал рекомендацию акционерам принять решение о выплате итоговых дивидендов за год в размере 307 млрд руб., что соответствует 29,01 руб. на акцию. Наша целевая стоимость #ROSN на ближайшие 12 месяцев составляет 660 руб. Потенциал роста составляет 17%.

🌐 Американские индексы отрылись снижением: S&P -0,50%, Nasdaq -1,41%. Сегодня была опубликована долгожданная статистика по инфляции в США - индекс PCE, важный индикатор для ФРС. Индекс PCE по итогам мая вырос на 0,3% м/м, что совпало с консенсус-прогнозом. В годовом выражении показатель не изменился по сравнению с прошлым месяцем и составил 2,7% г/г. Базовый индекс PCE - 0,2% м/м, что даже немного лучше ожиданий рынка (0,3% м/м), в годовом выражении - 2,8% (пред. 2,8%, ожид. 2,8%). Тем не менее, дальнейший прогресс в снижении инфляционного давления не фиксируется, что продолжает усиливать опасения инвесторов относительно сроков удержания ставки ФРС на текущем уровне.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБ #акции #облигации

Более подробно финансовые рынки за неделю читайте по ссылке ниже 👇🏻

📈 Глобальные рынки начали понедельник с умеренной долей оптимизма. Фьючерсы плюсуют после «отскока» американского рынка от 20- ти дневных средних. Японский Nikkei прибавляет 1,1% с акцентом на финансовый сектор и тяжелую промышленность. Снижение темпов роста инвестиций японских корпораций в 1 кв 2024 года до 6,8% с 16,4% в 4 кв. 24 не сильно повлияли на настроения инвесторов: рост инвестиций в целом укладывается в медианные значения за последние 8-10 кварталов. Hang Seng прибавляет 2%, а индексы материкового Китая демонстрируют околонулевую динамику. Китайские банки в целом сохранили в 1 кв. 24 долю неработающих кредитов на уровне 1,59%. Всего по стране это 3,4 трлн юаней (478,28 млрд $). Сумма работающих кредитов составила 208,2 трлн юаней, а сумма активов составила 429,6 трлн юаней (8,1% г/г). Нефтяные котировки «переваривают» решение ОПЕК сохранить соглашение на 2025 год, но постепенно начать постепенное снятие добровольных ограничений с октября 2024 года, последний «нюанс» привел к тестированию котировками Brent минимумов с 9 февраля текущего года. Российский рынок открылся снижением на 0,5%, тестирует 200 дневную среднюю. От более глубокого снижения российский рынок с утра удерживают Лукойл, Газпром и Сбер.  
 
📊 Страны ОПЕК+ приняли решение продлить соглашение на 2025 г. В воскресение, 2 июня, страны ОПЕК+ приняли решение продлить действующие в 2024 г. целевые уровни по добыче нефти на весь 2025 г., практически на том же уровне, что и в 2024 г. и начать постепенное снятие добровольных ограничений с октября 2024 г. Таким образом, ОПЕК+ согласовала продление сокращения нефтедобычи на 3,66 млн б/с до конца 2025 года. Организация также продлит ограничения на 2,2 млн б/с до конца сентября 2024 года, а затем постепенно сократит его в течение года с октября 2024 по сентябрь 2025 года. Максимальный разрешенный уровень добычи для стран ОПЕК+ на 2025 г. установлен на уровне 39,725 млн б/с, что на 300 тыс. б/с выше по сравнению с уровнем, действующим в 2024 г. Увеличение на 300 тыс. б/с стало возможным за счет за счет увеличения квоты для ОАЭ, где в предыдущие годы были вложены значительные средства в развитие добывающих мощностей. Распределение квот на 2025 г. для ТОП-3 стран ОПЕК+ (без учета добровольных дополнительных сокращений добычи) будет выглядеть следующим образом: Саудовская Аравия – 10,478 млн б/с, Россия – 9,949 млн б/с, Ирак – 4,431 млн б/с.
 

📈 AMD представил конкурента ИИ-процессорам от NVIDIA. AMD представила в понедельник свои новейший ИИ-процессор серии MI350, которые готовы конкурировать с продукцией лидера отрасли Nvidia (~80% рынка ИИ-чипов). Ускоритель от AMD MI325X должен появиться в продаже в 4К24 года. По сравнению с имеющимися в настоящее время чипами Nvidia MI300 компания AMD заявила, что ожидает, что MI350 будет в 35 раз эффективнее выполнять вычисления генеративных реакций ИИ. Кроме того, AMD представила серию MI400, которая появится в продаже в 2026 году и будет основана на архитектуре под названием «Next». Акции AMD выросли более чем вдвое с начала 2023 года. Этот скачок стоимости все еще незначителен по сравнению с более чем семикратным ростом акций Nvidia за тот же период времени. Компания AMD сообщила, что разработала архитектуру для своих новых нейронных процессоров (NPU), которые предназначены для решения задач на ПК с ИИ, в том числе соответствуют и превосходят требования Microsoft к Copilot+ PC. Крупнейшие поставщики персональных компьютеров, такие как HP и Lenovo, выпустят устройства, оснащенные чипами AMD для ПК с ИИ, совместимых с разработками Microsoft.

#daily #interfax

📈 Индекс PMI в обрабатывающей промышленности от S&P Global в России по итогам мая составил 54,4 п. по сравнению с 54,3 п. месяцем ранее. Согласно пресс-релизу S&P Global, рост производства фиксировался на фоне устойчивого роста потребительского спроса, что привело к росту новых заказов. При этом S&P Global отмечает, что темпы создания новых рабочих мест растут наиболее быстрыми темпами за более чем 26 лет вместе с ростом инфляции издержек.
 
📈 Минэнерго прорабатывает возможные меры поддержки угольных компаний. Минэнерго предложило продолжить переговоры с Китаем об отмене импортных пошлин на уголь из РФ, облегчить условия логистики и отказаться от австралийского индекса при расчете НДПИ. Отмена импортных пошлин Китаем может увеличить оборот предприятий отрасли, по некоторым оценкам, примерно на 150 млрд руб.
 
📊 Подведены итоги первого этапа обмена заблокированными активами. Общая стоимость предложенных к обмену иностранных ценных бумаг, исходя из их начальных цен, составила 35,31 млрд, сообщила Инвестпалата. Второй этап предполагает сбор заявок иностранных инвесторов на покупку бумаг, сбор заявок продлится до 5 июля 2024 г.
 
#daily #interfax